Původ článku: Odaily Planet Daily
Originální | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Autor｜Nán Zhi (@Assassin_Malvo)
Od doby, kdy byl Bitcoinový spotový ETF schválen, cena Bitcoinu neustále roste, a je blízko hranici 100 tisíc. Ale během této vlny býčího trhu se Bitcoin zdá, že roste sám, podíl Bitcoinu na celkové tržní kapitalizaci kryptoměn neustále roste.
Bude ještě sezóna altcoinů? Nebo je cena 100 tisíc za Bitcoin už vrcholem býčího trhu? Porovnali jsme data za poslední čtyři roky, abychom na tuto otázku odpověděli.
Základní informace
Zdroje dat
Data uvedená v tomto článku zahrnují ① cenu Bitcoinu, ② sazbu Bitcoinových kontraktů, ③ objem obchodování Bitcoinových kontraktů, ④ objem aktivního nákupu Bitcoinových kontraktů, ⑤ celkovou tržní kapitalizaci stabilních mincí, ⑥ celkovou tržní kapitalizaci kryptoměn, ⑦ celkovou tržní kapitalizaci Bitcoinu, ⑧ objem obchodování na Nasdaq a další data
Ceny kontraktů v bodě ① pocházejí z Binance, zatímco ceny na spotovém trhu pocházejí z CoinGecko; data ②-④ pocházejí z kontraktů Binance; ⑤, ⑥, ⑦ pocházejí z CoinGecko a DefiLlama; ⑧ pochází z Yahoo Finance.
Hlavní body grafu
Tento článek má za cíl „kvalitativně“ prozkoumat fáze vývoje trhu, nikoli kvantitativní analýzu, a proto pro zvýšení čitelnosti grafů byly grafy v tomto článku vytvořeny v Origin, a kromě dat o „kapitalizaci stabilních mincí“ byla všechna data hladká (parametry byly Savitzky-Golay smoothing, velikost okna 30, 2. řád fitování, hladkost byla vysoká, doporučujeme čtenářům zaměřit se pouze na změny trendu, čísla, na které je třeba se zaměřit, budou v textu přímo uvedena).
Co v minulosti naznačovalo příchod vrcholu?
Finanční sazba
Finanční sazba je bezpochyby jedním z nejznámějších a nejvíce intuitivních dat pro veřejnost. Nejprve jsme analyzovali první vlnu býčího trhu od ledna do května 2021, vztah mezi finanční sazbou Bitcoinu a jeho cenou je uveden na následujícím grafu:
Z toho lze odvodit velmi výrazný vzorec, že vrcholové ceny a extrémní sazby koexistují, a extrémní hodnoty sazeb se obvykle objevují před vrcholem cen. Tři extrémní hodnoty sazeb nastaly na začátku ledna, v polovině února a v polovině dubna, odpovídající cenám 40000, 45000 a 60000 dolarů.
Je však také důležité si uvědomit, že vysoký vrchol sazby neznamená nutně absolutní vrchol, a vyšší sazby jsou na počátku býčího trhu výraznější.
Sazby Bitcoinu a trendy mezi koncem roku 23 a dubnem 24 jsou uvedeny na následujícím grafu:
Jak lze vidět, trh kolem 24. se výrazně „uklidnil“, i když Bitcoin opět dosáhl historického maxima, sazba se znovu nedostala nad 0,1 % (maximální hodnota byla 5. března, cena byla 66839 USDT). Stejně tak jsme viděli, že sazba dosáhla vrcholu před cenovým vrcholem.
Objem aktivního nákupu
Zde jsme zvolili objem aktivního nákupu Bitcoinových kontraktů na Binance jako předmět studie, stejně jsme zvolili období od ledna do května 2021. Můžeme také jasně vidět, že tento ukazatel je „reverzní“ nebo „zpožděný ukazatel“.
Vrchol objemu aktivního nákupu obvykle nastává později než cenový vrchol, a během procesu poklesu cen se objem aktivního nákupu zvyšuje rychleji, což naznačuje, že uživatelé v roce 21 preferovali nakupovat během poklesu.
Data za období od konce roku 23 do dubna 24 jsou následující, což je zajímavé, že tento ukazatel se opět stal „pozitivním ukazatelem“, objem aktivního nákupu se objevuje současně nebo mírně dříve než cenový vrchol, a jeho volatilita je větší a výraznější, což má potenciál stát se efektivním referenčním ukazatelem.
Tržní kapitalizace stabilních mincí
V býčím trhu v roce 21, nekonečné QE Federálním rezervním systémem a příliv horkých peněz zvenčí podnítil šílené vydávání USDT od Tetheru, což urychlilo proces býčího trhu. Nejprve jsme analyzovali celkovou tržní kapitalizaci USDT a celkovou tržní kapitalizaci kryptoměn mezi lety 21 a 23:
Je vidět, že stabilní mince nemají v malém měřítku žádnou souvislost s trendem, je třeba rozšířit pohled na úroveň ročního grafu, aby se ukázala nějaká souvislost.
Cena Bitcoinu a sezóna altcoinů
Během posledních 4,5 roku se cena Bitcoinu, tržní kapitalizace Bitcoinu, celková tržní kapitalizace altcoinů a podíly na trhu ukazují na následujícím grafu:
Pokud porovnáme roky 2020 a 2021, během první vlny růstu Bitcoinu se podíl altcoinů prudce snížil, poté na začátku roku 21 došlo k tiššímu obratu – čím více Bitcoin rostl, tím vyšší byl podíl altcoinů.
Vrátíme se k současnosti, Bitcoin již dokončil první a druhou vlnu startu, ale podíl altcoinů neklesá rychle a zatím neexistují zřejmé znaky dna a obratu.
Z pohledu trendu je těžké najít jistotu, ale z absolutních hodnot byly klíčové podíly v minulém býčím trhu 30 % na začátku ledna 21 a 40 % v polovině února 21, přičemž aktuální hodnota je 46 %, což je blízko k poslednímu bodu odstartování.
Aktivita na trhu
Minulý týden analytik na řetězci @ai_ 9684 xtpa publikoval na platformě X: „Od spuštění GOAT kontraktu na Binance na konci října je patrné, že Binance změnila svůj postoj k Memecoinům. V posledních 30 obchodních dnech (2024.10.07 - 11.15) byl objem obchodování Binance o 10 % vyšší než na Nasdaq, dvakrát vyšší než Newyorská burza (NYSE) a 16krát vyšší než Coinbase, což představuje přibližně 50 % objemu obchodování na celosvětových centralizovaných burzách.
Nejprve se ptejme, zda dosáhl, a poté se ptejme, co – dosáhl tržní objem historického vrcholu? Na základě analýzy dat jsme zjistili, že 12. listopadu dosáhl objem obchodování Bitcoinových kontraktů čtvrtého nejvyššího záznamu za poslední čtyři roky (první tři se objevily 5. března, 5. srpna a 28. února), přičemž pátý nejvyšší byl 19. května 2021.
Znamená tedy vrchol obchodního objemu, že trh dosáhl vrcholu? Data za poslední čtyři roky jsou uvedena na následujícím grafu:
Jak můžeme vidět, pouze třikrát vrchol překročil 30 miliard dolarů, přičemž první dva případy se objevily blízko vrcholu.
V jaké fázi se nacházíme?
Celkově jsou sazby, objem aktivního nákupu a celkový objem trhu předběžnými ukazateli. Celkový objem trhu vydal varování, jaké fáze nyní procházejí ostatní dva ukazatele?
Mezi tím sazby vypadají takto, vidíme, že sazby jsou aktuálně stále na nízké úrovni, daleko od března letošního roku, natož od bláznivého období v roce 21.
Objem aktivního nákupu je na následujícím grafu, tento ukazatel také dosáhl historického maxima 21. listopadu.
