Od schválení ETF na Bitcoin se cena Bitcoinu neustále zvyšuje a od 100 000 dolarů nás dělí jen krůček. Tato býčí tržní fáze se však vyznačuje pouze „růst Bitcoinu“, podíl Bitcoinu na celkovém tržním kapitálu kryptoměn neustále roste.

Máme očekávat příchod období konkurence? Nebo už 100 000 dolarů na Bitcoinu je vrchol býčího trhu? Porovnali jsme data z posledních 4 let, abychom na tuto otázku odpověděli.

Základní informace

Zdroj dat

Data zahrnutá v tomto článku obsahují: ① cena Bitcoinu, ② úroková sazba Bitcoinových kontraktů, ③ objem obchodů Bitcoinových kontraktů, ④ objem aktivních nákupních obchodů Bitcoinových kontraktů, ⑤ celková tržní hodnota stabilních mincí, ⑥ celková tržní hodnota kryptoměn, ⑦ celková tržní hodnota Bitcoinu, ⑧ objem obchodování na NASDAQu a další data.

Zde ① cena kontraktu pochází z Binance, cena na trhu pochází z CoinGecko; údaje ②-④ pocházejí z kontraktů Binance; ⑤, ⑥, ⑦ pocházejí z CoinGecko a DefiLlama; ⑧ pochází z Yahoo Finance.

Hlavní body grafu

Tento článek si klade za cíl „kvalitativně“ prozkoumat fáze vývoje trhu, nikoli kvantitativně analyzovat, a proto, aby se zlepšila čitelnost grafů, byly grafy použity v Origin, a kromě údaje „tržní hodnota stabilních mincí“ jsou všechny údaje vyhlazeny (parametr pro vyhlazení je Savitzky-Golay, velikost okna 30, 2. řád fit, s vysokým stupněm vyhlazení, doporučujeme čtenářům zaměřit se pouze na změny trendu, důležité čísla budou přímo uvedena v textu).

Když se ohlédneme zpět, která data naznačují příchod vrcholu?

Úroková sazba

Úrokové sazby jsou bezpochyby jedním z nejznámějších a nejpřehlednějších údajů pro širokou veřejnost. Nejprve jsme analyzovali první fázi velkého býčího trhu mezi lednem a květnem 2021, vztah mezi úrokovými sazbami Bitcoinu a cenou Bitcoinu je znázorněn na následujícím obrázku:

Z toho lze vyvodit velmi významný vzorec: vrcholová cena a extrémní sazby spolu existují, přičemž extrémní sazby často předcházejí vrcholové ceny. Tři extrémy sazby se objevily na začátku ledna, v polovině února a v polovině dubna, odpovídající cenám 40 000, 45 000 a 60 000 dolarů.

Je však třeba mít na paměti, že vysoké sazby neznamenají vždy absolutní vrchol; nárůst sazeb je v rané fázi býčího trhu mnohem zřetelnější.

Konec roku 2023 až duben 2024 ukazuje následující sazby a trendy Bitcoinu, jak je znázorněno na obrázku:

Můžeme vidět, že trh kolem roku 2024 se očividně „uklidnil“; ačkoli Bitcoin dosáhl historického maxima, sazby opět nepřekročily hranici 0,1 % (maximální hodnota se objevila 5. března, cena byla 66 839 USDT). Stejně tak vidíme, že sazby dosáhly vrcholu dříve před cenovým vrcholem.

Aktivní nákupní objem obchodů

Zde jsme vybrali objem aktivních nákupních obchodů v Bitcoinových kontraktech na Binance jako náš předmět studie a také jsme zvolili období mezi lednem a květnem 2021. Stejně tak je zřejmé, že tento ukazatel je „opačný ukazatel“ nebo „zaostávající ukazatel“.

Pik hodnoty aktivních nákupních obchodů často přichází později než vrchol cen, přičemž v procesu poklesu na vrcholu objem aktivních nákupních obchodů roste rychleji, což naznačuje, že uživatelé v roce 2021 preferovali aktivně nakupovat během poklesu.

Data od konce roku 2023 do dubna 2024 jsou znázorněna níže. Zajímavé je, že tento ukazatel se opět stal „pozitivním ukazatelem“, aktivní nákupní objem obchodů se objevuje synchronně nebo mírně dříve než vrcholy cen a má větší, výraznější volatilitu, což může být užitečným referenčním ukazatelem.

Tržní hodnota stabilních mincí

Býčí trh v roce 2021 byl poháněn nekonečným QE Federální rezervy, kdy horké peníze mimo trh přitáhly masivní emise USDT od Tether, což urychlilo tempo býčího trhu. Nejprve jsme analyzovali celkovou tržní hodnotu USDT a celkovou tržní hodnotu kryptoměn mezi lety 2021 a 2023, jak je znázorněno níže:

Jak je vidět, stabilní mince nemají žádnou souvislost s malými úrovněmi a trendy; je třeba rozšířit pohled na roční úroveň, aby se ukázala alespoň malá souvislost.

Cena Bitcoinu a sezóna konkurentů

V posledních 4,5 letech cena Bitcoinu, tržní hodnota Bitcoinu, celková tržní hodnota konkurentů a podíly na trhu jsou znázorněny na následujícím obrázku:

Pokud vezmeme v úvahu pouze roky 2020 a 2021, podíl konkurentů na trhu prudce klesl, když Bitcoin zahájil svůj první růst, poté se na začátku roku 2021 tiše otočil; čím více Bitcoin roste, tím vyšší je podíl konkurentů.

Vrátíme-li se do současnosti, Bitcoin již dokončil první a druhou fázi zahájení, ale podíl konkurentů na trhu neklesá rychle; zatím nejsou žádné zjevné známky vytvoření dna a odrazu.

Pokud jde o trendy, je obtížné hledat jasné odpovědi, ale z absolutních hodnot lze říci, že v předchozím býčím trhu byly klíčové podíly 30 % na začátku ledna 2021 a 40 % v polovině února 2021, aktuální hodnota je 46 %, což je už blízko nedávného bodu zahájení.

Aktivita na trhu

Minulý týden publikoval analytik na blockchainu @ai_ 9684 xtpa na platformě X: „Od konce října, kdy Binance spustila kontrakty GOAT, je jasně patrné, že Binance mění svůj postoj k Memecoinům. Během posledních 30 obchodních dní (2024.10.07 - 11.15) byl objem obchodování Binance o 10 % vyšší než na NASDAQu, dvojnásobný ve srovnání s Newyorskou burzou (NYSE), 16krát vyšší než Coinbase, což představuje zhruba 50 % objemu obchodování na globálních centralizovaných burzách.

Nejdříve se zeptejte, zda ano, a pak se zeptejte, co – dosáhlo objem obchodování na trhu historického vrcholu? Na základě analýzy dat jsme zjistili, že 12. listopadu dosáhl objem obchodování s Bitcoinovými kontrakty čtvrtého nejvyššího záznamu za poslední 4 roky (první tři se uskutečnily 5. března 2024, 5. srpna a 28. února), zatímco pátý vrchol byl 19. května 2021.

Znamená vrchol objemu obchodování, že trh dosáhl vrcholu? Data za poslední 4 roky jsou znázorněna na následujícím obrázku:

Jak je patrné, pouze třikrát překročil vrchol 30 miliard dolarů, a to v obou předchozích případech se objevilo blízko vrcholu.

V jaké fázi se nyní nacházíme?

Z výše uvedeného vyplývá, že úrokové sazby, objem aktivních nákupních obchodů a celkový objem obchodů jsou předběžnými ukazateli trhu; pokud celkový objem obchodů vydal varování, v jaké fázi se nacházejí další dva ukazatele?

Mezi nimi jsou sazby, jak je znázorněno níže; jak je vidět, sazby jsou v současnosti stále na nízké úrovni, daleko od března tohoto roku, natož od bláznivé fáze v roce 2021.

Objem aktivních nákupních obchodů je znázorněn na následujícím obrázku; tento ukazatel také dosáhl historického maxima 21. listopadu.