Autoři: Daren Matsuoka & Robert Hackett & Eddy Lazzarin
Přeloženo: Shen Chao TechFlow
Před dvěma lety, když jsme vydali první výroční zprávu o stavu kryptoměn, byl svět velmi odlišný od nynějšího. Tehdy kryptoměny nebyly prioritou pro tvůrce politiky. Burzovně obchodované produkty (ETP) pro Bitcoin a Ethereum ještě nezískaly schválení SEC a Ethereum se ještě nepřešlo na energeticky efektivnější proof of stake. Druhá vrstva (L2) sítě, zaměřená na zvýšení kapacity a snížení nákladů na transakce, byla prakticky neaktivní a její transakční poplatky byly mnohem vyšší než dnes.
Dnes se situace změnila, jak ukazuje naše nově zveřejněná zpráva o stavu kryptoměn v roce 2024. Naše zpráva pokrývá vzestup kryptoměn jako populární politické téma, mnohé technické vylepšení blockchainových sítí a aktuální trendy mezi tvůrci a uživateli kryptoměn. Zpráva také:
Hluboce se zkoumá vznik klíčových aplikací, jako jsou stablecoiny - považované za jednu z "killer applications" kryptoměn;
Zkoumá se spojení kryptoměn s dalšími technologickými trendy, jako jsou AI, sociální sítě a hry;
Byla poskytnuta nová data o zájmu o kryptoměny v klíčových státech před americkými volbami, atd.
Zpráva o stavu kryptoměn v roce 2024 také odhalila historické maximum kryptoměnových aktivit a analyzovala zralost blockchainové infrastruktury, zejména s vzestupem Ethereum L2 a dalších blockchainů s vysokým výkonem po výrazném snížení nákladů na on-chain transakce.
Tento rok jsme také spustili nový nástroj: a16z Dashboard pro energetické vývojáře kryptoměn. Poprvé sdílíme exkluzivní data založená na našem jedinečném pohledu, včetně míst, kde se nachází "energie stavitelů". Tento panel integruje tisíce datových bodů, které byly shrnuty a anonymizovány a pocházejí z výzkumu investičního týmu, našeho programu CSX pro urychlení startupů a dalších sledování odvětví. Díky tomuto nástroji může kdokoliv zjistit aktivity a zájmy vývojářů kryptoměn - od toho, na jakých blockchainových platformách staví, přes typy aplikací, které vyvíjejí, až po technologie a místa, které používají. Plánujeme tyto údaje aktualizovat každoročně jako důležitou součást naší výroční zprávy o stavu kryptoměn.
7 klíčových bodů
Aktivity a využití kryptoměn dosáhly historického maxima
Kryptoměny se staly klíčovým politickým tématem před americkými volbami
Stablecoiny našly shodu mezi produktem a trhem
Vylepšení infrastruktury zvýšila kapacitu a výrazně snížila transakční náklady
Decentralizované finance (DeFi) zůstávají populární a rostou
Kryptoměny mohou řešit některé z nejurgentnějších výzev AI
Více škálovatelná infrastruktura uvolňuje nové on-chain aplikace
Aktivity a využití kryptoměn dosáhly historického maxima
Počet aktivních kryptoměnových adres v září dosáhl bezprecedentní úrovně, s 220 miliony adres, které interagovaly s blockchainem alespoň jednou, což je více než trojnásobný nárůst od konce roku 2023. (Jako ukazatel je počet aktivních adres snáze manipulovatelný než jiné metriky. Další informace o tomto bodě naleznete zde.)
Tento nárůst aktivity je do značné míry způsoben Solanou, která má přibližně 100 milionů aktivních adres. Následuje NEAR (31 milionů aktivních adres), populární L2 síť Coinbase Base (22 milionů), Tron (14 milionů) a Bitcoin (11 milionů). V rámci blockchainů s Ethereum Virtual Machine (EVM) je po Base nejaktivnější BNB chain od Binance (10 milionů), následovaný Ethereem (6 milionů). (Poznámka: EVM chainy počítají celkový počet 220 milionů prostřednictvím deduplikace veřejných klíčů.)
Tyto trendy se také odrážejí v našem panelu energetických vývojářů. Největší nárůst podílu zájmu vývojářů je u Solany. Konkrétně podíl zakladatelů, kteří uvádějí, že staví nebo mají zájem stavět na Solaně, vzrostl z loňských 5,1 % na letošních 11,2 %. Celkový podíl Base vzrostl z loňských 7,8 % na 10,7 %, následovaný Bitcoinem, jehož celkový podíl vzrostl z loňských 2,6 % na 4,2 %.
Z pohledu absolutních čísel Ethereum stále přitahuje nejvíce zájmu vývojářů, s podílem 20,8 %, následované Solanou a Base. Následují Polygon (7,9 %), Optimism (6,7 %), Arbitrum (6,2 %), Avalanche (4,2 %) a Bitcoin (4,2 %) atd.
Mezitím v červnu 2024 dosáhl měsíční počet mobilních uživatelů kryptoměnových peněženek historického maxima, dosahujícího 29 milionů. Spojené státy tvoří 12 % měsíčních mobilních uživatelů peněženek, což je největší trh, ale jejich podíl v posledních letech klesl v důsledku rostoucího přijetí kryptoměn po celém světě a více projektů, které vylučují USA prostřednictvím geografických bariér za účelem dodržování předpisů.
Využití a vliv kryptoměn se nadále rozšiřuje po celém světě. Mimo USA jsou mezi zeměmi s největším počtem uživatelů mobilních peněženek Nigérie, která poskytla jasnější regulační prostředí prostřednictvím regulačních inkubačních projektů a dosáhla významného růstu v oblastech jako platby účtů a maloobchodní nákupy. Indie se stala dalším důležitým trhem díky své velké populaci a rozšíření mobilních telefonů, zatímco v Argentině kvůli devalvaci měny mnoho obyvatel přešlo na kryptoměny, zejména stablecoiny.
Zatímco aktivní adresy a měsíční počet mobilních uživatelů peněženek se snadno sledují, přesné měření počtu aktivních uživatelů kryptoměn je složitější. Odhadujeme, že na celém světě je měsíčně aktivních přibližně 30 až 60 milionů uživatelů kryptoměn, což představuje 5-10 % z odhadovaných 617 milionů globálních držitelů kryptoměn podle Crypto.com k červnu 2024. (Další informace o metodách našich odhadů naleznete zde.)
Tento rozdíl ukazuje na obrovský potenciál pro interakci s pasivními držiteli kryptoměn. S významnými vylepšeními infrastruktury, které přinášejí nové, atraktivní aplikace a uživatelské zkušenosti, se více spících držitelů kryptoměn může aktivovat.
Kryptoměny se staly klíčovým politickým tématem před americkými volbami
V tomto volebním cyklu se kryptoměny staly středem národní diskuse.
Změřili jsme úroveň zájmu klíčových států o kryptoměny. Očekává se, že v listopadu, v dvou klíčových státech s intenzivní konkurencí - Pensylvánii a Wisconsinu, se od posledních voleb v roce 2020, zájem o kryptoměny umístil na čtvrtém a pátém místě, měřeno podle celkového podílu vyhledávání v Google Trends. Michigan vzrostl na osmé místo, zatímco Georgia zůstala stabilní. Mezitím od roku 2020 mírně klesl zájem o kryptoměny v Arizoně a Nevadě.
Zavedení burzovně obchodovaných produktů (ETP) pro Bitcoin a Ethereum může zvýšit zájem o kryptoměny v tomto roce. Tyto ETP rozšířily zapojení investorů a mohou zvýšit počet Američanů, kteří drží kryptoměny. V současnosti mají ETP pro Bitcoin a Ethereum již 65 miliard dolarů on-chain aktiv. (Poznámka: I když jsou obvykle označovány jako ETF, tyto produkty jsou ve skutečnosti registrovány jako ETP pomocí formuláře SEC S-1, což znamená, že základní investiční portfolio neobsahuje cenné papíry.)
Schválení ETP SEC znamená důležitý milník pro kryptoměnovou politiku. Ať už bude v listopadu volby vyhrávat jakákoliv strana, mnozí politici očekávají pokrok v oboustranném legislativním úsilí o kryptoměny. Stále více tvůrců politiky a politiků má v obou stranách pozitivní přístup k kryptoměnám.
Tento rok také kryptoměnový sektor vyvolal další důležité pohyby v oblasti politiky. Na federální úrovni, Sněmovna reprezentantů schválila (Zákon o inovacích a technologiích 21. století (FIT21)) s oboustrannou podporou, na kterém se podílelo 208 republikánů a 71 demokratů. Tento zákon, pokud bude schválen Senátem, by mohl poskytnout potřebnou regulační jasnost pro podnikatele v oblasti kryptoměn.
Na úrovni státu, Wyoming schválil (Zákon o decentralizovaných nekomerčních neprofitních organizacích (DUNA)), který dává decentralizovaným autonomním organizacím (DAOs) právní status, což umožňuje blockchainovým sítím legálně fungovat při zachování decentralizace.
Evropská unie a Velká Británie jsou nejaktivnější v interakci s veřejností ohledně politiky a regulace kryptoměn. Ve srovnání s americkou Komisí pro cenné papíry mnohé evropské instituce vydaly více žádostí o názory. Mezitím je (Zákon o kryptoměnovém trhu (MiCA)) Evropské unie prvním legislativním celkovým přístupem k politice související s kryptoměnami, který se očekává, že na konci roku plně vstoupí v platnost.
Stablecoiny se staly jedním z nejpopulárnějších produktů kryptoměn a také jedním z hlavních témat diskuse o politice. V Kongresu je nyní několik návrhů zákonů v diskusi. Ve Spojených státech je jedním z faktorů, které podporují tento trend, to, že stablecoiny mohou posílit mezinárodní postavení dolaru, i když se jeho status globální rezervní měny snižuje. V současnosti je více než 99 % stablecoinů oceněno v dolarech, což je daleko více než druhá největší měna euro, která tvoří pouze 0,20 %.
Kromě toho, že stabilní měny prokazují sílu dolaru na globální úrovni, mohou také posílit finanční základnu země na domácím trhu. I když mají stabilcoiny pouze desetiletou historii, staly se jedním z 20 největších držitelů amerického dluhu, překonávající takové země jako Německo.
I když některé země zkoumají digitální měny centrální banky (CBDC), příležitost pro stablecoiny ve Spojených státech již dospěla. Očekáváme, že více zemí začne vážně vyvíjet svou kryptoměnovou politiku a strategie, vzhledem k počtu známých politiků, kteří v současnosti vyjadřují názory na kryptoměnové otázky.
Stablecoiny našly shodu mezi produktem a trhem
Stablecoiny se staly jednou z nejvýznamnějších "killer apps" v oblasti kryptoměn tím, že umožnily rychlé a levné globální platby. Jak uvedl kongresman Ritchie Torres v září v (New York Daily News) https://www.nydailynews.com/2024/09/22/op-ed-for-the-ny-daily-news-by-congressman-ritchie-torres-ny-15/
Jak bylo uvedeno výše, popularita dolarových stablecoinů by mohla představovat největší experiment lidstva v oblasti finančního zmocnění, díky rozšíření chytrých telefonů a kryptografických technologií blockchainu.
Hlavní upgrady pro škálování výrazně snížily náklady na kryptoměnové transakce, zvláště pro stablecoinové transakce, kde v některých případech snížení přesahuje 99 %. Například na Ethereu průměrné poplatky za transakce USDC (populární stablecoin vázaný na dolar) tento měsíc činily 1 dolar, zatímco v roce 2021 to bylo 12 dolarů. Na L2 síti Coinbase Base byl průměrný náklad na odesílání USDC méně než jedna cent.
Naopak průměrné náklady na odesílání mezinárodních převodů jsou 44 dolarů
Stablecoiny zjednodušily proces převodu hodnoty. V druhém čtvrtletí 2024 (do 30. června) dosáhl jejich objem obchodování 8,5 bilionu dolarů v 1 miliardě transakcí. Objem obchodování s stablecoiny je více než dvojnásobný oproti objemu obchodování Visa ve stejné době, který činil 3,9 bilionu dolarů. Stablecoiny se vyrovnávají známým platebním službám jako Visa, PayPal, ACH a Fedwire, což dokazuje jejich užitečnost.
Stablecoiny nejsou pouze krátkodobým trendem. Při porovnání aktivit stablecoinů s volatilními tržními cykly kryptoměn se ukazuje, že mezi nimi neexistuje zjevná souvislost. Ve skutečnosti, i když objem obchodování s kryptoměnami klesá, počet adres, které měsíčně odesílají stablecoiny, stále roste. Jinými slovy, lidé se zdá, že stablecoiny používají nejen pro obchodování.
Výsledky těchto aktivit se odrážejí ve statistikách využití. Stablecoiny tvoří téměř třetinu denního objemu kryptoměn, dosahující 32 %, hned za decentralizovanými financemi (DeFi) s 34 %, což se měří podle podílu denně aktivních adres. Zbytek objemu kryptoměn je rozdělen mezi infrastrukturu (jako mosty, oracle, maximum extractable value, účetní abstrakce atd.), převody tokenů a několik dalších oblastí včetně nových aplikací, jako jsou hry, NFT a sociální sítě.
Vylepšení infrastruktury nejen zvýšila kapacitu, ale také výrazně snížila transakční náklady
Jedním z důvodů, proč se stablecoiny staly tak populárními a snadno použitelnými, jsou pokroky v infrastruktuře. Za prvé, kapacita blockchainu roste. Vzhledem k rozvoji L2 sítě Etherea a dalších blockchainů s vysokým výkonem nyní blockchain zpracovává více než 50krát více transakcí za sekundu než před čtyřmi lety.
Nejvýznamnější aktualizace Etherea tohoto roku, "Dencun", také známá jako "protodanksharding" nebo EIP-4844, bude implementována v březnu 2024 a výrazně sníží náklady na L2 sítě. Od té doby, i když hodnota měřená v ETH na L2 nadále roste, náklady na transakce na L2 na Ethereu také výrazně klesly. To znamená, že blockchainová síť se nejen stala populárnější, ale také efektivnější.
Důkazy o nulovém znalostním (ZK) principu také vykazují podobný trend, technologie má významný dopad na škálovatelnost, soukromí a interoperabilitu blockchainu. I když měsíční náklady na ověřování důkazů ZK na Ethereu klesají, hodnota na ZK rollupu měřená v ETH roste. Jinými slovy, náklady na důkazy ZK klesají, zatímco jejich popularita vzrůstá. (Zde používáme nulové znalosti jako obecný pojem pro kryptografickou technologii, která může stručně prokázat, že výpočty prováděné na rollup síti jsou správně provedeny.)
Technologie ZK má obrovský potenciál a poskytuje vývojářům levné a ověřitelné nové cesty blockchainového výpočtu. Nicméně, virtuální stroje (zkVMs) založené na ZK mají ještě dlouhou cestu k dosažení výkonnosti tradičních počítačů, což je skromný postřeh.
S vylepšením infrastruktury se blockchainová infrastruktura stala jednou z nejoblíbenějších kategorií mezi vývojáři, zatímco L2 se stala jednou z pěti nejžádanějších podkategorií, které sledujeme.
Popularita DeFi nadále roste
Jedinou kategorií, která přitahuje vývojáře více než blockchainová infrastruktura, jsou decentralizované finance (DeFi), které také tvoří největší podíl na využití kryptoměn, představující 34 % denně aktivních adres. Od svého vzniku v létě 2020 decentralizované burzy (DEXs) zaujaly 10 % objemu obchodování s kryptoměnami na spotovém trhu, zatímco před čtyřmi lety se veškeré tyto aktivity odehrávaly na centralizovaných burzách.
V současnosti je v tisících DeFi protokolů uzamčeno více než 169 miliard dolarů, přičemž některé hlavní podkategorie DeFi zahrnují staking a lending.
Od doby, co Ethereum dokončilo přechod na proof of stake, se za pouhé dva roky výrazně snížila spotřeba energie a environmentální stopa sítě. Od té doby se podíl stakovaného Etherea zvýšil z 11 % před dvěma lety na 29 %, což výrazně posílilo bezpečnost sítě.
I když se stále nachází v rané fázi, DeFi nabízí nadějnou alternativu k centralizovaným a mocensky koncentrovaným trendům v americkém finančním systému, kde od roku 1990 počet bank klesl o dvě třetiny a stále méně velkých bank dominuje aktivům.
Kryptoměny mohou řešit některé z nejurgentnějších výzev AI
AI je jedním z nejvýznamnějších trendů tohoto roku, nejen v širokém technologickém spektru, ale i v oblasti kryptoměn.
AI je jedním z trendů, kterými se široce diskutuje mezi kryptoměnovými influencery na sociálních médiích. Je překvapivé, že chatgpt.com má vysokou překryv návštěvníků s předními kryptoměnovými weby, což naznačuje těsné spojení mezi uživateli kryptoměn a AI.
Spojení vývojářů kryptoměn s AI je také velmi těsné. Podle našeho panelu Builder Energy přibližně třetina kryptoměnových projektů - 34 % - uvádí, že využívá AI, bez ohledu na kategorii, kterou budují, což je nárůst z 27 % před rokem. Nejoblíbenější kategorií pro aplikaci AI technologií jsou projekty blockchainové infrastruktury.
Vzhledem k tomu, že náklady na trénink předních AI modelů vzrostly za poslední dekádu čtyřikrát, domníváme se, že AI může vést k dalšímu soustředění moci na internetu. Pokud nebude kontrolována, mohou mít pouze největší technologické společnosti schopnost trénovat nejnovější AI modely.
Výzvy centralizace, kterým AI čelí, jsou téměř v kontrastu s příležitostmi, které blockchain poskytuje. V současnosti se některé kryptoměnové projekty snaží tyto výzvy řešit, například Gensyn (demokratizací využívání AI výpočtů), Story (kompenzací tvůrců prostřednictvím sledování duševního vlastnictví), Near (během AI na open-source, uživatelsky vlastněných protokolech) a Starling Labs (ověřováním pravosti a původu digitálních médií).
V příštích letech by se spojení kryptoměn a AI mohlo ještě více prohloubit.
Více škálovatelná infrastruktura uvolňuje nové on-chain aplikace
S poklesem transakčních nákladů a zvýšením kapacity blockchainu se stává možným mnoho potenciálních aplikací pro spotřebitele kryptoměn.
Například NFT trh prošel významnými změnami. Před několika lety, kvůli vysokým transakčním poplatkům za kryptoměny, lidé obchodovali NFT na sekundárních trzích za miliardy dolarů. S poklesem transakčních poplatků tato aktivita klesla a místo toho se objevily nové trendy, jako je mintování levných NFT sběratelských předmětů na sociálních aplikacích jako Zora a Rodeo.
Sociální sítě jsou také příkladem. I když v současnosti tvoří pouze malý podíl na denní on-chain aktivitě, přitahují značnou pozornost vývojářů. Podle našeho Dashboardu Builder Energy, v roce 2024 bude 10,3 % kryptoměnových projektů souviset se sociálními tématy. Ve skutečnosti jsou projekty související se sociálními sítěmi, jako jsou projekty spojené s Farcasterem, jednou z pěti nejžádanějších podkategorií vývojářů v tomto roce.
Zatímco vývojáři a spotřebitelé zkoumají více sociálních zážitků, on-chain hry čelí výzvám škálovatelnosti blockchainu. Například rollupy použité v pirátské námořní RPG hře Pirate Nation od Proof Of Play neustále spotřebovávají nejvíce plynu na Ethereu.
S blížícími se volbami v listopadu, i když je v USA ilegální, se objevují predikční trhy založené na kryptoměnách, zatímco celkově se predikční trhy také posilují. Například Kalshi je registrovaný predikční trh v USA pod komisí pro obchodování s komoditami, který nedávno vyhrál podporu od nižšího soudu v federálním řízení, snažící se vypsat volební kontrakty. (Do současnosti mají registrované burzy povoleno poskytovat tradiční futures kontrakty založené na volbách.)
Spotřebitelé začínají vykazovat nové vzorce chování. Tyto nové zážitky jsou obtížně realizovatelné, když je blockchainová infrastruktura těžkopádná a transakční náklady vysoké. S vylepšením blockchainu na klasické technologické cenové výkonnostní křivce mají tyto aplikace velký potenciál k rozvoji.
Kde to tedy stojí? V uplynulém roce dosáhly kryptoměny významného pokroku v oblastech politiky, technologií a adopce spotřebitelů. Politické pokroky zahrnují rychlé schválení a uvedení na trh ETP pro Bitcoin a Ethereum, stejně jako důležité oboustranné legislativní kroky v oblasti kryptoměn. Mezi významná zlepšení infrastruktury patří rozšiřující se upgrady a vzestup Ethereum L2 a dalších blockchainů s vysokým výkonem. Nové aplikace se neustále vyvíjejí a používají, od růstu mainstreamových produktů, jako jsou stablecoiny, po zkoumání nových oblastí, jako jsou AI, sociální sítě a hry.
Zda jsme vstoupili do páté vlny cyklu cen-innovací, zůstává otázkou. Každopádně, jako odvětví, kryptoměny za poslední rok dosáhly nepopiratelných pokroků. Jak ukazuje ChatGPT, k tomu, aby se celé odvětví změnilo, stačí jeden průlomový produkt.
