Autor článku: Echo, MetaEra

Zdroj: MetaEra

Nedávno byla na MetaEra uvedena hongkongská sekce, která zahájila sérii akcí, včetně 'dvouletého výročí nové politiky kryptoměn v Hongkongu', kde se konala důležitá debata: 'Vlivní lídři Web 3.0 v Hongkongu', a hostem tohoto rozhovoru je CEO HashKey Exchange Livio Weng.



Představení osobnosti

Livio Weng, COO HashKey Group a CEO HashKey Exchange. V roce 2023 byl jmenován novým CEO HashKey Exchange. HashKey Exchange se snaží o integraci s tradičními finančními institucemi a podporuje spolupráci s bankovním sektorem, cennými papíry a platebními institucemi. Pod jeho vedením dosáhl HashKey Exchange významného pokroku v oblasti kryptoměn, jako jsou RWA (Real World Assets), ETF (Exchange Traded Funds) a stablecoiny.

Hlavní názory

· Hlavním směrem rozvoje Hongkongu v příštích deseti letech je integrace a my budeme aktivně budovat otevřenější, inovativnější a stabilnější finanční trh na základě principů 'bez regulace, žádné finance', 'dlouhodobý přístup' a 'licence jako priorita'.

· Hongkong může nejen vydávat stablecoiny v HKD, ale také stablecoiny v USD. Asijský trh může mít také regulované stablecoiny a dokonce se vytvořit trh pro výměnu stablecoinů, což by mohlo vytvořit nové obchodní modely, na které se těšíme.

· V budoucnu by mezi Web3 a tradičním financováním již nemusely existovat jasné hranice, ale měly by se vzájemně prolínat, využívat svých silných stránek a vytvářet takové překryvy, které budou mít hluboký dopad na odvětví.

· Sledujeme rozvoj potenciálu nových trhů v Singapuru a na Blízkém východě a zaměříme se na rozvoj v těchto oblastech. Hongkong však zůstane naším sídlem.

· V tomto býčím trhu nemusí být konkurence hlavním tématem licencovaných burz, spíše se jedná o společné prosazování otevřenosti politiky v odvětví.

Celý rozhovor

MetaEra: Nejdříve si promluvme o založení a vývoji HashKey. Hongkongská zvláštní administrativní oblast zveřejnila (politické prohlášení o rozvoji virtuálních aktiv v Hongkongu) až v říjnu 2022, ale HashKey, které bylo založeno v roce 2018, se potýkalo s politickou nejistotou a většina konkurentů se rozhodla ustoupit. Jakým způsobem se vedení HashKey dokázalo udržet v rozvoji a posílení? Jaké zkušenosti a lekce byste s námi mohl sdílet?

Livio Weng: Tato otázka úzce souvisí s principem podnikání, který HashKey neustále dodržuje, jehož jádro lze shrnout do čtyř slov: dlouhodobý přístup. Doktor Xiaofeng v roce 2013 identifikoval obchodní potenciál virtuálních aktiv na burzách, ale nikdy se nerozhodl do toho vstoupit, protože v té době v odvětví chyběly oficiální licence. Jako zkušený finanční profesionál si uvědomil, že je to typická finanční činnost, kterou lze převzít, ale kvůli nedostatku licencí by to mohlo v budoucnu vyvolat nepředvídatelné problémy. Stejně jako jsme viděli letos, mnoho nelegitimních burz čelí na celosvětové úrovni, včetně USA, pevninské Číny a Hongkongu, občanské a dokonce trestní odpovědnosti. Proto jsme přesvědčeni, že nelicencované finanční operace by neměly být snadno vyzkoušeny, což je úzce spojeno s naším principem 'dlouhodobého přístupu'. Všechny činnosti HashKey se řídí principem 'nejprve licence, poté podnikání'. Již jsme získali licence v Japonsku, Singapuru, Hongkongu a další licence jsou v procesu získávání. Vždy se držíme principu, že začínáme podnikat až po získání regulační licence a dodržujeme motto 'bez regulace není finance'.

Hongkong v roce 2018 začal mít obrysy licenčního systému. Tehdy nebylo získání licence povinné a bez žádosti by nebyly žádné následky. Ale v posledních dvou letech se pro profesionály stalo nezbytné žádat o licence jako VATP. Doktor Xiaofeng si také v této době uvědomil, že jakmile Hongkong začne 'mít zákony', a navíc vždy uznával zvláštní postavení Hongkongu, učinil průkopnické rozhodnutí: přijít do Hongkongu a provozovat burzu s licencí. Ve skutečnosti celé odvětví za poslední dva roky také prochází očistou nelegitimních burz, což svědčí o odchodu několika velkých offshore burz, což vlastně označuje, že celé odvětví se oficiálně přechází z doby bez licencí do doby s licencemi. Pod hodnotovými orientacemi 'dlouhodobého přístupu' a 'bez licencí, žádné finance' jsme v roce 2018 požádali o licenci v Hongkongu a oficiálně zahájili éru hongkongského VATP 1.0.

Historie HashKey Group je také zajímavá. V roce 2015 zakladatel Etherea Vitalik navštívil Čínu, aby našel doktora Xiaofenga. Hledal podporu po celém světě, ale nikde ji nenašel. Když dorazil do Šanghaje, Vitalik se hluboce setkal s Xiaofengem. Xiaofeng byl přesvědčen pevným přesvědčením mladých lidí a kouzlem blockchainu, a proto vedl první kolo investic do Etherea. Z této investice si vzal část zisku a založil HashKey. HashKey bylo zpočátku zaměřeno na kapitálové investice, a poté se začalo zabývat i oblastmi jako je průmyslová infrastruktura. Toto je naše vývojová historie.

Shrnuto, dlouhodobý přístup má skutečně svou krátkodobou oběť, například nemožnost se účastnit podnikání v raných zlatých obdobích rozvoje odvětví. Ale také to vytváří pevný základ pro budoucí dlouhodobé operace. Například nyní vidíme, že získání licence nám umožnilo navázat více a hlubší spojení s globálním trhem, zejména s tradičním sektorem financí. Licencování také přinese více možností pro rozvoj burz v nové éře. Ztracené východní území, získané východní pole. Něco jste obětovali, ale získali jste důležitější a dlouhodobější výhody.

MetaEra: Hongkongská komise pro cenné papíry 31. května loňského roku vydala příručku pro licenční systém VATP a přechodná opatření, přičemž přechodné období je nyní u konce. Hashkey Exchange získala plnou licenci a může legálně fungovat, ale podle pověstí stále existuje několik nelicencovaných burz, které stále obchodují a umožňují vklady a výběry. Jak vnímáte tuto nejasnou a nepřehlednou 'šedou situaci'? Jaké změny očekáváte v budoucnu?

Livio Weng: To je v podstatě jádrem principu, který neustále propagujeme v odvětví: neměli bychom nechat dodržující pravidla trpět. Ti, kdo dodržují pravidla, se budou řídit pravidly, zatímco ti, kdo je nedodržují, budou jednat svévolně. Dlouhodobě to povede k jevu, kdy špatné peníze vytlačují dobré peníze. Proto vidíme, že především na retailovém trhu zůstává v Hongkongu stále mnoho nelicencovaných burz aktivních. V současnosti, když Hongkong vydává více licencí, by měl nejprve zvážit, jak účinně jednat proti platformám, které pravidla nedodržují, jinak bude autorita a vážnost licencí v Hongkongu zpochybněna.

MetaEra: Veřejnost má na HashKey bohatý pohled, HashKey Group, HashKey Exchange, HashKey Capital, HashKey Global, HashKey Capital Liquid… každý z nich je odrazem rozmanitého vzhledu této značky. Jaké ekosystémy již byly vybudovány a jaké mají rozdělení funkcí? Které trhy budou klíčové pro dosažení nových průlomů v budoucnu?

Livio Weng: Možná jste se zpočátku se značkou HashKey Capital dobře seznámili, protože je to jeden z největších kryptoměnových fondů na světě, a také největší kryptoměnový fond v Asii. V posledních dvou letech jste možná slyšeli více o HashKey Exchange, což je naše burza v Hongkongu a také největší licencovaná burza virtuálních aktiv v Hongkongu, která má nyní aktiva přes 5,5 miliardy HKD a celkový objem obchodování přes 545 miliard HKD, přičemž v mnoha oblastech rychle překonáváme.

Kromě toho existuje HashKey Global, což je naše licencovaná burza na Bermudách. Naše plány zahrnují také infrastrukturní služby, jako je HashKey Cloud, a HashKey Japan, a máme v plánu také subznačky na Blízkém východě, v Evropě a dalších regionech. Celkově, po více než deseti letech vývoje, se odvětví kryptoměn vyvinulo do mnoha segmentovaných oblastí. Všechny hlavní burzy si již vybudovaly své vlastní ekologické modely, nebo jsou již v počáteční fázi rozvoje.

Obvykle jsou burzy považovány za hlavní obchodní činnost ekosystému, protože obchodní model burzy a její ziskovost jsou nejjasnější a nejzákladnější. Mnoho burz nejprve vzniklo a poté se rozšířilo do dalších oblastí, jako jsou těžební pooly, peněženky atd. HashKey jde však opačným směrem, protože regulace burz trvala dlouho, než se nakonec prosadila. My jsme začali investicemi a poté jsme se rozšířili do burzy. Nyní je burza jádrem celé skupiny. Naše budoucí plány se také točí kolem burzy, včetně budoucího HashKey Chain, což by mohla být veřejná blockchain s charakteristikami finanční regulace, zaměřená na široké spektrum finančních institucí. Tyto sub-obchody tvoří jádrovou strategickou mapu HashKey na různých úrovních, přičemž burza je centrální obchodní činností a ostatní sub-obchody kvetou a mají své vlastní charakteristiky.

MetaEra: Podle předchozí zprávy, HashKey spolupracuje se společností YuanCoin Technology a ZhongAn Bank na vydání stablecoinu v Hongkongu. V současnosti se stabilní měny HKD a další stablecoiny postupně implementují v rámci regulovaného rámce v Hongkongu. Jaký význam podle vás hrají stablecoiny v rozvoji Web3? Budou prvním kontaktem s tradičním finančním sektorem?

Livio Weng: Stablecoiny jsou v poslední době poměrně populární téma, které se také dlouho vyvíjelo. Hongkongské stablecoiny mají zásadní význam pro obohacení sektoru Web3 v Hongkongu. Protože Hongkong není jen jedním z globálních finančních center, ale také centrem reexportu v Asii, což je jedna z důležitých opor hongkongské ekonomiky. Při přeshraničním obchodování je přeshraniční zúčtování běžným problémem. Tradiční systém SWIFT zaměřený na Evropu a USA již vykazuje mnoho zpoždění, včetně vysokých nákladů, špatné časové efektivity a nedostupnosti během svátků. S nástupem blockchainu a stablecoinů se v mnoha oblastech již objevují alternativní řešení. Například trh s malými komoditami v Yiwu již začal používat stablecoiny v přeshraničním obchodním zúčtování.

V globálním obchodním systému, kvůli neschopnosti zúčtovat, musely mnohé podniky používat barterový systém. Tato situace stále převládá v přeshraničním obchodě. Například Huawei, který je jedním z největších 'obchodníků s hovězím masem' na světě, protože vyváží zařízení do mnoha zemí, ale kvůli neschopnosti zúčtovat se musel uchýlit k barterským obchodům. S nástupem protekcionismu a diverzifikací obchodu tradiční systém již nemůže uspokojit potřeby, a stablecoiny se stávají efektivnějším doplňkem, ba dokonce alternativou. V minulosti dominovaly na trhu stablecoiny jako USDT, ale protože nejsou zcela v souladu s předpisy, mnohé instituce mají k jejich používání rezervované postoje. Politika Hongkongu nedovoluje místním uživatelům obchodovat s USDT na licencovaných burzách, což je také z důvodu ochrany před riziky a ochrany retailových investorů. Proto, v kontextu budoucího vstupu institucí do trhu, jak institucím používat stablecoiny je otázka.

Hongkong zavedl plán na stablecoiny, což odpovídá potřebám celého odvětví. V některých dříve méně populárních scénářích přeshraničního platebního zúčtování se stala skutečnou potřebou. RD InnoTech plně podporuje vydání stablecoinu HKDR, aby zajistil dodržování přísných regulačních standardů a připravil se na mezinárodní platby. V říjnu RD InnoTech také oznámil, že plánuje oficiálně spustit HKDR na HashKey Exchange po schválení hongkongské komise pro cenné papíry, čímž podpoří efektivnější a regulované přeshraniční platby.

Vydání stablecoinů v Hongkongu významně pomůže uspokojit globální potřeby institucí, což našemu týmu dodává více důvěry: Hongkong může nejen vydávat stablecoiny v HKD, ale také stablecoiny v USD. Asijský trh může mít také regulované stablecoiny, což by mohlo vytvořit nové obchodní modely, na které se těšíme.

MetaEra: Hongkongský fintech týden se koná 28. října 2024 a Hongkongská burza plánuje 15. listopadu spustit sérii indexů virtuálních aktiv. To je pro HashKey jistě dobrá zpráva, ale ministr Chan Mo-po také uvedl, že další burzy získají licence v Hongkongu, což přinese více konkurence. Jak vnímáte tyto nové politické informace a jaké máte pocity z účasti na hongkongském fintech týdnu?

Livio Weng: Tento hongkongský fintech týden mi dává dojem, že ve srovnání s loňskem došlo k výraznému zvýšení jak v měřítku, tak v počtu účastníků, a také v celkové aktivitě a živosti celé akce. Loni trh čelil obrovskému šoku likvidity; ztráta likvidity v oblasti financí je jako ztráta životní energie. Letos, s počátkem snižování úrokových sazeb, trh očekává uvolnění likvidity a celkově se zdá, že finanční sektor vykazuje jasné známky oživení, což je můj první dojem.

Druhý pocit je, že hloubka a kvalita obsahu konference se výrazně zvýšila. Téměř všechna témata se točila kolem kryptoměn, zejména kolem diskusí o virtuálních aktivech. Bylo zde mnoho diskusí o RWA, nových měnách atd., včetně rozvoje hongkongského VATP. Množství diskusí o virtuálních aktivech bylo viditelně zvýšeno. Ve srovnání s loňskem se letos diskutovalo o více podrobnostech a konkrétní rozvojové kroky a opatření se staly konkretizovanějšími. Myslím, že Hongkong skutečně dosáhl této fáze.

Pokud jde o konkurenci, myslím, že Hongkong je momentálně v rané fázi celého odvětví. Dříve, jako největší licencovaná burza v Hongkongu, jsme hlavně prosazovali otevřenost politiky, ale jedna burza sama o sobě by byla slabá. Pokud se spojí více burz, bude to velmi prospěšné pro krátkodobý a střednědobý rozvoj odvětví. Z dlouhodobého hlediska je také třeba chránit se před nadměrnou konkurencí, protože potenciál retailových investorů na hongkongském trhu je velmi omezený. Mnoho licencovaných burz zvažuje diferencovaný rozvoj, aby zajistilo prostor pro přežití.

V historii Hongkongu se vyskytl problém 'devět řek pod jednou správou', když bylo sedm licencovaných burz na Hongkongské burze (předchůdce HKEX) a konkurence byla chaotická, což vedlo k neuspořádané konkurenci a několika burzám zkrachovalo. Nakonec se hongkongská vláda ujala iniciativy a spojila zbývající burzy, aby založila HKEX. Tato předchozí zkušenost nám připomíná, že příliš mnoho licencí může vést k bezodlišné konkurenci v odvětví, zejména když je v Hongkongu obchodovatelných kryptoměn stále velmi málo. V současnosti jsou pro retailové investory hlavně dostupné bitcoiny, etherea a dvě další měny, které byly letos právě schváleny, a pro institucionální investory je omezeno na více než 20 měn. V této situaci, pokud se všichni bez rozdílu pustí do soutěže o omezené měny, přinese to výzvy pro příjmy a rozvoj všech stran, což může vést k cenové válce.

V současnosti si myslím, že spolupráce na rozvoji odvětví je v krátkodobém horizontu mnohem důležitější než konkurence, protože jsme ušli dlouhou cestu. Získání licence a skutečné zahájení činnosti není snadné. Po získání licence je třeba schválit mnoho technických řešení, systémů, aplikací, zároveň musíme mít odpovídající personál, manažerské systémy a systémy řízení rizik, a do skutečného provozu může trvat dalších šest měsíců až rok. V tomto býčím trhu nemusí být konkurence hlavním tématem licencovaných burz, spíše se jedná o společné prosazování otevřenosti politiky v odvětví. Vítáme další účastníky, kteří se připojí k odvětví a společně podpoří rozvoj hongkongského fintechu.

MetaEra: Jak si myslíte, že Web3 změní stávající finanční tržní systém v příštích deseti letech, zejména v soužití tradičního financování a tokenizovaného kryptofinancování?

Livio Weng: Myslím, že hlavním směrem budoucích deseti let lze shrnout dvěma slovy: integrace. V současné době se na tom aktivně snažíme pracovat. To je jasně viditelné z našeho nedávného vývoje. Nejprve jde o integraci s tradičním bankovním sektorem. Dříve banky byly opatrné při otevírání účtů a poskytování služeb pro crypto, ale s získáním licencí jsou nyní banky ochotny nám poskytovat služby. Důvěra banky je založena na našich přísných dodržování různých politik, což je v některých ohledech dokonce přísnější než v tradičním finančním sektoru. Proto banky k nám přistupují s větší důvěrou, což je projevem integrace.

Současně pokračuje také integrace s cennými papíry. Hlavní cenné papíry v Hongkongu nabízejí klientům služby obchodování, clearingu a správy aktiv a poskytují kanály pro vklady a výběry. Jak se aktivita na hongkongském akciovém trhu zvyšuje, peníze se pohybují mezi Asií a Hongkongem a nakonec se mohou dostat na licencované burzy s kryptoměnami v Hongkongu, ať už přímo nebo nepřímo prostřednictvím ETF, přičemž konečné spravování a obchodování se provádí u nás, což je další forma integrace.

Třetí forma integrace se odráží v platebních institucích v Hongkongu. Tyto platební instituce slouží globálním klientům a nakonec jsou jejich transakce zpracovány u nás. Stejně tak bankovní sektor, ZhongAn Bank již oznámila, že poskytne klientům služby obchodování s kryptoměnami, a další banky také následují. V současnosti spolupracujeme s několika bankami. Kromě toho také spolupracujeme s tradičními fondy, jako je společná emise ETF s Bosera, a podporujeme kreativnější produkty, jako je staking ETF pro ethereum, což nejen umožňuje účast, ale také generuje výnosy.

Celkově se snažíme o skutečnou integraci s tradičním finančním sektorem. Tato integrace je v globálním měřítku, kromě USA, v Hongkongu nejreprezentativnější. Doufáme, že našimi snahami budeme schopni transformovat součásti tradičního finančního sektoru, včetně předtím zmíněných indexových fondů vydávaných hongkongskou burzou, na součásti integrace Web3 a tradičního financování. V budoucnu by mezi Web3 a tradičním financováním již nemusely existovat jasné hranice, ale měly by se vzájemně prolínat, využívat svých silných stránek a generovat takové překryvy, které budou mít hluboký dopad na odvětví. Myslím, že to bude hlavní směr rozvoje finančního sektoru v Hongkongu v příštích deseti letech.

MetaEra: Pro ty, kteří se věnují podnikání a rozvoji v oblasti Web3, je jasné, že volba expanze do zahraničí je správná. Jak vnímáte podnikatelské prostředí, zaměstnanecké prostředí a regulační politiku v těchto třech městech Web3, tedy v Singapuru, Dubaji a Hongkongu?

Livio Weng: Tyto tři místa jsou pro nás zajímavá, ale každé z nich budeme preferovat jinak. V Singapuru jsme již získali některé licence a žádáme o další, zatímco Dubaj aktivně žádá o licence a brzy by mohly přijít další pokroky a oznámení. To vše vytvoří pevný základ pro naši globální expanze.

Naše horizontální srovnání několika regionů ukazuje, že jejich vývojové cesty se mírně liší. Singapur byl zpočátku relativně otevřený, ale později, kvůli některým událostem, jako byla událost FTX, došlo k omezení politiky. Dubaj byla dříve relativně konzervativní, ale v poslední době, možná kvůli vnímání potenciálu některých oblastí, začíná silně podporovat jejich rozvoj. Hongkong měl vždy pozitivní postoj, ačkoli až do roku 2022 se jasně nevyjádřil, ale ve skutečnosti Hongkong vždy považoval kryptoměny za důležitý finanční sektor.

Vybrali jsme Hongkong jako naše sídlo nejen kvůli jeho postavení globálního finančního centra, ale také proto, že má blízko k pevninské Číně, což nám umožňuje přitáhnout talenty z oblasti finančních technologií. Tento sektor velmi závisí na talentech. Naše dosavadní úspěchy spočívají v tom, že jsme organicky spojili talenty v oblasti finanční regulace a řízení rizik v Hongkongu s technologickými a internetovými talenty z pevninské Číny, což vytvořilo solidní základ pro rozvoj Web3. Proto jsme schopni rychle vyvinout 'hongkongský model' a reprodukovat ho v dalších regionech světa. Proto Hongkong zůstane naším sídlem. Zároveň také vidíme potenciál rozvoje v Singapuru a na Blízkém východě jako nových trzích a zaměříme se na rozvoj v těchto oblastech.