Původní název: Nové drama altcoinů: Inflace, povědomí a TikTok
Autor původního textu: Stacy Muur
Překlad původního textu: ShenChao TechFlow
Konečně jsme se dočkali býčího trhu, ale to také odhalilo některé slabiny v ekonomické realitě Web3.
Pro účastníky trhu, kteří v posledních letech neustále optimalizovali své portfolio, se tento býčí trh jeví jako poněkud „lakomý“. Mnoho novějších tokenů mělo špatný výkon, zatímco staré coiny jako XRP, $ADA, $DOT a $ATOM dosahovaly pozoruhodných výnosů.
Pozadí: Srovnání výkonu starých a nových coinů
Historicky byly novější altcoiny (tokeny, které existují méně než dva roky od TGE, tedy generace tokenů) obvykle v různých časových obdobích úspěšnější než staré coiny. Tento býčí trh však vykazuje zcela odlišný trend: staré projekty (jako $XLM, $XRP, $ADA, $DOT a $ATOM) se staly dominantními silami na trhu, zatímco nové coiny vykazují průměrné výkony.
Dále prozkoumáme důvody tohoto jevu, jeho potenciální význam a poučení pro budoucnost.
Analýza změny trendu: Klíčové poznatky
1. Nový kapitál přichází, nikoli rotace kapitálu
Celkový nárůst starých altcoinů naznačuje, že tento trend není způsoben rotací kapitálu v kryptoměnovém trhu. Je pravděpodobnější, že trh přitahuje nový kapitál, zejména od retailových investorů, kteří se na trh znovu vracejí.
2. Retailoví investoři se vracejí, ale s jinými zájmy
S rostoucím hodnocením aplikace Coinbase a zvýšením sledovanosti kryptoměn na YouTube jsou známky návratu retailových investorů zřejmé. Nicméně, na rozdíl od očekávání, že retailoví investoři investují do vysoce rizikových Memecoinů, se tyto peníze zdají více směřovat k projektům, které už byly vyspělé z předchozího býčího trhu. To může naznačovat, že současná skupina retailových investorů je starší, má tendenci se vyhýbat riziku nebo je více obeznámena s známými altcoiny z předchozího trhu.
3. Znalost a důvěra jako rozhodující faktory
Staré altcoiny, které v tomto býčím trhu vynikly, jsou většinou hvězdné projekty z předchozího býčího trhu. To naznačuje, že vracející se retailoví investoři mohou být ve věkové skupině 25 až 45 let a mají určité zkušenosti s kryptoměnovým trhem. Mohou mít méně znalostí o novějších narativách, jako jsou DePIN (decentralizované fyzické infrastrukturní sítě), RWA (reálné světové aktiva) a AI, a proto mají tendenci vybírat projekty, které znají.
4. Vliv generačních rozdílů
Zatímco investoři generace Z (obvykle se s kryptoměnami setkávající prostřednictvím obsahu řízeného TikTok nebo Memes) mají k dispozici méně kapitálu. To může vysvětlit, proč navzdory návratu retailových investorů trh Memecoinů nedokázal přilákat významný příliv kapitálu.
5. Dopad inflace
Dalším důležitým faktorem, který způsobuje špatný výkon nových altcoinů, je inflace. Ve srovnání s tím mají staré coiny vyšší podíl oběhové nabídky, a proto nový kapitál nebude zředěn kontinuálním vydáváním tokenů.
Pokud vás tyto trendy zajímají, budoucí tržní dynamika bude stát za pozornost. Zda vzestup starých coinů změní ekonomickou krajinu Web3? Jak se nové coiny vyrovnají s těmito výzvami? Počkejme si na to.
V následujícím obsahu se zaměříme na dva klíčové faktory, které mají významný dopad na výkon trhu v býčím trhu: inflaci a demografii retailových investorů.
Inflace: Neviditelný zabiják kryptovinných výnosů
Současný býčí trh naplnil kryptotrh optimismem, ale také odhalil jeden zásadní problém, který nelze ignorovat: inflace tiše eroduje výnosy investorů. Pro každého, kdo doufá, že v tomto býčím trhu dosáhne zisku, je zásadní pochopit vliv inflace na hodnotu aktiv.
Uvedeme několik praktických příkladů:
V roce 2021 dosáhl $SOL ceny $258, přičemž tržní kapitalizace byla 75 miliard dolarů. Dnes má cena stále $258, ale tržní kapitalizace vzrostla na 122 miliard dolarů. Jaký je důvod této změny? Odpověď je: zvýšení oběhové nabídky. S rozšířením nabídky je hodnota jednotlivého tokenu inflací zředěna, a proto je potřeba vyšší tržní kapitalizace k udržení stejné cenové úrovně.
Následují další podobné příklady:
· $TAO: Ačkoli jeho tržní kapitalizace překročila historické maximum (ATH) 4,6 miliardy dolarů, cena nedokázala dosáhnout nového maxima.
· $ENA: Aktuální tržní kapitalizace se blíží historickému maximu (2,12 miliardy dolarů vs. současných 1,84 miliardy dolarů), ale cena klesla z $1,49 na $0,64.
· $ARB: V březnu bylo ATH tržní kapitalizace 4,6 miliardy dolarů, nyní kleslo na 3,8 miliardy dolarů. Cena v březnu byla $2,1, zatímco nyní je pouze $0,8.
· $SEI: ATH tržní kapitalizace byla 2,8 miliardy dolarů, zatímco nedávno byla 2,25 miliardy dolarů; ATH cena byla $1,03, zatímco nyní je $0,53.
To je jen špička ledovce. Ve skutečnosti čelí mnohé tokeny podobným problémům.
I když se zdá, že „sezóna altcoinů“ konečně přišla, inflace stále tiše oslabuje potenciální výnosy mnoha aktiv. S rostoucí oběhovou nabídkou je udržení nebo růst ceny tokenů vyžaduje více kapitálových investic. Pro aktiva s vysokou mírou inflace se musí investoři, i když jsou v býčím trhu, potýkat s těžkým bojem.
Jak čelit výzvám inflace
Aby se investoři lépe chránili před výnosy v býčím trhu, mohou zvolit následující strategie:
1. Prozkoumejte tokenomiku: Před investováním důkladně analyzujte míru inflace projektu a plán distribuce tokenů. Zaměřte se na projekty s pomalým růstem nabídky nebo nízkou mírou inflace.
2. Rozumně diversifikujte investice: Upřednostněte projekty s omezenou celkovou nabídkou nebo jasně stanoveným stropem inflace, jako je Bitcoin (BTC).
3. Hodnocení skutečných výnosů: Při výpočtu návratnosti investic zohledněte inflaci a upravte očekávání výnosů.
Inflace není jen makroekonomický termín, ve skutečnosti je to „tichý zabiják výnosů“ v kryptoměnovém trhu. Pochopení a efektivní zvládnutí dopadu inflace se stane klíčovým faktorem pro úspěch investorů v býčím trhu.
TikTok vs. CoinMarketCap
Pokud čtete tento článek, pravděpodobně jste zkušený investor, který zažil býčí i medvědí trhy. Můžete se zabývat různými novými protokoly, účastnili se airdrop mining a prozkoumali mnoho nových investičních narativů. Na rozdíl od toho, ti, kteří se na trh právě dostali díky pozitivním zprávám o volbách nebo blížící se ceně Bitcoinu na $100,000, mají zcela odlišné pozadí a mentalitu.
Abychom skutečně pochopili chování těchto retailových investorů, můžeme se zamyslet nad tím, jaké to bylo, když jste se poprvé dostali do kontaktu s kryptoměnami. V té době jste pravděpodobně měli pouze účet na centralizované burze (CEX), plný tokenových kódů, které vám byly zcela neznámé.
Myslím si, že současní retailoví investoři, kteří se dostávají na trh, mohou být zhruba rozděleni do následujících tří kategorií:
· Generace Z (Gen Z): Tato generace může nakupovat Memecoiny (obvykle zábavné a vysoce volatilní tokeny) díky popularitě TikToku.
· Generace X (Gen X): Tato generace může mít určité zkušenosti s kryptoinvesticemi z předchozích býčích trhů.
· Generace Y (Gen Y): V posledních letech se díky otevření akciového trhu pro retailové investory dostali do trhu, což může zvýšit jejich zájem o kryptoměny.
Nedávno jsem se hlouběji zaměřil na investiční myšlení generace Z. Ve srovnání s jinými generacemi mají významné rozdíly v přístupu k riziku a v chování. Následující popis může lépe odpovídat průměrnému investorovi generace Z. Pokud jste čtenář generace Z a cítíte, že se vás tento obsah netýká, pak byste mohli být výjimkou.
Pro generaci Z je riskování a utrpění ztrát obvykle nežádoucí. Mají větší sklon k účasti na nízkorizikových aktivitách, jako je získávání příjmů plněním úkolů na Galxe, hraním hry Hamster Kombat nebo účastí na airdrop mining. Tyto aktivity vyžadují hlavně čas, nikoli peníze, což je pro ně atraktivnější.
Obchodování je však zcela odlišná sféra. Když generace Z zažije býčí trh prostřednictvím TikToku, na začátku to může vypadat jako vzrušující dobrodružství. Ale s ztrátami způsobenými tržními výkyvy se velmi rychle mohou setkat s krutou realitou.
Naopak situace generace Y je jiná. Pokud se zajímají o kryptoměny, pravděpodobně to bude proto, že již mají určité obchodní zkušenosti na akciovém trhu a mají jasnější povědomí o investičních rizicích. Proto nejsou tak snadno přitahováni vysoce rizikovými Memecoiny.
Generace Y má větší sklon otevřít CoinMarketCap, prohlédnout si seznam tokenů, analyzovat tržní grafy a činit rozhodnutí na základě dat. Kromě toho obvykle mají více disponibilního kapitálu než generace Z, což jim umožňuje být při výběru investic racionálnější a stabilnější.
Závěr
To jsou některé mé názory na chování retailových investorů na současném trhu, které do značné míry odpovídají nedávnému výkonu trhu. Samozřejmě to neznamená, že moje analýza je 100% správná, ani to neznamená, že je to jediná interpretace.
