Předseda Národní rady digitálních aktiv v exkluzivním rozhovoru představil současnou situaci a budoucnost Salvadoru.
Autor: TuoLuo Finance
Na světě může být Salvador jen málo známou okrajovou zemí, která zanechává neurčitý dojem horkých vulkanických krajin a rozmanitých ekosystémů. Ale v kryptoměnovém světě je Salvador také velmi známým jménem.
Vraťme se do roku 2021, kdy bylo globální měnové prostředí možné popsat jako bouřlivé. Pandemie vedla k prudkému nárůstu měnového dluhu, celkové globální zadlužení dosáhlo 275 bilionů dolarů, a po celém světě se rozjela nová vlna experimentů s digitálními měnami, přičemž bitcoin se stal mainstreamem a dosáhl hodnoty 69 000 dolarů.
V této situaci učinil nový prezident Salvadoru Nayib Bukele poměrně odvážné rozhodnutí vytvořit nový finanční systém pomocí nové měny a prohlásil bitcoin za suverénní měnu země. Kongres nečekaně podpořil, a nakonec schválil zákon absolutní většinou hlasů, čímž oficiálně prohlásil bitcoin za zákonné platidlo země a učinil Salvador první zemí na světě, která udělila kryptoměnám zákonný status. Bukele také uvedl, že vyčlení pozemky pro výstavbu základní infrastruktury pro život a práci, kde bude bitcoin sloužit jako prostředek směny, a vytvoří komplexní "město bitcoinu", vláda dokonce vyvinula elektronickou peněženku nazvanou Chivo, aby podpořila přijetí mezi lidmi.
Toto rozhodnutí vyvolalo celosvětový rozruch, Mezinárodní měnový fond, globální centrální banky a pracovníci z kryptoprůmyslu zaměřili svou pozornost na tuto malou zemi v Americe s méně než 7 miliony obyvatel. Proti sobě se mísily posměšné hlasy a potlesk, celý svět doufal, že z tohoto sociálního experimentu v Salvadoru uvidí výsledky, které si přejí, a budou svědky jeho úpadku nebo slávy s vizí "města bitcoinu".
Pod tlakem a publicitou přicházejí turisté do Salvadoru a přinášejí první čerstvé přílivy. Ale problémy také přicházejí, vysoká volatilita kryptoměn, bezpečnost elektronických peněženek, zpoždění a pomalost převodů rychle vedly lidi k nespokojenosti s kryptoměnami, po roce pouze 20 % místních obyvatel stále používalo Chivo. V listopadu 2022 zasáhla kryptoměnový svět krize, bitcoin rychle klesl na 16 000 dolarů, zatímco Národní bitcoinová kancelář Salvadoru (ONBTC) byla téhož měsíce oficiálně založena, což nesprávně načasované posunutí znovu zatemnilo plány Salvadoru na bitcoin. Poté se město bitcoinu vzdálilo a Salvador postupně zmizel ze scény kryptoměn.
Typickým příkladem je, že Salvador, který kdysi plánoval vybrat peníze na výstavbu města, zpozdil vydání prvního suverénního blockchainového dluhopisu na světě "Vulkánového dluhopisu", jehož emisní doba byla neustále odkládána z roku 2022 na 2023 a poté na 2024, a dluhopis, jehož výše měla činit 1 miliardu dolarů, je stále daleko od realizace.
Ale vývoj dospěl k tomu, že po oživení trhu a uvolnění regulací je bitcoin jen krůček od 100 000 dolarů, postoj světa se výrazně změnil. Soutěž o národní rezervy bitcoinu oficiálně začala a v mnoha zemích po celém světě se začíná projevovat zájem o zařazení bitcoinu do národních rezerv. Kromě USA, které se vyjádřily velkolepě, také Švýcarsko již schválilo zákon, který zařadí bitcoin mezi aktiva národního bankovního rezervy, zatímco bitcoinové rezervy Bhútánu dokonce přesahují 30 % celkového HDP. Venezuela, Polsko, Argentina a Německo mají také poslance, kteří předložili související návrhy.
Salvador se zdá být od bláznivého radikála inovátorem, který se stal prvním, kdo ochutnal krabí maso. Podle Bitcoin Office, od 16. března tohoto roku Salvador dodržuje princip nákupu 1 bitcoinu denně a k datu publikace dosáhl jeho bitcoinový majetek 5940,77 BTC s tržní hodnotou 578 862 354 dolarů. Hype kolem města bitcoinu konečně začíná vykazovat investiční hodnotu, město začíná nabývat tvaru. V srpnu tohoto roku investuje turecká holdingová společnost Yilport do dvou přístavů v Salvadoru 1,62 miliardy dolarů, z nichž jeden se nachází v "městě bitcoinu". V oblasti veřejného vzdělávání Salvador také nešetří úsilím a zaměřuje se na propagaci platby bitcoinem mezi státními zaměstnanci, struktura mezd se mění z tradiční měny na bitcoin, dokonce zahajuje certifikační program pro bitcoin, aby poskytl školení a certifikaci pro 80 000 státních zaměstnanců.
Ale konzervativní postoj veřejnosti je silnější než kdy jindy. Podle nové studie Univerzity svatého Salvadora Františka Gavidia, pouze 7,5 % dotázaných v Salvadoru uvedlo, že používají kryptoměny k obchodování, zatímco 92 % přiznalo, že kryptoměny nepoužívají, a pouze 1,3 % si myslí, že bitcoin je hlavním směrem rozvoje této země do budoucna.
Z hlediska dat je však vize bitcoinu v Salvadoru stále vzdálená. I když prezident silně podporuje, bitcoin držený Salvadorvem tvoří pouze 1,5 % jeho HDP a od roku 2022 kryptoměnové převody v Salvadoru neustále klesají, z 84,8 milionu dolarů až na 57,4 milionu dolarů. Podle dat centrální banky Salvadoru, mezi všemi převody do země od ledna do srpna 2024 bylo pouze 1,1 % z nich spojených s kryptoměnami. V dubnu tohoto roku se projekt tokenizovaného dluhu na podporu výstavby hotelu Hilton v Salvadoru, který inicioval Bitfinex Securities, dokonce zrušil, protože nedokázal přilákat minimální kapitál ve výši 500 000 dolarů potřebný k dalšímu provozu, což odráží selhání efektu bitcoinu v Salvadoru. Prezident mohl jen bezradně přiznat, že "bitcoin ještě nedosáhl širokého přijetí, jaké jsme si přáli."
Ale ať už je to jakkoli, od okamžiku, kdy byl bitcoin prohlášen za suverénní měnu, je osud Salvadoru úzce spjat s bitcoinem, značka "město bitcoinu" již byla zavedena a cesta Salvadoru k bitcoinu stále pokračuje. V současnosti Salvador plánuje vytvořit nový kapitálový trh kolem bitcoinu a připravuje se na zavedení dalších regulačních podpůrných politik. Výsledky jsou již patrné: nedávno Bitfinex Securities znovu vydala tokenizované americké státní dluhopisy v rámci právního rámce Salvadoru.
V reakci na výše uvedené, předseda nejvyššího regulačního orgánu kryptoměn v Salvadoru, Národní rady digitálních aktiv, Juan Carlos Reyes, poskytl exkluzivní rozhovor Coindesku, ve kterém se podrobně zabýval současným stavem a budoucností digitálních aktiv v Salvadoru.
Níže je celkový přepis rozhovoru s autorem Tomem Carretem, který byl mírně upraven a zpracován Redakce TuoLuo Finance:
Pokud jde o regulaci kryptoměn, Salvador je před většinou ostatních zemí. Jako první země, která přijala bitcoin jako zákonné platidlo, se stal centrem pro mnoho kryptoměnových společností.
"Z makro pohledu většina lidí nepochopí, co děláme v Salvadoru, mohou vidět jen část celého obrazu," poznamenal Juan Carlos Reyes, předseda Národní rady digitálních aktiv v Salvadoru, v rozhovoru.
"I když jsou zahraniční společnosti regulovány, ale nemají v místě plně zřízené kanceláře, ani nerozumí pokročilosti regulace v Salvadoru a rychlosti vývoje odvětví," uvedl Reyes. Prezidentská iniciativa přiměla státní instituce, aby se snažily vyrovnat s novými technologiemi a dopady spojenými s digitálními měnami.
Proto Salvador předešel přenášení regulace kryptoměn a regulačních pravomocí na tradiční finanční regulační orgány - jako je Úřad pro regulaci finančního systému (SFS) - a místo toho vytvořil CNAD od základů, s cílem vytvořit přizpůsobený regulační rámec pro kryptoměny, namísto pokusu o rozšíření stávajících pravidel na digitální aktiva.
"Existuje metoda induktivního usuzování: když vidím ptáka, který chodí jako kachna, plave jako kachna a kváká jako kachna, nazývám ho kachnou." Ale v kontextu aktiv jsou digitální aktiva zcela odlišná od tradičních finančních nástrojů.
To je také důvod, proč CNAD od září 2023, kdy se technický velikán Reyes stal vůdcem, okamžitě přijalo technický přístup k regulaci kryptoměn. Zpětná vazba od kryptoměnových společností, které získaly licenci poskytovatele digitálních aktiv v Salvadoru (DASP), byla velmi pozitivní.
Generální ředitel společnosti VLRM, Nick Cowan, uvedl v rozhovoru: "Byli jsme zcela překvapeni, že CNAD je nejen znalý a pečlivý, ale také technicky zdatný."
Partner společnosti Tokenization Expert, Victor Solomon, sdílí tento názor. "Nechceme Salvador přehnaně chválit, ale je ohromující, jak rychle dokázali zachytit podstatu problému a přezkoumat naši žádost. Nemuseli jsme trávit čas vysvětlováním technického základu našeho provozu - už rozuměli složitosti tokenizace a regulačním opatřením, Reyes rozumí skutečným výzvám, kterým firmy čelí, od získávání finančních prostředků po orientaci v předpisech, což z něj dělá nejen vedoucího regulačního orgánu, ale také advokáta firem, které mají pozitivní dopad na ekonomiku Salvadoru," dodal Solomon.
Reyes se narodil v Salvadoru, v dětství se přestěhoval do Kanady, aby unikl válce, která tehdy zemi sužovala. Sám se označuje za "úspěšného", má několik bakalářských titulů v oborech jako je informatika, matematika a fyzika, a také titul MBA z Harvardu. Poté studoval doktorát z filozofie na Ruské univerzitě přátelství národů, ale kvůli pandemii a válce na Ukrajině ho nedokončil.
Jeho odborné zázemí je vysoce komplexní a má široké profesní zkušenosti. Po 15 letech vedení konzultantské firmy vyvinul obchodní příležitosti pro Missanabie Cree First Nation a dokonce otevřel bar ve svém přímořském apartmánu. Od roku 2013 je zastáncem bitcoinu a v roce 2021 se rozhodl vrátit do Salvadoru a zapojit se do procesu nacionalizace kryptoměn.
CNAD má zcela nezávislých 35 zaměstnanců, Reyes poskytl zaměstnancům vzorové standardy: každý musí dokonale rozumět základní technologii kryptoměn. Ve skutečnosti v současnosti 20 zaměstnanců studuje postgraduální kryptografické kurzy na univerzitě CEMA v Argentině, aby zvýšili úroveň odbornosti.
"V oblasti regulace kryptoměn máme nejlepší a nejkompletnější tým na světě," řekl Reyes. "Pokud někdo neví, jak obchodovat s bitcoinem, včetně mého řidiče, pravděpodobně nemůže pracovat zde."
Tento elitní tým bezpochyby zanechal hluboký dojem na společnosti, které usilují o získání licence k provozování v Salvadoru.
"Reyes je technický expert," řekl Cowan, jehož firma spolupracovala s desítkami dalších regulačních orgánů po celém světě. "V jiných jurisdikcích regulátoři rozumí předpisům a ochraně investorů, což je samozřejmě klíčové, ale nemusí nutně rozumět technologii, což může někdy ztížit vaši práci."
"To je velmi podrobný a komplexní proces. Podali jsme žádost o 700 stran, ale po podání byla rozhodovací doba mnohem rychlejší než v jiných zemích... Proces je v souladu s jakýmikoli jinými regulačními řízeními, kterými jsme museli projít, nešlo o jinou cestu, jen rychlejší," řekl Cowan.
Pro Reyese znamená znalostní základna této instituce, že může dodržovat jedno z nejdůležitějších filozofických pravidel v této oblasti - nedůvěřuj, ověřuj - a při každé interakci s novými společnostmi žádajícími o licenci kontrolovat blockchain. Tento tým se nespoléhá na dokumenty poskytované compliance úředníky, protože tyto dokumenty obvykle obsahují chybnou informaci pro regulační orgány.
Reyes rád používá analogii, aby vysvětlil, proč kryptoměny potřebují specializovaný regulační orgán. "Pokud si koupíte elektrické auto a to se porouchá, předáte ho mechanikovi s 20letou zkušeností, ale když otevře kapotu, nenajde motor, jen baterii, a neví, jak to opravit."
To je také důvod, proč má Reyes odlišné pocity ohledně kryptoměn a tradičních finančních aktiv. Na povrchu se zdají být podobné, ale při hlubším zkoumání jsou zcela odlišné. To je také jedním z důvodů, proč jurisdikce po celém světě pomalu pokročily v zavádění regulačních rámců pro digitální aktiva.
Nicméně, Salvador je malá země. HDP činí pouze 35 miliard dolarů, což ji řadí na 17. místo mezi latinskoamerickými zeměmi a na 103. místo ve světě. Tato země nemá svou vlastní měnu, ani silné finanční instituce, dokonce ani existující ekosystém vývojářů. Ale právě to se ukázalo být výhodou v regulaci kryptoměn, protože Salvador "začíná na zelené louce."
Pokud se vrátíme k analogii s elektrickými auty, Salvador by se mohl okamžitě zaměřit na opravu baterií a motorů, aniž by musel transformovat svou stávající infrastrukturu na garáž, která by mohla opravit Tesly.
"V jiných zemích vytváří nové technologie racionální lidé, kteří se snaží posunout kryptoeekosystém vpřed, ale nezohledňují, jak může být technologie zneužita a stát se nástrojem praní peněz," řekl Reyes. "Regulátorům je obtížné posoudit, jak daleko lze regulaci uvolnit."
"Můžeme CNAD učinit jediným vstupním bodem pro všechna digitální aktiva této země. Jakýkoli subjekt, který nezískal povolení od komise, je nezákonný."
Dalším faktem je, že finanční instituce západních zemí jsou tvůrci stávajících pravidel, a proto zrušení stávající regulace má širší a závažnější dopady než v latinskoamerických zemích. "Tradiční finance mají lobbistické skupiny, které neustále bojují proti kryptoměnám, jako je zavádění Operation Chokepoint 2.0 (což se týká omezení americkými regulačními orgány přístupu kryptoměnových společností k bankovním službám). Udělají vše, co je v jejich silách, aby zajistili, že tento průmysl se nebude rozvíjet," uvedl Reyes, který měl zmrazený účet v kanadské bance kvůli činnosti v oblasti kryptoměn. "Ale země jako Salvador mohou, pokud rychle jednají a chytí příležitosti, které kryptoměny přinášejí, získat velké výhody."
Jaký regulační rámec chce Salvador vytvořit?
Reyes uvedl, že pokud jde o finanční nástroje, bitcoin "je víc než dostatečný", ale kromě toho je CNAD vůči technologiím agnostický. Většina společností, které podléhají regulaci, funguje na Ethereu. Regulované společnosti se liší velikostí: jsou zde globální giganty jako Tether a Bitfinex Securities, stejně jako malé místní podniky v Salvadoru, které podle Reyese "začínají od 2000 dolarů."
Bezpečnost spotřebitelů a finanční bezpečnost jsou na prvním místě. To znamená například požadovat od burz používání více podpisových peněženek, aby se zabránilo dalším případům, jako byl FTX, nebo požadovat, aby soukromé bloky společnosti splnily určité bezpečnostní standardy. Identifikace každého zákazníka je také povinná.
"Je třeba zdůraznit, že naše země byla mnoho let vystavena zastrašování ze strany gangů. Proto velmi dbáme na finanční transparentnost, praní špinavých peněz a problematiku finančního terorismu, které byly důkladně zahrnuty do regulace." Věří, že pokud je kryptoměnová firma regulována v Salvadoru, může získat licenci kdekoli na světě.
Reyes má zvláštní zájem o oblast: aktiva reálného světa (RWA). Podle něj pokusy jako VLRM a Tokenization Expert rozšíří investiční příležitosti pro drobné investory. "Před vznikem Robinhoodu většina mladých Američanů nemohla koupit akcie Tesly nebo Nvidie. Robinhood zcivilnil všechny tyto různé akcie, které mohli kupovat jen super elity. To je právě účel tokenizace. V příštích letech by Salvadorané měli mít přístup k regulovaným produktům, které nelze zakoupit v jiných jurisdikcích."
Reyes zdůraznil: "Toto je poprvé v moderní historii, kdy rozvojové země mohou vést finanční revoluci, místo aby byly pozadu a musely se spokojit s drobty. Snažíme se povzbudit další země, aby se zaměřily na Salvador a učily se, jak aplikovat náš model v jiných zemích."
