Večer před Dnem díkůvzdání může trh čelit "špatným datům"!
Nejpreferovanější inflace ze strany Fedu může stále odchylovat od cíle 2 %!
V době, kdy většina úředníků Fedu očekává, že úrokové sazby v budoucnu klesnou, se ve středu očekává klíčová zpráva, která ukáže, že inflace se opět odchyluje od cíle Fedu.
Ve středu večer ve 23:00 SEČ zveřejní americké ministerstvo obchodu index cen PCE za říjen, což je inflace, kterou Fed nejvíce preferuje.
Ekonomové z Dow Jones očekávají, že celkový cenový index vzroste v porovnání s předchozím měsícem o 0,2 %, zatímco jádrová inflace bez potravin a energií vzroste o 0,3 %. I když tyto dvě hodnoty jsou stejné jako v září, meziroční růst by měl vzrůst na 2,3 % a 2,8 %. I když je to zlepšení oproti vrcholu v polovině roku 2022, oba trendy naznačují, že Fed dosud nedosáhl svého cíle 2 % inflace.
Důležitější je, že trh začíná očekávat, že vítězství Trumpa v prezidentských volbách a jeho agenda pro podporu růstu, stejně jako plán na uvalení vysokých cel na globální dovoz, by mohly ztížit úkol Fedu. Hlavní ekonom Deutsche Bank v USA, Brett Ryan, v jedné zprávě uvedl: "Nedávná data naznačují, že pokrok v inflaci se zpomalil, tato kombinace politiky posílí tyto signály."
Ve skutečnosti, i když úředníci Fedu vyjádřili úmysl pokračovat v snižování úrokových sazeb, Ryan předpovídá, že jádrová inflace PCE "se zastaví na" 2,5 % nebo vyšší úrovni až do roku 2026. Nedávno trh také stále více zpochybňuje schopnost Fedu uvolnit politiku.
Podle nástroje Fed Watch společnosti CME se v úterý trh domníval, že pravděpodobnost dalšího snížení sazeb Fedem v prosinci je mírně nad 50 %, a očekává, že do konce roku 2025 klesne federální fondová sazba o 75 bazických bodů. Ekonom Deutsche Bank v USA, Matthew Luzzetti, dokonce předpovídá, že Fed v prosinci naposledy sníží sazby o 25 bazických bodů a poté přeruší.
Odborníci od BlackRock v pondělí ve své týdenní zprávě o trhu uvedli: "Nedávná data naznačují, že růst mezd zůstává vysoký, což naznačuje, že jádrová inflace se nepravděpodobně snadno dostane blízko cíle Fedu 2 %. Jak se známky trvalého inflačního tlaku stávají stále zřejmějšími, trh již zohlednil očekávání snížení sazeb Fedu a blíží se k našemu výše uvedenému názoru."
