Tento dokument se skládá z 5 částí:
1) Co je BFUSD?
2) Jak vydělat s BFUSD?
3) Jak funguje BFUSD?
4) Existují rizika spojená s držením BFUSD?
4) Časté dotazy o BFUSD?
Co je to BFUSD?
Binance, největší platforma pro obchodování s kryptoměnami na světě, uvedla BFUSD, což je zajištěný majetek, který poskytuje výnosy z zůstatku futures účtu.
Jednoduše řečeno: BFUSD je typ „zvýhodněného zajištěného majetku“, který umožňuje uživatelům Binance používat BFUSD jako margin v U futures obchodování a pouze držením BFUSD v kontraktní peněžence mohou vydělávat pasivní příjem (investice).
Je důležité poznamenat, že BFUSD není stablecoin, nelze ho vybrat z peněženky Binance futures a nelze s ním volně obchodovat na trhu, může být použit pouze jako margin pro obchodování, ale lze ho kdykoli vyměnit za USDT.
Jak vydělat s BFUSD?
Hlavní design BFUSD umožňuje uživatelům současně využívat stabilní „základní roční výnosové odměny (Base APY)“ a vyšší „zvýhodněné roční výnosové odměny (Boosted APY)“.
Co lidi nejvíce zajímá:
1/Ležet a vydělávat: Uživatelé, kteří drží BFUSD v peněžence Binance futures, budou mít nárok na „denní odměnu vypočítanou na základě denní úrokové sazby“;
To znamená, že můžete ležet a vydělávat, jako když máte peníze v bance a dostáváte úroky, když držíte BFUSD tady, každý den dostanete odměnu. V období od 20. do 26. listopadu se základní roční výnosnost BFUSD pohybovala mezi 12 % a 35 %; průměrný roční výnos byl 19,7%.
2/Obchodování a vydělávání, pokud jste už hráčem futures, to může zvýšit váš výnos. Pokud uživatel aktivně obchoduje s U futures (USDC, USDT) každý den, bude mít nárok na denní zvýšené úrokové odměny.
Je to, jako kdybyste nejen uložili peníze do banky, ale také provedli nějaké transakce, které banku potěšily, a banka vám dá více úroků jako odměnu.
A průměrná roční výnosnost dosahuje až 15 % až 47 %.
Tato nabídka se vyznačuje nejen stabilním výnosem, ale také flexibilitou obchodování s futures. Pro uživatele, kteří jsou zvyklí obchodovat s U futures na Binance, se BFUSD stane efektivním nástrojem pro alokaci aktiv, který umožňuje, aby peníze i nadále „snadno vydělávaly“, i když nejsou obchodovány.
Jak funguje BFUSD?
BFUSD od Binance používá strategii delta hedgingu, kdy drží long pozici na spotovém trhu a současně otvírá short pozici na futures trhu pro stabilizaci hodnoty.
Například za každé 3,000 BFUSD Binance na spotovém trhu nakoupí ETH v hodnotě 3,000 a drží stejné množství kontraktů v krátké pozici. Pokud cena ETH vzroste na 4,000, spotová pozice vzroste o 1,000, zatímco kontraktní pozice ztratí 1,000, což efektivně zafixuje hodnotu ETH na 3,000; stejný princip platí, pokud cena klesne.
Můžete to chápat jako držení spotového ETH a short hedging, vyděláváte na financování, a pak Binance dává vydělané financování jako odměnu pro všechny.
Jednoduše řečeno:
1. Předpokládejme, že investujeme 1000 dolarů, můžeme vyrobit 1000 dolarů BFUSD. Poté Binance vezme našich 1000 dolarů do skutečných operací a dá nám důkaz v podobě BFUSD.
2. Pak Binance automaticky otevře odpovídající ETH proti U ($USDT nebo $USD) perpetual short kontrakt, aby provedla hedging.
3. V této operaci existují dva způsoby, jak neustále vydělávat a jako odměnu to dostávají držitelé BFUSD:
a / Stakování ETH: Úroky z stakingu na Ethereum PoS, roční výnos přibližně 3,2%; staking PoS výnos je poměrně stabilní, což zaručuje základní stabilní výnos.
b / Delta hedging: Další je, že získáváme financování a základní cenový rozdíl z těchto derivátových pozic, roční výnos může být 10-35%.
4. Je třeba poznamenat: BFUSD může být vyměněn za USDT v poměru 1:1, při nákupu a výměně je třeba zaplatit poplatek 0,1% Binance. (Ale v období od 27. listopadu do 26. prosince budou mít všichni uživatelé nákup BFUSD bez poplatku.)
Existují rizika spojená s držením BFUSD?
Na druhé straně, BFUSD přináší příležitosti k dosažení vysokých výnosů, ale také představuje následující rizika:
Riziko negativní úrokové sazby: Když je úroková sazba na short pozici futures záporná, může nastat situace, kdy nebude možné platit výnosy držitelům BFUSD. Pokud k tomu dojde, Binance připravila 1 milion USDT jako rezervní fond na pokrytí úrokových nákladů (aktuální údaje, nyní 1,82 milionu), aby udržela hedgingové pozice v portfoliu zajištění. Během období, kdy je úroková sazba trvale záporná, může Binance upravit své hedgingové a investiční pozice, včetně snížení USD stablecoinů. I v nepříznivých tržních podmínkách nebudou držitelé BFUSD utrpět žádné ztráty z důvodu správy zajišťovacího fondu BFUSD a investičního portfolia BFUSD ze strany Binance.
Riziko úvěrové: Držení BFUSD znamená převzetí úvěrového rizika Binance; pokud Binance není schopna splácet dluhy nebo dojde k selhání provozu, uživatelé nemusí být schopni vyměnit BFUSD nebo získat odpovídající výnosy.
Riziko omezení výměny: Výměnné operace mohou být zpožděny kvůli vysoké poptávce nebo tržním výkyvům, nicméně BFUSD, který uživatelé drží, stále může být použit jako margin pro futures účet.
Riziko proměnlivých poplatků: Při nákupu nebo výměně BFUSD je potřeba zaplatit poplatky, a Binance si vyhrazuje právo kdykoli upravit sazby. Konkrétní náklady budou zobrazeny před provedením transakce.
Je třeba poznamenat, že současné vysoké roční výnosy jsou spojeny se současným býčím trhem a většinou lidí, kteří spekulují na vzestup. Pokud se trh vrátí do medvědí fáze, teoreticky by se výnosy měly snížit na jednocifernou úroveň.
Dále, Binance se zavazuje, že výnosy BFUSD určitě nebudou záporné. Binance uvádí údaje z minulého roku a říká, že v obchodním páru ETH/USDT bylo 350 dní s pozitivní úrokovou sazbou. Od spuštění platformy Binance futures v roce 2019 byly většinou kvartální úrokové sazby pozitivní. Takové tržní prostředí poskytuje silný základ pro stabilní výnosy BFUSD.
Současný býčí trh ještě více zvyšuje úrokové sazby. Binance uvádí, že během býčího trhu platí long pozice short pozicím obvykle vyšší úrokové sazby, což dále zvyšuje úroveň výnosu držitelů BFUSD.
Shrnutí: V současnosti se zdá, že kromě rizika úvěrové krize Binance není projektový kapitál vystaven žádnému riziku.
Časté dotazy:
1. Jak se počítá moje denní odměna?
- Výpočet denní odměny: Vypočítává Binance a druhý den se distribuuje ve formě USD stablecoinu do peněženky U futures.
2. Je APY uvedené na produktové stránce zaručeno?
- Záruka APY: Ne, APY uvedené na produktové stránce je historické APY z posledních několika dnů a nezaručuje budoucí výsledky.
3. Když používám BFUSD jako margin pro U futures, je BFUSD rovný USDT 1:1?
- Poměr zajištění: Ne, poměr zajištění BFUSD je určován nezávisle.
4. Jaký je směnný kurz mezi USDT a BFUSD? Jaké jsou poplatky za nákup BFUSD a poplatky za výměnu USDT?
- Směnný kurz: BFUSD může být vyměněn za USDT v poměru 1:1.
- Poplatky: Při nákupu a výměně je třeba zaplatit poplatek 0,1% Binance.
5. Mohu koupit BFUSD pomocí podúčtu?
- Nákup pomocí podúčtu: Ano, hlavní účet i podúčty mohou nakupovat BFUSD.
6. Je API k dispozici pro nákup nebo výměnu BFUSD?
- Použití API: Ne, API není k dispozici.
7. Podporuje jednotný účet BFUSD?
- Jednotný účet: Ne, nepodporuje.
8. Může být BFUSD použit jako margin pro futures, grid trading nebo copy trading?
- Použití marginu: Ne, nemůže.
9. Jak se počítá procento stakingu systému?
- Výpočetní vzorec:
\[ \text{Procento stakingu systému} = \frac{\text{Celková částka BFUSD v oběhu}}{\text{Celkové držené aktivum} + \text{Částka rezervního fondu}} \times 100\% \]
10. Které USD stablecoiny podporujete?
- Podporované USD stablecoiny: V současnosti pouze USDT.
11. Jaký je maximální limit pro BFUSD?
- VIP úroveň a limit:
| VIP úroveň | Maximální limit hlavního účtu nebo podúčtu (BFUSD) |
|----------|-------------------------------|
| 0 | 100,000 |
| 1 | 400,000 |
| 2 | 600,000 |
| 3 | 800,000 |
| 4 | 1,000,000 |
| 5 | 1,200,000 |
| 6 | 1,400,000 |
| 7 | 1,600,000 |
| 8 | 1,800,000 |
| 9 | 2,000,000 |
12. Co se stane s mým BFUSD, pokud dojde k likvidaci U účtu?
- Likvidace: Při likvidaci může být automatická výměna spuštěna.
13. Proč nemohu vyměnit svůj BFUSD za USD stablecoin?
- Omezení výměny: Binance si vyhrazuje právo omezit výměnu a rozhodnout se o zpoždění nebo pozastavení výměny na maximálně 7 dní.
14. Kdy mohu obdržet své USD stablecoiny po výměně?
- Čas výměny: USD stablecoiny budou okamžitě připsány na vaši U futures peněženku po úspěšné výměně.
5. Proč nemohu koupit BFUSD?
- Podmínky nákupu: Nejprve musíte mít na své U futures peněžence podporované USD stablecoinové aktivum.
16. Proč jsem nedostal odměnu?
- Podmínky odměny: Minimální zůstatek BFUSD v den výpočtu bude použit jako kvalifikovaný zůstatek a základ pro odměnu.