Sazba financování perpetuálních futures Bitcoinu ukazuje náklady, které obchodníci čelí, aby udrželi dlouhé nebo krátké pozice na trhu s perpetuálními kontrakty. Pozitivní sazby naznačují dominanci dlouhých pozic, což odráží býčí sentiment, zatímco záporné sazby signalizují medvědí sentiment s převládajícími krátkými pozicemi. Tyto sazby nabízejí pohled na pozicování obchodníků a riziko na trhu, přičemž výkyvy často předcházejí korekcím a záporné nebo neutrální sazby během konsolidací naznačují potenciální vstupní body.
Současná sazba financování Bitcoinu odráží silný růst v listopadu, přičemž jak objemově vážené, tak sazby vážené otevřeným zájmem (OI) zůstávají trvale pozitivní a dosahují více než ročního maxima. Tato dominance dlouhých pozic ukazuje na býčí sentiment na trhu. Objemově vážená sazba financování vykazovala větší volatilitu než sazba vážená OI, což zdůrazňuje dopad obchodních objemů během rychlého zvyšování cen.
Tato volatilita naznačuje spekulativní aktivitu, kdy obchodníci otevírají pozice, aby využili momentu Bitcoinu. Naopak, na začátku tohoto roku bylo několik případů záporných sazeb financování, zejména v objemově vážené metrice, což odráželo medvědí sentiment, když cena Bitcoinu měla potíže s překonáním fáze omezeného rozmezí.
Tento opatrný výhled byl v souladu s tlumenou cenovou akcí. Objemově vážená sazba financování prokázala větší citlivost na tržní spekulace než sazba vážená OI, protože ta druhá odráží širší trendy páky na trhu, zatímco ta první zachycuje krátkodobé výkyvy způsobené spekulativními obchodníky.
Nárůst obou metrik od konce září do října odhalil postupné zvyšování býčího sentimentu, což naznačuje, že růst Bitcoinu nebyl založen pouze na aktivitě na spotovém trhu, ale také na rostoucím vlivu páky na trzích s deriváty. Nicméně, trvale vysoké sazby financování v listopadu vyvolávají obavy z přehřátí trhu, protože často signalizují nadměrnou páku a vytvářejí křehké tržní prostředí.
Přehnané využívání páky zvyšuje riziko kaskádových likvidací, pokud se ceny náhle obrátí, což často vede k ostrým korekcím. Naopak, záporné sazby financování pozorované v červenci a září poskytly kontrariánské signály k nákupu, protože nadměrný medvědí sentiment připravil půdu pro cenové odrazy. To zdůrazňuje hodnotu sazeb financování jako prediktivního nástroje.
Zdroj
<p>Příspěvek Pochopení sazby financování perpetuálních futures Bitcoinu: Klíčový ukazatel sentimentu na trhu a rizika se poprvé objevil na CoinBuzzFeed.</p>
