Původní autor: BitMEX
Vítejte zpět v naší pravidelné analýze opčních strategií. Tento týden prozkoumáme obchodní příležitost využívající současnou volatilitu XRPUSD, která dosahuje 150 %. V posledních dvou týdnech, díky řadě pozitivních faktorů, cena XRP vzrostla více než dvojnásobně.
V tomto článku analyzujeme důvody, proč je implikovaná volatilita XRP tak vysoká, a jak lze profitovat prodejem opcí. V aktuálním tržním prostředí by tato strategie mohla být obzvlášť účinná!
Pojďme začít.
Bum ceny XRP
Dvě významné události v průběhu pouhých dvou týdnů posunuly XRP o více než 100 %, což vyvolalo dokonalou bouři: Nejprve, s vítězstvím Trumpa v volbách, rezignace předsedy SEC Genslera naznačuje, že regulační prostředí se posune více příznivým směrem pro kryptoměny. To může mít pozitivní dopad na právní spory Ripple.
Kromě toho se zvyšují spekulace na dvě významné potenciální události: spuštění ETF XRP a plán IPO Ripple. Tyto události zvýší účast a přijetí XRP ze strany institucionálních investorů (s ohledem na úspěšný precedent Bitcoin ETF) a zároveň poskytnou Ripple více potřebného financování pro expanze.
Reakce trhu na tyto události byla velmi výrazná. Objem obchodů XRP na největší korejské burze Upbit v jednom okamžiku překonal Bitcoin, zatímco jeho open interest také dosáhl historického maxima, což naznačuje vysokou účast institucí.
Je však třeba poznamenat, že XRP byl historicky aktivem s rozmezím. I když je současná tržní nálada vzpružená, očekáváme, že v nadcházejících týdnech tento trend postupně ustoupí, volatilita klesne a dojde k období konsolidace. Tento vzor je v souladu s historickým obchodováním XRP a činí současné vysoké volatilní prostředí zvlášť vhodným pro rozvoj opčních strategií.
Zvažte prodej ATM opcí v kombinaci s krátkým straddle
Současný trh může poskytnout unikátní příležitost pro obchodníky s opcemi, aby prodali straddle na at-the-money opcích:
Implicovaná volatilita nad 150 % je výrazně vyšší než historická úroveň. Jsou opce nadhodnocené?
Tržní nálada se zdá být příliš přehřátá, naznačuje, že ceny se mohou v krátkodobém horizontu ustálit nebo korigovat
Vyšší opční prémie poskytují lákavý poměr rizika a výnosu. Pokud XRPUSD zůstane během následujících 15 dní v rozmezí ±35% ($1.03–$1.76), obchod nebude ztrátový. Vizualizace je následující:
Výhody strategie:
Využití abnormálně vysoké úrovně volatility prostřednictvím vybírání opčního poplatku
Zvlášť vhodné pro očekávání konsolidace na trhu
Nicméně, musíme vzít v úvahu následující důležitá rizika:
Obchodní riziko
Hlavní riziko je potenciální neomezená ztráta
Prodejem opcí je nutné složit zajištění
Velké výkyvy cen směrem k jakémukoli směru mohou vést k rychlým ztrátám
Je nutné nastavit stop-loss příkaz pro řízení rizika
Časování vstupu a řízení pozic jsou klíčové pro optimalizaci rizikového výnosu:
Vstup při dosažení vrcholu volatility
Použijte mírný pákový efekt a udržujte dostatečné zajištění pro zvládnutí tržních výkyvů
Pokud bude řízení rizik provedeno správně, tato strategie může v současném prostředí s vysokou volatilitou přinést značné výnosy.
Konkrétní operační plán
Obchodní strategie:
Prodej put opce XRP s vypršením 13. prosince a realizační cenou $1.35
Prodej call opce XRP s vypršením 13. prosince a realizační cenou $1.45
Potenciální výnos: (příklad pro 1000 kontraktů)
Bod zvratu: při expiraci, když cena XRP dosáhne $1.03 nebo $1.76
Maximální zisk: Pokud XRP zůstane v rozmezí $1.35 až $1.45, lze dosáhnout zisku $307
Maximální ztráta: Velké výkyvy cen směrem k jakémukoli směru mohou vést k neomezeným ztrátám
Analýza scénářů:
1. XRP cena se pohybuje v rozmezí: V tomto případě získáme veškerý opční poplatek jako maximální zisk. To je ideální scénář obchodování, kdy se zisk postupně realizuje prostřednictvím časové hodnoty, blížící se datu expirace.
2. Velké výkyvy cen XRP: Jedna opční pozice může vykazovat ztrátu, zatímco druhá se blíží nule. V takovém případě by obchodníci měli zvážit včasné nastavení stop-loss k efektivnímu řízení rizikové expozice.
Hlavní riziko:
1. Riziko neomezené ztráty: Silné výkyvy cen mohou vést k obrovským ztrátám. Je nutné nastavit stop-loss příkaz.
2. Riziko likvidity: Ve srovnání s hlavními kryptoměnami může být likvidita trhu s opcemi XRP nižší a při uzavírání pozic může dojít k skluzu.
Shrnutí:
Extrémně vysoká implikovaná volatilita XRP v současnosti poskytuje příležitosti pro prodej straddle. Pokud očekáváte, že cena se v blízké době dostane do konsolidace, můžete tuto strategii zvážit. Nicméně, přísné řízení rizik a vhodné stop-loss strategie jsou nezbytné.
