Původní autoři: Daren Matsuoka & Robert Hackett & Eddy Lazzarin
Překlad originálu: Shenchao TechFlow
Před dvěma lety, když jsme vydali naši první roční zprávu o stavu kryptoměn, byl svět velmi odlišný od toho, jaký je nyní. Tehdy kryptoměny nebyly prioritou pro zákonodárce. Produkty obchodované na burze (ETP) pro Bitcoin a Ethereum ještě nezískaly schválení SEC a Ethereum se také nepřešlo na energeticky efektivnější proof of stake. Druhá vrstva (L2) sítě určené ke zvýšení kapacity a snížení transakčních nákladů byla v podstatě neaktivní a její transakční náklady byly mnohem vyšší než nyní.
Dnes se situace změnila, jak ukazuje naše nově vydaná zpráva o stavu kryptoměn pro rok 2024. Naše zpráva pokrývá vzestup kryptoměn jako populárního politického tématu, řadu technologických zlepšení blockchainu a nejnovější trendy mezi tvůrci a uživateli kryptoměn. Zpráva také:
Podrobně se zabývá vznikajícími klíčovými aplikacemi, jako jsou stabilní měny – považované za jednu z „killer aplikací“ kryptoměn;
Zkoumá spojení kryptoměn s jinými technickými trendy (např. AI, sociální sítě a hry);
Poskytuje nová data o zájmu států o kryptoměny před volbami v USA a další.
Zpráva o stavu kryptoměn pro rok 2024 také odhalila historické maximum kryptoměnové aktivity a analyzuje zralost blockchainové infrastruktury, zejména po nedávných rozšířeních, která významně snížila náklady na on-chain transakce, a vzestup Ethereum L2 a dalších blockchainů s vysokou propustností.
Tento rok jsme také uvedli nový nástroj: a16z Crypto Builder Energy Dashboard. Poprvé sdílíme exkluzivní data založená na našem unikátním pohledu, včetně umístění „energií stavitelů“. Tento panel integruje tisíce datových bodů, které byly shrnuty a anonymizovány, pocházejí z výzkumu našeho investičního týmu, našeho programu zrychlování startupů CSX a dalších sledování odvětví. Pomocí tohoto nástroje může kdokoliv získat přehled o aktivitách a zájmech stavitelů kryptoměn – od toho, na jakých blockchainových platformách staví, po typy aplikací, které vyvíjejí, a technologie a místa, která používají. Plánujeme tyto údaje aktualizovat každoročně jako důležitou součást naší výroční zprávy o stavu kryptoměn.
7 klíčových bodů
Aktivita a využívání kryptoměn dosáhly historického maxima
Kryptoměny se staly klíčovým politickým tématem před volbami v USA
Stabilní měny našly shodu mezi produktem a trhem
Zlepšení infrastruktury zvýšilo kapacitu a výrazně snížilo transakční náklady
Decentralizované finance (DeFi) jsou stále populární a rostou
Kryptoměny mohou řešit některé z nejurgentnějších výzev AI
Více škálovatelná infrastruktura uvolnila nové on-chain aplikace
Aktivita a využívání kryptoměn dosáhly historického maxima
Počet aktivních kryptoměnových adres dosáhl v září bezprecedentní úrovně, 220 milionů adres se alespoň jednou interagovalo s blockchainem, toto číslo vzrostlo více než trojnásobně od konce roku 2023. (Jako indikátor, aktivní adresy jsou snadněji manipulovatelné než jiné metriky. Další informace o tomto bodě najdete zde.)
Tento nárůst aktivity je přičítán především Solaně, která má přibližně 100 milionů aktivních adres. Následuje NEAR (31 milionů aktivních adres), populární L2 síť Base od Coinbase (22 milionů), Tron (14 milionů) a Bitcoin (11 milionů). Mezi řetězci EVM je po Base nejaktivnější BNB Chain od Binance (10 milionů), následovaný Ethereum (6 milionů). (Poznámka: EVM řetězce počítají celkový počet 220 milionů pomocí odstraňování duplicit pomocí veřejného klíče.)
Tyto trendy jsou také zobrazeny v našem panelu Builder Energy. Největší nárůst celkového podílu zájmu mezi tvůrci je u Solany. Konkrétně podíl zakladatelů, kteří uvádějí, že staví nebo mají zájem stavět na Solaně, vzrostl z loňských 5,1 % na letošních 11,2 %. Celkový podíl Base vzrostl z loňských 7,8 % na 10,7 %, následován Bitcoinem, jehož celkový podíl vzrostl z loňských 2,6 % na 4,2 %.
Z hlediska absolutního počtu stále přitahuje Ethereum nejvíce zájmu vývojářů, a to 20,8 %, následováno Solanou a Base. Následují Polygon (7,9 %), Optimism (6,7 %), Arbitrum (6,2 %), Avalanche (4,2 %), Bitcoin (4,2 %) a další.
Mezitím v červnu 2024 dosáhl měsíční počet mobilních uživatelů kryptoměn historického maxima 29 milionů. USA tvoří 12 % měsíčních mobilních uživatelů peněženek, což je největší trh, ale vzhledem k globálnímu nárůstu adopce kryptoměn a tomu, že více projektů vylučuje USA kvůli hledání souladu, jejich podíl v posledních letech klesl.
Používání a vliv kryptoměn nadále roste po celém světě. Mimo USA jsou země s nejvíce uživateli mobilních peněženek včetně Nigérie, která díky regulačním inkubačním projektům nabízí jasnější regulační prostředí a dosáhla významného růstu v oblasti plateb účtů a maloobchodních nákupů. Indie se stala dalším důležitým trhem díky své velké populaci a rozšíření mobilních telefonů, zatímco v Argentině se mnozí obyvatelé kvůli devalvaci měny obracejí na kryptoměny, zejména stabilní měny.
I když je snadné statisticky měřit aktivní adresy a měsíční uživatele mobilních peněženek, přesné měření počtu aktivních uživatelů kryptoměn je složitější. Odhadujeme různými metodami, že měsíčně aktivních uživatelů kryptoměn je na celém světě přibližně 30 až 60 milionů, což představuje pouze 5-10 % z odhadovaných 617 milionů držitelů kryptoměn na Crypto.com k červnu 2024. (Další informace o metodách našich odhadů naleznete zde.)
Tento rozdíl ukazuje obrovský potenciál pro interakci s pasivními držiteli kryptoměn. S významnými zlepšeními infrastruktury, která přinášejí nové, atraktivní aplikace a uživatelské zkušenosti, může více spících držitelů kryptoměn ožít.
Kryptoměny se staly klíčovým politickým tématem před volbami v USA
Během tohoto volebního cyklu se kryptoměny staly středem národních diskusí.
Změřili jsme úroveň zájmu států o kryptoměny. Očekává se, že v listopadu ve dvou klíčových státech s vysokou konkurencí – Pensylvánii a Wisconsinu, zájem o kryptoměny od posledních voleb v roce 2020 je čtvrtý a pátý v pořadí, měřeno podle celkového podílu vyhledávání na Google Trends. Michigan je na osmém místě a Georgia zůstává stabilní. Mezitím se v Arizoně a Nevadě zájem mírně snížil od roku 2020.
Zahájení obchodování s výrobky obchodovaných na burze (ETP) pro Bitcoin a Ethereum může zvýšit zájem o kryptoměny letos. Tyto ETP rozšířily zapojení investorů a mohou zvýšit počet lidí v USA, kteří vlastní kryptoměny. V současnosti mají ETP pro Bitcoin a Ethereum již 65 miliard dolarů na blockchainu. (Poznámka: I když se často nazývají ETF, tyto produkty jsou ve skutečnosti registrovány jako ETP podle SEC formuláře S-1, což naznačuje, že základní investiční portfolia neobsahují cenné papíry.)
Schválení ETP SEC znamená důležitý milník v kryptoměnové politice. Ať už kterou stranu vyhraje volby v listopadu, mnoho politiků očekává pokrok v oboustranném legislativním úsilí v oblasti kryptoměn. Čím dál více zákonodárců a politiků má v obou stranách pozitivní postoj k kryptoměnám.
Tento rok také přinesl další významné události v oblasti politiky kryptoměn. Na federální úrovni schválil Sněmovna z obou stran (21. století zákon o inovacích a technologiích (FIT21)), ve kterém hlasovalo 208 republikánů a 71 demokratů. Pokud bude tento zákon schválen Senátem, může poskytnout potřebnou regulační jasnost pro podnikatele v oblasti kryptoměn.
Na státní úrovni Wyoming schválil zákon o decentralizovaných nekomerčních organizacích (DUNA), který dává právní status decentralizovaným autonomním organizacím (DAOs) a umožňuje blockchainovým sítím fungovat legálně při zachování decentralizace.
EU a Velká Británie jsou nejaktivnější v interakci s veřejností ohledně politiky a regulace kryptoměn. V porovnání s Komisí pro cenné papíry USA vydaly různé evropské instituce více žádostí o názory. Mezitím je zákon o kryptoměnovém trhu EU (MiCA) prvním komplexním legislativním aktem souvisejícím s kryptoměnami, který se očekává, že na konci roku plně vstoupí v platnost.
Stabilní měny se staly jedním z nejoblíbenějších produktů kryptoměn a také jedním z nejdiskutovanějších témat v politice. V Kongresu je již několik návrhů v diskusi. V USA je jedním z faktorů, které tento trend pohánějí, to, že stabilní měny mohou posílit mezinárodní postavení dolaru, i když se postavení dolaru jako globální rezervní měny snížilo. V současnosti je více než 99 % stabilních měn denominováno v dolarech, což daleko převyšuje druhou nejčastější měnu, euro, které tvoří pouze 0,20 %.
Kromě toho, že ukazuje sílu dolaru po celém světě, mohou stabilní měny také posílit finanční základnu země na domácí půdě. I když existují teprve 10 let, stabilní měny se staly jedním z 20 největších držitelů amerického dluhu, před takovými zeměmi jako je Německo.
I když některé země zkoumají digitální měny centrální banky (CBDC), příležitost stabilních měn v USA již dozrála. Mezi těmito diskusemi a počtem známých politiků, kteří v současnosti vyjadřují názory na kryptoměny, očekáváme, že více zemí začne vážně zdokonalovat svou kryptoměnovou politiku a strategie.
Stabilní měny našly shodu mezi produktem a trhem
Stabilní měny se staly jednou z nejvýznamnějších „killer aplikací“ v oblasti kryptoměn tím, že umožnily rychlé a levné globální platby. Jak uvedl kongresman Ritchie Torres v září v New York Daily News (https://www.nydailynews.com/2024/09/22/op-ed-for-the-ny-daily-news-by-congressman-ritchie-torres-ny-15/)
Jak bylo uvedeno, rozšíření stabilních měn v dolarech by mohlo být největším experimentem pro finanční zmocnění lidstva, a to díky rozšíření chytrých telefonů a kryptografické technologie blockchainu.
Hlavní rozšíření výrazně snížilo náklady na kryptoměnové transakce, zejména na transakce se stabilními měnami, v některých případech snížení přes 99 %. Například na Ethereum byly průměrné náklady na transakce s USDC (populární stabilní měna navázaná na dolar) tento měsíc 1 dolar, zatímco v roce 2021 to bylo 12 dolarů. Na L2 síti Base na Coinbase byly průměrné náklady na odeslání USDC méně než jeden cent.
Pro srovnání, průměrné náklady na odeslání mezinárodního bankovního převodu činí 44 dolarů
Stabilní měny zjednodušují proces převodu hodnoty. Ve druhém čtvrtletí roku 2024 (do 30. června) dosáhl jejich objem transakcí 8,5 bilionu dolarů při 1 miliardě transakcí. Objem transakcí stabilních měn je více než dvojnásobný ve srovnání s objemem transakcí Visa ve stejném období 3,9 bilionu dolarů. Stabilní měny jsou srovnatelné s renomovanými platebními službami jako Visa, PayPal, ACH a Fedwire, což dokazuje jejich užitečnost.
Stabilní měny nejsou pouze krátkodobým módním trendem. Porovnáním aktivit stabilních měn s volatilním trhem kryptoměn zjistíme, že mezi nimi se zdá, že neexistuje žádná souvislost. Ve skutečnosti, i když objem obchodování se spotovými kryptoměnami klesá, počet adres, které měsíčně odesílají stabilní měny, stále roste. Jinými slovy, lidé se zdá, že stabilní měny používají nejen k obchodování.
Výsledky těchto aktivit se odrážejí ve statistikách používání. Stabilní měny tvoří téměř třetinu denního využívání kryptoměn, dosahují 32 %, těsně za decentralizovanými financemi (DeFi) s 34 %, což je měřeno podílem aktivních adres za den. Zbytek využití kryptoměn se rozkládá mezi infrastrukturu (např. mosty, oracle, maximální výnos, abstrakce účtů atd.), převod tokenů a některé další oblasti včetně nově vznikajících aplikací jako jsou hry, NFT a sociální sítě.
Zlepšení infrastruktury nejen zvyšuje kapacitu, ale také výrazně snižuje transakční náklady
Jedním z důvodů, proč se stabilní měny staly tak populárními a snadno použitelnými, jsou pokroky v infrastruktuře. Za prvé, kapacita blockchainu roste. Vzhledem k vzestupu L2 sítí Ethereum a dalších blockchainů s vysokou propustností zpracovává blockchain více než 50krát více transakcí za sekundu než před čtyřmi lety.
Nejvýznamnější aktualizace Ethereum tohoto roku „Dencun“, také známá jako „protodanksharding“ nebo EIP-4844, po implementaci v březnu 2024 významně snížila náklady na L2 sítě. Od té doby, i když hodnota měřená v ETH na L2 nadále roste, náklady na transakce placené na Ethereum na L2 se výrazně snížily. To znamená, že blockchainové sítě se nejen stávají populárnějšími, ale také zvyšují efektivitu.
Technologie zero-knowledge (ZK) také vykazuje podobný trend, tato technologie má zásadní vliv na škálovatelnost, soukromí a interoperabilitu blockchainu. I když měsíční náklady na ověřování ZK důkazů na Ethereum klesají, hodnota na ZK rollupech měřená v ETH však roste. Jinými slovy, náklady na ZK důkazy klesají, zatímco jejich popularita roste. (Zde používáme zero-knowledge jako souhrnné označení pro kryptografické technologie, které mohou jednoduše prokázat, že výpočty přenesené na rollup síť byly správně provedeny.)
ZK technologie mají obrovský potenciál a poskytují vývojářům nové cesty k levnému a ověřitelnému blockchainovému výpočtu. Nicméně, zkVM založené na ZK mají ještě dlouhou cestu k dosažení výkonu tradičních počítačů, což je ponaučení, které nás pokorňuje.
S pokrokem infrastruktury se blockchainová infrastruktura stala jednou z nejoblíbenějších kategorií mezi vývojáři, přičemž L2 se stala jednou z pěti nejžádanějších podkategorií, které sledujeme.
Popularita DeFi stále roste
Jedinou kategorií, která přitahuje více vývojářů než blockchainová infrastruktura, jsou decentralizované finance (DeFi), které také tvoří největší podíl používání kryptoměn, činí 34 % aktivních adres za den. Od léta 2020, kdy se DeFi objevily, decentralizované burzy (DEXs) nyní tvoří 10 % spotových kryptoměnových obchodních aktivit, zatímco dříve všechny tyto aktivity probíhaly na centralizovaných burzách.
V současnosti je více než 169 miliard dolarů uzamčeno v tisících DeFi protokolů, přičemž některé hlavní podkategorie DeFi zahrnují staking a lending.
Od dokončení přechodu Ethereum na proof of stake za pouhé dva roky se energetická spotřeba a environmentální stopa sítě výrazně snížily. Od té doby podíl stakovaného Etherea vzrostl z 11 % před dvěma lety na 29 %, což výrazně posílilo bezpečnost sítě.
I když je DeFi stále v rané fázi, nabízí nadějnou alternativu k centralizaci a koncentrování moci v americkém finančním systému, kde od roku 1990 došlo k poklesu počtu bank o dvě třetiny a čím dál tím méně velkých bank dominuje aktivům.
Kryptoměny mohou řešit některé z nejurgentnějších výzev AI
AI je jedním z nejpopulárnějších trendů tohoto roku, a to nejen v široké technické oblasti, ale také v oblasti kryptoměn.
AI je jedním z trendů, o kterém se široce diskutuje mezi vlivnými osobnostmi kryptoměn na sociálních médiích. Je překvapující, že chatgpt.com má vysokou překryvnost s návštěvníky předních kryptoměnových webů, což naznačuje těsné spojení mezi uživateli kryptoměn a AI.
Spojení mezi vývojáři kryptoměn a AI je také velmi silné. Podle našeho Builder Energy panelu přibližně jedna třetina projektů kryptoměn – 34 % – uvádí, že používá AI, bez ohledu na to, jaké kategorie staví, což je nárůst oproti 27 % před rokem. Nejpopulárnější kategorií pro aplikaci AI technologií jsou projekty blockchainové infrastruktury.
Vzhledem k tomu, že náklady na trénink špičkových AI modelů vzrostly za poslední dekádu čtyřikrát, domníváme se, že AI může vést k dalšímu soustředění moci na internetu. Bez kontroly by mohly mít jen největší technologické společnosti schopnost trénovat nejnovější modely AI.
Centralizační výzvy, kterým AI čelí, jsou téměř v protikladu k příležitostem, které decentralizace nabízí prostřednictvím blockchainu. V současnosti několik kryptoměnových projektů se snaží tyto výzvy řešit, například Gensyn (demokratizace používání AI výpočtů), Story (kompenzace tvůrců prostřednictvím sledování duševního vlastnictví), Near (provádění AI na otevřených, uživatelsky vlastněných protokolech) a Starling Labs (ověřování pravosti a původu digitálních médií).
V příštích letech se kryptoměny a AI mohou spojit ještě těsněji.
Více škálovatelná infrastruktura uvolnila nové on-chain aplikace
S poklesem transakčních nákladů a zvýšením kapacity blockchainu se stává mnoho potenciálních aplikací kryptoměn možnými.
Například trh s NFT prošel významnými změnami. Před několika lety se na sekundárním trhu obchodovalo s NFT za miliardy dolarů kvůli vysokým transakčním nákladům spojeným s kryptoměnami. S poklesem transakčních nákladů se tato aktivita snížila a místo toho se objevila nová tendence k ražení nízkonákladových NFT sbírek na sociálních aplikacích jako Zora a Rodeo.
Sociální sítě jsou také příkladem. I když v současnosti představují pouze malou část denní on-chain aktivity, přitahují značnou pozornost vývojářů. Podle našeho panelu Builder Energy je v roce 2024 10,3 % projektů kryptoměn spojených se sociálními sítěmi. Ve skutečnosti projekty související se sociálními sítěmi, jako jsou projekty spojené s Farcaster, patří mezi pět nejpopulárnějších subkategorií vývojářů letošního roku.
Jak vývojáři a spotřebitelé zkoumají více sociálních zážitků, on-chain hry vyzývají na schopnost blockchainu rozšiřovat se. Například rollupy používané v mořské dobrodružné hře Pirate Nation od Proof Of Play neustále spotřebovávají nejvíce gas na Ethereum rollupech.
S blížícími se volbami v listopadu se v USA, ačkoli je to nelegální, rozrůstají prediktivní trhy založené na kryptoměnách, zatímco celkově se zvyšuje také popularita prediktivních trhů. Například Kalshi je registrovaný ne-kryptoměnový prediktivní trh pod americkou komisí pro obchodování s komoditami, který nedávno získal podporu od nižšího soudu ve federálním řízení, když se snažil podat nabídku na výběr volebních kontraktů. (Do současnosti mohou registrované burzy nabízet tradiční futures kontrakty založené na volbách.)
Spotřebitelé začínají vykazovat nové vzorce chování. Když byla blockchainová infrastruktura těžkopádná a transakční náklady vysoké, bylo obtížné tyto nové zážitky realizovat. S vylepšením blockchainu na klasické cenově výkonnostní křivce se očekává, že tyto aplikace budou vzkvétat.
Jaká je naše pozice? V minulém roce dosáhly kryptoměny významného pokroku v oblastech politiky, technologií, adopce spotřebitelů a dalších. Politické pokroky zahrnují rychlé schválení a uvedení ETP pro Bitcoin a Ethereum na trh a přijetí důležité oboustranné legislativy o kryptoměnách. Významná zlepšení v infrastruktuře zahrnují rozšíření, upgrady a vzestup Ethereum L2 a dalších blockchainů s vysokou propustností. Nové aplikace jsou také neustále vyvíjeny a používány, od růstu hlavních produktů, jako jsou stabilní měny, až po zkoumání nových oblastí, jako jsou AI, sociální sítě a hry.
Zda jsme vstoupili do páté vlny cenově-inovačního cyklu, zůstává otázkou. Ať tak či onak, jako odvětví, kryptoměny dosáhly v minulém roce nesporného pokroku. Jak ukazuje ChatGPT, stačí jeden revoluční produkt, aby změnil celé odvětví.
