DeFi fond Grayscale (DEFG) má aktuálně koncentraci pozic v pěti měnách, konkrétně UNI, AAVE, MKR, LDO a SNX. Podle rozložení pozic tvoří UNI a AAVE 70 % celkového portfolia fondu, a jejich výkon skutečně převyšuje ostatní měny, nedávno zaznamenaly výrazný růst.
Konkrétní analýza:
UNI a AAVE: Koncentrace pozic odráží preference a důvěru Grayscale. Tyto dva projekty jako lídři v oblasti DeFi mají určité výhody jak v ekologickém dopadu, tak v reálných aplikačních scénářích, takže jejich dobrý tržní výkon není překvapením.
MKR: I když má MKR hlubokou historickou hodnotu, jeho složitá mechanismus a časté úpravy strategií skutečně působí "nepřiměřeně". Tato nejistota může ovlivnit důvěru dlouhodobých investorů.
LDO: Jako lídr v oblasti stakingu ETH má LDO pod tlakem očekávání souvisejících se stakingovými ETF skutečně potenciál pro emocionální růst. Nicméně z racionálního pohledu mohou velké instituce preferovat přímé použití základního protokolu nebo vlastní vývoj stakingových řešení, namísto spoléhání se na třetí strany. To také znamená, že "trendy situace" LDO může být více řízena tržními emocemi než fundamentálními faktory.
SNX: Jako "starobylá měna" má SNX plnou cirkulaci a nejnižší tržní hodnotu, přičemž TVL v oblasti syntetických aktiv stále zůstává na prvním místě. To mu dává určitou spekulativní atraktivitu. Grayscale má nízkou alokaci, možná proto, aby s malým vkladem dosáhla velkých výnosů, a očekává, že tržní nálada nebo technické průlomy přinesou nadstandardní zisky. Z pohledu rizika/výnosu je aktuální cena skutečně zajímavá.
Osobní názor:
V současnosti se zdá, že UNI a AAVE patří mezi stabilní investice, vhodné pro střednědobé a dlouhodobé umístění. Na druhou stranu LDO a SNX jsou více orientovány na trendy, zejména SNX jako "malá pozice pokusu" Grayscale má potenciál pro vysoké výnosy. Díky nízké tržní hodnotě, vysoké cirkulaci a jasné pozici v oboru může SNX v krátkodobém horizontu přinést vyšší volatilitu.
