Cardano (ADA) vzrostlo o 88,8 % mezi 18. listopadem a 3. prosincem, což je nejvyšší cena za téměř tři roky na 1,33 $. Tento růst odrážel širší zisky na trhu s altcoiny, který dosáhl vrcholu 1,52 bilionu dolarů 3. prosince, vzrostl z 1,16 bilionu dolarů 18. listopadu.
15denní rally ADA byla doprovázena historickým maximem v pákových pozicích využívajících futures kontrakty, což vyvolalo u obchodníků otázku, zda pokles na 1,16 $ 3. prosince představuje příležitost k nákupu a vyhodnotit potenciální riziko kaskádových likvidací.
Tržní kapitalizace altcoinů, USD (červená) vs. ADA/USD (modrá). Zdroj: TradingView / Cointelegraph
Cardano spolu se Stellar (XLM), XRP, Algorand (ALGO) a IOTA patřilo mezi nejlépe se vyvíjející kryptoměny v top-100 během 15denního období končícího 3. prosince. Někteří analytici tento pohyb označili jako „dino coins rally“, protože tyto altcoiny zažily alespoň dva předchozí cykly boomu a poklesu.
Co vyniká na Cardanu, kromě působivého cenového zisku, je 37% nárůst otevřeného zájmu ADA na burzách s deriváty, který překonal předchozí vrchol z října 2022. Agregované vystavení pákových dlouhých (kupujících) a krátkých (prodávajících) pozic dosáhlo 932,5 milionu ADA 3. prosince, což odpovídá 1,2 miliardy dolarů.
Otevřený zájem futures Cardano (ADA), ADA. Zdroj: CoinGlass
Pro srovnání, agregovaný otevřený zájem futures pro BNB činí 1,08 miliardy dolarů, přestože tržní kapitalizace BNB Chain je více než dvakrát větší než Cardano. Kromě toho otevřený zájem v altcoinech jako Solana (SOL), Dogecoin (DOGE) a Avalanche (AVAX) zůstává pod jejich předchozími historickými maximy.
Futures ADA odráží mírný optimismus a nízká rizika likvidace
Nárůst poptávky po futures ADA by neměl být vnímán jako inherentně býčí nebo medvědí, protože tyto kontrakty mají odpovídající pozice na druhé straně obchodu. Pro posouzení sentimentu obchodníků by se měla sledovat měsíční prémie futures kontraktů, známá také jako základní sazba. V zdravých trzích jsou annualizované prémie mezi 5 % a 10 % typické.
Cardano (ADA) 3-měsíční futures annualizovaná prémie. Zdroj: Laevitas.ch
Měsíční futures kontrakty Cardano se obchodovaly s zdravou prémií 17 % vůči spotové ceně ADA, což je v souladu s předchozími býčími trhy a není považováno za neobvyklé. Během období nadměrné důvěry mohou dlouhé pozice zaplatit až 60% annualizovaně za páku, což je značný náklad pro dlouhodobé pozice.
Je také důležité zvážit perpetual kontrakty. V těchto případech burzy účtují buď dlouhým nebo krátkým poplatek za nadměrnou páku k vyvážení rizika. Vzhledem k tomu, že obchodníci s kryptoměnami jsou obvykle býčí, je obvykle účtován měsíční poplatek v rozmezí 0,5 % až 2,1 % pro dlouhé pozice.
Finanční sazba perpetual futures ADA každých 8 hodin. Zdroj: Laevitas.ch
Finanční sazba perpetual futures ADA dosáhla vrcholu 6% za měsíc 2. a 3. prosince, ale od té doby klesla na 2,2%. To naznačuje, že obchodníci zpočátku použili nadměrnou páku na krátkou dobu, ale následně vložili další prostředky, aby zmírnili riziko.
Nakonec je důležité zvážit celkovou hodnotu zablokovanou v síti Cardano (TVL), protože zvýšená poptávka po zpracování chytrých kontraktů je klíčovým faktorem, který pohání udržitelnou poptávku po ADA.
Celková hodnota zablokovaná v síti Cardano (TVL), ADA. Zdroj: DefiLlama
Cardano zůstává relativně malým hráčem v ekosystému decentralizovaných aplikací (DApps) s 685 miliony dolarů v depozitech. Pro srovnání, Aptos má 1,23 miliardy dolarů v TVL a Avalanche celkem 1,53 miliardy dolarů. Co je zajímavější, v posledních několika měsících nedošlo k žádnému růstu v TVL Cardano.
Vzhledem k neutrální až býčí finanční sazbě a prémiím futures neexistují žádné indicie, že by zvýšená poptávka po futures ADA byla hlavním důvodem nárůstu ceny. Proto neexistuje bezprostřední riziko kaskádových likvidací.
Tento článek je určen pouze pro obecné informační účely a neměl by být považován za právní nebo investiční poradenství. Názory, myšlenky a názory vyjádřené zde jsou pouze autorské a nemusí nutně odrážet nebo představovat názory Cointelegraph.
