Dnes se podíváme na 61. kolo launchpoolu na Binance - stabilní měnu Usual, a podrobně analyzujeme, co Usual přináší nového. Zbývá posledních deset hodin, a 19. listopadu bude vydána.
61. kolo Launchpoolu - Usual (USUAL), decentralizovaný emitent fiat stablecoinů.
Název tokenu: Usual (USUAL)
Celková dodávka tokenů: 4 000 000 000 USUAL
Počáteční oběh: 494 600 000 USUAL (12,37 % z celkové dodávky tokenů)
Celkový objem Launchpoolu: 300 000 000 USUAL (7,5 % z maximální dodávky tokenů)
Celkem 4 dny těžby, v BNB poolu je možné těžit 85 %, FDUD 15 %.
Úvod
USUAL je bezpečný a decentralizovaný emitent fiat stablecoinů, který prostřednictvím tokenu $USUAL přerozděluje vlastnictví a práva na správu.
Usual je vícerozměrná infrastruktura, která agreguje stále rostoucí tokenizovaná skutečná světová aktiva (RWA) od entit jako BlackRock, Ondo, Mountain Protocol, M0 nebo Hashnote a transformuje je na bez povolení, na blockchainu ověřitelné a kombinovatelné stablecoiny (USD0).
Obvykle je založen na přerozdělování moci a vlastnictví uživatelům a třetím stranám, podobně jako scénář s poskytovateli Tether TVL, kteří vlastní společnost a její příslušné příjmy.
Token USD0 lze razit ve dvou způsobech prostřednictvím přepážky Usual:
Přímé ražení: Ukládáním způsobilých RWA do protokolu získáte USD0 v poměru 1:1.
Nepřímé ražení: Ukládáním USDC do protokolu získáte USD0 v poměru 1:1. V této metodě třetí strana, která se nazývá poskytovatel zajištění (CP), poskytuje potřebné RWA zajištění, takže uživatelé nemusí přímo držet RWA, aby získali USD0. Na začátku protokolu budou všechny objednávky pod 100 000 USD0 přesměrovány na sekundární tržní likviditu.
Token USD0 lze směnit dvěma způsoby:
Odstranění základních aktiv: Uživatelé mohou přímo na přepážce Usual vybrat skutečná aktiva (RWA), která odpovídají tokenům USD0.
Obchodování na sekundárním trhu: Uživatelé mohou na sekundárním trhu prodávat USD0 za USDC/T. Protože USD0 lze v Usual směnit za plnou hodnotu, očekává se, že vazba 1:1 bude udržována arbitráží, podobně jako u jiných stablecoinů podporovaných fiat.
Usnadnění přístupu na primární trh
USD0 je stablecoin, který je 100% podporován skutečnými světovými aktivy (RWA). Uživatelé, kteří chtějí razit USD0, musí přímo ukládat RWA do protokolu.
Aby však uživatelé DeFi mohli razit USD0 v primárním trhu v poměru 1:1 a zajistit si přístup bez skluzu, Usual Protocol je vybaven hlavním stabilizačním modulem. Tento modul umožňuje poskytovatelům zajištění (CP) poskytovat RWA, což zajišťuje hladký a efektivní proces ražení.
Poskytování zajištění zahrnuje následující kroky:
Uložení RWA: Poskytovatelé zajištění uloží RWA do ražebního motoru pro budoucí ražení.
Spouštěč ražení: Když uživatel uloží USDC, aby razil USD0, transakce spouští použití uloženého RWA.
Vyrovnání a odměny: Po vyrovnání obdrží poskytovatelé zajištění USDC v hodnotě odpovídající jejich poskytovanému RWA (1:1) a odměny ve formě tokenů USUAL.
Poskytovatelé zajištění mohou znovu zakoupit USYC a znovu je uložit jako zajištění, čímž udržují cyklus a pomáhají s likviditou a stabilitou protokolu.
Tento mechanismus zajišťuje, že všichni účastníci mají efektivní přístup k USD0, což usnadňuje spravedlivý a vyvážený ekosystém v rámci Usual Protocol.
Výnosy z USD0
Aby USD0 generoval výnos, mohou uživatelé USD0 vázat nebo na sekundárním trhu koupit USD0++. Když uživatel zamkne své USD0 na 4 roky, bude vydán likvidní dluhopis USD0 (USD0++). Jako odměnu obdrží kombinovatelné a převoditelné USD0++, který je během akce Pills poskytován jako odměna a po předpublikační fázi se získávají výnosy prostřednictvím základního úrokového zajištění (BIG) ve formě tokenů USUAL nebo USD0.
Držitelé USD0 mohou kdykoli zamknout své USD0 a aktivovat je prostřednictvím likvidních dluhopisů USD0 (USD0++):
Zamknout USD0: Uživatelé zamknou své USD0, aby je mohli v běžné přepážce směnit na USD0++.
1:1 vydání: USD0++ je vydáváno v poměru 1:1 a zamyká USD0.
Doba zámku: Zámkové aktiva zůstávají v USD0++ po dobu splatnosti beze změny.
Kdykoli se razí nové USD0++, vydává se USUAL v souladu s celkovou zajištěnou hodnotou (TVL) protokolu a jeho příjmy.
Množství vydaných USD0 klesá v průběhu času a zrychluje se s nárůstem TVL.
Po předpublikaci se USUAL rozdává méně, a s časem se množství tokenů na dolar TVL sníží.
USUAL bude rozdělen mezi držitele USD0++, LP, staker a další produkty, přičemž 90 % bude přiděleno komunitě.
Tento princip se rozšiřuje na jiné aktiva a jejich příslušné likvidní dluhopisové tokeny (LBT) a LP pobídky, protože jsou obvykle navrženy jako vícerozměrné struktury.
Token ekonomika
Celková dodávka USUAL je 4 000 000 000, po uvedení na trh bude oběh 494 600 000 (přibližně 12,37 % z celkové dodávky tokenů). USUAL je nativní utilitní a governanční token Usual, který je napojen na TVL USD0 a zapadá do hodnotového systému produktu. Stakování USUAL aktivuje právo na správu a poskytuje 10 % nově vydaných USUAL jako pobídku pro dlouhodobé chování.
To je něco jiného než běžný DAI a MAKER. Usual v současnosti vypadá trochu jako metoda vecure. Tento typ přístupu je v pořádku, když cena kryptoměny roste, ale pokud by cena kryptoměny začala masivně klesat, nemělo by to mechanismus zpětného odkupu. To znamená, že pokud TVL stoupne, vydám usual, ale pokud TVL klesne, také neřekne, že by se vrátilo usual. Takže pokud TVL poklesne, i když přijdou noví lidé, aby razili USD0, nezískají žádné odměny? Takže se vůbec někdo bude snažit razit tuto věc? To je otázka!
Podívejme se na rozložení tokenů, launchpool 7,5 %, počáteční airdrop 8,5 %, investoři a poradci 5,68 %, tým 4,32 %, DAO a ekosystém 7,5 %, likvidita 2 %, komunitní pobídky 64,5 %, celkově 4letý uvolňovací cyklus.
Pokud jde o TVL, vidíme neustálý růst, téměř žádné zpětné poklesy, protože počáteční intenzita je vysoká. A čím větší je objem TVL, tím menší jsou pobídky, takže na začátku objem vzrůstá poměrně rychle.
Nakonec odhadujeme jeho rozumný poměr. Podle předchozích výnosů z launchpoolu, tedy 1-2 % výnosu, aktuální BNB pool má 18 milionů BNB, což je 11 miliard, takže celkový pool představuje 1,1-2,2 miliardy dolarů. USUAL má 255 000 000, což znamená, že USUAL cena je před 0,4-0,8 dolarem. Pokud je to tato cena, pak celková tržní hodnota dosahuje 2-4 miliardy dolarů. A velký bratr Maker má tržní hodnotu pouze 1,4 miliardy dolarů, Makerův TVL je 5 miliard dolarů, zatímco Usual má pouze 300 milionů. I když byste mohli růst na 3 miliardy, nyní máte jen tolik a tržní hodnota je vyšší než Maker, což očividně není rozumné. Takže si myslím, že rozumná tržní hodnota je pod 1 miliardu dolarů, maximálně 1 miliarda dolarů, což odpovídá ceně tokenu kolem 0,2 dolaru.
