Autor: CM

Diskuze o tom, proč je @HyperliquidX úspěšnější než ostatní Perps, je dnes nejvíce diskutované téma, na základě osobních zkušeností se podělím o $HYPE, jedno video, které to shrnuje 🧵

1. Z pohledu technologického mechanismu

Zde je klíčovým prvkem vlastně Vault. Tento mechanismus je k dispozici jak na GMX, tak na Jupiteru, ale Vault od Hyperliquid je evoluční verzí, s Protocol Vaults (HLP) a User Vaults, které otevírají dveře k diverzifikaci.

Zároveň díky vzniku diverzifikovaných Vault také vyřešil problém likvidity dlouhého ocasu, přičemž obchodování s dlouhým ocasem je klíčovou konkurenceschopností Perps dex vůči cex, a na to mnoho konkurentů neustále hledá řešení.

Poté je tu kombinovatelnost jako řetězce, která přímo přeskočila proces přechodu z Protokolu na Řetězec a dostala se přímo do finále, čímž otevřela prostor jak v ocenění, tak v představivosti.

2. Z pohledu trhu

Zde zmíním několik pozitivních aspektů, které by se měly mnoha projektům učit.

(1) Nepokouší se o financování, neusiluje o velké burzy a nezaplatí za reklamu, cesta zdola nahoru je v tomto kole trhu snazší pro získání sympatií.

(2) Airdropy jsou štědré.

(3) Žádné PUA, i když v raných fázích došlo k několika sporům o zředění skóre, celkově je to však čisté a přehledné, a neotáčí se to dokola s úkoly, po dokončení úkolu se nedělá NFT, což je nekonečná smyčka.

(4) Pozicování na základě „řetězu“ poskytuje prostor pro představivost a ocenění. Hyperliquid je ve skutečnosti řetěz, takže na něm lze budovat různé kombinace defi a Perps, jako jsou stablecoiny, půjčky atd. Vzniká tak fenomén, kdy na začátku lidé srovnávali ocenění některých Perps dex s $HYPE, ale postupně to začalo vypadat jinak a začali porovnávat s veřejnými řetězci, což opět vyvolalo alternativní pocit překonání a zvýšilo tržní náladu.

(5) Pozicování jako „řetězový Binance“ je velmi atraktivní, protože dex, půjčování, stablecoiny a další DeFi protokoly již v trhu zaujaly své místo, pouze Perps dráha stále zápasí, což také splňuje očekávání posledního dílu skládačky DeFi.

Shrnutí

Trh je nekontrolovatelný, čas a místo jsou těžko replikovatelné, technologické mechanismy jsou však určující. Zatímco v současnosti neexistují žádné významné technologické inovace, Vault je pro Perps to, co je AMM pro Dex. dYdX nedávno také zavedl Vault, a v budoucnu by více mikroinovací mohlo zahrnout různé formy Vault, a úspěch tohoto mechanismu položil základ pro Perps, které se možná už nebudou jevit jako dříve perspektivní, ale nevyvíjející se dekorativní předměty.