Autor: Michael Nadeau, zakladatel The DeFi Report
Překlad: Glendon, Techub News
Mezi 20 nejvýkonnějšími kryptoměnovými aktivy tohoto roku je 14 Memecoin projektů, což je pozoruhodný údaj.
V tomto článku se podívám na to, jak identifikovat potenciální Memecoiny a vysvětlím, proč si myslím, že s příchodem konce roku a roku 2025 bude toto odvětví i nadále vykazovat silné tempo.
Změna pohledu na Memecoin
Na začátku psaní tohoto článku jsem byl trochu rozpolcený. Protože jsem věděl, že někteří čtenáři mají instinktivní odpor vůči Memecoinům. Mohl jsem to pochopit, protože jsem měl stejný pocit.
Když se ohlédnu na předchozí tržní cyklus, téměř jsem nemohl snést Memecoiny. V mém pohledu projekty jako Dogecoin (DOGE) a Shiba Inu (SHIB) jako by se posmívaly tomuto odvětví – pro „puristy“ jako jsem já, to bylo bezpochyby těžko přijatelné. Koneckonců, od doby, co jsem se dostal do kryptoměnového průmyslu, jsem se soustředil na on-chain data a fundamentální analýzu. Myslím, že toto odvětví bylo do značné míry nepochopeno, a proto se snažím odstranit šum. Jak to udělat? Můj přístup je jednoduchý: spolehnout se na data, analyzovat problémy prostřednictvím jednoduchého a srozumitelného rámce, zaměřit se na obchodní modely a cash flow, a zároveň si zachovat naprostou upřímnost.
Memecoiny se však zjevně neřídí těmito hodnotícími standardy, takže k nim nemám příliš kladný přístup.
Ale asi před rokem, když jsem koupil svůj první Memecoin – BONK (který stále držím), změnil jsem názor.
Proč?
Když jsem začal zkoumat Bonk (BONK), zjistil jsem, že má silnou komunitu a v ekosystému Solana má mnoho integrací, tým také něco buduje, což mě přimělo ji ignorovat.
Na začátku byla velmi populární na Coinmarketcap a často jsem slyšel její název v podcastech, dokonce jsem se setkal s představitelem Bonk na konferenci Solana. Takže jsem si jasně uvědomil, že se děje něco zajímavého, a pak jsem si tento token koupil.
Můj argument je, že BONK by mohl být kulturním tokenem Solany, podobně jako Shiba Inu (SHIB) v ekosystému Ethereum.
Pokud je to pravda, pak vzhledem k tomu, že v předchozím cyklu SHIB překročil tržní hodnotu 40 miliard dolarů na Ethereum, by BONK mohl mít také velký prostor pro růst. Koneckonců, pokud věříte ve vývoj určitého L1, pak hledání těchto tokenů, které mohou mít vysokou beta hodnotu vůči L1 aktivům, je bezpochyby moudrá volba. (Poznámka: vysoká beta hodnota znamená, že aktivum má vysoké riziko a vysoký výnos.)
Od té doby se můj pohled na Memecoin změnil. Samozřejmě, že netvrdím, že všechny Memecoiny jsou investiční aktiva, která stojí za koupi a držení, ale v tomto odvětví se skutečně dějí některé zajímavé věci.
Proto je cílem tohoto článku doufat, že více čtenářů si udrží otevřenou a zvědavou mysl a „vyhrnou si rukávy“, dodrží základní principy a podívají se na toto odvětví do hloubky, místo aby jeho hodnotu snadno odmítali.
Investování do „cult“ Memecoinů
Nedávno jsem začal mít jasnější představu o fundamentální analýze kryptoměnových aktiv a sítí. Tento přechod byl vyvolán tím, že se mě na konci prosince 2022 někdo zeptal, jak vidím Solanu. Tehdy jsem nedokázal poskytnout jasnou odpověď z pohledu fundamentální analýzy, protože v té době Solana neměla žádné fundamenty. Ale před investicí jsem provedl značný výzkum.
„Myslím, že atmosféra komunity Solany je velmi podobná atmosféře Ethereum v prosinci 2018 (když cena ETH klesla na 80 dolarů). Skrze analýzu dat jsem zjistil, že klíčové výkonnostní ukazatele vykazují podobné trendy. Také cítím sílu komunity a po prozkoumání klíčových přispěvatelů, zakladatelů, investorů atd. jsem zjistil, že i když tito lidé už vydělali peníze, stále chtějí zůstat a pokračovat v „kousání tvrdých kostí“. Takže mi moje intuice říká, že se to vrátí zpět.“
To byla moje odpověď tehdy.
Ale ve skutečnosti to, co jsem udělal, bylo, že jsem identifikoval „cult“, jen jsem to v té době ještě zcela nepochopil, dokud jsem neshlédl prezentaci Murada Mahmudova na konferenci Token 2049.
Když přirovnal Memecoiny k „cultu“, otevřelo se mi. Proč?
Protože většina mých úspěšných investic v kryptoměnovém prostoru lze přičíst „cult-like investování“.
Bitcoin, Ethereum, Solana a Chainlink mohou být považovány za „cult“, nejmocnější kryptoměnové sítě (a aktiva) mají téměř vždy „cult-like“ vlastnosti.
Dokonce i technologické společnosti jako Apple, Tesla, Barstool Sports mají „cult-like“ rysy.
Jako investoři, naším úkolem je tyto „cult“ identifikovat.
Protože nejlepší značky mají bez výjimky „cult-like“ následovníky, kryptoměnové sítě nejsou výjimkou, jen mají tendenci nazývat se „komunitou“ namísto „cultu“. Připomíná mi to, že jedním z důvodů, proč jsem na začátku roku 2020 pevně vsadil na Bitcoin, bylo to, že jsem viděl rozhovor s Paulem Tudorem Jonesem (legendárním makro traderem). V rozhovoru řekl, že Stanley Druckenmiller (zakladatel Duquesne Capital) mu řekl: „Cena Bitcoinu klesla z 20 000 dolarů na 3 000 dolarů, ale 80% držitelů Bitcoinu stále zůstalo.“
To je chování jako v kultu, a to je to, co hledáme v kryptoměnových sítích/investičních aktivech, a je to také důležitou součástí fundamentální analýzy. Pokud jste hodnotový investor, možná se vám bude zdát, že moje názory jsou trochu mimo. Ale podle mě je to krutá realita.
Vynikající výkon Memecoinů
Proč Memecoiny vykazují vynikající výkon? Podle mě existuje 5 klíčových faktorů:
1. Odpověď retailových investorů: Retailoví investoři jsou už unaveni tím, že hrají manipulovanou hru v kasinu s rizikovými investičními společnostmi (VC) – tyto společnosti jsou zvyklé prodávat retailovým investorům tokeny za 8 až 10 miliard dolarů během fáze B. I tak si myslím, že to nelze zcela přičíst rizikovým investičním společnostem, nedostatek regulace a špatné právní precedentní/vedení také sehrály svou roli. Nicméně VC nemohou budovat „cult-like“ komunitu uživatelů a šířitelů s vysokými oceněními. Proto retailoví investoři vytvořili své vlastní kasino a stanovili si vlastní pravidla.
2. Potenciál tokenů: V současnosti je tržní hodnota altcoinů přibližně 900 miliard dolarů, v následujících 5 letech se očekává, že dojde k odemčení tokenů v hodnotě 155 miliard dolarů. Naproti tomu tržní hodnota Memecoinů je přibližně 45 miliard dolarů, přičemž tržní hodnota nově vznikajících Memecoinů je přibližně 10 miliard dolarů. Nicméně Memecoiny nemají odemykací období, retailoví investoři se mohou zapojit již v rané fázi projektu a investoři již byli svědky toho, jak DOGE v předchozím cyklu dosáhl tržní hodnoty 95 miliard dolarů, zatímco SHIB přesáhl 40 miliard dolarů. Poznámka: Využívám datovou vědu k identifikaci „Cabal Coin“, abych oddělil spravedlivě vydané tokeny od podvodů nebo tokenů, které jsou snadněji manipulovatelné „insidery“.
3.Potřeba sociálního spojení a sounáležitosti: Lidé tráví na internetu stále více času. Cítí se osaměle, obávají se o svou finanční budoucnost a hledají pocit sounáležitosti. Memecoiny tyto potřeby dokonale splňují. Pokud patříte do „generace baby boomers“, je důležité pochopit, jak mladá generace ovlivňuje trh, protože se postupně stává hlavní silou na trhu.
4. Vzestup online sázení: V posledních 3 letech došlo k významnému růstu online sázení, které se nyní stalo odvětvím v hodnotě 85 miliard dolarů, s ročním růstem až 11,7 %. Sportovní sázení tvoří přibližně polovinu tohoto odvětví a růst mobilního sázení překonává i offline sázení. Memecoiny se právě díky tomuto trendu vyvinuly a mají větší šanci na úspěch.
5. Změna vnímání trhu: Trh si postupně uvědomuje, že altcoiny a Memecoiny ve skutečnosti prodávají totéž – vstupenku do kasina. Do určité míry to nesouvisí s technologií, ale vždy to mělo co do činění se spekulací (což není špatné, Wall Street funguje také tak). A Memecoiny se zpravidla jeví jako lepší investiční nástroj pro retailové investory.
Jak bychom tedy měli rozlišovat „vynikající“ projekty Memecoin?
Analýza a identifikace „cult-like“ Memecoinů
I když to může znít trochu překvapivě, když jsem poprvé investoval do kryptoměn, mé zaměření na Bitcoin a Ethereum mělo překvapivou podobnost s nynějším zaměřením na Memecoin. Například:
Kvalitativní faktory
Široký „adresovatelný zájem“ (věci, které mohou lidé podporovat na globální úrovni)
Silná komunita (přes Crypto Twitter)
I přes výrazný pokles, komunita stále odolává (vyhněte se 99% nových projektů, zaměřte se na trhy, které byly testovány a mají tržní hodnotu přes 100 milionů dolarů)
Cenové cíle uvnitř komunity jsou extrémně vysoké
Žádné odemčení tokenů
Žádné rizikové investiční společnosti (mohou nakupovat na trhu jako ostatní)
Dobré narativy a schopné rezonující komunitní slogany
Silná víra
Pocit sounáležitosti
Síť nezávislých jednotlivců ochotných pracovat na projektu (evangelisté)
Kvantitativní faktory
Růst držitelů tokenů (30, 60, 90 dní)
Průměrná doba držení tokenů držiteli (podle posledního pohybu tokenu)
Percento držitelů tokenů, které se nepohybovaly více než 30, 60, 90 dní atd.
Percento dodávek tokenů vlastněných v prvních 10, 50, 100 adresách
Medián částky držitele (USD)
Počet peněženek, které drží 5000 USD a více, 10 000 USD a více, 250 000 USD a více, 1 000 000 USD a více
Percento transakcí provedených peněženkami, které měly méně než 5 obchodů na DEX během prvního týdne projektu (pro identifikaci projektů s velkým množstvím insiderů)
Likvidita na decentralizovaných burzách (DEX) a její vliv na cenu
Podmínky pro uvedení na centralizovaných burzách (CEX)
Klíčem je provést relativní srovnání mezi různými tokeny pro určení standardů „vynikajících“ tokenů.
Memecoiny, které mám rád, a proč
Nyní se podělím o některé Memecoiny, které jsem zakoupil, a o výsledky svého výzkumu. Ale mějte na paměti, že ceny těchto tokenů vzrostly několikrát od doby, kdy jsem je koupil, ačkoliv si myslím, že jejich cena bude ještě vyšší, prosím proveďte vlastní výzkum a nepovažujte to za investiční doporučení.
SPX6900
Myslím, že tento token má potenciál dostat se mezi 25 největších kryptoměn.
SPX6900 má obrovský „adresovatelný zájem“. Stejně jako Dogecoin, který se dařil, protože mnoha lidem se líbí psi. Je to globalizovaný trh a vytváření Memes s nimi je velmi zábavné.
Myslím, že SPX6900 má také silnou globální přitažlivost, jeho slogan je „Převrátit akciový trh“ a „Zastavte obchodování, věřte něčemu“.
To připomíná Gamestop, ale potenciál je mnohem větší. Od začátku září se skupina držitelů tokenů SPX zvýšila 20krát. Twitter účet projektu za poslední měsíc přibral 25 000 sledujících a každý tweet je plný „cult-like“ komentářů.
A SPX má také „cult leadera“ Murada, který vlastní 2% nabídky a přísahal, že je neprodá (nemusíte mu úplně věřit, ale jeho peněženka byla zveřejněna komunitou, což činí porušení slibu obtížným).
Kromě toho, mnoho kryptoměnových velryb na Twitteru zveřejnilo velké nákupní příkazy a také přísahali, že je neprodají po dobu jednoho roku. To neznamená, že bychom jim měli věřit. Ale to je chování jako v kultu, co mi připomnělo ranou fázi Bitcoinu.
GIGA
Podobně jako SPX6900, GIGA také vychází z psí/kočičí iterace s velmi širokým „adresovatelným zájmem“. „Gigachad“ se stal internetovým memem již mnoho let. Pochází z Redditu a 4chan a stal se populárním díky své kombinaci ironie, humoru, idealizace, životního stylu/fitness, nadsázky a ironie. Víme, že má rozsáhlou přitažlivost.
Tento token má také neustále rostoucí Twitter účet, silné on-chain signály, cult-like komunitu a zajímavé Memes. Je to také token, který Murad neustále propaguje (a má velké množství).
Měli bychom se tedy obávat Murada jako „insidera“?
Možná, ale v současnosti to není moje hlavní obava. Důvody jsou následující:
Za prvé, nejlepší kryptoměnové projekty (což platí i pro Memecoiny) mají skupinu šířitelů a vypravěčů příběhů. Murad je v tomto velmi talentovaný a vybudoval si velké množství následovníků. Jeho počet sledujících na Twitteru vzrostl za 6 týdnů z 100 000 na 377 000, což je jasný pozitivní signál.
Za druhé, souhlasím s přístupem Murada, kromě toho, že „neohroženě“ propaguje své investice, sdílí také velmi jasné a srozumitelné argumenty a poskytuje množství užitečných dat na podporu svých myšlenek. Znovu zdůrazňuji, že investoři by měli hledat cult-like komunity. Ve skutečnosti v kryptoměnovém prostoru existují i jiní influenceri s velkým počtem sledujících, ale většina z nich jsou podvodníci, kteří nejsou dostatečně transparentní a nesdílí data nebo argumenty. Ale retailoví investoři jsou chytří, a tak si myslím, že by se mohli rozhodnout pro Murada jako transparentního šíitele.
POPCAT
To je velmi jednoduché, profituje z přechodu od psů k kočkám. I když to zní trochu komicky, data skutečně ukazují tento trend. Pro mě je investice do POPCAT hedgingovou strategií vůči investici do BONK.
Kromě toho, POPCAT má velmi silnou komunitu a dobrý on-chain základ a má silný momentum, takže má potenciál stát se vítěznou „kočičí mincí“.
Rizikové faktory
Při jednání s Memecoiny nikdy nezapomínejte, že jste ve stínu „tail risk“. Znovu zdůrazňuji, že je důležité provádět vlastní výzkum. (Poznámka Techub News: tail risk se týká významného rizika, které se může objevit v extrémních tržních podmínkách, pravděpodobnost výskytu tohoto typu událostí je velmi malá, ale pokud k nim dojde, mohou přinést obrovské ztráty.)
Zde jsou hlavní rizika, na která bych se při investování do Memecoinů měl zaměřit (v žádném konkrétním pořadí):
Regulační riziko: Pokud by kryptoměnový průmysl mohl být dobře regulován, mohlo by to znamenat, že altcoiny by mohly mít více prostoru pro inovace v designu tokenové ekonomiky, což by mohlo přinést návratnost pro držitele. To by mohlo ovlivnit trh v jeho vnímání hodnoty a přimět investory, aby se obrátili k altcoinovým aktivům. Myslím si však, že to ještě nějakou dobu potrvá, než se projeví, a v současné době to není velké riziko.
Riziko likvidity: Pokud Memecoin nemá dostatečnou likviditu, pak pro něj nemá tržní hodnota žádný smysl.
Výprodeje velkých držitelů: Pochopit on-chain data, abychom se vyhnuli podvodům typu Rug Pull.
Změna tržní nálady/makro: Memecoiny fungují na základě tržní nálady a likvidity. Pokud tedy dojde k inflaci, geopolitickým napětím atd., první to ovlivní kryptoměny (a Memecoiny).
Odklon pozornosti: Úspěch Memecoinů do značné míry závisí na pozornosti veřejnosti. Je třeba mít na paměti, že to, co je populární dnes, může být rychle nahrazeno novým narativem, zejména projekty, které už výrazně vzrostly (insideri budou profitovat a přesunou se k novým příležitostem).
Konsensuální názor: Memes se stávají konsenzuálním sázkovým lístkem kryptoměnových domorodců, potřebují neustálý příliv nových uživatelů, aby si udržely svou životaschopnost.
Závěr a poslední myšlenky
1. Věci, které se na začátku kryptoměnového cyklu dobře vyvíjejí, obvykle vykazují dobrý výkon i na konci cyklu. Myslím, že Memecoin v tomto cyklu by mohl být takovým příkladem.
2. Aktiva, která jsou těžko ocenitelná, mají často nečekaný prostor pro růst. Důvodem je, že jakmile je možné ocenit aktivum pomocí metod jako je diskontované cash flow (DCF), je jeho cenový strop stanoven. Naopak, ocenitelná aktiva mohou skrývat ještě větší potenciál růstu.
3. DOGE kdysi dosáhl tržní hodnoty 95 miliard dolarů, což dává novým Memecoinům příležitost, dokazuje to, že Memecoiny s masovou přitažlivostí mohou také zazářit na trhu.
4. Finanční nihilismus je skutečný a Memecoiny jsou živým vyjádřením tohoto nihilismu. Představují sázku na nejistotu finančních trhů a také způsob, jakým investoři hledají novost a vzrušení.
5. Přistupujte k Memecoinům racionálně, pokud máte silný zájem nebo obavy ohledně Memecoinů, ujistěte se, že je důkladně prozkoumáte, a nenechte se ovlivnit emocemi.
6. Strategicky jsem si vybral memecoiny obchodující na Solaně. Protože podle mě je ekosystém Memecoin na Solaně nejvíce prosperující.
7. Má Memecoin praktickou využitelnost? Memecoiny poskytují službu „C do C“, což znamená klient na klienta. Představují hodnoty jako zábava, komunita a snížení pocitu osamělosti (i když to zní trochu smutně). Do určité míry je příjem Memecoinů realizován nikoli tradičním způsobem, ale prostřednictvím kapitálového zhodnocení tokenů.
8. Memecoiny jsou více vhodné jako nástroj pro krátkodobé obchodování, než jako investice na více cyklů. Investoři by si to měli uvědomit a podle toho formulovat svou investiční strategii.
9. Myslím, že pokud se znovu objeví tržní boom jako v případě altcoinů, mohlo by být 25 (nebo dokonce až 50) Memecoinů zařazeno mezi 100 největších kryptoměn. V současnosti je toto číslo pouze 10, takže stále existuje velký prostor pro růst.
10. Z mé osobní zkušenosti jsem měl několik vážných rozhovorů (s institucionálními investory v kryptoměnovém prostoru) o Memecoinu. Myslím, že jsme stále v rané fázi a trend rozvoje Memecoinů může pokračovat.
11. Nakonec chci zdůraznit, že nikdy neinvestujte více, než si můžete dovolit ztratit. Pokud investujete do Memecoinu a nenechává vás to spát, pak jste prohráli. Takže se tomuto scénáři vyhněte.
Autor: TechubNews; Z obsahu otevřené platformy ChainDedé „Dedéhao“, tento článek reprezentuje pouze názory autora a neodráží oficiální postoj ChainDedé. Veškeré články z „Dedéhao“ zaručují originalitu a pravdivost obsahu od autora, v případě právních následků vyplývajících z plagiátorství nebo podvodu nese odpovědnost autor. Články publikované na platformě Dedéhao, pokud dojde k porušení práv, nelegálním nebo jiným nevhodným prohlášením, prosíme čtenáře, aby dohlíželi, a pokud bude prokázáno, platforma okamžitě odstraní. V případě problémů s obsahem článku nás prosím kontaktujte na WeChat: chaindd123
