Na začátku jsem říkal, že každý měsíc pravidelně investuji do $IBIT a dělám BTCFi, mnoho přátel se ptalo, co znamená #BTCFi. Před více než měsícem jsem napsal tento článek, myslím, že jakmile projde SAB121, americké banky mohou začít spravovat #Bitcoin, a určitě v určitém časovém rámci mohou použít fyzický BTC nebo fyzický ETF jako zajištěný majetek pro refinancování.
Jasně řečeno, jde o zajištěné půjčky, to už bylo v roce 2021 v DeFi dost vyzkoušeno, proč si myslím, že je to důležitější?
Protože tehdy se jednalo o blockchainová aktiva, i když se určité množství wBTC podílelo, ale nebylo to nativní BTC, a také velké objemy peněz se neúčastnily na blockchainu, ale pokud banka zahájí správu a zajištěné půjčky, znamená to, že BTC, které nyní kupují investoři s vysokou čistou hodnotou a instituce, může přejít z neaktivního stavu do aktivního stavu, aniž by zvyšovala tlak na prodeje na trhu.
A v cyklu 2021 nebylo mnoho institucí, které by kupovaly BTC, ale tento cyklus je jiný, ať už jde o fyzický BTC nebo ETF, už se objevily velké instituce, a opětovné využití kapitálu je velmi důležité, téměř nelze spoléhat na jakýkoli nekompatibilní blockchainový protokol, který by nesl tradiční aktiva v hodnotě miliard dolarů.
Ale regulované banky to mohou udělat, pokud banka jako "uzel" vytvoří druhou vrstvu sítě pro BTC, aby sloužila jako "vyrovnávací vrstva" pro zajištěné půjčky BTC (nebo ETF), pak BTC, který investoři koupí, může být zahrnut do "fyzické páky", aniž by bylo nutné prodávat BTC (nebo ETF), což umožňuje 2,5násobnou fyzickou páku.
Možná by někteří přátelé řekli, že na blockchainu to také jde, proč to dělat v bance, protože banky mají více "lidského přístupu". Na blockchainu je třeba mít dostatek aktiv, aby se předešlo likvidaci, ale banka může použít "celková aktiva" k oddálení možnosti likvidace, je to trochu jako jednotný účet burzy, ale je to jednodušší a pro banku, i když dosáhne rizikového prahu, to nemusí nutně znamenat, že není možnost vyjednávat.
Co je důležitější, BTC uložené v bance, první je BTC, a ne různé meziřetězcové aktiva, druhé BTC, které banka spravuje, nemá riziko krádeže. Jakmile dojde k jakémukoli bezpečnostnímu problému, banka musí kompenzovat, což snižuje riziko na blockchainu a je to příznivější pro tradiční investory. Třetí, BTC, které banka zajišťuje, může sloužit jako důkaz majetku, což není možné na blockchainu ani na burze.
Tak se vrátím k tomu, co chci dělat, a to je držet určité množství IBIT a čekat, až bude BTCFi proveditelný. Prvním krokem je vytvořit obchodní pár BTC a IBIT, vyměnit BTC přímo za IBIT a také umožnit výměnu IBIT přímo za BTC, což znamená poskytnout IBIT kanál pro fyzickou likvidaci.
Proč chci dělat tohle?
Protože IBIT lze zakoupit pouze během obchodních hodin na amerických akciových trzích, objem nákupu je navíc omezen hloubkou, a současná logika ETF nepodporuje výměnu IBIT a fyzického BTC. IBIT také nelze přímo zakoupit pomocí stabilních mincí. Nejvíce důležité je, že výměna BTC a IBIT vyžaduje určitý regulační práh, ale pokud použijeme formu fondu, tento problém odpadá, fondy mají způsoby, jak na určité úrovni tento problém vyřešit.
Druhý krok, když banka uvede do provozu zajištění BTCFi, mohou cenné papíry (dluhy) být vydány auditem společnosti na blockchainovém majetku, aby se BTC zrealizoval jako RWA a vytvořil BTC cenný papír jako RWA, použít bankovní BTC cenné papíry jako zajištění pro majetek RWA, integrovat RWAFi a BTCFi a obejít regulační požadavky, všechny cílové majetky jsou opět v souladu, což umožňuje pomocí BTCFi provádět další zajištění nebo těžbu likvidity a posílit likviditu BTC a IBIT.
A to vše vyžaduje předpoklad, kromě SAB121, že nová verze FASB bude projednána letos v prosinci, takže chci začít držet IBIT jako regulační rámec a postupně zkoušet proveditelnost. Samozřejmě, pokud to nevyjde, stále to znamená, že držím IBIT, což není ztráta. Tento obchod, který nemůže prohrát, chci vyzkoušet.
