Původ článku: Odaily Planet Daily
Autor: Nan Zhi;
Autor: Hao Fangzhou
V předchozím článku (Přehled dat z posledních 4 let na trhu, v jaké fázi býčího trhu se nacházíme?) (https://www.odaily.news/p/5200121.html) jsme na základě dat z trhu a vývoje za poslední čtyři roky dospěli k závěru, že sazby, objem aktivního nákupu a celkový objem obchodování jsou účinnými předstihovými indikátory, avšak tyto tři indikátory poskytují dva zcela protichůdné závěry, sazby naznačují, že současný trh právě přešel z klidového období do mírné fáze FOMO, zatímco objem aktivního nákupu a celkový objem obchodování již dosáhl historického maxima, což naznačuje dosažení vrcholu fáze.
Autor se domnívá, že odchylky v závěrech indikátorů jsou způsobeny především vzestupem Bitcoin spot ETF a „mikrostrategickým“ hromaděním, což vede k tomu, že kapitál, který se nachází mimo „tradiční kryptoměnový trh“, tlačí cenu Bitcoinu a objem obchodování neustále vzhůru, na druhé straně jsou transakce odděleny od CEX jako je Binance a jejich páka se zcela liší, což způsobuje disociaci mezi sazbami a cenou.
Proto Odaily Planet Daily usiluje o zkoumání, v jaké fázi býčího trhu se nacházíme, pomocí dalších obecnějších, intuitivnějších a historicky starších indikátorů.
MVRV-Z skóre
MVRV (poměr tržní kapitalizace k realizované hodnotě) je algoritmus, který se používá k posouzení, zda je trh nadhodnocený nebo podhodnocený, porovnáním současné tržní kapitalizace Bitcoinu a jeho realizované hodnoty.
Tržní kapitalizace se odkazuje na oběžnou tržní kapitalizaci, zatímco realizovaná hodnota se vztahuje k souhrnné částce posledních transakčních cen každého Bitcoinu, například pokud před třemi lety došlo k poslednímu převodu 100 000 Bitcoinů při ceně 65000 dolarů, zaznamená se to jako 100000 × 65000, a tak se vypočítá celková hodnota, přičemž tržní kapitalizace ÷ realizovaná hodnota dává MVRV.
Algoritmus pro MVRV-Z skóre je (tržní kapitalizace - realizovaná hodnota) ÷ standardní odchylka tržní kapitalizace, tento přístup vylučuje krátkodobý cenový šum a lépe zachycuje extrémní tržní nálady.
Podle coinglass je aktuální hodnota MVRV-Z 3.2, což je blízko vrcholu z listopadu 2021, ale stále relativně daleko od vrcholů z první poloviny 2021 a konce roku 2017.
Index ahr999
Index ahr999 je parametr navržený ahr999 v roce 2018, který slouží k vedení hromadění Bitcoinu (https://ahr999.com/ahr999/ahr999_buy01.html). Podle statistik ahr999 za ten rok bylo 8.5 % času, kdy index byl pod 0.45, definováno jako oblast pro nákup; 46.3 % času se nacházelo mezi 0.45 a 1.2, definováno jako oblast pro pravidelný nákup; 29.3 % času bylo nad 1.2, což je oblast na čekání na prodej.
Podle coinglass je aktuální hodnota tohoto indikátoru 1.49, což je relativně blízko březnovému vrcholu 1.75, ale stále daleko od dvou vrcholů z roku 2021, které činily 6 a 3.4.
PlanB: Bitcoin vzroste v prosinci na 150000 dolarů
PlanB a jeho model Stock-to-Flow (S2F) se stal legendárním během býčího trhu od poloviny roku 2019 do poloviny roku 2021 díky úspěšnému předpovědění, že Bitcoin dosáhne 55000 dolarů na začátku roku 2021, ale ve druhé polovině roku 2021 se odchýlil a v roce 2022 úplně selhal.
Jak Bitcoin opět vede celý trh, PlanB se začíná vracet na trh. Včera PlanB na platformě X uvedl (https://x.com/100trillionUSD/status/1863158866453622846), že podle jeho předpovědí o vývoji trhu Bitcoinu v následujících letech, které zveřejnil na konci září, BTC již prakticky splnil dva cíle, a to vzrůst na 70000 dolarů v říjnu a na 100000 dolarů v listopadu (ve skutečnosti 99800 dolarů, ale dostatečně blízko), dalším cílem BTC je vzrůst na 150000 dolarů v prosinci.
Cyklus snižování úrokových sazeb
V článku (Shrnutí pravidel cyklu úrokových sazeb v USA za posledních 35 let, může snížení úrokových sazeb po 36 dnech otevřít druhou býčí fázi Bitcoinu?) (https://www.odaily.news/p/5197591.html) autor shrnul výkonnost amerických akcií a zlata během pěti snížení úrokových sazeb v posledních 35 letech a dospěl k závěru, že snížení úrokových sazeb není základním důvodem pro pohyb trhu, vliv snížení úrokových sazeb na budoucí trhy závisí na celkové ekonomické situaci v té době, zda je snížení úrokových sazeb prováděno za účelem stimulace ekonomického rozvoje nebo zda je to reakce na černou labuť, z pohledu amerických akcií je to vyjednávání mezi ekonomickou odolností a uvolněním likvidity.
Pro srovnání s obdobím, kdy se hledal meč na lodi, je současný cyklus snižování úrokových sazeb nejbližší cyklu v roce 1989, kdy USA procházely sedmiletým expanzním obdobím a čelily vysokému inflačnímu tlaku v letech 88-89, reagovaly na inflaci extrémně vysokým zvyšováním úrokových sazeb, přičemž maximální úroková sazba se blížila 10 %. Následující tři roky začaly USA trvale snižovat úrokové sazby, přičemž klesly z 9.75 % dne 24. února 1989 na 3.00 % dne 4. září 1992.
Podle bodového grafu zveřejněného v září (https://xnews.jin10.com/details/148495) se očekává, že úrokové sazby Fedu klesnou ze současných 4.75 % přibližně o 2 % během dvou let. Jak vypadaly trhy po snížení úrokových sazeb v minulosti? Můžeme je rozdělit na dvě fáze: 1989 a 1995. V prvních třech letech cyklu snižování úrokových sazeb americké akcie pokračovaly v kolísání, v roce 1992 bylo snižování úrokových sazeb zastaveno a trvalo dva roky, a po krátkém preventivním zvýšení sazeb v roce 1994 již nedošlo k žádným významným úpravám sazeb, což vedlo k trvalému býčímu trhu na amerických akciích. Z pohledu makroekonomických základů jsme tedy stále ve fázi brzkého až středního období.
Další klasické indikátory
Index strachu a chamtivosti
Dnešní index chamtivosti je 76, což je pokles od maxima, které bylo 22. listopadu, kdy dosáhl 94, zatímco cena Bitcoinu byla 95829 dolarů. Tato hodnota chamtivosti překonala úroveň z listopadu 2021 a března 2024 a je na stejné úrovni jako vrchol z února 2021, který činil 95.
200týdenní klouzavý průměr
Historicky se cena Bitcoinu obvykle nachází poblíž 200týdenního klouzavého průměru, zatímco výrazné odchylky od tohoto průměru naznačují dosažení vrcholu. V roce 2021 dosáhla cena Bitcoinu přibližně 4násobku 200týdenního průměru, zatímco nyní je přibližně dvojnásobná (96500:41500) a stále se nachází na relativně nízké úrovni.
