Tradiční americký finanční trh pokračuje v růstu, přičemž S&P 500 ($SPX) dosáhl minulý týden nových historických maxim. Listopadový růst byl jedním z nejsilnějších v historii, když přinesl zisk 3.42%. Nicméně nadcházející ekonomická data zůstávají pro trh zásadní.

Tento týden se očekávají klíčové údaje, včetně dat z výrobního sektoru, spotřebitelských výdajů a zásadního reportu o pracovních místech v pátek. V tuto chvíli CME ukazuje, že pravděpodobnost snížení o 25bps 18. prosince je 67%, zatímco nezměněná sazba má 32.9%.

Nabídky pracovních míst, ADP a nezemědělské mzdy mají vliv na trhy

Americké agentury zveřejní míru nezaměstnanosti a údaje o zaměstnanosti ADP za listopad spolu s novými nezemědělskými mzdami ve stejném měsíci. Později se očekává, že Fed zveřejní Béžovou knihu o ekonomických podmínkách a Jerome Powell bude interviewován.

Nadcházející datum je zásadní pro trh práce. Uvidí ISM Manufacturing PMI v pondělí. Výroba je již měsíce v kontrakci. Překvapivá expanze by mohla povzbudit cyklické akcie, zatímco další kontrakce by mohla vyvolat obavy o růst.

Žádosti o pracovní místa JOLTS budou zveřejněny v úterý a pokles v žádostech by mohl vyvolat spekulace o snížení sazeb, což by mohlo podpořit tržní momentum. Silnější než očekávané čísla by mohla taková očekávání potlačit.

Dalším v řadě je změna zaměstnanosti ADP, která by měla být zveřejněna ve středu. Bude to těsně před pátečním reportem o zaměstnanosti a vysoký propad by mohl povzbudit trhy v naději na uvolnění ze strany Fedu. Mezitím by silný report mohl vést k krátkodobé volatilitě.

Zdroj: CME Group

Rozhodující ze všech, počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti se dostanou na trh ve čtvrtek. Trh bude sledovat známky oslabení trhu práce. Nárůst žádostí by mohl podpořit narativy o ochlazující ekonomice, zatímco nižší než očekávané žádosti by mohly zpochybnit nedávný optimismus.

Klíčovou událostí týdne jsou nezemědělské mzdy, které budou zveřejněny v pátek. Po slabých číslech v říjnu se trhy zaměří na to, zda trend pokračuje. Růst mezd a míra nezaměstnanosti budou také zásadní.

Zasedání Fedu v prosinci se blíží

Očekává se, že Federální rezervní systém sníží úrokové sazby potřetí letos na svém prosincovém zasedání. Nicméně, větší otázkou zůstává, co bude následovat v roce 2025. Zatímco snížení o 0.25% je pravděpodobné v prosinci, pochybnosti rostou ohledně toho, jak rychle Fed sníží sazby příští rok. Nedávná ekonomická data ukázala solidní růst a přetrvávající inflaci.

V září projekce Fedu naznačovaly čtyři snížení sazeb pro rok 2025, ale trhy nyní předpovídají pouze dvě. Další aktualizace přijde 18. prosince a mohla by odhalit změnu v pohledu. Ekonomové na Wall Street obecně souhlasí, že rychlé tempo snížení nebude pokračovat.

S aktuální sazbou Fed funds na 4.5%-4.75% většina odborníků souhlasí, že je to restriktivní. Debata se nyní soustředí na to, jak moc další uvolnění je nutné, zatímco inflace zůstává přetrvávající.

Na druhou stranu trh s digitálními aktivy sleduje nekončící býčí běh, protože Bitcoin se snaží překonat dlouho očekávanou hranici 100 tisíc dolarů. 128% nárůst BTC od začátku roku (YTD) říká vše. Kumulativní tržní kapitalizace kryptoměn se nyní rychle blíží hranici 3.5 bilionu dolarů.

Od nuly k Web3 Pro: Váš 90denní plán pro zahájení kariéry