Co má společného skupina zahrnující výrobce fitness vybavení, biopharma společnost a výrobce materiálů pro baterie?
Bitcoin, samozřejmě.
Jak kryptoměna v tomto měsíci vystřelila na neslýchané úrovně, alespoň 12 veřejně obchodovaných společností, které dříve neměly nic společného s kryptoměnami, oznámily, že plánují koupit bitcoin (BTC), vybraly si ho jako moderní — a v poslední době velmi ziskové — místo pro parkování volných peněz. Je to cesta osvětlená laserovými očima Michaela Saylora od roku 2020, kdy začal převádět svou ospalou softwarovou firmu MicroStrategy na korporátní trezor pro bitcoin.
To proměnilo MicroStrategy v masivní úspěch na akciovém trhu — od doby, kdy Saylor začal nakupovat bitcoin pro společnost, vzrostla jeho hodnota přibližně 30krát a nyní má obrovské zásoby v hodnotě asi 38 miliard dolarů. Jen tento měsíc se její akcie téměř zdvojnásobily od doby, kdy byl Donald Trump zvolen prezidentem USA po slibu podpořit kryptoměny. (Další kryptoměnové akcie také vzrostly. Coinbase, operátor burzy, vzrostl o téměř 70 % od dne před volbami.)
Jiné se snaží tento úspěch zopakovat. V pátek biotech společnost Anixa Biosciences (ANIX) oznámila, že její správní rada schválila nákup nespecifikovaného množství bitcoinu, aby diverzifikovala rezervy společnosti. Akcie vzrostly až o 19 %, ale nakonec skončily s 5% nárůstem na konci dne. Mezitím ve čtvrtek společnost Interactive Strength (TRNR), výrobce fitness vybavení, oznámila, že plánuje koupit až 5 milionů dolarů v bitcoinu poté, co její správní rada schválila kryptoměnu jako rezervní aktivum. Po oznámení její akcie vzrostly více než o 80 % v jednom okamžiku, než se stabilizovaly na "pouhém" celodenním zisku 11%.
Na začátku minulého týdne oznámila biopharma společnost Hoth Therapeutics (HOTH) plán nákupu bitcoinu v hodnotě 1 milionu dolarů, což vyvolalo až 25% nárůst jejích akcií — i když téměř celý tento růst se do konce dne vytratil. Podobně společnosti jako LQR House (LQR), Cosmos Health (COSM), Nano Labs (NA), Gaxos (GXAI), Solidion Technology (STI) a Genius Group (GNS) zaznamenaly okamžité skoky v cenách akcií poté, co v listopadu odhalily plány na bitcoinové pokladny. Jen jedna společnost po svém oznámení klesla: Acurx Pharma (ACXP).
"Nedávný boom bitcoinu, v kombinaci s více než 500% nárůstem akcií MicroStrategy v roce 2024, inspiroval vlnu společností — zejména mikrokapitalizovaných — oznámit strategie nákupu bitcoinu," řekl Youwei Yang, hlavní ekonom BIT Mining (BTCM).
Zda tito nováčci v Saylorově herním manuálu někdy uvidí výhody podobné Saylorovým, zůstává velmi otevřenou otázkou. "Toto chování by mohlo skončit stejným způsobem [jako předchozí býčí trhy]: neudržitelný hype následovaný ostrými korekcemi, když trh zjistí, že mnohé z těchto oznámení postrádají obsah," řekl Yang.
A zda nově příchozí někdy skutečně provedou nákup, je také technicky neznámé. Dosud je známo, že pouze firma Genius Group zaměřená na umělou inteligenci skutečně koupila nějaký bitcoin.
Ale kdo je může obviňovat, že se snaží? Investoři, kteří investovali brzy do MicroStrategy, se stávají neuvěřitelně bohatými, a dokonce i nedávní investoři vydělávají snadné peníze. Saylor do značné míry financuje nákupy bitcoinu MicroStrategy z peněz získaných z prodeje akcií a dluhů. Napodobeniny by mohly získat přístup k kapitálovým trhům, které by jinak neměly. Obchodníci následují staré přísloví: "Nikdy nebojujte s trhem" — což znamená, že sledujte směr trhu bez ohledu na fundamenty, zatímco společnosti poskytují to, co trh chce. Nikdo nechce být "tím" člověkem nebo společností, která říká svým šéfům, akcionářům nebo někomu jinému, že se podvýkonem trhu, protože nenásledovali kroky MicroStrategy.
"Před několika lety bylo téměř příliš riskantní koupit bitcoin. Nyní se však riziko stále častěji zdá být opačné — nekoupit je vlastně riziko," řekl Brian D. Evans, generální ředitel a zakladatel BDE Ventures, a dodal, že "existuje skutečná bolest v tom, nemít expozici."
Pro nadějné investory by tento náhlý podnikatelský spěch mohl být znamením, že mainstreamová adopce bitcoinu konečně přichází, zejména v prostředí, kde budoucí prezident Trump řekl, že chce, aby americká vláda také hromadila bitcoin.
"Pro zastánce BTC je očekávání, že kombinace makro faktorů, jako je inflace a nově nalezená regulativní přátelskost, podnítí další příklady umístění této aktiva na firemní rozvahy," uvedla torontská kryptoplatforma FRNT Financial ve zprávě.
Také strategie nákupu bitcoinu by mohla otevřít kapitálové trhy pro společnosti, jako se to stalo u MicroStrategy a těžaře MARA Digital (MARA). Obě společnosti nedávno dokázaly získat peníze prostřednictvím konvertibilního dluhu, který nevyplácí žádný úrok investorům, což znamená, že tito investoři jsou ochotni se vzdát aktuálního příjmu výměnou za možnost nakonec převést dluh na vlastní kapitál a tím získat expozici vůči bitcoinu.
"Říct, že plánují koupit bitcoin, je užitečný způsob, jak pro společnosti získat kapitál, podobně jako to udělala MicroStrategy za posledních několik let," řekl Evans z BDE.
Nicméně, cynickým uším to všechno zní jako přechodná móda z konce 2010. let, kdy společnosti, které dříve neměly nic společného s kryptoměnou, přidávaly slovo "Blockchain" do svého obchodního názvu.
Nejznámějším příkladem toho byl málo známý výrobce nápojů Long Island Iced Tea, který se přejmenoval na Long Blockchain, s výbušným výsledkem, alespoň zpočátku: Jeho cena akcií se téměř ztrojnásobila během jediného dne po kryptonávrhu. Zisky se neudržely a akcie byly později staženy z burzy Nasdaq. (A tři lidé byli obviněni z obchodování na základě nepravdivých informací americkou Komisí pro cenné papíry a burzy.)
Byla i jiná kouzelná slova. Na býčím trhu s kryptoměnami v roce 2021 velké renomované společnosti propagovaly své iniciativy Web3, metaverse a nezaměnitelné tokeny (NFT) — snažily se připojit své akcie k hype kolem kryptoměn a souvisejícímu šílenství. Facebook dokonce změnil své jméno na Meta, aby se zaměřil na podnikání v metaverse, což později čelilo masivním ztrátám. Mezitím společnosti s klesajícími cenami akcií a žádným spojením s kryptoměnami začaly zkoušet těžbu bitcoinu, což byla tehdy velmi zisková činnost.
Brutální medvědí trh, který následoval, proměnil kryptoterminologii v špinavá slova, která málokdo chtěl používat.
Ačkoli MicroStrategy dokázala získat miliardy z kapitálových trhů na financování nákupů bitcoinu, taková strategie, pokud by ji sledovaly jiné společnosti, by se mohla vymstít menším firmám, řekl Yang. "Pro mikrokapitalizované společnosti to riskuje, že bude vnímána jako krátkodobý trik, odrazující vážné investory. Pokud se cena bitcoinu stabilizuje nebo klesne, spekulativní přitažlivost akcií může vyprchat, což tyto firmy vystaví skeptickému pohledu investorů a regulačnímu dohledu."
Odrazující tuto sentiment, David Siemer, spoluzakladatel a generální ředitel Wave Digital Assets, řekl: "Zatímco tento přístup může přinést krátkodobé zisky na býčím trhu, nese významná rizika. Na rozdíl od jednoduchého držení aktiv, páka zesiluje potenciální ztráty během tržních korekcí, což zdůrazňuje její inherentní nebezpečí," řekl a ukázal na firmy, které využívají hype kolem bitcoinu k přidání dluhu na svou rozvahu.
Bez ohledu na to, kdo má pravdu, s bitcoinem, který opakovaně překonává historická maxima po Trumpově vítězství ve volbách v USA, magie zůstává ve vzduchu: Oznámte plán na bitcoin podobný Saylorovu a sledujte, jak vaše akcie vzlétají.
"Je to skoro tak, jako bychom byli v bodě, kdy se mnoho společností cítí nuceno to udělat," řekl Evans z BDE.
Vítejte na novém býčím trhu s kryptoměnami.
