Původní titulek: Nové drama s altcoiny: Inflace, povědomí a TikTok
Původní autor: Stacy Muur, kryptoměnový výzkumník
Překlad původního textu: Shenchao TechFlow
Konečně jsme se dočkali býčího trhu, ale odhalilo to také některé slabosti v ekonomické realitě Web3.
Pro účastníky trhu, kteří v uplynulých letech neustále optimalizovali své portfolia, se tento býčí trh zdá být poněkud "lakomý". Mnoho novějších tokenů dosahuje slabého výkonu, zatímco zavedené měny jako XRP, $ADA, $DOT a $ATOM přinášejí pozoruhodné výnosy.
Pozadí: Srovnání výkonu starých a nových tokenů
Historicky novější altcoiny (Tokeny, které existují méně než dva roky od TGE, tedy Token Generation Event) obvykle v různých časových obdobích stále překonávají zavedené měny. Tento cyklus však vykazuje zcela jiný trend: zavedené projekty (jako $XLM, $XRP, $ADA, $DOT a $ATOM) se staly dominantní silou na trhu, zatímco nové tokeny se ukazují jako průměrné.
Dále prozkoumáme důvody, potenciální význam a důsledky tohoto jevu pro budoucnost.
Analýza změn trendů: klíčové postřehy
1. Nový kapitál přichází, nikoli rotace peněz
Celkový nárůst zavedených altcoinů naznačuje, že tento trend není způsoben rotací peněz na kryptoměnovém trhu. Je pravděpodobnější, že trh přitahuje nový kapitál, zejména od retailových investorů, kteří se vracejí.
2. Retail investoři se vracejí, ale s jiným zaměřením
S rostoucím hodnocením aplikace Coinbase a nárůstem sledovanosti kryptoměnového obsahu na YouTube jsou známky návratu retailových investorů velmi jasné. Na rozdíl od očekávání, že retailoví investoři vloží peníze do vysoce rizikových Memecoinů, se zdá, že tyto prostředky spíše směřují k projektům, které již byly zralé v předchozím býčím trhu. To může naznačovat, že současná skupina retailových investorů je starší, má tendenci se vyhýbat riziku nebo je lépe obeznámena s známými altcoiny z předchozího býčího trhu.
3. Znalost a důvěra jako určující faktory
Zavedené altcoiny, které se v tomto býčím trhu ukázaly jako úspěšné, jsou většinou hvězdné projekty z předchozího býčího trhu. To naznačuje, že se vracející retailoví investoři mohou pohybovat ve věkovém rozmezí mezi 25 a 45 lety a mají určité zkušenosti s kryptoměnovým trhem. Mohou postrádat znalosti o novějších narativech, jako jsou DePIN (decentralizované fyzické infrastruktury), RWA (aktiva reálného světa) a AI, a proto mají tendenci vybírat projekty, které znají.
4. Dopady mezigeneračních rozdílů
Mezitím mají investoři generace Z (obvykle se setkávající s kryptoměnami prostřednictvím TikToku nebo obsahu řízeného memy) méně dostupných prostředků. To může vysvětlit, proč, i když se retailoví investoři vracejí, trh s Memecoiny nedokázal přitáhnout výrazné finanční toky.
5. Dopady inflace
Dalším důležitým faktorem, který ovlivňuje slabý výkon nových altcoinů, je inflace. V porovnání s nimi mají zavedené měny vyšší podíl v oběhu, což znamená, že nové kapitálové investice nejsou zředěny pokračujícími vydáními tokenů.
Pokud máte zájem o tyto trendy, budoucí dynamika trhu si zaslouží pozornost. Zda vzestup zavedených měn změní ekonomiku Web3? Jak se nové tokeny vyrovnají s těmito výzvami? Nechme se překvapit.
V následujících bodech se budeme věnovat dvěma klíčovým faktorům, které mají zásadní vliv na výkon trhu během býčího trhu: inflaci a demografii retailových investorů.
Inflace: Tichý zabiják kryptoměnových výnosů
Současný býčí trh naplnil kryptoměnový trh optimismem, ale také odhalil zásadní problém: inflace tiše eroduje výnosy investorů. Pro každého, kdo doufá, že v tomto býčím trhu získá výnosy, je zásadní pochopit vliv inflace na hodnotu aktiv.
Uvedeme několik praktických příkladů:
V roce 2021 dosáhl $SOL ceny $258, přičemž tehdejší tržní kapitalizace byla 75 miliard dolarů. Dnes je jeho cena stále $258, ale tržní kapitalizace vzrostla na 122 miliard dolarů. Jaký je důvod této změny? Odpověď zní: nárůst oběhové nabídky. S expanzí nabídky je hodnota jednotlivého tokenu zředěna inflací, a proto je třeba vyšší tržní kapitalizace k udržení stejné úrovně ceny.
Následují další podobné příklady:
$TAO: I když jeho tržní kapitalizace překonala historické maximum (ATH) 4,6 miliardy dolarů, cena nedosáhla nového vrcholu.
$ENA: Aktuální tržní kapitalizace je blízko historickému maximu (2,12 miliardy dolarů vs. aktuálních 1,84 miliardy dolarů), ale cena klesla z $1,49 na $0,64.
$ARB: ATH tržní kapitalizace v březnu byla 4,6 miliardy dolarů, nyní klesla na 3,8 miliardy dolarů. Březnová cena byla $2,1, nyní je pouze $0,8.
$SEI: ATH tržní kapitalizace byla 2,8 miliardy dolarů, zatímco nedávná byla 2,25 miliardy dolarů; ATH cena byla $1,03, nyní je $0,53.
To jsou jen špičky ledovce. Ve skutečnosti čelí mnoho tokenů podobným potížím.
I když se zdá, že "sezóna altcoinů" již začala, inflace tiše oslabuje potenciální výnosy mnoha aktiv. S rostoucí oběhovou nabídkou potřebuje udržení nebo růst cen tokenů více kapitálových investic. Pro aktiva s vysokou inflací se investoři, i když se nacházejí v býčím trhu, musí potýkat s těžkým bojem.
Jak se vypořádat s výzvami inflace
Aby si investoři lépe chránili své výnosy během býčího trhu, mohou přijmout následující strategie:
1. Studium Tokenomics (tokenové ekonomie): Před investováním pečlivě analyzujte inflaci a plán rozdělení tokenů projektu. Sledujte projekty s pomalým růstem nabídky nebo nízkou inflací.
2. Rozumně diverzifikujte investice: Upřednostňujte projekty s omezenou celkovou nabídkou nebo jasně stanoveným stropem inflace, jako je Bitcoin (BTC).
3. Hodnocení skutečných výnosů: při výpočtu návratnosti investic zohledněte inflaci a upravte očekávání výnosů.
Inflace není pouze makroekonomický termín, je to ve skutečnosti „tichý zabiják výnosů“ na kryptoměnovém trhu. Porozumění a účinné vyrovnání se s dopady inflace se stane jedním z klíčových faktorů pro úspěch investorů v býčím trhu.
TikTok vs. CoinMarketCap
Pokud právě čtete tento článek, pravděpodobně jste zkušený investor, který zažil jak býčí, tak medvědí trhy. Možná jste zkoumali různé nové protokoly, účastnili se airdrop mining a prozkoumali mnoho nových investičních narativů. Naopak ti, kteří právě vstoupili na trh kvůli pozitivním zprávám o volbách nebo ceně Bitcoinu blízko $100,000, mají zcela odlišné pozadí a myšlení než my.
Abychom skutečně porozuměli chování těchto retailových investorů, mohl bychom si vzpomenout na dobu, kdy jste se poprvé setkali s kryptoměnami. Tehdy jste pravděpodobně měli pouze účet na centralizované burze (CEX) plný tokenových kódů, které jste vůbec neznali.
Myslím, že současní retailoví investoři, kteří právě vstoupili na trh, mohou být zhruba rozděleni do následujících tří kategorií:
Generace Z (Gen Z): Tato generace může nakupovat Memecoiny (obvykle zábavné a volatilní tokeny) kvůli popularitě TikToku.
Generace X (Gen X): Tato generace má pravděpodobně určité zkušenosti s investicemi do kryptoměn z předchozích býčích trhů.
Generace Y (Gen Y): V posledních letech byli přitahováni na trh otevřením obchodování pro retailové investory a mohli by mít zájem o kryptoměny.
Nedávno jsem se podrobně zabýval investičním myšlením generace Z. Ve srovnání s jinými generacemi mají výrazné rozdíly v postojích k riziku a chování. Následující popis může lépe odpovídat běžným investorům generace Z. Pokud jste čtenář generace Z, ale cítíte, že se vás tyto informace netýkají, pak můžete být jednou z mála výjimek.
Pro generaci Z je riskování a utrpění ztrát obvykle nežádoucí. Mají tendenci se účastnit činností s nízkým rizikem, jako je získávání výnosů prostřednictvím plnění úkolů na Galxe, hraní her Hamster Kombat nebo účastí na airdrop mining. Největší investicí v těchto aktivitách je čas, nikoli peníze, což je pro ně atraktivnější.
Obchodování je však zcela jiná oblast. Když generace Z poprvé zažila býčí trh prostřednictvím TikToku, mohla to zprvu považovat za vzrušující dobrodružství. Jak však trh kolísal a přinesl ztráty, pravděpodobně rychle pocítila krutost reality.
Naopak situace generace Y je odlišná. Pokud mají zájem o kryptoměny, je pravděpodobně proto, že již nashromáždili určité obchodní zkušenosti na akciovém trhu a mají jasnější povědomí o investičním riziku. Proto je méně pravděpodobné, že budou přitahováni vysoce rizikovými Memecoiny.
Generace Y má tendenci otevírat CoinMarketCap, procházet seznam tokenů, analyzovat tržní grafy a činit rozhodnutí na základě dat. Navíc obvykle mají více disponibilního příjmu než generace Z, což znamená, že při volbě investičních cílů jsou racionálnější a obezřetnější.
Závěr
Toto jsou mé názory na chování retailových investorů na současném trhu, které se v zásadě shodují s nedávnými tržními výkony. Samozřejmě to neznamená, že moje analýza je 100% správná, ani že je to jediná interpretace.
Odkaz na původní text
