Originál ｜Odaily Planet Daily（@OdailyChina）

Autor ｜Wenser（@wenser 2010）

Na konci listopadu, po měsíci přípravy, decentralizovaná platforma pro obchodování s deriváty Hyperliquid konečně ukončila airdrop svého nativního tokenu HYPE, na začátku obchodování byla cena tokenu HYPE přibližně 3 dolary, a během několika dní vzrostla o více než 300% na téměř 10 dolarů, což vyvolalo značnou pozornost trhu, a mnoho lidí volalo: „Kdybych to věděl, vydělal bych víc!“

Podle údajů ASXN, Hyperliquid celkem airdropoval 274 milionů HYPE, počet peněženek činil 94 028; průměrné množství airdropu na adresu bylo 2915,66 HYPE, medián 64,53 HYPE, při historické ceně blížící se 10 dolarům, průměrný airdropový výnos činí téměř 30 000 dolarů, což je považováno za „nejštědřejší airdrop roku“.

Odaily Planet Daily se v tomto článku zaměří na analýzu modelu airdropu Hyperliquid, názory odborníků a aktuální aktualizace modelu vydávání tokenů.

Neobvyklý genesis airdrop: Hyperliquid utratil 310 milionů HYPE tokenů.

Již 14. října Hyperliquid oficiálně oznámil založení fondu Hyper Foundation - organizace, která má za cíl podporovat rozvoj blockchainu a ekosystému Hyperliquid a plánuje spustit TGE tokenu HYPE.

Při oficiálním představení bylo uvedeno, že „nativní token HYPE Hyperliquid je klíčový pro další rozvoj konsensu pro HyperBFT, HyperEVM a roadmapu, a jako součást genesis distribuce mohou kvalifikovaní uživatelé zvolit přijmout HYPE a volitelný Hypurr NFT.

Vstoupil měsíc listopad, Hyperliquid oficiálně začal intenzivně připravovat genesis airdrop:

27. listopadu, Hyperliquid oficiálně před airdropem provedl důkladnou kontrolu čarodějnických aktivit - oficiální zpráva uvádí, že bylo zjištěno přibližně 100 subjektů, které vlastní více než 27 000 adres, které se pokoušely získat nepřiměřené body prostřednictvím masivního a systematického chování. Těmto adresám byly body vynásobeny 2% nebo 20%, v závislosti na rozsahu čarodějnické aktivity. Ovlivněné adresy budou označeny na stránce bodů jako „detekována čarodějnická aktivita“. Kromě toho Hyperliquid přidělil 8 milionů bodů na akce v květnu, 8,4 milionu bodů na akce na začátku října a listopadu, čímž celkový počet bodů dosáhl 57,9 milionu.

Poté Hyper Foundation zveřejnila oznámení, které upozorňuje uživatele, kteří začali používat Hyperliquid L1, a ty, kteří to předtím propásli, aby se podívali a přijali podmínky a podmínky Genesis Event před 28. listopadu UTC 23:59.

28. listopadu Hyper Foundation oficiálně oznámila, že genesis akce nativního tokenu HYPE Hyperliquid bude spuštěna 29. listopadu v 15:30 hodin Pekingského času, přičemž -

Maximální nabídka HYPE je 1 miliarda tokenů, rozdělení je následující:

  • 38,888% na budoucí emisi a odměny pro komunitu;

  • 31,0% přiděleno k genesis distribuci;

  • 23,8% přiděleno současným a budoucím klíčovým přispěvatelům;

  • 6,0% na rozpočet super nadace; 0,3% na komunitní granty; 0,012% přiděleno na HIP-2.

Tokeny budou vydávány postupně, přičemž 76,2% bude přiděleno komunitě. Kvalifikovaní účastníci v genesis akci obdrží 310 milionů tokenů, které budou plně odemčeny. Nepřidělené tokeny budou převedeny na budoucí emise a odměny pro komunitu. 60 milionů HYPE bude přiděleno rozpočtu Hyper Foundation, 300 HYPE bude přiděleno na granty, 120 000 HYPE bude přiděleno Hyperliquidity (HIP-2). 388 880 000 nevyražených HYPE bude vyhrazeno pro budoucí emise a odměny pro komunitu. Tokenu klíčových přispěvatelů budou po genesis akci zablokovány na 1 rok. Většina plánů přidělení bude dokončena mezi lety 2027-2028; některé budou pokračovat i po roce 2028. Genesis distribuce striktně vylučuje klíčové přispěvatele. Žádné podíly nejsou přiděleny soukromým investorům, centralizovaným burzám nebo marketmakerům.

Když zpráva vyšla, na trhu se objevily pochybnosti, zejména poslední pravidlo vzbudilo otázku: „Hyperliquid nemá v úmyslu aktivně dobýt CEX, ani nemá žádné přidělení pro soukromé investory nebo marketmakery?“

Ale s odstupem času se ukázalo, že z 310 milionů tokenů v genesis airdropu bylo dosud vyzvednuto přes 274 milionů, a na Hyperliquidu dosáhl objem obchodování za 24 hodin až 270 milionů dolarů, čímž se dosáhlo efektu, že pomocí omezených prostředků byla cena HYPE tokenu podpořena, což ukazuje na moudrost tohoto rozhodnutí.

Samozřejmě průměrné množství airdropu neznamená, že všichni uživatelé „odešli spokojeni“, a airdrop HYPE tokenů zůstává „vítězstvím velkých hráčů“.

Podle statistiky ASXN pouze 18,9% adres airdropu obdrželo více než 1000 tokenů (s vysokou hodnotou přibližně 10 000 dolarů), z toho:

  • 1000-4100 HYPE tokenů airdrop peněženek je 4700 ks, což představuje 9,1 %;

  • 4100-16,4 tis. HYPE tokenů airdrop peněženek je 2900 ks, což představuje 5,6 %;

  • 1,64 tis.-6,55 tis. HYPE token airdrop peněženek je 1400 ks, což představuje 2,8 %;

  • 6,55 tis.-26,2 tis. HYPE token airdrop peněženek je 570 ks, což představuje 1,1 %;

  • 26,2 tis.-100 tis. HYPE token airdrop peněženek je 147 ks, což představuje pouhých 0,3 %;

Jinými slovy, airdrop tokenů HYPE stále odpovídá „pravidlu 80/20“, tj. přibližně 20% adres získalo téměř 80% celkového objemu airdropu.

Analytika adres peněženek

Ale bez ohledu na to, Hyperliquid dosáhl rovnováhy mezi zájmy uživatelů komunity a rozdělením airdropu tokenů, a proto sklidil vysoké hodnocení komunity.

Není tomu tak, odborníci také poskytli pozitivní zpětnou vazbu na Hyperliquid a jeho genesis airdropovou aktivitu, což se ukázalo již před několika měsíci.

Předtím, co bylo zřejmé, že „kód na vytváření bohatství“ byl vychválen odborníky v oboru.

V srpnu Su Zhu uvedl, že teorie „tlusté aplikace“ se stala skutečností, Pumpfun a Hyperliquid obě použily obchodní model s vysokou efektivitou a nízkým rizikem účasti (VC), a jako jednotlivé aplikace zaujaly dominantní postavení na Solaně a Arbitrum, ovládající většinu on-chain hodnoty.

Tehdy předpověděl, že se objeví více podobných aplikací a nová vlna adopce kryptoměn je na obzoru.

V říjnu, podle analýzy kryptodatové platformy Kaito AI, „výskyt Hyperliquidu stojí za prozkoumání, v posledních 3 měsících dosáhl jeho podíl na trhu v derivátovém obchodování 31%“. Podle grafických informací byl druhý s tržním podílem 16,76% dydx; třetí s tržním podílem 11,16% GMX.

Hyperliquid dokázal v konkurenčním segmentu derivátového obchodování získat téměř jednu třetinu tržního podílu, což ukazuje na dominanci produktu a schopnost provozu projektu.

Tuto informaci také podpořilo mnoho uživatelů komunity:

Hlavní přispěvatel komunity Cha Bu Si uvedl: „Hyperliquid dokazuje, že kolik airdropů dostaneš, na které burze to jde, není záležitostí tržní hodnoty. Když se sjednotíš s komunitou, která tě nezradí, komunita ti dá největší důvěru.“

Člen komunity, známý jako Velký hráč, také vyjádřil uznání za důraz Hyperliquidu na komunitu: „Hyperliquid je projekt s velmi komunitním přístupem. Takové projekty určitě dosáhnou vrcholu!“

Navíc uživatel s nickem Velký hráč uvedl: „Výdaje činily pouze přibližně 270 U, zisk z kontraktového obchodování činil 6000 U+; bodový airdrop se blíží 200 000 U+ (a také držení tokenu HYPE) a jeden limitovaný NFT.“ Je to příklad „velkého vítězství“.

Uživatel Velký hráč sdílel screenshoty zisků

Kromě toho vynikající výkon Hyperliquidu během airdropové aktivity také přilákal pozornost a uznání Jesse Pollaka, vedoucího protokolu Base.

Dříve uvedl: „Hyperliquid ukazuje, že je dobré nejprve vytvořit produkt, který lidé milují, než vkládat složitosti cen. I na Base jsme viděli totéž - když jsme začínali bez tokenu, soustředili jsme se na řešení skutečných problémů, což znamená, že jsme museli každý den skutečně usilovat. Je třeba jasně říci, že Hyperliquid není jediným datovým bodem v této oblasti. Ve skutečnosti celá historie startupů to dokazuje. Není pochyb o tom, že nejdůležitější věcí je vytvořit světový produkt, který lidé milují. A to je vše.

Jeff Yan, spoluzakladatel Hyperliquidu, také oficiálně vysvětlil airdrop aktivity projektu, řekl: „Vidět tisíce členů komunity, kteří získali život měnící bohatství během genesis akce Hyperliquid, je povzbudivé. Důležité je, že nikdo z nich není interní, Hyperliquid je poctou původnímu duchu Bitcoinu, vlastnictví patří věřícím a praktikům, nikoli pronajatým interním osobám.“

Dodal: „Finance jsou největším vynálezem lidstva a jediným účinným způsobem, jak koordinovat lidské úsilí napříč časem a prostorem. Nicméně tradiční finanční systém je v rozporu se svým základním cílem, kterým je poskytnout jednotlivcům moc, například: netransparentní a centralizovaný; vlastněný a řízený privilegovanými interními osobami; nepřijal technologické inovace, aby lépe sloužil uživatelům. Hyperliquid je evolucí financí, přičemž Hyperliquid bude považován za úspěšný pouze tehdy, když zahrne všechny oblasti financí.“ Tento krok také odhaluje ambice Hyperliquidu dále transformovat a inovovat oblast financí.

Naopak se diskutuje o aktualizacích modelu airdropu tokenů Hyperliquid.

Od uvedení na CEX k uvedení na DEX: Trendy v pozadí cyklu Meme coinů

Podle údajů Coingecko se cena tokenu HYPE aktuálně stabilně pohybuje kolem 8,5 dolaru, oběhová nabídka činí přibližně 333 milionů tokenů; tržní hodnota je přibližně 2,88 miliardy dolarů; FDV přibližně 8,589 miliardy dolarů; dříve, když byla cena na vrcholu, se její FDV blížil 10 miliardám dolarů, což je projekt, který „nepřidělil žádná podíly soukromým investorům, centralizovaným burzám nebo marketmakerům“, a přesto dosáhl této úrovně, podle mého názoru je to hlavně z následujících důvodů -

1. Časy se změnily - tržní prostředí poskytuje příležitosti pro uvedení na DEX

V minulosti byl hlavní výhodou uvedení tokenu na CEX dostatek likvidity a velká uživatelská základna, což se stalo prvním výběrem mnoha projektů. Mnohé projekty od začátku usilovaly o cíl „na burzu“ nebo dokonce „na Binance“, doufající, že uvedení na CEX dokončí poslední fázi vydání tokenů a tím získá maximální možnou likviditu pro výstup.

A když se čas posune do roku 2024, tržní prostředí se tiše mění -

Za prvé, s přijetím Bitcoin ETF a Ethereum ETF, se počet „nováčků“ na trhu, kteří dříve vstupovali do kryptoprůmyslu prostřednictvím altcoinů, dramaticky snížil. Pro běžné investory se investice do BTC a ETH pomocí ETF fondů stává snadnější a pohodlnější volbou, což snižuje celkovou likviditu v odvětví.

Druhé je, že s březnovým nástupem vlny Meme coinů se stále více kryptoměnových hráčů vrhá do on-chain světa, DEX se stává prioritní volbou pro řadu kryptoměnových projektů včetně Meme coin projektů, a on-chain likvidita také roste, což dostatečně podporuje rozvoj tokenových projektů po uvedení na DEX.

Třetí je, že tradiční VC tokeny s „vysokou FDV, nízkou oběhovou nabídkou“ se v tomto cyklu ochladily. Shromáždění na burze v býčím trhu bylo původně „příjemné“ pro tyto projekty, ale po rozdělení likvidity mezi ETF a on-chain projekty je obtížné udržet více VC investičních projektů, aby nadále „sála“ likviditu z CEX, což činí „To CEX styl podnikání“ postupně volbou s extrémně nízkým ROI.

Celkově se dá říci, že vývoj Hyperliquidu a airdrop zabralo především výhodný faktor „čas“.

2. Produkt se změnil - Silná produktivita Hyperliquidu jako podpora

Mezitím silná produktivita Hyperliquidu také poskytla silnou podporu pro vstup likvidity a následný růst cen tokenů.

Podle hlavního přispěvatele komunity Cha Bu Si, „jednoduše řečeno, uživatelé mohou na Hyperliquidu realizovat zajištění svých pozic při otvírání kontraktů, půjčovací platforma může zajišťovat riziko pomocí kontraktů.“ Mezitím, „HyperEVM umožňuje tokenizaci HLP/Vaults/Perp pozic pro širší DeFi oblast, pro zajištění a zároveň zvýšení využití kapitálu.

Kromě toho kryptoměnový KOL Godo dříve podrobně představil Hyperliquid v době airdropu, přičemž zdůraznil jeho výhodu „poskytování zážitku podobného CEX na DEX“ a uvedl údaje o objemu obchodování. Podle údajů DefiLlama dosáhl celkový objem obchodování Hyperliquidu 437,9 miliardy dolarů, což je fenomenální výkon pro platformu, která byla spuštěna pouze asi před rokem.

Hyperliquid se chopil poptávky na trhu a vstoupil na obchodní trh prostřednictvím on-chain orderbooku, což je považováno za „výhodu místa“.

DefiLlama data

3. Budování komunity - Hyperliquid říká VC NE

A co se týče „lidského aspektu“, Hyperliquid rovněž dělá velké úsilí: to se neprojevuje pouze v tom, že v rozdělení tokenů nebyly vyčleněny žádné soukromé umístění, CEX, MM části, ale také v jeho budování komunity. Dříve Hyperliquid opakovaně odkládal registraci airdropu, což ukazuje, že projekt klade značný důraz na pocity uživatelů komunity, a že se také snaží o včasné sledování a vysvětlení zpětné vazby od uživatelů komunity. To je patrné i z analýzy bývalých názorů spoluzakladatele Jeffa Yana na odvětví.

Závěr: Hyperliquid zahajuje nový vývoj DeFi 2.0.

V květnu tohoto roku Hyperliquid uvedl, že „Hyperliquid L1 podpoří nativní EVM“, což už bylo cílem rozvoje DeFi 2.0, a nyní, když airdrop tokenu HYPE skončil, na něj čeká další expanze, nejen uvedení různých spotových obchodů, ale také optimalizace a řešení problémů DeFi 1.0, jako jsou neudržitelné likviditní pobídky a nadměrné zajištění.

I když je doba vývoje stále krátká, Hyperliquid dlouhodobě směřuje k cíli stát se „chain-based Binance“.