Bitcoin (BTC) obchodoval v úzkém rozmezí 7% od 12. listopadu, signalizující fázi konsolidace kolem úrovně 91 000 USD. Nicméně, produkty derivátů naznačují, že profesionální obchodníci stále mají důvěru v býčí trh. Navíc, mnohé pokusy překonat úroveň 92 000 USD naznačují silnou poptávku po nákupu mimo nákupy BTC od MicroStrategy.
25% odchylka 30denních opcí na Bitcoin (put-call) na Deribitu. Zdroj: Laevitas.ch
Delta odchylka opcí BTC klesla na čtyřměsíční minimum, což naznačuje, že trh ocení diskont pro put opce. Úrovně pod -6% naznačují optimistickou náladu a odrážejí důvěru v úroveň podpory 87 000 USD, zejména od velryb a arbitrážních stolů.
Ačkoli data ukazují na optimismus, není zaručeno, že investoři věří, že býčí trh bude pokračovat. Je důležité analyzovat faktory, které nedávno podporují dynamiku. Například, pokud analytici považují MicroStrategy za hlavního aktéra v nárůstu Bitcoinu na nové historické maximum, měly by se signály objevit na trhu s futures a na margin trhu BTC.
Více informací: Bitcoin se blíží 100K USD: Trump zvažuje přátelské CFTC pro kryptoměny
Je MicroStrategy jediným motorem za nárůstem ceny Bitcoinu?
Spekulace, že některé entity jsou zodpovědné za nákupy nad 87 000 USD, vzrostly poté, co MicroStrategy oznámila nákup dalších 51 780 BTC dne 18. listopadu. Podle záznamu SEC, společnost nyní drží více než 29 miliard USD v Bitcoinu a aktivně usiluje o plán získat 21 miliard USD prostřednictvím vydávání a prodeje akcií MSTR.
Naopak, investoři věří, že Bitcoin má větší příležitost k dalšímu nárůstu, pokud čistý tok peněz z Bitcoin ETF (spot BTC ETF) ukáže známky brzkého přijetí, včetně zvýšené expozice od penzijních fondů a velkých hedge fondů. Nicméně, nejnovější data z 14. a 15. listopadu odhalují, že 771 milionů USD čistého toku ETF uniklo, když se investoři rozhodli realizovat zisky po nedávném nárůstu.
Abychom pochopili, jak se profesionální obchodníci pozicují, je nezbytné analyzovat trh s futures a margin trhu Bitcoinu. Například, trvalá poptávka po pákových futures na BTC naznačuje optimistickou náladu, zatímco zvyšující se využívání hedgingu naznačuje, že velryby a arbitrážní stoly nemají důvěru v aktuální cenovou dynamiku.
Cenová nabídka ročního dvouměsíčního futures na Bitcoin. Zdroj: laevitas.ch
Prémiové ceny dvouměsíčních futures na Bitcoin (zakládající poměr) vzrostly na 17% dne 18. listopadu, což výrazně překonává neutrální úroveň od 5% do 10%. Tento optimismus byl naposledy pozorován před téměř osmi měsíci, na konci března, kdy Bitcoin úspěšně chránil úroveň 64 000 USD po dvou týdnech pod tlakem poklesu.
Pro další posouzení nálady obchodníků je třeba analyzovat margin trh BTC. Na rozdíl od derivátových kontraktů, které vždy vyžadují kupujícího a prodávajícího, margin trh umožňuje obchodníkům půjčit stablecoiny k nákupu okamžitého Bitcoinu. Podobně mohou medvědí obchodníci půjčit BTC k vytvoření short pozic, aby spekulovali na pokles.
Poměr long-short margin trhu Bitcoinu na OKX. Zdroj: OKX
V současnosti je poměr long-short margin trhu Bitcoinu na OKX 14krát nakloněn dlouhé straně (kupující). Historie ukazuje, že období přílišné důvěry tlačila index nad 40krát, zatímco úrovně pod 5krát se obvykle považují za medvědí.
Nakonec trh s deriváty a margin trhu Bitcoinu signalizují silnou býčí dynamiku, bez ohledu na koncentraci nákupních aktivit ze strany MicroStrategy. Absence významného dopadu z testování úrovně 88 700 USD dne 17. listopadu navíc ukazuje, že investoři nejsou připraveni vystoupit při prvním negativním cenovém kývnutí.
Sledujte mě @TinTucBitcoin #tintucbitcoin #Write2Win #btc #binance #binance
