Autor: Ignas | DeFi Research
Název: Určitě býčí stav trhu a co nás čeká dál
Překlad: BitpushNews Yanan
Trh vždy říká: 'Tentokrát je to jiné', ale upřímně, docela doufám, že se staré vzorce vrátí: pokud by cyklus Bitcoinu každé čtyři roky mohl pokračovat, v Q4 2025 by cena mohla opět dosáhnout nových maxim.
A pak je tu ten známý proces: Jakmile BTC vzroste, také ETH, SOL a další hlavní měny rostou, a pak přichází další vlna tokenů (mohou být memecoins nejvíce aktivní), které se připojují a všechny stoupají.
Ale, trh má své nálady, a když vzroste do určité míry, musí se otočit, a pak se musíme podřídit dvouletému 'klidovému období'. Je to logické, po takovém šíleném růstu po celý rok, kdo by se necítil unavený? Takže ty dva roky odpočinku, to je jako malá dovolená pro trh.
Kryptoměnový výzkumný tým Delphi Research předpověděl vrchol v Q4 2025 již v polovině roku 2023.
Dříve jsem zmiňoval jejich předpovědi, které se nyní postupně stávají realitou. Nicméně, je zde několik bodů, které tým nepředpokládal: schválení ETF pro Ethereum a schválení ETF pro Bitcoin vyvolalo silný FOMO sentiment na trhu, což přímo přispělo k tomu, že cena Bitcoinu v březnu dosáhla předchozího historického maxima.
Velmi děkuji za názory Delphi!
S vítězstvím Trumpa může vláda zavést příznivější regulace pro kryptoměny, což by mohlo být posledním katalyzátorem pro super šílený býčí trh.
Současný optimismus kontrastuje s opatrným optimismem na trhu, který jsem sdílel v červenci. Nyní již trh není ovlivněn negativními faktory jako odliv prostředků z Grayscale ETF a incidentem v Mt. Gox.
Delphi také zmínil, že Čína zvažuje zvýšení nabídky peněz kvůli riziku deflace.
Ve skutečnosti Čína zavedla nejagresivnější stimulační politiku od začátku pandemie, ale mnoho lidí stále cítí, že je to nedostatečné, a volají po dalším 'roztočení tiskárny'.
Historicky, kdykoli Čína přijala opatření na zavedení likvidity, mělo to obvykle pozitivní dopad na globální ekonomiku a trh kryptoměn.
Nicméně na sociálních médiích X se zdá, že málo lidí si všimlo možného pozitivního posunu v postoji Číny k kryptoměnám: nejenže by mohli stimulovat ekonomiku zvýšením nabídky peněz, ale také by mohli upravit restriktivní regulační politiky vůči kryptoměnám.
Nejdůležitější je, že předchozí události poloviny Bitcoinu vždy končily výrazným nárůstem ceny Bitcoinu, i když tento růst obvykle začíná až po přibližně půl roce po události: tentokrát to nevypadá jinak.
Pokud vše půjde podle plánu, bude to nejvíce předvídatelný a snadno uchopitelný býčí trh v historii.
Jak moc je trh optimistický?
Studijní zprávy od Capriole Investments jsou velmi podnětné a stojí za podrobné prozkoumání.
Jejich vlajkový produkt - Capriole Bitcoin Macro Index, zohledňuje více než 60 klíčových ukazatelů souvisejících s Bitcoinem, zahrnující on-chain data (jako spící likvidita, nabídka, rozložení hashrate, počet aktivních adres atd.), makroekonomické ukazatele a ukazatele akciového trhu.
Tento index je rozdělen do několika fází, a aktuálně jsme ve druhém expanzním období, nicméně jeho úroveň dosud nedosáhla vrcholu z března 2024 a je daleko pod tržními vrcholy z let 2017 a 2021.
Stručně řečeno, výhled je pozitivní.
Zakladatel Capriole předpovídá, že do Q4 2025 cena Bitcoinu vzroste alespoň na 140 000 dolarů. Když jsem se ho přímo zeptal na jeho názor na Ethereum (ETH), s důvěrou odpověděl: 'alespoň 5000 dolarů, a pravděpodobně i víc.'
Pokud považujete výše uvedené předpovědi za příliš konzervativní a věříte technické analýze, možná zvýšíte odhad maximální ceny Bitcoinu na 210 000 dolarů.
Plánuji využít strategii z minulého cyklu, protože jsem se hluboce zapojil do SOL, ETH a postupně zkoumám oblast DeFi a memecoins.
S růstem ceny Bitcoinu se mnoho lidí cítí frustrováno, že jejich altcoiny neudržely krok. Nebojte se, drazí investoři, altcoiny obvykle začnou dohánět, když cena Bitcoinu prudce vzroste.
A co víc, trh stále má velký prostor pro růst.
Podle spekulačního indexu altcoinů od Capriole Investments se trendy v oživení altcoinů ještě pořádně nespustily. Tento index ukazuje, že vysoké procento značí silnou spekulační atmosféru na trhu, zatímco nízké procento může naznačovat pokles spekulativní aktivity a naznačuje lepší investiční příležitosti v altcoinech.
Všechno kolem vypadá tak dobře, že to skoro vypadá neskutečně, což vyvolává určité obavy.
Už jsme se dostali do extrémní chamtivosti.
Tento pocit chamtivosti by však mohl trvat poměrně dlouho. Od listopadu 2020 do března 2021 se tento index pohyboval nad 80, přičemž pokles byl velmi malý. (Zdroj dat: CryptoKoryo)
Celkově, i když situace vypadá skvěle, měli bychom zůstat klidní a nespoléhat se slepě na páku.
Memecoins
Před několika dny jsem četl článek v (Financial Times) s názvem 'Úžasné vzestupy Bitcoinu nelze přehlédnout'.
Komentáře běžných čtenářů jsou docela zajímavé, jako: Ponziho schéma, podvod, 'to nemá žádnou hodnotu' a podobně.
Ti, kdo si myslí, že jsou chytří, očividně nepochopili podstatu. A já jsem najednou přišel na to.
Raní účastníci kryptoměn mají k memecoins podobné předsudky: považují je za podvody, bezcenné, bezvýznamné atd.
Nicméně Bitcoin nadále odolává vlně pochybností, zatímco memecoins šokovaly ty, kteří původně k memecoins zaujali skeptický postoj. Ceny obou se stále zvyšují a jejich vzestup je skutečně pozoruhodný. Stačí vzpomenout na úžasné výkony memecoins po volbách - během pouhých deseti dnů se cena hlavních memecoins zdvojnásobila.
Memecoins překročily klíčový milník: Binance a Coinbase zařadily memecoins, což je bezpochyby důležitý krok k jejich regulaci.
Před zavedením velkého množství memecoins, Binance vydala podrobnou studijní zprávu, v níž uvádí, že retailoví investoři aktivně hledají nové cesty k nárůstu bohatství, a memecoins představují klíčovou myšlenku zvyšování transparentnosti a přístupnosti, tedy 'snažíme se snížit vnitřní výhody a vytvořit spravedlivější prostředí pro investory po celém světě'.
Memecoins nejsou jen investičním nástrojem, ale také ztělesněním 'moderního finančního systému, kde se hodnota a kulturní význam vzájemně prolínají a hluboce mění'.
Vzhledem k tomu, že Binance má přirozenou tendenci zařazovat aktiva s potenciálem růstu, mám důvod věřit, že Binance v budoucnu zařadí více memecoins.
SOL vs Ethereum
Ó, můj drahý Ethereum, kdy konečně přijdeš na scénu s růstovými vyhlídkami?
Jak ceny memecoins strmě rostou, moje pozice se stále více zatěžuje.
FOMO mě neustále láká přejít na ty měny, které rostou rychleji,
Ale stále doufám, že mé volby nebyly chyby.
V tomto cyklu kryptoměn se zdá, že Ethereum a jeho celý ekosystém mají potíže znovu vytvořit býčí trh jako dříve.
K vyvolání tržní kapitalizace 382 miliard dolarů Etherea a těch starých decentralizovaných financí (DeFi) projektů a nově se objevujících tokenů s nízkou likviditou a vysokým FDV by bylo potřeba dostatek kapitálu, aby to vyvolalo vlnu v několika dalších nových oblastech. Tyto oblasti zahrnují decentralizovanou vědu (DeSci), Runes, DeFi projekty v ekosystému Solana a další L1 projekty, dokonce i zmíněné memecoins.
Investoři do Etherea a DeFi tokenů si v minulém cyklu vydělali hodně peněz a nyní touží po dalším 3-5násobném nárůstu k dosažení finanční svobody. Ale možná, že trh jim nedá tak snadno příležitosti? Nechte tyto tokeny ještě chvíli zrát.
Kapitalizace potřebná k trojnásobnému nárůstu Etherea by mohla umožnit, aby ekosystémy, které přinášejí nové myšlenky do kryptosvěta, vzrostly desetinásobně.
Tato možnost je zcela reálná.
Nedávno navržená roadmapa ETH 3.0 (Beam Chain) od Justina Drakea nevyvolala v komunitě příliš velký zájem. Mimochodem, plán bude realizován až na konci 2020. let, což zjevně již prošvihlo aktuální tržní cyklus.
Na druhé straně, Solana se těší velké slávě.
Studijní zpráva publikovaná Syncracy jasně porovnává konkurenční situaci mezi Ethereem a Solanou.
Minulý vzestup Solany byl poháněn budoucím potenciálem, zatímco tentokrát je to poháněno solidními základy.
Z porovnání síťové aktivity je patrné, že Solana v celkovém uzamčeném objemu (TVL), objeme obchodování na decentralizovaných burzách (DEX), objemu obchodování se stablecoiny a počtu aktivních adres vykazuje vynikající výkony.
Objektivně vzato, přímé srovnání Solany a L1 vrstvy Etherea může být poněkud zavádějící, protože teoreticky by se měla zohlednit i L2 vrstva Etherea. Nicméně L2 vrstva je do značné míry stále považována za 'parazita' na hlavním řetězci Etherea, a běžní investoři stále pochybují o skutečné hodnotě L2 vrstvy, což ztěžuje přesné ocenění.
I když se zaměříme na příjmy dApp, zjistíme, že dApp na Solaně nyní mohou konkurovat dApp na Ethereu, ukazují srovnatelné síly.
Navzdory tomu má Solana stále tržní kapitalizaci pouze přibližně jednu třetinu Etherea, a vzhledem k silným ekonomickým ukazatelům, které ukazuje, to bezpochyby naznačuje, že má obrovský prostor pro růst, a dokonce by se v budoucnu mohla v ocenění vyrovnat Ethereu.
Takže, SOL opravdu překoná ETH? Podle mě, když se tato tvrzení 'SOL překoná ETH' stávají čím dál populárnějšími, možná je čas přehodnotit a vrátit se k ETH.
Historicky, okamžik, kdy tržní kapitalizace Etherea překoná Bitcoin, je často jasným signálem, že ETH/BTC poměr dosáhl vrcholu.
