Původní název: Nová dramata altcoinů: Inflace, povědomí a TikTok
Původní autor: Stacy Muur, kryptoměnový výzkumník
Překlad původního textu: ShenChao TechFlow
Konečně jsme se dočkali býčí fáze, ale to také odhalilo některé slabiny v ekonomické realitě Web3.
Pro účastníky trhu, kteří v posledních letech neustále optimalizovali své portfolio, se tato býčí fáze jeví jako poněkud 'lakomá'. Mnoho novějších tokenů má špatný výkon, zatímco staré mince jako XRP, $ADA, $DOT a $ATOM přinášejí pozoruhodné výnosy.
Pozadí: Srovnání výkonu starých a nových mincí
Historicky se novější altcoiny (tokeny, které existují méně než dva roky od TGE, tj. události generování tokenu) obvykle v průběhu různých časových období neustále outperformovaly starší mince. Nicméně, tato býčí fáze ukazuje zcela odlišný trend: staré projekty (jako $XLM, $XRP, $ADA, $DOT a $ATOM) se staly dominantní silou na trhu, zatímco nové mince se ukázaly jako slabé.
Následně prozkoumáme důvody tohoto jevu, jeho potenciální význam a důsledky pro budoucnost.
Analýza změn trendu: Klíčové poznatky
1. Nový příliv kapitálu, nikoli rotace kapitálu
Celkový nárůst starých altcoinů naznačuje, že tento trend není způsoben rotací kapitálu v rámci kryptoměnového trhu. Je pravděpodobnější, že trh přitahuje nový kapitál, zejména od retailových investorů, kteří se znovu vracejí na trh.
2. Retailoví investoři se vracejí, ale se změněnými prioritami
Se vzrůstajícím hodnocením aplikace Coinbase a nárůstem sledovanosti kryptoměnového obsahu na YouTube je návrat retailových investorů velmi zřetelný. Nicméně, na rozdíl od očekávání, že retailoví investoři investují do vysoce rizikových memecoinů, se tyto finance zdají více směřovat k projektům, které byly v předchozí býčí fázi již etablovány. To může naznačovat, že aktuální skupina retailových investorů je starší, více orientovaná na riziko, nebo že je obeznámenější s populárními altcoiny z předchozí býčí fáze.
3. Znalost a důvěra jako rozhodující faktory
Staré altcoiny, které se v této býčí fázi vyznačují vynikajícími výkony, jsou většinou hvězdné projekty z předchozí býčí fáze. To naznačuje, že vracející se retailoví investoři mohou být ve věku 25 až 45 let a mají určité zkušenosti s kryptoměnovým trhem. Mohou mít nedostatek znalostí o novějších narativách, jako jsou DePIN (decentralizované fyzické infrastruktury), RWA (realitní aktiva) a AI, a proto mají sklon vybírat projekty, které znají.
4. Vliv mezi generacemi
Zatímco investoři generace Z (obvykle se setkávají s kryptoměnami prostřednictvím TikToku nebo obsahu poháněného memy) mají k dispozici méně financí. To může vysvětlit, proč, i když se retailoví investoři vracejí, trh s memecoiny nebyl schopen přilákat významné přílivy kapitálu.
5. Vliv inflace
Dalším důležitým faktorem, který ovlivňuje slabý výkon nových altcoinů, je inflace. Relativně řečeno, staré mince mají vyšší poměr oběhové nabídky, takže nové kapitálové investice nebudou ředěny pokračujícími emisemi tokenů.
Pokud vás tyto trendy zajímají, budoucí dynamika trhu stojí za to sledovat. Zda vzestup starých mincí změní ekonomickou krajinu Web3? Jak se nové mince vypořádají s těmito výzvami? Nechme se překvapit.
V následujícím obsahu se zaměříme na dva klíčové faktory, které mají významný vliv na výkon trhu v býčí fázi: inflaci a demografickou strukturu retailových investorů.
Inflace: Neviditelný zabiják, který pohlcuje krypto výnosy
Aktuální býčí fáze naplnila kryptoměnový trh optimismem, ale také odhalila problematický realitu: inflace tiše eroduje výnosy investorů. Pro každého, kdo si přeje získat výnosy v této býčí fázi, je nezbytné porozumět vlivu inflace na hodnotu aktiv.
Pojďme ukázat některé praktické příklady:
V roce 2021 dosáhl $SOL ceny 258 $, přičemž jeho tržní hodnota byla 75 miliard dolarů. Ačkoliv je jeho cena nyní stále 258 $, tržní hodnota vzrostla na 122 miliard dolarů. Jaké jsou důvody této změny? Odpověď zní: zvýšení oběhové nabídky. S rozšiřováním nabídky je hodnota jednotlivého tokenu zředěna inflací, a proto je potřeba vyšší tržní hodnoty k udržení stejné úrovně cen.
Zde jsou další podobné příklady:
· $TAO: I když jeho tržní hodnota již překonala historické maximum (ATH) 4,6 miliardy dolarů, cena se nedokázala dostat na nové maximum.
· $ENA: Aktuální tržní hodnota se blíží historickému maximu (2,12 miliardy dolarů vs. aktuálních 1,84 miliardy dolarů), ale cena klesla z 1,49 $ na 0,64 $.
· $ARB: Tržní hodnota ATH v březnu byla 4,6 miliardy dolarů, nyní klesla na 3,8 miliardy dolarů. Cena v březnu byla 2,1 $, nyní je pouze 0,8 $.
· $SEI: ATH tržní hodnota byla 2,8 miliardy dolarů, nyní je 2,25 miliardy dolarů; ATH cena byla 1,03 $, nyní je 0,53 $.
To jsou jen špičky ledovce. Ve skutečnosti mnoho tokenů čelí podobným problémům.
I když se zdá, že 'sezóna altcoinů' přišla, inflace tiše oslabuje potenciální výnosy mnoha aktiv. S rostoucí oběhovou nabídkou vyžaduje udržení nebo zvýšení ceny tokenu více kapitálových investic. Pro aktiva s vysokou inflací se investoři i v býčí fázi musí potýkat s obtížným bojem.
Jak čelit výzvám inflace
Aby lépe chránili své výnosy v býčí fázi, mohou investoři přijmout následující strategie:
1. Prozkoumejte tokenomiku: Před investováním důkladně analyzujte míru inflace projektu a plán distribuce tokenů. Zaměřte se na projekty s pomalým růstem nabídky nebo nízkou mírou inflace.
2. Moudře diversifikujte investice: Preferujte projekty s omezenou celkovou nabídkou nebo jasně stanoveným stropem inflace, jako je Bitcoin (BTC).
3. Hodnocení reálných výnosů: Při výpočtu návratnosti investice zohledněte inflaci a upravte očekávání výnosu.
Inflace není jen makroekonomický termín; je to vlastně 'neviditelný zabiják' výnosů na kryptoměnovém trhu. Porozumění a efektivní reakce na vlivy inflace se stanou klíčem k vítězství investorů v býčí fázi.
TikTok vs. CoinMarketCap
Pokud čtete tento článek, je pravděpodobné, že jste zkušený investor, který zažil býčí i medvědí trhy. Možná jste zkoumali různé nové protokoly, účastnili se airdropů a miningů a prozkoumali mnoho nových investičních narativů. Na rozdíl od toho, retailoví investoři, kteří právě vstoupili na trh kvůli pozitivním zprávám z voleb nebo kvůli tomu, že cena Bitcoinu se blíží 100 000 $, mají zcela odlišné pozadí a myšlení.
Abychom skutečně porozuměli chování těchto retailových investorů, vzpomeňte si na časy, kdy jste se poprvé setkali s kryptoměnami. Tehdy jste možná měli pouze účet na centralizované burze (CEX) plný vám zcela neznámých kódů tokenů.
Myslím, že aktuálně nově příchozí retailoví investoři mohou být přibližně rozděleni do následujících tří kategorií:
· Generace Z (Gen Z): Tato generace může kupovat memecoiny kvůli popularitě TikToku (obvykle zábavné a vysoce volatilní tokeny).
· Generace X (Gen X): Tato generace může mít určité zkušenosti s investicemi do kryptoměn z předchozí býčí fáze.
· Generace Y (Gen Y): V posledních letech se otevřela retailovým investorům díky obchodování s akciemi, což je přitáhlo na trh, a mohou se začít zajímat o kryptoměny.
Nedávno jsem se hlouběji zabýval investičním myšlením generace Z. Ve srovnání s jinými generacemi mají výrazné rozdíly v přístupu k riziku a chování. Následující popis může lépe odpovídat typickým retailovým investorům generace Z. Pokud jste čtenář generace Z, ale cítíte, že to s vámi nesouvisí, pak jste možná jednou z mála výjimek.
Pro generaci Z je riskování a utrpění ztrát obvykle nežádoucí. Častěji se zapojují do nízkorizikových aktivit, jako je získávání výnosů prostřednictvím plnění úkolů na Galxe, hraní her Hamster Kombat nebo účast na airdropech. Hlavní investicí těchto aktivit je čas, nikoli peníze, což je pro ně atraktivnější.
Obchodování je však zcela jiná oblast. Když se generace Z dostane k býčí fázi prostřednictvím TikToku, na začátku se mohou cítit, jako by to byla vzrušující dobrodružství. Ale s ztrátami přicházejícími z tržních výkyvů si pravděpodobně rychle uvědomí krutou realitu.
Naopak situace generace Y je jiná. Pokud se o kryptoměny začnou zajímat, pravděpodobně to bude proto, že již mají určité zkušenosti s obchodováním na akciovém trhu a mají jasnější povědomí o investičních rizicích. Proto je méně pravděpodobné, že by je přitahovaly vysoce rizikové memecoiny.
Generace Y je více nakloněna otevřít CoinMarketCap, prozkoumat seznam tokenů, analyzovat tržní grafy a rozhodovat se na základě dat. Navíc obvykle mají více disponibilních prostředků než generace Z, což je činí racionálnějšími a stabilnějšími při výběru investičních cílů.
Závěr
To jsou mé názory na chování retailových investorů na současném trhu, které jsou v souladu s nedávnými tržními výkony. Samozřejmě to neznamená, že moje analýza je 100% správná, ani to neznamená, že to je jediný možný výklad.
Odkaz na původní text
