Bitcoin pokračuje v cestě k cenové značce 100 000 $, zůstává v hledáčku investorů. Tento týden se fond BlackRock IBIT stal jedním z nejoblíbenějších aktiv mezi burzovně obchodovanými fondy a objem obchodování s nástroji souvisejícími s kryptoměnami, jako jsou akcie MicroStrategy (MSTR), dosáhl rekordních úrovní. Přesto za pozitivní dynamikou stojí rizika, která by mohla změnit situaci v následujících týdnech. To uvedli výzkumníci z Blofin Academy.
Podle nich zůstávají vysoké náklady na financování jedním z hlavních problémů. Růst repo sazeb a nárůst podílu pozic otevřených prostřednictvím sponzorovaných repos vytváří další rizika. Na konci listopadu jejich sazba dosáhla 5,6 %, což je výrazně více než čísla Federálního rezervního systému. Taková dynamika se může stát překážkou pro pokračování současného rallye na trzích.
"Situace je ještě obtížnější pro altcoiny. Nárůst financování prostřednictvím derivátů je doprovázen nárůstem nákladů pro investory. Například pro ethereum ($ETH
), roční náklady na financování již překročily 40 %, což činí takové investice méně udržitelné. Bitcoin zůstává méně náchylný k těmto faktorům díky větší stabilitě na spotovém trhu," poznamenali odborníci.
Na globální úrovni rostoucí výnosy amerických dluhopisů a posilující dolar také vyvíjejí tlak na kryptoměny. Index dolaru (DXY) dosáhl vrcholu v posledních 12 měsících, a nárůst výnosů státních dluhopisů snižuje náklady na zajištění pro repo transakce, což dále zvyšuje náklady na financování.
Data z trhu s opcemi také naznačuje rostoucí riziko volatility. Většina velkých opcí vyprší v prosinci, což znamená, že cenová podpora díky zajištění od tvůrců trhu může zmizet na začátku příštího roku. Navzdory pozitivní náladě na trhu odborníci varují, že blížící se psychologická bariéra 100 000 $ se může stát krátkodobým vrcholem. V kombinaci s vysokou úrovní rizik a sezónními faktory, jako je pokles aktivity během vánočních svátků, to zvyšuje pravděpodobnost korekce v následujících týdnech.