Podle zprávy ChainCatcher, generální ředitel CryptoQuant Ki Young Ju zveřejnil na platformě X analýzu důvodů, proč dosud nenastal altcoinový sezon. Upozornil, že ve srovnání s předchozím býčím trhem je současný růst bitcoinu především poháněn institucionálními investory a poptávkou po spotových ETF, což jsou prostředky, které se liší od uživatelů kryptoměnových burz a nemají v úmyslu převádět aktiva z bitcoinu na altcoiny.
Ki Young Ju uvedl, že vzhledem k tomu, že institucionální investoři většinou operují mimo burzu, se rotace aktiv stává méně pravděpodobnou. Ačkoli mohou instituce alokovat prostředky do mainstreamových altcoinů prostřednictvím investičních nástrojů jako jsou ETF, malé altcoiny stále závisí na maloobchodních uživatelích burz. Aby celková tržní kapitalizace altcoinů dosáhla nových maxim, je potřeba značný příliv nových prostředků do burz, ale současné hodnoty pod historickými maximy naznačují, že likvidita od nových uživatelů klesá.
Domnívá se, že budoucí růst bitcoinu bude pocházet především z ETF, institucionálních investorů a dokonce i vlád, a ne od maloobchodních investorů na burzách. Proto by projekty altcoinů měly zaměřit na vývoj nezávislých strategií pro přilákání nových prostředků, místo aby se spoléhaly na dynamiku přinášenou bitcoinem.