Zdroj: The Wall Street Journal
Překlad: BitpushNews
Loni podala americká Komise pro cenné papíry (SEC) žalobu proti kryptoměnovým burzám Binance, Coinbase a Kraken, obviňujíc tyto platformy z prodeje neregistrovaných cenných papírů, avšak vedoucí pracovníci kryptoměn odmítli dodržovat pravidla financí, která považují za nevhodná pro digitální měny.
Na jedné straně je akce vedená současným předsedou Garym Genslerem, na druhé straně požadavek kryptoprůmyslu na vytvoření nových regulací pro kryptoměny a volání po uvolněnější regulaci. Pokud SEC vyhraje v soudě, tyto vítězství donutí svobodný trh dodržovat dlouholeté institucionální pravidla na ochranu investorů, kteří nakupují cenné papíry. Ale soudní spory mohou trvat mnoho let, a s tím, jak Donald Trump znovu nastoupil do úřadu, Gensler už nemá čas na řešení těchto velkých případů.
Trumpův návrat do Bílého domu znamená, že kryptoměny vstoupí do nové éry - vládní překážky se sníží.
Tento zvolený prezident se zbavil předchozího skepticismu vůči kryptoměnám a slíbil podporu odvětví digitálních aktiv, také chce omezit nezávislost institucí jako SEC a Federální rezervy. Vedoucí představitelé kryptoprůmyslu také vyjádřili podporu jeho návratu.
Následující předseda SEC by mohl nabídnout kryptoburzám příznivá řešení, právník považovaný za Genslerova nástupce se sám postavil do role kritika Genslerovy žaloby. Bývalý hlavní právní poradce SEC Robert Stebbins uvedl, že by agentura měla pozastavit většinu žalob v oblasti kryptoměn a zároveň vyčistit cestu pro tyto společnosti, aby mohly fungovat bez hrozby soudních sporů.
„Pokud se nejedná o obvinění z podvodu, mám pocit, že tato komise by mohla v budoucnu tyto případy zamítnout,“ řekl Stebbins.
Další kandidáti na Trumpově kandidátce zahrnují bývalého člena SEC Paula Atkinse a bývalého hlavního právníka Coinbase Briana Brookse, kteří odmítli komentovat.
Zrušení žalob by znamenalo konec konfrontačního přístupu, který začal v roce 2017, během Trumpova prvního mandátu, kdy se na trhu objevila nová digitální aktiva, která byla prodávána veřejnosti bez jakýchkoli omezení. Trump měl v počátečních letech kritický postoj k kryptoměnám a prohlásil, že jejich hodnota je „nezakotvená“.
Na konci Trumpova prvního mandátu podala americká Komise pro cenné papíry žalobu na Ripple Labs, která prodala kryptoměnu XRP v hodnotě 1,3 miliardy dolarů. Loni SEC v této kauze prohrála, což bylo pro agenturu významné zklamání.
Na začátku pandemie Covid vzestup kryptoměnových burz usnadnil nové vlně amatérských obchodníků vstup na trh, což vedlo k tomu, že ceny digitálních měn dosáhly nových maxim.
Gensler přesměroval pozornost SEC od stovek emitentů tokenů k těmto burzám a podobným zprostředkovatelům.
Myslí si, že je to efektivnější způsob, jak se vypořádat s rozšířenou nelegální činností. Předchozí vyšetřování SEC dosáhla desítek dohod se menšími účastníky trhu, ale nezabránila burzám v přidávání mnoha nových tokenů na jejich platformy.
V roce 2022 se náhlý pád kryptoburzy FTX a následný kolaps kryptopůjčovacích institucí zdá potvrzovat Genslerovo varování ohledně tohoto rychle rostoucího, neregulovaného trhu. Kvůli podvodům a špatnému řízení rizik v odvětví přišli jednotliví investoři o desítky miliard dolarů na svých pozicích.
FTX zkrachoval několik měsíců po pádu, SEC vydala nejpřísnější obvinění, obviňujíc Coinbase, Kraken a Binance z provozování nelegálních burz, protože při prodeji cenných papírů nedodržely zákon na ochranu investorů.
Zatímco některé menší společnosti se rozhodly vyřešit spory s SEC, velké burzy považují toto za neproveditelnou možnost. Pro ně by smíření na podmínkách SEC znamenalo selhání. Například Coinbase by musela stáhnout mnoho digitálních měn z obchodování a přestat poskytovat další služby, jako je staking. Staking je způsob, jakým obchodníci mohou získávat dodatečný příjem tím, že drží tokeny. Další nařízení SEC zakazují burzám držet aktiva investorů, což nutí burzy rozdělovat své podnikání do různých společností.
Společnosti zabývající se kryptoměnami se domnívají, že investiční regulace vytvořené pro Wall Street nejsou vhodné pro digitální tokeny, které mají fungovat prostřednictvím peer-to-peer počítačových sítí. Například Coinbase tvrdí, že většina kryptoměn je podobná zboží nebo sběratelským předmětům a přirovnává je k baseballovým kartám nebo Beanie Babies.
Gensler odejde příští měsíc, zatímco některé právní argumenty SEC byly ve fázi počátečního řízení přijaty. V jeho nedávném vítězství federální soudce v San Francisku zcela zamítl jeden z argumentů Kraken a přijal názor SEC o tom, jak aplikovat právní test pro určení, které investice spadají pod cenné papíry.
Gensler nedávno na přednášce uvedl: „Soudy uznávají naše kroky na ochranu investorů a zamítly všechny argumenty, které tvrdily, že Komise pro cenné papíry nemůže vymáhat zákon při vydávání cenných papírů - bez ohledu na formu vydání cenných papírů.“
Další soudci mají k tomu rezervovaný postoj.
Tento léto napsala soudkyně Amy Berman Jackson z amerického okresního soudu ve Washingtonu, když zamítla část obvinění SEC proti Binance: „Agentura se rozhodla regulovat tento miliardový průmysl pomocí žalob - případ od případu, token od tokenu, soudní řízení od soudního řízení - což možná není efektivní způsob a může vést k nesourodým výsledkům.“
Někteří odborníci tvrdí, že SEC se stala policistou, který plýtvá drahocenným časem, a měla by vytvořit nová pravidla, která by poskytla investorům a spotřebitelům přímější ochranu. Sarah Hammer, výkonná ředitelka Wharton School na Pensylvánské univerzitě, uvedla: „To není správný přístup.“
Gensler na přednášce v listopadu uvedl, že pouze pokračuje v strategii předchozího předsedy SEC Jaye Claytona, který vedl agenturu během prvního Trumpova mandátu.
Jiní se domnívají, že Gensler nemá jinou možnost než využít vymáhací orgán k tomu, aby zasáhl proti kryptoměnovým společnostem, které považuje za porušující zákon o cenných papírech. Bývalý ředitel kanceláře SEC v San Franciscu Marc Fagel uvedl, že pokud se rozhodne poskytnout nová odvětvová pravidla, společnosti je pravděpodobně napadnou, což povede k tomu, že se obě strany nakonec dostanou před soud.
Fagel řekl: „Jakékoli pravidlo, které není 100% akceptováno kryptoprůmyslem, bude zaplaveno žalobami.“
