Shrnutí

  • USDe se stává třetí největší stablecoin s tržní kapitalizací 4,77 miliardy dolarů po 73% nárůstu

  • Překonává DAI, ale zůstává za USDT (135 miliard dolarů) a USDC (40 miliard dolarů)

  • Nabízí 29% APY prostřednictvím odměn za staking Ethereum

  • Růst poháněn poptávkou po aktivech přinášejících výnos, nikoli použitím v transakcích

  • Většina tokenů USDe je držena pro získávání odměn spíše než pro obchodování

Stablecoin USDe od Etheny dosáhl pozoruhodného milníku, stává se třetí největší digitální měnou vázanou na USD podle tržní hodnoty. Během posledních 30 dní se tržní kapitalizace USDe zvýšila o 73 % a dosáhla 4,77 miliardy dolarů, čímž překonala ocenění DAI ve výši 4,7 miliardy dolarů.

Rychlý vzestup umístil USDe za pouze dvěma hlavními hráči na trhu stablecoinů: USDT od Tether, který drží tržní kapitalizaci 135 miliard dolarů, a USDC od Circle s 40 miliardami dolarů. Tento úspěch nastal pouhé čtyři měsíce po veřejném spuštění USDe v únoru 2024, kdy poprvé vykázal silný růst a dosáhl hranice 3 miliardy dolarů.

Růstová strategie USDe se liší od tradičních stablecoinů. Zatímco USDT a USDC se primárně používají pro obchodování a transakce, USDe si vytvořil výklenek zaměřením na generaci výnosu. Platforma nabízí uživatelům roční procentní výnos (APY) 29 %, generovaný kombinací odměn za staking Ethereum a zajištěných pozic proti krátkým úrokovým sazbám ETH.

Guy Young, generální ředitel a spoluzakladatel Ethena Labs, poznamenal dopad platformy na ekosystém DeFi. „Začínáme nyní vidět účinky, protože USDe pohlcuje každou stablecoin v DeFi a deformuje půjčovací trhy na novou základní sazbu,“ uvedl Young.

Vysoké výnosy vytvořily silnou poptávku v sektoru DeFi. To je patrné na úrokových sazbách pro nabídky a půjčky na Aave, největším DeFi půjčovacím protokolu s celkovou hodnotou uzamčenou (TVL) 30 miliard dolarů, kde sazby USDe převyšují sazby jak USDT, tak USDC.

Tržní data ukazují, že většina držitelů USDe používá token k získávání odměn spíše než k obchodním účelům. Toto chování naznačuje, že uživatelé vidí USDe především jako aktivum generující výnos, nikoli jako tradiční prostředek směny.

Rychlý růst platformy upoutal pozornost větších hráčů ve finančním sektoru. Young zdůraznil potřebu rozšířených kapitálových fondů a uvedl, že „DeFi v současnosti není dostatečně velké, aby mohlo zcela uzavřít arby a jsou zapotřebí větší kapitálové fondy.“

Ethena Labs nyní hledá rozšíření svých operací propojením s hlavními správci aktiv, kteří mohou poskytnout kapitál v rozmezí 100 miliard až 1 bilion dolarů. Tento krok má za cíl podpořit pokračující expanzi platformy a udržet její konkurenční výnosové nabídky.

Úspěch USDe představuje nový vývoj na trhu stablecoinů, kde se předchozí lídři zaměřovali především na transakční užitečnost spíše než na generaci výnosu. Tento posun v přístupu přitáhl uživatele hledající vyšší výnosy ze svých digitálních dolarových držeb.

Nicméně někteří tržní pozorovatelé srovnali s předchozími projekty s vysokým výnosem v oblasti kryptoměn. Kritici si všimli podobností mezi modelem Etheny a projektem Terra-Luna, který se potýkal s obtížemi v květnu 2022, když jeho algoritmická stablecoin klesla po rychlém růstu.

Navzdory těmto srovnáním USDe pokračuje v prokazování silných mír akceptace. Růst platformy od spuštění do současné pozice proběhl bez větších technických problémů nebo tržních narušení.

Úspěch platformy má důsledky pro širší ekosystém DeFi, jak ukazuje její dopad na půjčovací trhy a vzorce používání stablecoinů. Přítomnost USDe ovlivnila tržní sazby a vytvořila nové příležitosti pro generaci výnosu.

Začlenění USDe do protokolu Aave zdůrazňuje rostoucí akceptaci stablecoinů přinášejících výnos v rámci infrastruktury DeFi. Integrace umožňuje uživatelům využívat vysoké výnosy USDe při zachování bezpečnosti a spolehlivosti zavedených DeFi platforem.

Statistická data z posledních 30 dní ukazují konzistentní růst jak v uživatelské akceptaci, tak v celkové uzamčené hodnotě. Platforma si udržela stabilní expanzi při řízení rizika prostřednictvím svých zajišťovacích strategií a generace výnosu založené na stake.

Pokud se podíváme na denní objemy transakcí, USDe vykazuje vzor stabilního akumulování spíše než vysokofrekvenční obchodování, což podporuje pozorování, že uživatelé primárně drží token pro generaci výnosu.

Článek Ethena (USDe) Cena: Dosahuje 4,77 miliardy dolarů tržní kapitalizace prostřednictvím strategie výnosu se poprvé objevil na Blockonomi.