Bitcoin pokračuje ve svém meteorickém růstu, zatímco Wall Street se odvíjí od smíšených zpráv Federálního rezervního systému o úrokových sazbách. Dow Jones Industrial Average se propadl o 305,87 bodu nebo 0,70 % a v pátek skončil na 43 444,99.
S&P 500 si nevedl o nic lépe, klesl o 1,32 % na 5 870,62. Mezitím nejprudší pokles zaznamenal Nasdaq Composite, který klesl o 2,24 % a uzavřel na 18 680,12. Kolaps akcií z tohoto týdne byl zdánlivě koncem povolebního rally, která na okamžik zvedla trhy.
Vyčkávací přístup Fedu přivádí Wall Street do spirály
Pro akcie to byl brutální týden. Index S&P 500 za posledních pět obchodních dnů klesl o 2,1 %, Nasdaq klesl o 3,2 % a Dow klesl o 1,2 %. Důvěra Wall Street je otřesena. Obchodníci, kteří hledají jasno, místo toho dostali vágní ujištění, takže trhy krvácely do červena.
Šéf Federálního rezervního systému Jerome Powell ve čtvrtek zasáhl opatrným tónem a řekl, že centrální banka nijak nespěchá se snižováním úrokových sazeb. Dal jasně najevo, že silný růst americké ekonomiky poskytuje politikům luxus času.
"Ekonomika nevysílá žádné signály, že bychom měli spěchat se snížením sazeb," řekl Powell v rozhovoru s obchodními lídry v Dallasu. "Síla, kterou v současnosti vidíme v ekonomice, nám dává schopnost přistupovat k našim rozhodnutím opatrně."
K nejistotě přispělo i to, že prezidentka bostonského Fedu Susan Collinsová zopakovala Powellovo váhání a řekla The Wall Street Journal, že prosincové snížení sazeb není zaručeno. Ekonomická data nepomohla uklidnit vody.
Říjnové maloobchodní tržby vzrostly o 0,4 %, mírně nad očekáváním ekonomů ve výši 0,3 %, ale na uklidnění nervózních trhů to nestačilo. Nefarmářské mzdy se v říjnu zvýšily o pouhých 12 000, což je číslo, které Powell připsal pracovním stávkám a škodám způsobeným bouřemi na jihovýchodě země. Přestože nezaměstnanost zůstává historicky nízká, v posledních měsících se plíživě zvyšuje a srovnává.
Kristy Akullian, vedoucí investiční strategie iShares v pro-Bitcoinovém BlackRock, nazvala současné prostředí „mikrovolatilitou“ a dodala, že cesta vpřed bude pravděpodobně kamenitá, protože se naše trhy přizpůsobí měnící se politice. Jejími slovy:
"Očekáváme, že akciový trh v USA se bude i nadále pohybovat výše, ale neočekáváme, že k tomuto růstu dojde přímočaře."
Oznámení nově zvoleného prezidenta Donalda Trumpa o vakcinačním skeptikovi Robertu F. Kennedym Jr. jako o jeho výběru do čela ministerstva zdravotnictví a sociálních služeb poslalo SPDR S&P Biotech ETF dolů o více než 5 % – jeho nejhorší týden od roku 2020. Amgen a Moderna byly mezi nejhůře zasažený, pokles o 4,2 % a 7,3 %.
Ani technika nezůstala ušetřena. Sektor informačních technologií v indexu S&P 500 klesl o více než 2 %, přičemž významné zásahy zaznamenaly těžké váhy jako Nvidia, Meta Platforms, Alphabet a Microsoft.
Tesla vynikla jako vzácný světlý bod, její akcie vzrostly o 3 %, což pravděpodobně posílilo její vnímání souladu s Trumpovou ekonomickou politikou. Nyní je tedy gigant EV odlehlý v sektoru, který je jinak tažen dolů volatilitou a nejistotou.
Bitcoin pohání turbulence na trhu
Zatímco akcie se rozpadaly, bitcoin pokračoval ve svém neutuchajícím vzestupu a pohodlně se stabilizoval nad 90 000 $. Kryptoměna od Volebního dne vzrostla o 32 % a nyní se blíží k hranici 100 000 USD. Podle analytiků je to jen začátek.
Dhaval Joshi, analytik společnosti BCA Research, předpovídá, že dlouhodobá cena bitcoinu by mohla přesáhnout 200 000 dolarů. Přisuzuje to roli bitcoinu jako „nezabavitelného aktiva“ – zajištění proti hyperinflaci, kolapsům bankovnictví a přetěžování vlády.
Joshi přirovnává bitcoin ke zlatu a všímá si jeho rostoucí přitažlivosti jako uchovatele hodnoty. „Bitcoin s tržní hodnotou 1,5 bilionu dolarů tvoří méně než 10 % celkového trhu s nezabavitelnými aktivy,“ řekl. "Jak se podíl bitcoinu na tomto trhu zvyšuje a nabídka bitcoinů dosahuje své horní hranice, cena bitcoinu výrazně stoupá."
Jen tento týden bitcoin vykázal 16% zisk, a to i po krátké úterní pauze v rally. Bull run byl poháněn kombinací faktorů, včetně rostoucího přijetí a jeho vnímané nezávislosti na tradičních finančních systémech.
Je korelace BTC-Dow minulostí?
Zajímavé je, že vztah bitcoinu s tradičními trhy se proměnil. V září dosáhla korelace mezi bitcoinem a hlavními akciovými indexy historického maxima 50 %. Historicky byl bitcoin považován za nekorelovaný s tradičními aktivy, ale tento příběh se dramaticky změnil.
Události, jako je pandemie COVID-19 a ekonomický pokles, ukázaly, že bitcoiny a akcie se pohybují v tandemu, zejména v obdobích, kdy nejsou rizika. Navzdory své pověsti volatility Bitcoin reagoval na sentiment investorů způsoby, které odrážejí tradiční akcie.
Oba trhy mají například tendenci klesat během období nejistoty, když se investoři stahují k bezpečnějším aktivům, jako je zlato. Přesto jej volatilita bitcoinu stále odlišuje. Jeho cenové výkyvy jsou mnohem dramatičtější než ty, které lze pozorovat na tradičních trzích, což vytváří příležitosti k nadměrným ziskům – nebo ztrátám.
Zvýšená korelace se týkala některých analytiků, kteří se obávali, že převzetí bitcoinu BlackRockem bude to nejhorší, co se mu kdy stalo. Zdá se však, že se věci vracejí do normálu... prozatím.
