Bitcoin (BTC) je nastaven na největší měsíční vypršení opce v roce 2024 s celkovou expozicí 13,6 miliardy dolarů.
Méně než 2 % prodejních opcí BTC cílí na 100 000 $ nebo vyšší
Tato událost poskytuje býkům klíčovou příležitost posunout cenu bitcoinu nad 100 000 USD, takže je zásadní posoudit dopad call (nákup) a put (prodej) opcí, jejichž platnost vyprší 29. listopadu.
Index S&P 500 se v posledních třech týdnech snažil udržet úrovně nad 6000, což signalizuje rostoucí opatrnost investorů. Tento posun v sentimentu se odráží ve výnosu 5letých státních dluhopisů Spojených států, který klesl z 4,35 % 15. listopadu na současných 4,12 %.
Investoři stále více upřednostňují relativní bezpečnost státních dluhopisů, a to i při nižších výnosech.
Futures na S&P 500 (modrá) vs. 5letý výnos státních dluhopisů USA (purpurová). Zdroj: TradingView/Cointelegraph
Období makroekonomické nejistoty, často poháněné obavami ze zpomalení ekonomiky, obvykle spouští „útěk ke kvalitě“ a nutí investory opustit rizikovější aktiva.
Nicméně 5% odraz z minima Bitcoinu 90 775 USD z 26. listopadu naznačuje, že důvěra zůstává silná i přes 34% nárůst za posledních 30 dní.
Ekonomové z Pantheon Macroeconomics ve výzkumné zprávě z 27. listopadu uvedli, že inflace osobních spotřebních výdajů (PCE) v USA by mohla vzrůst nad 3 %, pokud by nově zvolený prezident Donald Trump zavedl dovozní cla, uvádí Yahoo Finance. Samostatně, analytici Barclays poznamenali:
"Dočasná a nejistá cla tohoto charakteru vytvářejí přirozené pobídky ke zpoždění investic."
Z širšího pohledu mají bitcoinové call (nákupní) opce pro 29. listopadu celkovou nominální hodnotu 7,4 miliardy USD na Deribitu, CME, OKX, Binance a Bybit, čímž o 19 % překonaly 6,2 miliardy USD v otevřeném zájmu pro put (prodej) opce . Tento nepoměr je užší než typické trendy, protože obchodníci s kryptoměnami jsou často býčí.
Deribit bitcoinových opcí 29. listopadu otevřený úrok, BTC. Zdroj: Deribit
Pozoruhodné je, že pouze 20 % call opcí má realizační cenu 100 000 USD nebo vyšší, což představuje 4,25 miliardy USD v pomyslné hodnotě pro listopadové vypršení platnosti.
Naproti tomu méně než 2 % prodejních opcí cílí na 100 000 USD nebo vyšší, čímž se většina z nich stává bezcennou a snižuje jejich pomyslnou hodnotu na přibližně 80 milionů USD.
Bitcoin call (buy) opce upřednostňují býky
Níže jsou uvedeny čtyři nejpravděpodobnější scénáře pro burzu Deribit na základě aktuálních cenových trendů. Dostupnost call a prodejních opcí pro expiraci 28. listopadu bude záviset na vypořádací ceně bitcoinu v 8:00 UTC.
Tato analýza předpokládá, že call opce se primárně používají pro býčí pozice, zatímco prodejní opce odrážejí neutrální až medvědí strategie. Je však zásadní poznamenat, že se jedná o zjednodušený přístup a nezohledňuje pokročilejší nebo složitější obchodní strategie.
Mezi 86 000 a 90 000 $: Čistý výsledek upřednostňuje call (nákup) opce o 1,65 miliardy $.
Mezi 90 000 a 94 000 USD: Čistý výsledek upřednostňuje call (nákup) opce o 2,6 miliardy USD.
Mezi 94 000 a 98 000 $: Čistý výsledek upřednostňuje call (nákup) opce o 3,55 miliardy $.
Mezi 98 000 a 102 000 $: Čistý výsledek upřednostňuje call (nákup) opce o 4,58 miliardy $.
Medvědi tedy čelí značnému tlaku, aby srazili cenu bitcoinu pod 90 000 USD před vypršením listopadových opcí, aby zabránili převažování call opcí.
Odolnost bitcoinu kvůli obavám z inflace však naznačuje, že ceny by mohly brzy po vypršení platnosti těchto opcí BTC dosáhnout 100 000 USD nebo vyšší.
Tento článek neobsahuje investiční rady ani doporučení. Každý investiční a obchodní krok zahrnuje riziko a čtenáři by si měli při rozhodování provést vlastní průzkum.
