Raný investiční ICO je jediným způsobem, jak dosáhnout 10 000 násobného výnosu; bez velkých rizik nejsou velké výnosy.
Autor: Zakladatel BitMEX Arthur Hayes
Překlad: Shenchao TechFlow
Zřeknutí se odpovědnosti
Jakýkoli názor vyjádřený v tomto článku je názorem autora a neměl by být použit jako základ pro investiční rozhodnutí ani by neměl být považován za investiční poradenství.
Tělo textu
Lidé někdy jednají iracionálně kvůli touze nebo slepotě. Bohužel, mnoho společností v portfoliu Maelstrom se zdá být nakaženo "CEX přenosovou nemocí" (CEXually Transmitted Disease). Někteří zasažení zakladatelé mylně věří, že pouze tím, že se řídí pokyny některých známých centralizovaných burz (CEX), mohou dosáhnout takzvaných "extrémních výnosů". Tyto pokyny zahrnují: zvyšování určitého ukazatele, najímání určité osoby, přidělení určitého množství tokenů, spuštění tokenu k určitému datu, nebo dokonce dočasnou změnu plánů spuštění. Tyto společnosti poháněné touhou zapomněly na potřeby uživatelů a na účel existující kryptoměny. Pokud jste touto nemocí postiženi, přijďte do mé ordinace, mám lék - tím je ICO. Dovolte mi, abych vám vše podrobně vysvětlil.
Myslím si, že kryptoměny se staly jednou z nejrychleji rostoucích sítí v historii lidstva z následujících tří důvodů:
Vládní kontrola: velké korporace, velké technologie, velké farmaceutické společnosti, velké armády a další giganti kontrolují většinu hlavních vlád a ekonomik díky svému obrovskému bohatství a moci. I když od konce druhé světové války vzrostla životní úroveň a průměrná délka života po celém světě, pro 90 % populace, která má velmi málo finančních aktiv a téměř žádný politický hlas, se tento růst zastavil nebo dokonce zpomalil. Decentralizované vlastnosti kryptoměn jsou antidotem proti této koncentraci bohatství a moci.
Revoluční technologie: bitcoinový blockchain a různé blockchainové technologie, které z něj vzešly, představují revoluční inovaci. Od původně nenápadného začátku se bitcoin ukázal jako jeden z nejstabilnějších a nejbezpečnějších měnových systémů na světě. Samotná bitcoinová síť nabízí téměř 20 bilionů dolarů v odměnách za nalezení zranitelností (získáním bitcoinů prostřednictvím útoků na dvojí utrácení), avšak nikdo dosud nedokázal překonat bezpečnost tohoto systému.
Efekt bohatství: růst hodnoty kryptoměn a jejich derivátů umožnil mnoha uživatelům zbohatnout přes noc. V listopadových volbách v USA se ekonomická síla podporovatelů kryptoměn projevila naplno. Stejně jako v mnoha zemích i americký politický systém se spoléhá na "peněžní hry". Profesionálové v kryptoprůmyslu se stali jednou z největších skupin přispívajících k politickým kandidátům, což přímo vedlo k vítězství kandidátů podporujících kryptoměny. Bitcoin, jakožto nejrychleji rostoucí aktivum v historii lidstva, umožnil kryptokomunitě hrát důležitou roli v politických aktivitách.
Přestože většina lidí v kryptokomunitě rozumí tomu, proč se toto hnutí podařilo, občas se objeví "amnézie". Tato amnézie se projevuje ve změnách způsobu, jakým se shromažďuje kapitál. Někdy projekty dosáhnou obrovského úspěchu tím, že vycházejí vstříc touze komunity po bohatství; zatímco jindy zapomínají zakladatelé s nedostatkem financí, proč uživatelé zvolili kryptoměnu. Ano, mohou věřit v ideu "od lidí, pro lidi"; ano, mohou vytvořit ohromující technologie. Ale pokud uživatelé nemohou z toho profitovat, propagace jakéhokoli kryptoměnového produktu nebo služby se stává pomalou.
Od poklesu ICO boomu v roce 2017 se způsoby, jakými se shromažďují kapitál, postupně vzdálily od původního záměru. Dříve byla tvorba kapitálu založena na vzbuzování nadšení komunity a touze po bohatství, zatímco nyní je nahrazena tokeny s vysokým zředěným oceněním (FDV), nízkou oběhovou nabídkou a podporou rizikového kapitálu (VC). Nicméně tokeny podporované VC se v tomto býčím trhu (od roku 2023) vyznačují slabými výkony. Ve svém článku PvP jsem zmínil, že medián výkonu tokenů vydaných v roce 2024 je o přibližně 50 % nižší než výkon mainstreamových mincí (jako Bitcoin, Ethereum nebo Solana). I když retailoví investoři konečně mohou tyto projekty kupovat prostřednictvím centralizovaných burz (CEX), nechtějí platit jejich vysokou cenu. Výsledkem je, že interní obchodní týmy burz, příjemci airdrop tokenů a třetí strany market makerů prodávají tyto tokeny na nedostatečně likvidních trzích, což vede k špatné cenové výkonnosti. Jako odvětví, proč jsme zapomněli na třetí pilíř hodnoty kryptoměn - pomáhat retailovým investorům vytvářet bohatství?
Protilék na Memecoiny
Dnešní trh s kryptoměnami se stal podobným tradičnímu financování (TradFi) a systému IPO (prvotní veřejná nabídka). Retailoví investoři se často stávají "převzetími" VC tokenů. Nicméně v oblasti kryptoměn vždy existují alternativy - Memecoiny. Memecoin je token bez skutečného využití, jehož jedinou funkcí je šíření Meme obsahu prostřednictvím internetu. Pokud je Meme dostatečně přitažlivé, uživatelé ho koupí v naději, že se někdo jiný rozhodne také koupit.
Vnitřní hodnota Memecoinu je spravedlivější. Týmy obvykle uvolňují celou nabídku tokenů při vydání, počáteční FDV bývá pouze několik milionů dolarů. Obvykle začínají obchodovat na decentralizovaných burzách (DEX), spekulanti vsadí na to, která Meme vyvolá pozornost v odvětví a zvýší poptávku po tokenech.
Pro běžného spekulanta je nejatraktivnější na Memecoinu to, že pokud se dokáže zapojit brzy, může se posunout o jeden nebo dva percentily na žebříčku bohatství. Nicméně každý účastník si je vědom, že Memecoin v podstatě nemá vnitřní hodnotu, nevytváří žádný cash flow, a proto plně akceptuje riziko ztráty všech svých investic pouze pro honbu za snem o bohatství. Co je důležitější, žádná instituce jim nezabraňuje v nákupu těchto tokenů a neexistují žádné skryté kapitálové fondy čekající na to, až se uvolní tokeny k prodeji za vysokou cenu.
Abych lépe porozuměl různým typům tokenů a jejich zdrojům hodnoty, chtěl bych vytvořit jednoduchý klasifikační rámec. Nejprve začněme s Memecoinem:
Vnitřní hodnota Memecoinu = vliv šíření Meme
To je velmi intuitivní. Jakmile jste aktivní v jakékoli komunitě (online nebo offline), pochopíte sílu šíření Meme.
Tak co jsou to vlastně VC tokeny?
Pracovníci v oblasti tradičního financování (TradFi) často nemají skutečné odborné dovednosti. Mám s tím osobní zkušenost, protože jsem v investiční bance zjistil, že dovednosti potřebné pro tuto práci jsou ve skutečnosti velmi omezené. Mnoho lidí se rozhoduje vstoupit do TradFi, protože to nabízí vysoké platy, aniž by bylo nutné ovládat příliš mnoho podstatných znalostí. Stačí, když mladý člověk má základní znalosti střední školy a dobrý pracovní přístup, a mohu je vyškolit na jakoukoli frontovou práci ve finančních službách. Ale profesí jako lékaři, právníci nebo inženýři vyžaduje čas a technickou akumulaci, přičemž průměrné příjmy těchto profesí jsou daleko nižší než u pracovníků v oblasti financí.
Vysoké platy v TradFi přitahují více pozornosti na sociální pozadí než na osobní schopnosti. Například vaše rodinné pozadí, reputace vaší vysoké školy nebo internátní školy bývá často důležitější než úroveň inteligence. Takový systém činí z TradFi uzavřený elitní klub, který dále posiluje stávající sociální vrstvy a rasové předsudky.
Aplikujme tento rámec, abychom analyzovali, jak VC shromažďují kapitál a přidělují zdroje.
Aby našli vítěze jako Facebook, Google, Tencent nebo ByteDance, musí špičkové rizikové investiční (VC) firmy shromáždit obrovské množství kapitálu. Tento kapitál pochází především z darovacích fondů, penzijních fondů, pojišťoven, suverénních fondů a rodinných kanceláří, které obvykle spravují lidé z tradičního financování (TradFi). Jako správci kapitálu musí plnit své fiducární povinnosti vůči klientům a mohou investovat pouze do rizikových investičních fondů, které jsou považovány za "vhodné". Tento standard "vhodnosti" obvykle znamená, že tyto fondy musí být řízeny "kvalifikovanými" a "zkušenými" odborníky. A tato definice "kvalifikovanosti" se často úzce zbývá s vzděláním a profesními zkušenostmi manažera: obvykle absolvují jednu z několika prestižních univerzit na světě (jako Harvard, Oxford, Peking University atd.) a na začátku své kariéry pracují v velkých investičních bankách (jako JPMorgan, Goldman Sachs), správcích aktiv (jako BlackRock, Fidelity) nebo technologických gigantů (jako Microsoft, Google, Facebook, Tencent atd.). Pokud nemáte takové pozadí, strážci profesních standardů TradFi vás považují za neschopné spravovat cizí kapitál.
Tento selekční mechanismus vedl k vysoce homogenní skupině: mají podobný vzhled, podobný způsob vyjadřování, podobné oblečení a dokonce žijí ve stejném globálním elitním kruhu.
Pro alokátory kapitálu je největším problémem profesní riziko. Pokud si vyberou fond s netradičním pozadím, a ten fond selže, mohou přijít o práci; ale pokud si vyberou fond, který splňuje tradiční standardy, i když fond selže, mohou to přičíst k "špatnému štěstí" a udržet si své místo. Proto, aby snížili profesní riziko, mají tendenci vybírat fondy, které splňují tradiční standardy, místo aby riskovali a zkoušeli nové možnosti.
Tato logika pokračuje i ve výběru podnikatelských projektů. Rizikové investiční společnosti mají tendenci podporovat projekty, jejichž zakladatelé odpovídají stereotypu "úspěšného zakladatele". Obchodní zakladatelé potřebují mít zkušenosti z velkých poradenských společností nebo investičních bank a musí absolvovat špičkové univerzity; technické zakladatelé musí mít zkušenosti ve úspěšných technologických společnostech a mít vysokoškolské vzdělání z renomované univerzity. Geografická poloha se stává faktorem: rizikové investiční společnosti ze Silicon Valley mají větší tendenci investovat do společností v oblasti Kalifornské zátoky, zatímco čínské rizikové investiční společnosti se více zaměřují na projekty v Pekingu nebo Šen-čenu.
Nakonec tento model vytvořil vysoce homogenní investiční prostředí: pozadí, způsob myšlení, hodnoty a dokonce i geografická poloha každého jsou si velmi podobné. Právě proto toto prostředí omezuje inovaci a činí rozhodování rizikového kapitálu mnohem konzervativnějším.
Když bublina ICO praskla, zakladatelé kryptoprojektů museli udělat kompromisy, aby získali kapitál od rizikového kapitálu (VC). Aby získali prostředky od rizikového kapitálu, který je většinou soustředěn v San Franciscu, New Yorku, Londýně a Pekingu, museli se přizpůsobit preferencím rizikového kapitálu.
Hodnota tokenu v očích rizikového kapitálu = vzdělání zakladatele, pracovní zkušenosti, rodinné pozadí a geografická poloha
Pro rizikový kapitál je důležitost týmu daleko větší než produkt. Pokud zakladatelé odpovídají určitému stereotypu "úspěšného zakladatele", financování bude snadno dostupné. Tito zakladatelé jsou považováni za přirozeně vybavené "správnými" kvalitami, i když mohou najít shodu produktu s trhem až po spálení stovek milionů dolarů, vždy existuje několik týmů, které uspějí a zrodí další Ethereum. A pro ty, kteří selžou, rozhodování rizikového kapitálu nebude zpochybněno, protože zakladatelé, které podporují, jsou obecně považováni za nejpravděpodobnější, že budou úspěšní.
Je zřejmé, že při výběru financovaných subjektů rizikovými investory není odborná kompetence v oblasti kryptoměn klíčovým faktorem. Tento výběrový standard vedl k odpojení mezi projekty podporovanými rizikovým kapitálem a konečnými retailovými investory. Cílem rizikového kapitálu je udržet si své místo, zatímco cílem retailových investorů je dosáhnout finanční svobody sázkou na tokeny, které mohou vzrůst o 10 000 %. Na začátku bylo takové výnosy možné. Například pokud jste si v předprodeji Etherea koupili ETH za přibližně 0,33 USD, podle současné ceny by se vaše investice zvýšila 9 000krát. Dnes je však model kryptoměnového kapitálu téměř nerealistický pro dosažení takových výnosů.
Rizikový kapitál profitují z převodu bezcenných a vysoce nelikvidních SAFT (prodeje budoucích tokenů) mezi fondy, přičemž každý převod je spojen s růstem ocenění. Když problémový kryptoprojekt nakonec vstoupí na centralizovanou burzu (CEX), jeho plně zředěné ocenění (FDV) často přesahuje 1 miliardu dolarů. Aby se dosáhlo 10 000násobného výnosu, musí FDV tohoto projektu vzrůst na extrémně vysoké číslo - dokonce přesahující celkovou hodnotu všech fiat aktiv, a to pouze pro jeden projekt.
Pokud je model VC tokenů odmítnut běžnými uživateli, co je tím, co má ICO ve své podstatě smysl?
Vnitřní hodnota ICO = síla šíření obsahu + technologický potenciál
Meme: projekt, který se dokáže designem a cílovým zaměřením sladit s aktuálními trendy v kryptoměně, má Meme hodnotu. Pokud je jeho Meme obsah dostatečně přitažlivý a dokáže se rychle šířit, může projektu přinést širokou pozornost. Hlavním cílem projektu je přitáhnout uživatele za co nejnižší náklady a monetizovat produkt nebo službu prostřednictvím těchto uživatelů. A projekt, který je široce diskutován, obvykle rychle přitahuje uživatele do své marketingové funnel.
Technologický potenciál: ICO se obvykle konají v rané fázi projektu, například Ethereum nejprve shromáždilo kapitál, pak vyvinulo. Tento model závisí na důvěře komunity v tým, že pokud komunita poskytne kapitál, tým bude schopen vyvinout hodnotnou technologii. Hodnocení potenciální technologie lze provádět z následujících aspektů:
Má tým zkušenosti s vývojem významných produktů ve Web2 nebo Web3?
Je navrhované technické řešení proveditelné?
Může tato technologie vyřešit problém globálního významu a přitáhnout tak miliony nebo dokonce miliardy uživatelů?
Technicky zaměření zakladatelé mohou dosáhnout výše uvedených cílů, ale nemusí být nutně těmi, které upřednostňují rizikoví investoři (VC). Kryptokomunita neocení tolik rodinné zázemí, pracovní historii nebo vzdělání na prestižních školách. Tyto podmínky sice mohou být výhodou, ale pokud tým nevytvoří skutečně kvalitní kód, nemají žádný význam. Komunita je ochotna podporovat Andre Cronjeho, než nějakého "elitního" absolventa Stanfordu, který pracoval v Googlu a byl členem The Battery.
I když většina ICO (prvotní nabídky mincí), tedy 99,99 %, po jednom cyklu téměř klesne na nulu, existuje stále několik týmů, které dokážou vyvinout technologie, které získávají hodnotu přitahováním uživatelů, protože jejich šířící efekt (Memetic) je dostatečně silný. Raní investoři těchto ICO mohou získat 1000x nebo dokonce 10 000x výnosy. To je to, co usilují. Spekulativnost a volatilita ICO je vlastnost, nikoli chyba. Pokud retailoví investoři hledají stabilní a konzervativní investice, mohou si vybrat obchodování na globálních tradičních finančních (TradFi) burzách. Většina zemí vyžaduje, aby společnosti měly ziskovost při IPO (prvotní veřejné nabídce), a vedení musí učinit různá prohlášení, aby zajistilo finanční transparentnost. Nicméně pro většinu retailových investorů je problém IPO v tom, že nemohou přinést život měnící výnosy, protože raní rizikoví investoři již v průběhu procesu vyčerpali většinu výnosů.
Pokud ICO může poskytnout financování technickým projektům s silným efektem šíření a potenciálním globálním dopadem, jak je můžeme znovu oživit?
Cesta ICO
V nejčistší formě ICO umožňuje jakémukoli týmu s internetovým připojením prezentovat projekt kryptokomunitě a získat financování. Tým spustí webovou stránku, na které podrobně popíše, kdo jsou, co plánují vybudovat, proč mají kvalifikaci a proč trh potřebuje jejich produkt nebo službu. Poté investoři mohou poslat kryptoměnu na adresu na blockchainu a po určitém čase investoři obdrží tokeny. Všechny detaily ICO, jako jsou časový harmonogram, cílová částka, cena tokenů, typ technologie, složení týmu a geografická poloha investorů, určují výhradně týmy, které ICO realizují, bez potřeby jakýchkoli prostředníků (např. rizikových kapitálových fondů nebo centralizovaných burz). To je důvod, proč centralizované zprostředkovatelské instituce nenávidí ICO - protože jsou zcela obcházeny. Na druhou stranu, komunita ICO velmi podporuje, protože poskytují příležitosti lidem z různých prostředí, aby ti, kteří jsou ochotni podstoupit vysoké riziko, měli šanci získat vysoké výnosy.
ICO se vrací, protože kryptoprůmysl dokončil cyklus. Dříve jsme si užívali decentralizovanou svobodu, ale zaplatili jsme za to cenu. Následovalo období extrémní kontroly rizikového kapitálu a centralizovaných burz, a my jsme nenáviděli přehnané hodnocení odpadků, které nám vnucovali. Dnes, pod vlivem měnové politiky uvolnění v USA, Číně, Japonsku a EU, kryptotrh zažívá novou vlnu býčího trhu, doprovázenou nadšením pro spekulativní obchodování s Meme mincemi, a komunita je opět připravena investovat do vysoce rizikových ICO obchodů. Nyní je čas, aby ti, kteří se ještě neobohatili, široce investovali do trhu ve snaze najít další Ethereum.
Další otázka je, co bude tentokrát jiného?
Časový harmonogram
Díky nástrojům jako Pump.fun nyní stačí pár minut, aby token byl online, a zároveň máme mnohem likvidnější decentralizované burzy (DEX). Týmy mohou shromáždit kapitál prostřednictvím ICO a v několika dnech dodávat tokeny. To se liší od předchozích ICO cyklů, kdy od předplatby k dodání tokenu uplynulo měsíce nebo dokonce roky. Dnes mohou investoři okamžitě obchodovat s nově vydanými tokeny na platformách jako Uniswap a Raydium.
Díky investici Maelstrom do peněženky Oyl jsme měli možnost nahlédnout do některých potenciálně revolučních technologií smart kontraktů, které se vyvíjejí na bitcoinovém blockchainu. Alkanes je nový meta-protokol, který má za cíl zavést smart kontrakty do bitcoinu prostřednictvím modelu UTXO. Nemohu tvrdit, že plně rozumím jeho principům. Ale doufám, že ti, kdo jsou schopnější, si mohou prohlédnout jejich GitHub repozitář a rozhodnout se, zda chtějí na tomto základě vyvíjet. Doufám, že Alkanes podnítí explozivní růst vydávání ICO na bitcoinu.
Wiki, kódové úložiště (repo), technické specifikace Alkanes.
Likvidita
Dnes projevují retailoví kryptonadšenci obrovský zájem o Meme mince (Memecoins), chtějí obchodovat s těmito vysoce spekulativními aktivy na decentralizovaných burzách (DEXs). Tato poptávka umožňuje, aby neověřené ICO projekty mohly okamžitě obchodovat po dodání tokenů, což umožňuje trhu svobodně určovat jejich hodnotu.
I když jsem vždy kritizoval Solanu, musím uznat, že Pump.fun měl pozitivní dopad na odvětví. Tento protokol umožňuje obyčejným uživatelům vydávat své vlastní Meme mince a začít obchodovat během několika minut bez technického zázemí. V návaznosti na tento trend "demokratizace financí a kryptoměnového obchodování" investoval Maelstrom do nové platformy, která by se mohla stát preferovanou platformou pro spotové obchodování s Meme mincemi, kryptoměnami a dokonce nově vydanými ICO.
Spot.dog vytváří platformu pro obchodování s Meme mincemi navrženou pro uživatele Web2. Jeho hlavní výhodou není technologie, ale jeho silná marketingová schopnost. V současnosti většina platforem pro obchodování s Meme mincemi je navržena pro pokročilé uživatele kryptoměn. Například Pump.fun vyžaduje, aby uživatelé měli určité znalosti o používání peněženky Solana, provádění výměny tokenů, nastavení skluzu atd. A běžní uživatelé, kteří jsou zvyklí procházet Barstool Sports, sledovat r/wsb, obchodovat na Robinhood, nebo dokonce sázet na své oblíbené týmy prostřednictvím DraftKings, budou pravděpodobně vybírat Spot.dog jako svou obchodní platformu.
Spot.dog již uzavřel spolupráci s několika významnými partnery. Například "tlačítko pro nákup kryptoměn" na platformě pro sociální obchodování Stocktwits (s 1,2 miliony unikátních návštěvníků měsíčně) je právě tím, co poskytuje Spot.dog. Kromě toho Telegram obchodní robot $MOTHER Iggy Azalea si také vybral Spot.dog jako svého jediného partnera. Vím, že vy, spekulanti, se už nemůžete dočkat, kdy se dozvíte, kdy půjdou tokeny Spot.dog na trh? Nezdržujte se, pokud máte zájem, povím vám, jak se zapojit do investice do governance tokenů Spot.dog, až přijde vhodná doba.
Uživatelské rozhraní a uživatelská zkušenost
Kryptokomunita je již obeznámena s používáním nesprávně spravovaných peněženek v prohlížeči, jako jsou Metamask a Phantom. Investoři jsou zvyklí načítat kryptoměny do peněženek v prohlížeči, připojovat je k decentralizovaným aplikacím (dApp) a provádět nákupy aktiv. Tato znalost výrazně sníží technické překážky pro získávání financí ICO.
Rychlost blockchainu
Při pohledu zpět na rok 2017, kdy populární ICO projekt často vedl k přetížení a dokonce k paralýze sítě Ethereum. Poplatky za plyn vzrostly, což vedlo k vysokým nákladům na používání sítě, a mnoho lidí si je nemohlo dovolit. Až do roku 2025 budou náklady na používání blokového prostoru na Ethereum, Solaně, Aptos nebo jiných Layer-1 blockchainech velmi nízké. Aktuální objem transakcí se ve srovnání s rokem 2017 zvýšil o řád. Pokud tým dokáže přitáhnout velké množství nadšených spekulantů, jejich schopnost získávat financování již nebude omezena pomalými blockchainy a vysokými náklady.
Zvláště Aptos, díky nízkým nákladům na jednotlivé transakce, se jeví jako preferovaná blockchain pro ICO projekty.
Zde jsou průměrné poplatky za transakce pro některé blockchaine (v USD):
Aptos: 0,0016 USD (zdroj)
Solana: 0,05 USD (zdroj)
Ethereum: 5,22 USD (zdroj)
Odmítnout špatné investice
Už jsem navrhl řešení pro problém centralizovaných burz (CEX) prostřednictvím ICO. Nyní musí zakladatelé projektů učinit správná rozhodnutí. Pokud se jim to nepodaří pochopit, retailoví investoři v kryptoměnách musí také jednat a prakticky "odmítnout špatné investice".
"Odmítnout špatné investice" znamená:
Odmítnout projekty, které jsou podporovány rizikovým kapitálem, mají plně zředěné ocenění (FDV) příliš vysoké, ale skutečný oběh je velmi nízký.
Odmítnout tokeny, které byly prvně uvedeny na trh s vysokým oceněním na centralizovaných burzách (CEX).
Odmítnout ty, kteří kritizují takzvané "iracionální" obchodní chování.
Při pohledu zpět na rok 2017 existovalo mnoho ICO projektů s velmi špatnou kvalitou. Mezi nejvíce destruktivními byl EOS. Block.one získal prostřednictvím ICO 4,1 miliardy dolarů v kryptoměně na vývoj EOS. Avšak po spuštění EOS téměř zanikl. Ve skutečnosti není toto tvrzení zcela správné; překvapivě i takový neúspěšný projekt, jako je EOS, si v současnosti stále udržuje tržní hodnotu 1,2 miliardy dolarů. To naznačuje, že i projekty, jako je EOS, které kdysi představovaly vrchol bubliny, mají stále hodnotu daleko nad nulou. Jako člověk, který miluje finanční trhy, musím přiznat, že struktura a provedení ICO EOS jsou klasickými případy. Zakladatelé projektu by měli důkladně prozkoumat, jak Block.one dokázal prostřednictvím ICO nebo prodeje tokenů získat nejvíce financí v historii.
Zmiňuji to, abych ukázal, že z pohledu vyvážení rizik, pokud rozumně rozdělíte investiční podíly, i ty projekty, které nakonec selžou, mohou po ICO zachovat určitou hodnotu. Raný investiční ICO je jediným způsobem, jak dosáhnout 10 000násobného výnosu, ale bez velkých rizik nejsou velké výnosy. Abychom usilovali o 10 000násobný výnos, musíme akceptovat realitu, že většina investic po ICO se blíží nule. I tak je to stále mnohem lepší než současný model tokenů rizikového kapitálu. V modelu tokenů rizikového kapitálu je téměř nemožné dosáhnout 10 000násobného výnosu, ale můžete ztratit 75 % měsíc po uvedení na CEX. Retailoví investoři si podvědomě uvědomují špatný poměr rizika a výnosu tokenů rizikového kapitálu, a proto se obracejí k Meme mincím. Nyní je čas znovu vytvořit nadšení pro nové kryptoprojekty tím, že uživatelům dáme příležitost získat obrovské bohatství a vrátit ICO zpět na výsluní!
Odkaz na původní text
Tento článek byl autorizován k publikaci ze Shenchao TechFlow
Zdroj
