Autor: 0xWeilan
Informace, názory a posouzení týkající se trhu, projektů, měn atd. uvedené v této zprávě slouží pouze pro informační účely a nepředstavují žádné investiční poradenství.
Cyklus se otáčí, což posouvá trh, který byl ještě nedávno plný strachu a pochybností, do nové fáze, obchodování v této emocí prudce vzrostlo.
Jak jsme předpověděli v říjnové zprávě (měsíční nárůst 10,89 %, po chaosu v amerických volbách BTC možná dosáhne nového maxima): předchozí konsolidace na kryptoměnovém trhu byla dokončena a tento měsíc přišel externí katalyzátor - 6. listopadu skončily americké prezidentské volby, republikánský kandidát Trump, který měl přátelský postoj k kryptoměnám, zvítězil a cena BTC neustále překonávala nová maxima, blížící se 100 000 USD.
Ukončení této významné události tohoto roku umožnilo traderům na různých finančních trzích postupně se dostat z chaosu a nejistoty zpět do ustáleného obchodního rytmu, americké akcie znovu začaly růst. "Trumpova hospodářská politika" se očekává, že se stane hlavním obchodním bodem, Tesla a MicroStrategy se staly nejvíce rostoucími aktivy.
BTC se na konci října náhle vzchopilo a překonalo více než jednu technickou překážku, jako je "nová vysoká zóna" a "vzestupná trendová čára", neustále dosahující nových historických maxim, nakonec se dostalo až na 99 860 USD a za celý měsíc vzrostlo o 37,42 %.
S rostoucími obchodními aktivitami v listopadu došlo k obrovskému přílivu kapitálu, který dosáhl 25,9 miliardy USD, což je nejvyšší příliv v historii kryptoměnového trhu.
Na pozadí blížícího se 100 000 USD se trvalý příliv kapitálu konečně vyvolal prudký nárůst altcoinů, jako je ETH, a celkový růst trhu.
EMC Labs kombinuje vícerozměrné posouzení, druhá vlna "vzestupné fáze" na kryptoměnovém trhu již byla zahájena a do budoucna budou peníze v trhu postupně plynout do altcoinů, což povede k celkovému růstu.
Ačkoli "Trumpova hospodářská politika" může způsobit vysokou inflaci, konflikt s poklesem úrokových sazeb, který probíhá v rámci Fedu, se stal největší nejistotou. Tato nejistota je však pouze malou nesrovnalostí v rámci velkých jistot, která není dostatečná k ovlivnění trendu tržního chování.
Makroekonomika: Trumpova hospodářská politika
"Trumpova hospodářská politika" zahrnuje především snížení daní a uvolnění regulací, protekcionistickou obchodní politiku, energetickou nezávislost a podporu tradičních energií, fiskální expanze a riziko dluhu, migrační a pracovní politiku, politické a dluhové řízení atd.
Tyto ekonomické politiky vedené duchem "Amerika na prvním místě" představují obrovskou výzvu pro současný globální obchod a finanční řád a mohou vyvolat nečekané konflikty a chaos. I v rámci USA se ekonomický růst, nelegální migrace a finanční systém mohou zdát jako neslučitelné rozporu.
Represivní opatření proti nelegálním imigrantům a zvyšování cel mohou zvýšit inflaci, zatímco federální úrokové sazby zůstávají na vysoké úrovni, inflace se zvyšuje, a možnost snížení sazeb může být omezená. Bez snížení sazeb bude pro vládu obtížnější expandovat, vysoké dluhy vyčerpávají americkou vládu.
Fed, který je v procesu snižování sazeb a snižování rozvahy, se nachází v obtížné situaci. V listopadu došlo k očekávanému nárůstu CPI v USA a údaje o zaměstnanosti a ekonomické situaci zůstávají silné, což znamená, že potřeba snížení sazeb se výrazně oslabuje. Ačkoli graf bodů a zápisy z jednání Fedu naznačují, že snížení o 25 bazických bodů v prosinci je stále pravděpodobné, proces snižování sazeb v roce 2025 se pravděpodobně zpomalí.
Powell doufá, že si zachová profesní duch, udržuje ekonomickou stabilitu a normalizovanou úroveň inflace. Avšak Trump jasně oznámil, že prostřednictvím reforem a konfliktů splní své volební sliby - sníží firemní daně a zvýší dovozní cla, aby zajistil více domácích pracovních míst. Obě strany mají téměř neslučitelné názory, jejichž rozpor se již stal veřejným.
Ačkoli existuje obrovská nejistota, tradeři na různých trzích se již ustavili a vyjádřili rozhodnutí - sázka na americkou ekonomiku, nejoptimističtější výsledek je "vysoká inflace a vysoký růst".
V listopadu Nasdaq, Dow Jones a S&P 500 zaznamenaly nárůst 6,21 %, 7,54 % a 5,74 %, zatímco RUT2000, který reprezentuje střední a malé podniky, zaznamenal 11,01 % nárůst a dosáhl historického maxima.
Pokud jde o americké dluhopisy, na konci měsíce se výnosy na dlouhém a krátkém konci pohybovaly na úrovni 4,177 % a 4,160 %, což znamená mírný pokles, což naznačuje, že riziko poklesu amerických dluhopisů dočasně klesá.
Index dolaru nadále roste, v listopadu se uzavřel na 105,74, což je o 1,02 % více než v předchozím měsíci, zatímco euro, čínský jüan a japonský jen vůči dolaru ztratily na hodnotě. V budoucnosti globální kapitál vidí americký finanční trh pozitivně a trend nákupu aktiv oceněných v dolarech pokračuje.
Naopak, zlato, které přijímá globální bezpečnostní kapitál, v tomto měsíci kleslo o 3,41 %, což představuje největší měsíční pokles za posledních 14 měsíců. Jak se postupně vyrovnáváme s post-pandemickým obdobím, likvidita se stává stále hojnější a riziková preference globálních investic se zvyšuje. Akciové aktiva, včetně BTC jako reprezentanta kryptoměn, jsou toho příjemci.
Kryptoměny: BTC dosahuje historického maxima, Altseason může začít kdykoliv
V listopadu BTC otevřelo na 70 198,02 USD a uzavřelo na 96 465,42 USD, s nárůstem 37,42 %, kolísáním 47,12 % a efektivním zvýšením objemu obchodování.
Po návratu k "200dennímu klouzavému průměru" a překročení "sestupné trendové čáry" v listopadu pokračoval BTC v tomto měsíci v technických indikátorech a dosáhl symbolického průlomu, úspěšně překonal tlak v oblasti "nového vysokého zóny", která byla 8 měsíců v úzkém pásmu, a po 4 měsících se opět dostal na "vzestupnou trendovou čáru".
Denní cenový trend BTC
Na měsíčním grafu dosáhl BTC tří měsíčního vzestupu a objem obchodování se neustále mírně zvyšoval, což naznačuje zdravý vzestupný trend.
Měsíční cenový trend BTC
V minulých zprávách jsme několikrát zdůraznili, že v období od března do října tohoto roku došlo k přesunu více než 30 % BTC z oblasti konsolidace nového maxima, což se opakovaně stalo v minulých cyklech a stalo se vnitřní strukturální podporou pro budoucí cenové zvýšení.
A konečné prolomení cen vyžaduje podmínky z vnějšku.
Největší událostí listopadu bylo opětovné zvolení Trumpa prezidentem USA, jehož předchozí nadšení pro kryptoměny a "sliby" během volebního procesu se staly katalyzátorem pro průlom BTC z "nové vysoké zóny", kde zůstal 8 měsíců.
Je "Trumpův trh" udržitelné? EMC Labs věří, že ať už se jedná o návrh (Zákon o finanční inovaci a technologiích 21. století) z loňského roku, nebo o (Zákon o strategických rezervách bitcoinu v USA) z tohoto roku, nebo o nedávno schválený (Zákon o právech bitcoinu) v Pensylvánii, všechny naznačují, že USA se postupně přecházejí od "povolení" k "podpoře" přijetí kryptoměn, s cílem získat kontrolu nad kryptoměnovými aktivy a blockchainovým průmyslem (veřejné řetězce, infrastruktura a decentralizované aplikace) prostřednictvím právních a regulačních opatření a národní strategie, aby zajistily dominanci USA na tomto novém trhu.
Proto se očekává, že podpory z americké politiky a přijetí kryptoměn tradičními institucemi včetně finančních institucí a veřejně obchodovaných společností budou v následujících letech nadále růst. V žádném historickém okamžiku nebyl blockchainový průmysl a kryptoměnová aktiva přijata v takovém rozsahu.
Silná likvidita: Dvě hlavní dráhy rezonují a vytvářejí historické rekordy
Trvalý příliv kapitálu je materiální podpěrou býčího trhu.
V listopadu přiteklo celkem 25,9 miliardy USD do BTC Spot ETF a velkých kanálů stabilních mincí, což je nejvyšší měsíční objem, jaký byl kdy zaznamenán. Z toho ETF kanál činil 5,4 miliardy a kanál stabilních mincí 19,5 miliardy. V listopadu objem přílivu ETF překonal objem přílivu v únoru a stal se největším přílivovým měsícem.
Měsíční statistika toku kapitálu na kryptoměnovém trhu
Od října, s blížícím se koncem amerických voleb, byla jako první aktivována likvidita ETF. Tato likvidita od září začala postupně narůstat, v období září až listopad přiteklo 1,2 miliardy, 5,4 miliardy a 6,4 miliardy. Dříve jsme zdůrazňovali, že likvidita ETF má nezávislou vůli a postupně ovládne cenový trend BTC. To se v nedávném vývoji plně prokázalo.
Na rozdíl od odvážného "vedoucího bratra" jsou prostředky stabilních mincí poněkud opožděné. Po vstupu do listopadu, s neustálým překonáváním cen BTC, začaly vykazovat silný příliv. Nicméně objem peněz ve stabilních mincích za celý měsíc dosáhl 19,5 miliardy USD, což výrazně překonalo objem peněz v ETF.
Denní statistika toku kapitálu na kryptoměnovém trhu
Dne 22. listopadu BTC zasáhl hranici 100 000 USD a kapitál na trhu začal aktivovat ETH, který v ten den vzrostl o 9,31 %. Celkový nárůst ETH v listopadu dosáhl 47,05 %, což překonalo BTC, trh se zdá být na pokraji Altseason.
EMC Labs věří, že po překročení hranice 100 000 USD se Altseason v budoucnu postupně otevře. Jakmile se Altseason otevře, trh se postupně projeví: 1. ETH překoná historická maxima; 2. Trh poroste; 3. Hlavní trendy trhu budou postupně identifikovány.
Hraní dlouhého a krátkého: Likvidita vyvolává druhou vlnu prodeje.
Cyklus je hrou o shromažďování a distribuci kapitálu mezi dlouhými a krátkými pozicemi v časovém a prostorovém rámci.
Dlouhé pozice shromažďují kapitál během poklesu, konsolidace a obnovy, zatímco během vzestupu a přechodu pokračují v prodeji, dokud se likvidita nedokáže absorbovat tlak prodeje a trh nezaznamená obrat.
V tomto cyklu od ledna 2024 dlouhé pozice zahájily první velkou vlnu prodeje, poté, co trh v březnu přešel do konsolidace, se vrátily do fáze akumulace. V listopadu, jak se likvidita obnovila, ceny opět dosahují nových maxim, dlouhé pozice zahájily druhou vlnu prodeje, což je také poslední velká vlna prodeje v tomto cyklu.
15 let historie prodeje BTC dlouhou pozici
K 30. září měly dlouhé pozice 14,22 milionu tokenů, a na konci listopadu se objem prodeje snížil na 13,69 milionu tokenů, což znamená, že dvouměsíční "objem prodeje" dosáhl 530 000 tokenů.
Ve vzestupném období je motivací prodeje dlouhých pozic nárůst cen způsobený likviditou, zatímco nárůst cen je také procesem seberealizace trhu, což vyvolává další příliv kapitálu.
Druhá vlna prodeje dlouhých pozic probíhá teprve 2 měsíce, a s pokračujícím nárůstem likvidity se očekává, že bude pokračovat v první polovině roku 2025.
Závěr
V listopadu se cyklus opět prokázal svou silnou schopností regulovat trh.
EMC Labs uznává, že základním důvodem pro nárůst cen BTC a celého kryptoměnového trhu je, že na základě pečlivé vnitřní struktury pokračujícího poklesu úrokových sazeb a výrazného zvýšení rizikové preference investorů. Kromě toho významné zvýšení přijetí a očekávání americké národní politiky poskytují velkou emocionální a materiální motivaci.
Domníváme se, že tyto externí faktory budou i nadále poskytovat podporu kryptoměnovému trhu v příštím roce. Proto po opětovném zahájení býčího trhu kryptoměn bude pokračovat další růst, i když s různými překážkami, ale druhá polovina vzestupného období nevyhnutelně nabídne dlouhodobým investorům bohatší výnosy.
