Autor: 0xWeilan
Cyklus se otáčí, posouvá trh, který byl před nedávnem plný strachu a nejistoty, do nové fáze, obchodování se v této emocionálně vzrušené atmosféře zintenzivňuje.
Jak jsme předpověděli v říjnové zprávě (měsíční nárůst o 10,89 %, BTC by mohl vytvořit nové maximum po zmatku v amerických volbách): předchozí úpravy na kryptoměnovém trhu byly dokončeny a tento měsíc přišel externí impuls - 6. listopadu skončily americké prezidentské volby, které vyhrál republikánský kandidát Trump, jenž se k Crypto vyjadřoval příznivě, což vedlo k neustálému zvyšování ceny BTC s přiblížením 100 000 dolarů.
Ukončení tohoto velkého události roku vedlo k tomu, že obchodníci na všech typech finančních trhů začali vycházet z chaosu a nejistoty a vraceli se k ustálenému obchodnímu rytmu, americké akcie znovu začaly růst. Očekávání „Trumpovy hospodářské politiky“ se stalo hlavním obchodním bodem, Tesla, MicroStrategy a další se staly subjekty s největšími zisky.
BTC se náhle začal zotavovat na konci října, překonal vícevrstvé technické překážky, jako je „nová vyrovnávací zóna“ a „vzestupná trendová linie“, a neustále vytvářel historická maxima, s nejvyšším dosažením 99 860 dolarů a celkovým nárůstem 37,42 % za měsíc.
S rostoucími obchodními aktivitami v listopadu se do trhu hrnuly obrovské investice, přičemž celkový příliv dosáhl 25,9 miliardy dolarů, což činí listopad největším měsícem přílivu v historii kryptoměnového trhu.
Na pozadí přiblížení BTC k 100 000 dolarům, trvalý příliv peněz konečně vyvolal rychlý růst Altcoinů, reprezentovaných ETH, a celkový růst trhu.
EMC Labs zohledňuje mnohorozměrné hodnocení a uvádí, že druhá fáze „vzestupného období“ na trhu s kryptoměnami již byla zahájena, a následné prostředky na trhu se postupně přesunou do altcoinů, což povede k celkovému růstu.
Vyšší inflace, kterou by mohla vyvolat „Trumpova hospodářská politika“, a konflikt s aktuálním tempem snižování úrokových sazeb Fedu představují největší nejistotu. Tato nejistota je však pouze malým nesouladem v rámci větší stability, která není schopna změnit trend trhu.
Makroekonomie: Trumpova hospodářská politika
„Trumpova hospodářská politika“ zahrnuje především snižování daní a uvolňování regulací, protekcionistickou obchodní politiku, energetickou nezávislost a podporu tradiční energetiky, rozšíření rozpočtu a rizika dluhu, imigrační a pracovní politiku, politiku a správu dluhu.
Tyto ekonomické politiky vedené duchem „Amerika na prvním místě“ představují obrovskou výzvu pro stávající globální obchodní a finanční řád, což vyvolává nepředvídatelné konflikty a chaos. I v USA se na úrovni ekonomického růstu, nelegální imigrace a finančního systému mohou vytvářet zdánlivě nesmiřitelné rozpory.
Represivní politika nelegální imigrace a zvýšení cel může přispět k nárůstu inflace, zatímco federální úrokové sazby zůstávají na vysoké úrovni. Inflace může ožít a snížení úrokových sazeb může být zablokováno. Bez snížení úrokových sazeb bude pro vládu obtížnější rozšiřovat rozpočet, což zvyšuje zatížení americké vlády vysokým dluhem.
Fed se nachází v obtížné situaci během snižování úrokových sazeb a procesu zúžení rozvahy. V listopadu došlo k očekávanému nárůstu CPI v USA, zatímco údaje o zaměstnanosti a ekonomická situace zůstávají dobré, což znamená, že potřeba snížení sazeb se výrazně oslabila. Ačkoli bodový graf a zápis z jednání Fedu naznačují, že snížení sazeb o 25 bazických bodů v prosinci je stále pravděpodobné, proces snižování sazeb v roce 2025 se pravděpodobně zpomalí.
Powell doufá, že si zachová profesionální přístup a udržuje ekonomickou stabilitu a normalizovanou úroveň inflace. Trump však jasně uvedl, že realizuje své volební sliby prostřednictvím změn a konfliktů - snížením podnikových daní a zvýšením dovozních cel, což povede k více domácím pracovním místům. Jejich názory jsou téměř nesmiřitelné a jejich rozpory se staly veřejnými.
I když existuje značná nejistota, obchodníci na různých trzích již začali rozdělovat a poskytovat rozhodnutí - sázejí na americkou ekonomiku, nejoptimističtější výsledkem je „vysoká inflace, vysoký růst“.
V listopadu Nasdaq, Dow Jones a S&P 500 zaznamenaly nárůst o 6,21 %, 7,54 % a 5,74 %, zatímco RUT2000, který reprezentuje malé a střední podniky, vzrostl o 11,01 % a vytvořil historické maximum.
Na trhu s americkými dluhopisy, na konci měsíce dosáhly výnosy dlouhých a krátkých konců 4,177 % a 4,160 %, což je mírný pokles, což naznačuje, že krátkodobé riziko amerických dluhopisů se dočasně snížilo.
Index dolaru nadále roste, v listopadu uzavřel na 105,74, což je nárůst o 1,02 % oproti minulému měsíci, zatímco euro, čínský jüan a japonský jen vůči dolaru depreciovaly. V budoucnu se na globálních trzích očekává, že investoři budou preferovat americké finanční trhy a trend nákupu aktiv denominovaných v dolarech stále pokračuje.
Odpovídajícím způsobem se zlato, které přebírá globální bezpečné investice, v tomto měsíci snížilo o 3,41 %, což je největší měsíční pokles za posledních 14 měsíců. S postupným vycházením z post-pandemického období se likvidita stává čím dál tím hojnější a globální riziková averze investorů se zvyšuje. Akciové aktiva a Crypto, které reprezentuje BTC, jsou příjemci tohoto zvýšení.
Kryptoměnové aktiva: BTC dosáhlo historického maxima, Altseason může začít každou chvíli.
V listopadu začal BTC na 70 198,02 dolarech a uzavřel na 96 465,42 dolarech, což představuje nárůst o 37,42 % a kolísání o 47,12 %, přičemž objem obchodování byl účinně zvýšen.
Po návratu v listopadu na „200denní průměr“ a překonání „klesající trendové linie“ BTC v tomto měsíci pokračoval v technických ukazatelích s významným průlomem, který dramaticky překonal „novou vyrovnávací zónu“, která byla po dobu 8 měsíců stagnující, a po 4 měsících znovu vkročil na „vzestupnou trendovou linii“.
Denní cena BTC.
Na měsíčním grafu BTC dosáhl tří měsíců nepřetržitého růstu a objem se nadále mírně zvyšuje, což ukazuje zdravý růst.
Měsíční cena BTC.
V předchozích zprávách jsme opakovaně zdůrazňovali, že v období od března do října tohoto roku došlo k přesunu adres více než 30 % BTC, což se v minulých cyklech opakovaně objevovalo a stalo se vnitřní strukturální podporou pro budoucí cenový vzestup.
Konečné překonání ceny vyžaduje podněty z vnějších podmínek.
Největší událostí v listopadu bylo znovuzvolení Trumpa prezidentem USA, jehož předchozí nadšení pro Crypto a sliby během volebního procesu se staly katalyzátorem pro průlom BTC z „nové vyrovnávací zóny“, která byla stagnující po dobu osmi měsíců.
Je „Trumpův trh“ s BTC udržitelný? EMC Labs se domnívá, že ať už jde o loňský návrh (Zákon o finančních inovacích a technologiích 21. století), či letošní (Návrh na strategické rezervy Bitcoinů v USA) nebo nedávno schválený (Zákon o právech Bitcoinů) v Pensylvánii, ukazuje to, že USA se pomalu přesouvají od „povolení“ k „podpoře“ přijetí kryptoměn, s cílem získat kontrolu nad kryptoměnami a blockchainovým průmyslem (veřejné řetězce, infrastruktura a decentralizované aplikace) prostřednictvím právních předpisů a národních strategií, aby zajistily dominanci USA v této nově vznikající oblasti.
V následujících letech lze očekávat, že podpora z americké politiky a adopce tradičních institucí, včetně finančních institucí a veřejně obchodovaných společností, přispěje k dalšímu posílení kryptoměn. V žádném historickém okamžiku nebyl blockchainový průmysl a kryptoměny tak silně akceptovány a přijímány.
Hustá likvidita: rezonance dvou hlavních kanálů vytváří historické rekordy.
Pokračující příliv peněz je materiální podporou býčího trhu.
V listopadu přiteklo do BTC Spot ETF a stabilních mincí celkem 25,9 miliardy dolarů, což je nejvyšší měsíční příliv peněz, jaký byl kdy zaznamenán. Z toho ETF kanál činil 5,4 miliardy a stabilní měnový kanál 19,5 miliardy. V listopadu překonal objem investic do ETF objem v únoru a stal se největším měsícem pro příliv.
Statistika toku peněz na kryptoměnovém trhu za měsíc.
Od října, s blížícími se americkými volbami, se jako první aktivoval kanál ETF. Tento kanál peněz od září začal postupně růst, v období září až listopad se do něj přililo 1,2 miliardy, 5,4 miliardy a 6,4 miliardy. Dříve jsme zdůraznili, že prostředky v kanálu ETF mají nezávislou vůli a postupně ovládnou cenový vývoj BTC. To se v nedávných trzích plně projevilo.
Na rozdíl od „vůdce“, který nese těžké břemeno, se peníze v kanálu stabilních mincí zdají být o něco pomalejší. Po vstupu do listopadu, s neustálým překonáváním ceny BTC, začaly peníze v tomto kanálu vykazovat rostoucí trend. Přesto celkový příliv do stabilních mincí dosáhl 19,5 miliardy dolarů, což daleko převyšuje objem ETF.
Statistika toku peněz na kryptoměnovém trhu za den.
Dne 22. listopadu, kdy BTC vyšel na 100 000 dolarů, začaly na trhu investice do ETH, přičemž denní nárůst dosáhl 9,31 %. V listopadu dosáhl ETH kumulativní nárůst 47,05 %, což je více než BTC, a trh se zdá být připraven na Altseason.
EMC Labs se domnívá, že po průlomu BTC nad 100 000 dolarů se Altseason postupně otevře. Jakmile se Altseason otevře, trh postupně ukáže: 1. ETH překoná historické maximum; 2. trh poroste; 3. hlavní obchodní linie trhu bude postupně identifikována.
Hra krátkých a dlouhých pozic: likvidita vyvolává druhou vlnu prodeje.
Cyklus je hra shromažďování a distribuce prostředků mezi dlouhými a krátkými pozicemi v časovém a prostorovém rámci.
Velké ruce shromažďují pozice v období poklesu, konsolidace a opravy, zatímco v období růstu a přechodu pokračují v prodeji, dokud není likvidita schopna absorbovat prodejní tlak, což vede k obratu trhu.
Od ledna 2024, v tomto cyklu, velké ruky zahájily první vlnu masového prodeje, poté, co trh v březnu vstoupil do konsolidace, se vrátily k akumulaci. V listopadu, s obnovením likvidity, cena opět dosáhla nových maxim, velké ruce zahájily druhou vlnu prodeje, což je také poslední velká vlna prodeje v tomto cyklu.
Historie prodeje BTC velkých rukou za posledních 15 let.
K 30. září držely velké ruce 14,22 milionu BTC, a do konce listopadu dosáhl objem prodaného držení 13,69 milionu BTC, což znamená, že dvouměsíční „objem prodeje“ činil 530 000 BTC.
V období růstu je motivací prodeje velkých rukou nárůst cen vyvolaný likviditou, zatímco nárůst cen je také procesem sebedokazování trhu, což vyvolá další příliv prostředků.
Druhá vlna prodeje velkých rukou byla zahájena teprve před 2 měsíci, a s pokračujícím nárůstem likvidity se očekává, že bude pokračovat v první polovině roku 2025.
Závěr
V listopadu se cyklus opět ukázal jako silný regulátor trhu.
EMC Labs se domnívá, že základním důvodem nárůstu cen BTC a celého trhu s kryptoměnami je trvalé snižování úrokových sazeb a výrazné zvyšování rizikové averze investorů na základě dokončení vnitřní struktury. Kromě toho výrazné zvýšení přijetí a očekávání americké národní politiky také poskytuje obrovský emocionální a materiální impuls.
Domníváme se, že tyto vnější faktory budou i v příštím roce nadále poskytovat podporu kryptoměnovému trhu. Proto se po opětovném zahájení býčího trhu s kryptoměnami očekává pokračující růst, přičemž se vyskytují překážky, ale druhá polovina období růstu slibuje dlouhodobým investorům bohatší návrat.
— — — —
EMC Labs (Experimental Labs) založili investoři do kryptoměn a datoví vědci v dubnu 2023. Zaměřuje se na výzkum blockchainového průmyslu a investice na sekundárních trzích kryptoměn, přičemž klade důraz na předvídání, poznání a datové dolování jako svou klíčovou konkurenceschopnost. Snaží se účinně účastnit prosperujícího blockchainového průmyslu prostřednictvím výzkumu a investic, aby přinesl lidstvu prospěch prostřednictvím blockchainu a kryptoměn.
