Původní autor: Elena Giralt
Původní název: sBTC vs WBTC: Porovnání tokenizovaného bitcoinu
Původní zdroj: https://www.hiro.so/blog/sbtc-vs-wbtc-a-comparison-of-tokenized-bitcoin
Aby se plně odemkl bitcoin DeFi a bitcoin se stal programovatelným a produktivním aktivem, musíte zabalit bitcoin (někdy nazývaný tokenizovaný bitcoin nebo syntetický bitcoin). V tomto článku porovnáme WBTC (nejpopulárnější verzi baleného bitcoinu na Ethereu) se sBTC, což je decentralizované, 1:1 bitcoin podporované aktivum podporované Stacks, které bude spuštěno v prosinci.
Ve světě kryptoměn je bitcoin králem. Má více než 50 % hodnoty trhu v odvětví a je široce považován za nejmocnější a nejvíce decentralizovaný blockchain.
Ve světě kryptoměn je bitcoin králem.
Nicméně, i když bitcoin dominuje, možnosti, jak využít likviditu bitcoinu v aplikacích, jsou omezené pro držitele bitcoinu. Dnes je nejběžnějším způsobem, jak se zapojit do bitcoin DeFi, tokenizace BTC a přenos syntetických aktiv na jiný řetězec přes most.
Wrapped Bitcoin (WBTC) je nejpopulárnější tokenizovaný bitcoin. Dnes je 0,7 % bitcoinu uzamčeno v DeFi prostřednictvím WBTC. I když má WBTC dobré vyhlídky na tržní přizpůsobení, je potřeba vyvážit rychlost, náklady a centralizaci, což z něj činí méně dokonalé řešení. sBTC je nový design programovatelného 1:1 bitcoin podporovaného aktiva, které je podporováno Stacks a očekává se, že bude spuštěno v prosinci 2024.
Nespravovaná balená bitcoinová aktiva mají obrovskou příležitost uvolnit potenciální kapitál přes 1,5T BTC — i využití pouze 1 % je příležitostí v hodnotě miliard dolarů. To je příležitost, na kterou se sBTC zaměřuje.
Jak si tedy sBTC vede v porovnání s WBTC?
Poznámka: sBTC bude nasazeno postupně. První fáze sBTC (zahájena 16. prosince) bude udržována 15 vybranými signatáři a umožní vklady. Výběry se uskuteční v pozdější fázi v únoru 2025, po čemž bude implementován decentralizovanější design sBTC a otevřená, rotující skupina signatářů. Tento blog se převážně zaměřuje na poslední fázi sBTC, ale dále níže podrobněji probereme postupnou decentralizaci přechodu. Zde se můžete podívat na podrobnosti o fázích spuštění sBTC.
sBTC vs WBTC Přehled
Co je WBTC?
WBTC je digitální token, který představuje bitcoin na Ethereu a dalších EVM kompatibilních blockchainech. Je to nejstarší a nejpopulárnější tokenizovaný bitcoin používaný v DeFi.
WBTC je nejstarší a nejpopulárnější tokenizovaný bitcoin v DeFi.
Pokud jde o to, jak funguje, WBTC je ERC-20 token, který je peggován 1:1 s bitcoinem, za každý obíhající WBTC drží BitGo a BiT Global (centrální správci baleného bitcoinu) 1 BTC. Chcete-li zakoupit/prodat WBTC, musí uživatelé projít autorizovanou obchodní sítí.
WBTC přináší větší likviditu decentralizovaným burzám (DEX) a finančním aplikacím v ekosystému Ethereum a umožňuje uživatelům interagovat s DeFi pomocí bitcoinu jako zajištění. V současnosti je v oběhu přibližně 147 000 WBTC, což představuje 0,7 % celkového zásobení bitcoinu.
Co je sBTC?
sBTC je nadcházející aktivum, které představuje bitcoin na síti Stacks. V whitepaperu sBTC je podrobně popsán design tohoto minimálně důvěryhodného, 1:1 bitcoin podporovaného aktiva, ale na vyšší úrovni umožňuje sBTC komukoli bezpečně a decentralizovaně přenášet BTC do a z bitcoinové vrstvy (a dalších ekosystémů Web3).
sBTC je nově navržený decentralizovaný majetek podporovaný bitcoinem v poměru 1:1.
sBTC se v několika aspektech liší od WBTC.
— sBTC nemá centralizovaného správce. Naopak, sBTC je udržováno inteligentními kontrakty a otevřenou, decentralizovanou sítí validátorů (nazývaných signatáři).
— Všechny sBTC transakce jsou vyrovnávány v bitcoinech s 100% bitcoinovou konečností, což znamená, že sBTC těží z celého bezpečnostního rozpočtu bitcoinu.
— sBTC je nákladově efektivnější než WBTC, protože správcovské poplatky spojené s balením a rozbalováním jsou nulové, a transakční poplatky pro uživatele vkládající a vyplácející BTC jsou také nižší.
sBTC plánuje spuštění mainnetu v prosinci 2024.
Návrh protokolu
Bitcoin postrádá systém inteligentních kontraktů se stavem, potřebuje samostatný blockchain poháněný inteligentními kontrakty a metodu pro vkládání/vyplácení BTC z druhého blockchainu, aby bylo možné Bitcoin používat v DeFi a dalších aplikacích. Mechanismus vkladu/vyplácení se obvykle nazývá „pegging“ nebo „most“ a musí splňovat dvě základní funkce:
— Vklad: Držitelé BTC vkládají BTC na bitcoinovém řetězci výměnou za tokenizované bitcoinové aktiva na inteligentním kontraktovém řetězci. Tento proces je někdy nazýván „pegging“ nebo „minting“.
— Výběr: Držitelé tokenizovaných bitcoinových aktiv ničí své syntetické aktiva na inteligentním kontraktovém řetězci a obdrží odpovídající množství BTC na bitcoinovém řetězci. To se někdy nazývá „odpojení“ nebo „spálení“.
WBTC a sBTC používají dva různé designové přístupy k řešení těchto operací.
WBTC: Spravovaný bitcoinový peg
WBTC peg je udržován WBTC DAO a schválenou sítí obchodníků. Tito obchodníci jsou jedinými subjekty, které mohou požadovat mintování/zničení WBTC. Uživatelé kupují WBTC přímo od obchodníků v této síti. Obchodníci ověřují identitu uživatelů a jakmile je schváleno, jednotlivci posílají BTC obchodníkovi. Obchodník poté uživateli posílá odpovídající množství WBTC.
Všechny obíhající WBTC jsou podporovány v poměru 1:1 BTC a BTC je spravováno hlavními správci WBTC, BitGo a BiT Global. Tito správci jsou jedinými subjekty, které mohou mintovat nové WBTC, a uchovávají vklady BTC v cold storage a multisigu.
Doklady o rezervách, které odpovídají vloženému BTC, jsou na řetězci, takže kdokoli může ověřit, že mintované WBTC tokeny odpovídají 1:1 množství BTC uloženého BitGo a BiT Global. Když jednotlivci chtějí „peggovat“ nebo vyplnit svůj BTC, musí poslat WBTC schválenému obchodníkovi, který poté „spálí“ (nebo zničí) WBTC token a pošle zpět odpovídající množství BTC. Spálené množství se odečte od zůstatku WBTC obchodníka na řetězci a celkové množství WBTC se sníží, což udržuje BTC a WBTC v poměru 1:1.
Je důležité pochopit, že WBTC je spravovaným aktivem, které je nasazováno do nespravovaných produktů. To znamená, že třetí strana drží BTC, který podporuje WBTC, a uživatelé nemají kontrolu nad základním aktivem. To zvyšuje riziko protistrany — existuje důvod, proč toto přísloví platí: „Není tvůj klíč, není tvoje mince“.
Také stojí za zmínku, že nedávná změna správy, která přidala BiT Global jako správce BitGo, vyvolala kontroverze, protože BiT Global je spojeno se Justinem Sunem, který je sám o sobě kontroverzní osobou v tomto odvětví.
sBTC: Decentralizovaný bitcoinový peg
Stejně jako WBTC má sBTC podporu v poměru 1:1 k bitcoinu. Nicméně, odtud se design rozchází. U sBTC uživatelé vkládají BTC do threshold signature peněženky, kterou kontroluje síť otevřených, decentralizovaných validátorů (také nazývaných signatáři).
Tato otevřená členství signatářů jsou realizována prostřednictvím proof-of-transfer (PoX), což je jedinečný konsensuální mechanismus Stacks. sBTC bude udržováno veřejnou, otevřenou, povolenou sítí místo skupiny nebo statických správců.
Aby se stal signatářem v síti Stacks, musí signatář uzamknout dynamický práh STX tokenů v PoX a provozovat softwarový uzel zpracovávající vklady/výběry sBTC. Výměnou za tuto práci mohou validátoři získávat BTC odměny generované PoX, což je motivuje k účasti v síti.
Poznámka: V první fázi spuštění sBTC bude sBTC udržováno 15 signatáři vybranými komunitou. Zde se můžete dozvědět více o standardech a odpovědnosti signatářů. Otevřená, rotující skupina signatářů bude implementována v budoucích verzích.
Každý čas, kdy BTC je odeslán do sBTC multisig peněženky (operace vkladu), je odpovídající množství sBTC odesláno na adresu vybranou odesílatelem. Tento proces se automaticky provádí prostřednictvím inteligentního kontraktu, nikoli prostřednictvím řady zprostředkovatelů (obchodníků, správců). Signatáři zpracovávají žádosti o výběr tím, že ničí požadovaný sBTC a převádějí BTC na bitcoinovou adresu žadatele, čímž udržují peg.
sBTC a bitcoin
sBTC má jedinečné a těsné spojení s bitcoinem, který přináší svou hodnotovou propozici na most. Zvláště, díky těmto dvěma vlastnostem může sBTC mít vyšší věrnost k stavu bitcoinu:
— Chytrý kontrakt Clarity má přístup k bitcoinovým datům.
— sBTC a bitcoinové forky.
Pro tokenizované bitcoiny jako WBTC, které jsou založeny na Ethereu, je třeba oracle nebo zprostředkovatelů, aby byly aktuální v případě bitcoinových forků, kdy fork nebo reorganizace mohou dočasně narušit operace nebo způsobit rozdíly v cenách mezi bitcoinem a WBTC. Nazývá se to „odpojení“.
sBTC se s tímto problémem nesetkává. Stacks má vestavěného nativního bitcoinského oracla ve svém blockchainu a sBTC most bude vždy fork s bitcoinovým řetězcem. Blízkost sBTC k bitcoinu také znamená, že sBTC je zajištěno 100% bitcoinovou konečností.
Poplatky
WBTC
Pro WBTC obvykle obchodníci účtují pevný poplatek za převod bitcoinu na WBTC a naopak. Toto se nazývá „balicí/rozbalovací“ poplatek. Kromě toho mohou obchodníci požadovat minimální částku pro výběr. Tyto poplatky se liší v závislosti na obchodníkovi a celkové částce výběru. Vzhledem k tomu, že WBTC je token na Ethereu, každá transakce také zahrnuje poplatky za Ethereum Gas pro zpracování transakcí.
sBTC
Pro sBTC je převod bitcoinu na sBTC zdarma a naopak, což činí sBTC pro uživatele levnější než WBTC. sBTC nemá minimální částku pro vklad/výběr, ale stojí za zmínku, že při prvním spuštění sBTC bude limit 1 000 BTC (tento limit se bude časem zvyšovat).
Protože sBTC je token Stacks, každá transakce bude zahrnovat typické STX transakční poplatky za zpracování transakcí na řetězci.
Bezpečnost
Svět bitcoinových burz
Bezpečnost WBTC peg závisí na jeho správcích BitGo a BiT Global a na účastnících WBTC DAO, jako jsou obchodníci a signatáři. To přináší riziko protistrany, které je inherentní jakémukoli burzovnímu řešení závislému na centralizovaných zprostředkovatelích. Toto riziko zahrnuje ztrátu klíčů účastníky, nečinnost zprostředkovatelů nebo účast v malici, bankrot atd.
Dnes můžete vidět důkazy o tomto riziku v WBTC. Například existuje problém s několika původními signatáři DAO multisig, kteří se stali neaktivními nebo ztratili kontrolu nad svými klíči. S příchodem BiT Global jsme viděli odpor komunity k riziku účasti Justina Suna ve WBTC, Coinbase právě oznámila, že v prosinci 2024 stáhnou WBTC. Ve skutečnosti objem mostování WBTC klesl o 5 % od oznámení WBTC.
Obchodníci mohou také přinést riziko protistrany, stejně jako v případě, kdy se WBTC obchoduje s malým diskontem, protože dvě největší obchodní firmy Alameda Research a 3 Arrows Capital vyhlásily bankrot a nemohly zpracovat nové nebo existující žádosti o peg. Od té doby se kotvicí kurz WBTC obnovil.
sBTC
sBTC je obrovský skok v bezpečnosti bitcoinového peg, protože realizuje decentralizovaný design. U spravovaných pegu, jako je WBTC, existuje výše zmíněné riziko protistrany, které je hlavně soustředěno na správce BitGo a BiT Global a mezi autorizovanými obchodníky.
V designu sBTC není centrální správce. Naopak, skupina rotujících signatářů udržuje peg a získává ekonomickou motivaci tím, že je odměňuje bitcoinem za jejich práci, pokud to dělají poctivě.
Na rozdíl od jiných tokenizovaných bitcoinových aktiv, sBTC se nespoléhá na fixní aliance nebo sdružení multi-signature hardwarových peněženek pro peg, což vytváří větší riziko protistrany. Naopak získává ekonomickou bezpečnost prostřednictvím otevřené sítě signatářů, integrované do konsensuálního protokolu Stacks.
Znovu stojí za zmínku, že v počáteční verzi sBTC, která bude spuštěna v prosinci, nebude mít sBTC takovou povolenou, rotující skupinu signatářů. Naopak, peg sBTC bude udržován skupinou 15 vybraných signatářů, podobně jako současné jiné tokenizované bitcoinové aktiva. Jak se protokol sBTC vyvíjí, budou zaváděny více pokročilé funkce, včetně postupné decentralizace skupiny signatářů.
Nakonec, pokud jde o bezpečnost, sBTC také poskytuje 100% bitcoinovou konečnost, což znamená, že všechny sBTC transakce jsou zaznamenávány na hlavním řetězci bitcoinu. To činí útoky nebo „reorganizace“ sBTC transakcí velmi nákladnými/těžkými, což nemusí platit pro jiné tokenizované bitcoinové majetky, v závislosti na řetězci, který používají.
Trakce a případy použití
wBTC
Dnes je WBTC nejpopulárnější formou baleného bitcoinového majetku, bylo vytvořeno více než 145 000 WBTC (v přepočtu 13 miliard dolarů). WBTC drží více než 104 000 adres, ve skutečnosti více než 50 % všech balených bitcoinů je WBTC.
Dnes můžete přistupovat k WBTC v mnoha různých ekosystémech a síť má řadu působivých partnerů, včetně již zmíněných BitGo a BiT Global a desítek jako Sky (Maker), Uniswap, Loopring a další.
Hlavním případem použití WBTC je půjčování na platformách DeFi, jako jsou Maker, Curve, Aave atd. Kromě půjčování WBTC nebo půjčování proti WBTC mohou držitelé WBTC také poskytovat likviditu a farmit výnosy se svým WBTC, aby získali odměny a úroky za své držby. Jaké konkrétní aplikace se tedy používají pro WBTC? Zde jsou některé z nejpopulárnějších destinací k 27. listopadu:
— Průměr: 27,8%
— Sloučenina: 7,7%
— Arbitráž: 7,1%
— Sky: 3,2%
— Polygon: 2,6%
Zajímavé je, že WBTC je také populární na bitcoinové vrstvě kvůli nedostatku nativního bitcoinového mostu.
sBTC
sBTC ještě nebylo vydáno, takže můžeme poskytnout méně statistik o trakci. Přesto je zájem partnerů o sBTC silný, což naznačuje úspěšné spuštění sBTC. Figment, Luganodes, Kiln a další již oznámili, že se stanou jedním z komunitou schválených signatářů pro spuštění sBTC. Ekosystémy Solana a Aptos také projevily zájem o připojení sBTC k jejich síti.
Držitelé sBTC mohou získávat BTC odměny namísto jiných tokenů nebo bodů.
Pokud jde o případy použití, hlavní případy použití sBTC jsou podobné jako u WBTC. Zde jsou některé operace, které mohou uživatelé provádět pomocí sBTC:
— Bez nutnosti důvěry, půjčky zajištěné bitcoinem
— Na řetězci, podzajištěné BTC půjčky
— Bez nutnosti důvěry, nasazení BTC za účelem zisku BTC
— BTC DAO pokladna
— sBTC staking pool
Ačkoli jsou skutečné činnosti, které mohou držitelé provádět, podobné (půjčování, úvěrování, poskytování likvidity), dva hlavní rozdíly jsou schopnost půjčovat bez důvěry v BTC a že držitelé mohou získávat BTC odměny místo tokenů nebo bodů na použitých DeFi platformách (to je možné díky jedinečnému konsensuálnímu mechanismu Stacks (proof-of-transfer)).
Vzhledem k tomu, že Stacks má bitcoinovou konečnost, a sBTC je decentralizované, věříme, že sBTC dokáže dobře využít potenciál bitcoinu a přitáhnout ty, kteří chtějí použít BTC produktivně, aniž by ohrozili bezpečnost.
Závěr
Jedinečné vlastnosti Stacks, od proof-of-transfer po programovací jazyk Clarity, činí ze Stacks ideální bitcoinovou vrstvu pro inteligentní kontrakty. Token STX je pro tuto bitcoinovou vrstvu nezbytný, protože poskytuje ekonomické pobídky pro podporu otevřené sítě těžařů a signatářů, kteří udržují peg sBTC.
Všechny tyto vlastnosti zajišťují, že Stacks zůstává v souladu s decentralizovaným duchem bitcoinu, do kterého se může zapojit kdokoli a aktivně přispět. Jste připraveni se dozvědět více o sBTC?
