Curve je infrastrukturní platforma DeFi, DeFi je klíčový příklad použití blockchainu a instituce se rychle zapojují.

Autor: Alex Liu, Foresight News

Curve vede v DeFi

Bitcoin se zastavil na psychologické hranici 100 000 dolarů, zatímco Alty začaly dohánět, což způsobilo, že podíl BTC na trhu klesl pod 55 %.

DeFi sektor se ukazuje jako silný s více než 20 % nárůstem za posledních 7 dní, zatímco token Curve Finance CRV zaznamenal více než 50 % týdenní nárůst a vede DeFi sektor, s výkonem pouze za velkými DeFi tokeny THE a tokenem CVX protokolu Curve Convex, který byl ovlivněn pozitivními zprávami o uvedení na Binance.

Proč může CRV růst, jaký je jeho potenciál a které další související tokeny by měly být sledovány? Autor nakoupil CRV pod 0,3 a už několik měsíců ho má v „CX“, níže stručně vysvětlím logiku držení CRV.

Přímý faktor: zprávy o vstupu institucí

Po zveřejnění výše uvedených zpráv vzrostlo CRV z 0,5 USDT až na více než 0,8 USDT. Instituce jako BlackRock sázejí na ekosystém Ethereum a vstupují do DeFi prostřednictvím BUIDL fondu. Curve je základní infrastruktura pro stabilní mince DeFi a směnu tokenů, trh sází na potenciál Curve být přijat institucemi.

Autor v článku z letošního srpna „Názor: Jak se dostat z medvědího trhu s altcoiny, potřebujeme oživení DeFi“ předpověděl, že tradiční finance přejdou na blockchain pomocí stávající infrastruktury DeFi, přičemž jako příklady uvedl Curve, Pendle a Aave. Poté: Aave navázal spolupráci s rodinou Trumpových a Curve přivedl instituce jako BUIDL pro RWA.

Zpětný pohled na minulost, negativní tlak se vyčerpává

Proč si troufám nakupovat na dně, když CRV neustále klesá? V červnu jsem dospěl k závěru, že negativní zprávy a tlak na prodej Curve Finance dosáhly dna.

Poznámka: V současnosti se Frax Finance stalo druhým největším držitelem CVX, přičemž největším držitelem je CLever. Logika držení FXS je uvedena v následujícím textu.

Dlouhodobě je největším rizikem Curve Finance bezesporu obrovský půjčovací poměr zakladatele Michaela Egorova zajištěný CRV tokeny, který byl v červnu zcela likvidován.

Někteří označují likvidaci jako „chytrou realizaci zisku“, protože nemusí být dostatek likvidity na podporu prodeje tak velkého množství tokenů, a tak se likvidace realizuje postupně přes půjčky. Ale z jiného pohledu: zakladatel projektu byl nucen prodat většinu svých tokenů na dně trhu.

Zakladatel Curve Michael Egorov má také uzamčené CRV. Z pohledu maximalizace zájmů je nejlepší způsob, jak dosáhnout vyšší hodnoty CRV tokenů při odemčení, usilovně BUIDL, což znamená, že dlouhodobá hodnota týmu a protokolu je silně spojena s hodnotou tokenu.

Michael Egorov prodal v loňské likvidaci v srpnu téměř 1,6 CRV za cenu 0,4 USDT OTC. Koupil na konci června, náklady byly nižší než u většiny institucí/větších investorů, zatímco mnoho institucí už prodalo se ztrátou.

Objem obchodování CRV na CEX byl po dlouhou dobu výrazně vyšší než u tokenů s podobnou tržní kapitalizací, ale cena se neustále horizontálně pohybovala, což naznačuje, že došlo k dostatečnému obratu tokenů.

Curve již funguje 4 roky, míra inflace klesla na 6,3 %. Při 42,4 % míře uzamčení je v oběhu ve skutečnosti jen asi 3 % inflace CRV.

Výhled do budoucnosti, inovace a růstové příležitosti

Trh spekuluje o očekávání, jaké inovace a růstové příležitosti čekají Curve Finance v budoucnu?

Potenciální on-chain forex produkty, měkká likvidace půjčky LlamaLend, crvUSD. Od svého uvedení generoval crvUSD pro protokol Curve téměř 150 milionů dolarů výnosu.

Zavedení scrvUSD pomáhá podporovat adopci crvUSD. Jaké výhody má mechanismus měkké likvidace půjček? Doporučujeme přečíst:

Jak mít peníze, které se nikdy nevyčerpají? Bez práce, pohodlně si užívat.

Curve Finance se také rozšiřuje do ekosystému mimo EVM.

Ekologické projekty, pozitivní zprávy se postupně šíří

Convex (CVX)

Convex drží nejvíce CRV a má příjmová práva k Curve. Kdykoli hodnota CRV vzroste, vnitřní hodnota každého CVX také vzroste. Je to téměř páka verze CRV, která v tomto cyklu vzrostla více než CRV.

CLever (CLEV)

Držitel nejvíce CVX, další vrstvení. Relativně nízká tržní kapitalizace.

Frax Finance (FXS)

Frax Finance je druhým největším držitelem CVX. Má také L2 řetězec Fraxtal, stablcoin produkt FRAX, stakingové produkty s dvojicí tokenů (sfrxETH, frxETH) a půjčovací produkty... má všechno. Frax má příležitost vytvořit uzavřený ekosystém a vybudovat samostatně udržitelný DeFi ekosystém. Konečná forma je decentralizovaná on-chain centrální banka (samozřejmě, že je to stále daleko).