Klíčové ukazatele: (18. listopadu od 16:00 do 25. listopadu od 16:00 hongkongského času)
BTC vůči USD vzrostlo o 7,0% (91,750-98,200 dolarů), ETH vůči USD vzrostlo o 8,6% (3,140-3,410 dolarů)
BTC vůči USD na konci roku (prosince) ATM volatilita vzrostla o 3,0 bodu (57,0->60,0), na konci roku 25d skew klesl o 1,0 bodu (5,9->4,9)
Trend vzestupu cen stále pokračuje, ale skutečná volatilita se zpomaluje a momentum se postupně zastavuje. Tyto signály naznačují, že maximální bod v krátkodobém horizontu se možná blíží (ale zda jsme již dosáhli maxima, nebo zda budeme i nadále překonávat 100 tisíc dolarů, zůstává otázkou).
Domníváme se, že likvidace nezpůsobí výrazný pokles ceny, protože cena má velmi dobrou podporu mezi 85k-93k dolary, chaos a šílenství vyvolané MSTR dočasně poskytnou trhu dostatek poptávky. Směr pohybu cen na trhu se dobře shoduje s Elliotovou teorií vln.
Pokud cena překoná 100-104 tisíc dolarů, otevře se další prostor pro třetí vlnu vzestupného trendu (viz obrázek), což znamená, že vzestup bude pokračovat až k 130-150 tisícům dolarů, nikoli k 115-120 tisícům dolarů, jak se v současnosti domníváme.
Témata trhu
V uplynulém týdnu stále probíhá "Trumpův obchod". Dolar vůči jiným fiat měnám roste, výnosy amerických státních dluhopisů také neustále stoupají. Výkon kryptoměn se znovu odděluje od dolaru. Bitcoin vyzkoušel vrchol na 99.8k dolarech, před klíčovým psychologickým bodem 100k dolarů ztratil sílu postupu. I další altcoiny vykazují ohromující růst, ETH se konečně probudilo z klidu.
Scott Bassent byl potvrzen jako ministr financí Trumpa, čímž se odstranil potenciální býčí faktor Howard Lutnick.
Minulý týden MSTR oznámil, že zakoupil 55 tisíc bitcoinů (průměrná cena 97,862 dolarů, celková hodnota dosahuje 5,4 miliardy dolarů), plně využívaje fondy, které získali prodejem akcií a vydáváním konvertibilních dluhopisů. Když se cena blížila vrcholu, vliv na přerozdělení pozic držitelů ETF překonal pokračující nákupy MSTR, a proto zůstávala celková nabídka a poptávka na trhu v rozmezí 97-100 tisíc dolarů poměrně vyvážená.
ATM implikovaná volatilita
I když cena v tomto týdnu na chvíli zasáhla 100 tisíc dolarů, s ohledem na všechny faktory je stabilní krátkodobá implikovaná volatilita velmi rozumná, protože skutečná volatilita se nezvýšila kvůli aktivnímu pohybu cen. Na trhu je poptávka po více možnostech na vzestupné straně, což vedlo k nárůstu implikované volatility v březnu/červnu.
Pokud bude mít spotová cena problémy překonat 90-100 tisíc dolarů, očekáváme, že trh na konci roku uzavře krátkodobé pozice a to povede k nárůstu tlaku na krátkodobou křivku, zejména s blížícími se Děkováním a Vánocemi. To přirozeně povede ke strmějšímu časovému rozložení.
Skew/Kurtóza
Tento týden se skew udržoval relativně stabilní. Vzhledem k tomu, že cena nedokázala překonat 100 tisíc dolarů, roste nervozita trhu ohledně korekce ceny směrem dolů. Navíc, implikovaná/skutečná volatilita je obtížně zvýšit na vrcholu cen, zejména v krátkodobém horizontu, což potlačuje korelaci mezi cenou a volatilitou a dále potlačuje skew. Na vzdálenější části křivky je korelace mezi cenou a volatilitou výraznější (implikovaná volatilita v březnu/červnu/září je na vrcholu cen vyšší), proto skew získal lepší podporu na vzdáleném konci křivky.
Se zvýšením skutečné volatility v tomto týdnu se výrazně zvýšila i kurtóza. Pozorujeme na trhu poptávku po strike cenách na křídlech, zejména v okolí 100 tisíc nahoru. Zároveň se na trhu objevila poptávka po strike cenách na krátkodobém poklesu, hlavně pro ochranu spotu a marže.
Přeji všem hodně štěstí v nadcházejícím týdnu!
Můžete použít funkci obchodního směrování SignalPlus na t.signalplus.com pro více aktuálních informací o kryptoměnách. Pokud chcete okamžitě dostávat naše aktualizace, sledujte náš Twitter účet @SignalPlusCN, nebo se připojte k naší skupině WeChat (přidejte asistenta WeChat: SignalPlus123), Telegram skupině a Discord komunitě a diskutujte s více přáteli.
Oficiální web SignalPlus: https://www.signalplus.com
