Core Scientific, která se kdysi ocitla v dluhové krizi kvůli těžbě bitcoinu, letos zaznamenala ohromný nárůst o 400 % na akciovém trhu.
Pokud by však museli učinit volbu mezi oběma podniky, vedoucí pracovníci společnosti neváhali uvést, že preferují investice do datových center.
„Opravdu si vážíme dlouhodobého stabilního peněžního toku a předvídatelných výnosů,“ řekl v rozhovoru COO Matt Brown. Společnost původně začínala jako těžař bitcoinů. I když bitcoin nedávno vykazoval dobré výsledky, jeho volatilita je značná. Naopak Core Scientific (CORZ.O) může stabilně generovat zisk po mnoho let tím, že hostí servery společnosti poskytující cloudové služby pro AI.
Tento rok nebude špatný, ať už sázíte na bitcoin nebo datová centra. Bitcoin vzrostl o 116 % a poptávka po datových centrech je také velmi vysoká, protože technologické společnosti je potřebují k podpoře aplikací AI.
Tyto dvě technologie se zdají mít málo společného, ale obě závisí na jedné věci: spolehlivém dodávce energie. Core Scientific má značné množství elektrické energie a provozuje 9 skladů připojených k síti, rozprostřených po šesti státech, s dodávkami energie dostatečnými pro stovky tisíc domácností. Další těžaři bitcoinů se také podobně transformují na hostování datových center, ale málokdo je tak úspěšný jako Core Scientific.
Na začátku roku 2024 se podnikání společnosti Core Scientific nevyvíjelo příliš dobře. Společnost byla na začátku roku 2024 ve stínu bankrotu. Po uvedení na burzu prostřednictvím SPAC v roce 2022 měla příliš vysoké dluhy a byla na pokraji bankrotu pod tlakem kolapsu ceny bitcoinu. Nicméně po reorganizaci bankrotu 23. ledna Core Scientific rychle obrátila situaci a snížila dluh o 400 milionů dolarů.
Na začátku roku se společnost zaměřila na těžbu kryptoměn, ale brzy si uvědomila, že poptávka po elektrické energii v datových centrech AI rychle roste, a přizpůsobila svou strategii.
V červnu uzavřela společnost Core Scientific dohodu s Coreweave o pronájmu prostoru v datovém centru pro poskytování cloudových služeb AI. Následně Coreweave souhlasila s pronájmem 500 megawattů prostoru a Core Scientific očekává, že v rámci této dohody získá během 12 let 8,7 miliardy dolarů.
Coreweave je soukromá společnost a jednou z nejrychleji rostoucích společností v oblasti AI revoluce. Původně byla těžařem kryptoměn, ale transformovala se na společnost poskytující cloudové služby, zejména se zaměřením na umělou inteligenci. Coreweave má úzké vazby s Nvidií, která do Coreweave investovala a poskytla jí špičkové čipy. Coreweave se očekává, že se stane jedním z prvních zákazníků Nvidie pro nově připravovaný GPU Blackwell.
Rychlý úspěch společnosti Core Scientific v této nové oblasti dokonce překvapil i ty, kteří tuto transformaci podporovali.
„Někdy si musím štípnout, abych zjistil, jestli se mi to nezdá,“ řekl Brown.
Úspěch společnosti Core Scientific však také stanovuje vysoké překážky pro další růst ceny akcií. Očekává se, že společnost letos vykáže ztrátu, převážně kvůli změnám v hodnotě opčních listů - což je účetní úprava, která neodráží skutečný zisk společnosti. Analytici očekávají, že společnost začne vykazovat zisk v roce 2025, kdy více dohod o datových centrech začne přinášet skutečné příjmy. Očekává se, že do roku 2027 se zisk na akcii (EPS) zvýší desetinásobně. Aktuální cena akcií je přibližně 13násobek očekávaného zisku v roce 2027.
Jak technologické společnosti budují silnější AI systémy, příležitosti pro datová centra by měly jen růst. V rámci smlouvy na celkovou kapacitu 1200 megawattů, kterou Core Scientific uzavřela, bude asi 800 megawattů použito pro výpočetní dohody datových center a 400 megawattů pro těžbu bitcoinu.
Brown uvedl, že společnost má dobré vztahy s dodavateli energie a pravděpodobně nebude muset kupovat více nemovitostí, aby zvýšila dodávky elektrické energie. Očekává se, že do konce roku společnost získá přibližně 300 megawattů elektrické energie na stávajících místech.
Společnost také hledá nové prostory, včetně tradičních datových center, která se nacházejí v „krizi“ a která ztratila nájemce. Core Scientific našla způsob, jak rychle přetvořit skromná datová centra na vysoce technologická místa s nabídkou zdrojů, jako je zařízení na kapalné chlazení a vyšší dodávky elektrické energie.
V běžném datovém centru může jeden serverový rack potřebovat 6 nebo 7 kilowattů energie, zatímco vysoce výkonné datové centrum může vyžadovat až 130 kilowattů na rack; Core Scientific se snaží zvýšit kapacitu na 400 kilowattů. Proces modernizace skladiště porovnává s přestavbou obyčejného auta na závodní auto F1.
Příběh přeměny Core Scientific z opotřebovaného „starého auta“ na žádané „závodní auto“ je plný zvratů. Příští rok bude její osud záviset na rychlosti rozvoje revoluce AI.