Binance se chystá spustit BFUSD, "aktivum nesoucí odměny" nabízející pasivní odměny.
Kryptoburza slibuje, že APY BFUSD "nikdy nepůjde pod nulu," což chrání držitele před negativními výnosy.
Kryptoburza Binance oficiálně představila BFUSD v úterý, "aktivum nesoucí odměny," které umožňuje uživatelům získávat pasivní odměny jeho držením nebo obchodováním s futures s ním, přičemž produkt má být spuštěn ve středu (asijský čas).
"BFUSD je navržen jako maržové aktivum pro obchodování s futures, zatímco také poskytuje pasivní odměny," řekl mluvčí Binance pro The Block. "Držitelé BFUSD si užijí základní APY [roční procentní výnos], který se akumuluje na denní bázi, i když neobchodují s futures, a ti s kvalifikovanou obchodní aktivitou USDⓈ-Margined Futures si užijí vyšší zvýšenou APY za ten den místo toho."
USDⓈ-Margined Futures jsou futures kontrakty na Binance, které používají stablecoiny jako USDC nebo USDT jako zajištění a měnu pro vyrovnání, což nabízí stabilní obchodní zkušenost tím, že zmírňuje volatilitu spojenou s používáním kryptoměn jako zajištění.
Mluvčí Binance tvrdil, že na základě nedávných historických dat se základní APY pro BFUSD pohybovalo mezi přibližně 12% a více než 35% během období od 20. listopadu do 25. listopadu. Navíc se říká, že zvýšená APY dosahovala mezi přibližně 15% a více než 47% během té doby. Je však třeba poznamenat, že BFUSD má být spuštěn 27. listopadu v 02:00 UTC, kdy mohou kvalifikovaní uživatelé začít jej nakupovat. Tyto údaje nebyly nezávisle ověřeny.
Pouze kvalifikovaní uživatelé Binance Futures na podporovaných trzích mohou nakupovat BFUSD, řekl mluvčí a poznamenal, že futures platforma je v některých regionech, včetně USA, omezená.
BFUSD "není stablecoin"
Mluvčí Binance uvedl, že BFUSD "není stablecoin," protože nemůže být vybrán z účtu Binance futures nebo obchodován na otevřeném trhu. "Může být použit pouze jako marže pro obchodování s futures na Binance a vykoupen za USDT stablecoin," řekli.
BFUSD generuje výnosy prostřednictvím dvou strategií: delta hedging kryptoměnových aktiv mezi spotovými a futures trhy, aby shromažďoval poplatky za financování a staking etheru. Delta hedging zahrnuje vyrovnávání cenového rizika spotové pozice s protichůdnou futures pozicí. Na kryptoměnových trzích zajišťují poplatky za financování — které držitelé dlouhých pozic platí krátkým, když je míra financování pozitivní (a naopak, když je záporná) —, že se ceny spotové a futures nakonec sjednotí.
Struktura BFUSD se může zdát podobná "syntetickému dolaru" USDe od Etheny, který také používá delta hedging k poskytování odměn. Nicméně mluvčí Binance uvedl, že BFUSD se liší od USDe, i když odmítli podrobněji vysvětlit.
Osoba obeznámená s fungováním BFUSD a USDe řekla The Block, že "USDe sama o sobě nenese odměnu. Je na uživatelích USDe, jak jej využijí," zatímco "BFUSD je maržové aktivum, které nese pasivní odměny pro držitele."
Odměny BFUSD "nikdy nepůjdou pod nulu"
Binance ujistil uživatele, že míra odměn BFUSD nebo APY "nikdy nepůjde pod nulu," což chrání držitele před negativními výnosy. "Bude existovat doba, kdy bude APY pro BFUSD záporné, když je trh medvědí a příjmy z financování jsou záporné. Nicméně, co jsme navrhli, je, že v dobrých časech se část celkového APY generovaného uchovává v Rezervním fondu BFUSD. Takže v dobách negativní sazby financování nebudou uživatelé platit za negativní financování, které je kryto Rezervním fondem," řekl mluvčí.
Pokračovali v tvrzení, že "historická data ukazují, že míra financování obchodního páru ETHUSDT byla pozitivní ve 350 z předchozích 365 dní. Na čtvrtletní bázi byly poplatky za financování většinou pozitivní od založení Binance Futures v roce 2019. To poskytuje silný základ pro schopnost BFUSD generovat APY konzistentně."
Binance plánuje generovat celkové APY na BFUSD a distribuovat většinu jako denní odměny v USDT stablecoinu, zatímco část alokuje do rezervního fondu. Rezervní fond, který byl počátečně naplněn 1 milionem USDT, podpoří hedgingové strategie a pokryje potenciální záporné sazby financování.
Mluvčí Binance nezveřejnil přesné procentuální rozdělení mezi odměnami uživatelů a alokacemi do rezervního fondu, ale uvedl, že bude "dostatečné na ochranu uživatelů."
Jak základní, tak zvýšené APY pro BFUSD budou počítány denně a očekává se, že budou kolísat. "Sazby financování budou významným faktorem v určení odměnových sazeb, které předá držitelům BFUSD," řekl mluvčí. "V velmi býčím trhu (jako je aktuálně) mohou být sazby financování placené dlouhými krátkým pozicím na futures vyšší, a proto mohou vést k vyšším odměnovým sazbám."
Prozatím jsou poplatky za nákup a odkup BFUSD stanoveny na 0,1%, což se může změnit. Nicméně během propagačního období od 27. listopadu do 26. prosince mohou uživatelé nakupovat BFUSD bez poplatků a účastnit se výdělku 100 000 USDT v bonusových APY a USDT poukázkách.
Při spuštění bude USDT jediným podporovaným aktivem pro transakce BFUSD, což znamená, že všechny nákupy, odměny a odkupy budou denominovány a placeny v USDT, řekl mluvčí.