Překlad: Pochopení blockchainu
Před dvěma lety, když jsme zveřejnili první výroční (Zprávu o stavu kryptoměn), byl svět zcela jiný než dnes. Kryptoměny se nestaly prioritou pro tvůrce politiky, Bitcoin a Ethereum obchodované produkty (ETP) ještě nebyly schváleny americkou komisí pro cenné papíry (SEC). Ethereum ještě nepřešlo na energeticky úsporný mechanismus Proof of Stake (PoS), druhá vrstva (L2) sítě byla většinou stagnující, ačkoli občas se vyskytovaly transakce, jejichž poplatky byly daleko vyšší než dnes.
Nicméně s vydáním naší nové zprávy o stavu kryptoměn v roce 2024 se situace změnila. Zpráva pokrývá vzestup kryptoměn jako populárního politického tématu, řadu technických pokroků v blockchainových sítích a nejnovější trendy mezi tvůrci a uživateli v kryptoprůmyslu. Zpráva také:
Důkladně jsme prozkoumali vznik klíčových aplikací, jako jsou stablecoiny - jedna z 'killer aplikací' kryptoměn;
Zkoumali jsme průnik kryptoměn s jinými klíčovými technologickými trendy, jako jsou umělá inteligence, sociální sítě a hry;
Sdíleli jsme nová data o zájmu swingových států o kryptoměny před volbami v USA, atd.
Zpráva o stavu kryptoměn v roce 2024 také odhalila historické maximum v kryptoměnové aktivitě a analyzovala proces zrání blockchainové infrastruktury - zejména nedávné rozšiřující upgrady výrazně snížily náklady na transakce na blockchainu, přičemž vzestup Ethereum L2 a dalších blockchainů s vysokou propustností měl také obrovský dopad.
Tento rok jsme také spustili nový nástroj: dashboard aktivity tvůrců kryptoměn a16z. Poprvé sdílíme exkluzivní data založená na našem unikátním pohledu, včetně rozložení 'aktivity tvůrců'. Tento dashboard shromažďuje tisíce datových bodů z výzkumu investičních týmů, našeho akcelerátoru startupů CSX a dalších sledování v oboru; všechna data jsou agregována a anonymní. Pomocí tohoto nástroje si každý může prozkoumat názory tvůrců kryptoměn na jejich aktivity a zájmy - od blockchainu, který vytvářejí, po typy aplikací, které vytvářejí, a technologie, které používají, a oblasti, v nichž se nacházejí. Plánujeme každý rok aktualizovat tato data jako součást naší výroční (Zprávy o stavu kryptoměn).
Následují naše hlavní zjištění z (Zprávy o stavu kryptoměn) v roce 2024.
7 klíčových závěrů:
Aktivita a používání kryptoměn dosáhlo historického maxima.
Kryptoměny se staly důležitým politickým tématem před volbami v USA.
Stablecoiny našly své místo na trhu.
Vylepšení infrastruktury zvýšila kapacitu a výrazně snížila náklady na transakce.
Decentralizované finance (DeFi) zůstávají populární a rostou.
Kryptoměny mají potenciál řešit některé naléhavé výzvy umělé inteligence.
1. Aktivita a používání kryptoměn dosáhlo historického maxima.
Aktivních adres kryptoměn nikdy nebylo tolik. V září 2023 bylo 220 milionů adres, které se s blockchainem naposledy interagovaly, což je více než trojnásobek oproti konci roku 2023. (Jako měřítko, aktivní adresy jsou snadněji manipulovatelné než jiné ukazatele. Další informace naleznete zde.)
Nárůst aktivity je převážně způsoben Solanou, jejíž aktivní adresy tvoří přibližně 100 milionů. Následuje NEAR (31 milionů aktivních adres), populární L2 síť Base od Coinbase (22 milionů), Tron (14 milionů) a Bitcoin (11 milionů). Mezi řetězci EVM je po Base druhá nejaktivnější Binance BNB chain (10 milionů), následována Ethereem (6 milionů). (Poznámka: Abychom spočítali celkový počet 220 milionů, adresy na EVM řetězcích byly de-duplikovány podle veřejného klíče.)
Tyto trendy se také odrážejí v našem dashboardu aktivity tvůrců. Obecně platí, že Solana zaznamenala největší změnu v podílu na trhu zájmu tvůrců. Konkrétně, podíl zakladatelů, kteří uvádějí, že na Solaně staví nebo mají zájem stavět, vzrostl z 5,1 % minulý rok na 11,2 % letos. Následuje Base, jejíž celkový podíl vzrostl z 7,8 % minulý rok na 10,7 %, a poté Bitcoin, jehož celkový podíl vzrostl z 2,6 % na 4,2 %.
Z pohledu absolutního počtu Ethereum stále přitahuje největší podíl zájmu tvůrců, dosahující 20,8 %, následované Solanou a Base. Poté následuje Polygon (7,9 %), Optimism (6,7 %), Arbitrum (6,2 %), Avalanche (4,2 %), Bitcoin (4,2 %) atd.
Mezitím, v červnu 2024 dosáhl počet měsíčních mobilních uživatelů kryptopeněženek historického maxima 29 milionů. I když USA mají největší podíl měsíčních mobilních peněženek (12 %), s rozšířením kryptoměn na celosvětové úrovni a s tím, že více projektů vyřazuje uživatele v USA prostřednictvím geografického blokování za účelem dodržování předpisů, jejich podíl na celkovém počtu uživatelů mobilních peněženek na světě v posledních letech klesl.
Vliv kryptoměn se nadále rozšiřuje do zahraničí. Po USA jsou země s nejvíce uživateli mobilních peněženek Nigeria (kde se snaží zajistit regulační transparentnost, včetně projektů pro regulační inkubaci a zaznamenaly výrazný růst v oblastech jako platby účtů a maloobchodní nakupování), Indie (díky své velké populaci a rozšíření mobilních telefonů) a Argentina (kde kvůli devalvaci měny se mnoho obyvatel obrací na kryptoměny - zejména stablecoiny).
I když je snadné měřit počet aktivních adres a měsíčních uživatelů mobilních peněženek, měření skutečného počtu aktivních uživatelů kryptoměn je mnohem složitější. Nicméně, kombinováním různých metod odhadujeme, že celosvětově je přibližně 30 až 60 milionů měsíčně aktivních uživatelů kryptoměn, což představuje 5 % až 10 % z odhadovaných 617 milionů držitelů kryptoměn na celém světě podle Crypto.com v červnu 2024. (Další podrobnosti o našich odhadovacích metodách najdete zde.)
Tento rozdíl zvýrazňuje obrovskou příležitost přitáhnout - a znovu přitáhnout - pasivní držitele kryptoměn. S hlavními zlepšeními infrastruktury, která umožňují nové a atraktivní aplikace a spotřebitelské zážitky, se více spících držitelů kryptoměn může stát aktivními uživateli na blockchainu.
2. Kryptoměny se staly důležitým politickým tématem před volbami v USA.
Kryptoměny se dostaly do národní diskuse v tomto volebním cyklu.
Proto jsme změřili úroveň zájmu o kryptoměny ve swingových státech. Dva klíčové státy, o které se očekává, že budou nejvíce soutěživé v listopadu - Pensylvánie a Wisconsin - od posledních voleb v roce 2020 zaujímají čtvrtou a pátou pozici v zájmu o kryptoměny podle celkového objemu vyhledávání Google Trends. Michigan je na osmé pozici, přičemž zájem o vyhledávání se výrazně zvýšil, zatímco Georgia zůstává na stejné úrovni. Mezitím Arizona a Nevada zaznamenaly pokles zájmu od roku 2020.
Jedním z faktorů, které by mohly zvýšit zájem o kryptoměny letos, je uvedení Bitcoin a Ethereum obchodovaných produktů (ETP). S těmito ETP se otevřou nové kanály pro zapojení investorů a očekává se, že se zvýší počet Američanů držících kryptoměny. Celkový majetek Bitcoin a Ethereum ETP dosáhl 65 miliard dolarů. (Poznámka: I když se tyto produkty obvykle nazývají ETF, ve skutečnosti jsou registrovány jako ETP a používají formulář S-1 americké komise pro cenné papíry (SEC), což naznačuje, že jejich základní investiční portfolio se neskládá z cenných papírů.)
Schválení ETP americkou komisí pro cenné papíry (SEC) znamená významný pokrok v politice kryptoměn. Bez ohledu na to, která strana vyhraje volby v listopadu, mnoho politiků očekává, že se s přijetím legislativy o kryptoměnách podporované oběma stranami podpoří další vítr. Stále více tvůrců politiky a politiků mezi oběma stranami má pozitivní postoj k kryptoměnám.
Tento rok také vedl k důležitým změnám na úrovni politiky v kryptoprůmyslu. Na federální úrovni americký Kongres dvoustranně schválil (Zákon o inovacích a technologiích 21. století) (FIT21), který podpořilo 208 republikánů a 71 demokratů. Pokud projde senátem a bude schválen, tento zákon by mohl poskytnout potřebnou regulační jasnost pro kryptopodnikatele.
Stejně důležité je, že na státní úrovni Wyoming schválil zákon o decentralizovaných neziskových asociacích (DUNA), který poskytuje právní uznání decentralizovaným autonomním organizacím (DAO) a umožňuje blockchainovým sítím legálně fungovat bez kompromisování decentralizačních principů.
EU a Velká Británie byly v interakci s veřejností ohledně politiky a regulace kryptoměn nejaktivnější. Na rozdíl od institucí, jako je americká komise pro cenné papíry, několik evropských institucí vydalo více výzev k veřejným konzultacím. Mezitím je (Zákon o kryptoměnových trzích) (MiCA) EU prvním komplexním legislativním rámcem souvisejícím s kryptoměnami, který by měl být plně implementován do konce roku.
Stablecoiny - které se staly jedním z nejpopulárnějších kryptoproduktů - se staly významným tématem v politických diskusích, přičemž v Kongresu je v současnosti projednáváno několik souvisejících návrhů zákonů. V USA je jedním z motivů uvědomění si, že stablecoiny mohou posílit postavení dolaru v celosvětovém měřítku, i když postavení dolaru jako globální rezervní měny klesá. V současnosti je více než 99 % stablecoinů denominováno v dolarech, což je daleko více než druhá největší měna, euro, které tvoří pouze 0,20 %.
Kromě posílení vlivu amerického dolaru na globální úrovni mohou stablecoiny také posílit domácí finanční základnu. Přestože stablecoiny mají jen desetiletou historii, již se vyšplhaly mezi 20 největších držitelů amerického dluhu, překonávající země jako Německo.
I když některé země zkoumají digitální měny centrální banky (CBDC), příležitosti pro stablecoiny v USA jsou již zralé a připravené k využití. V tomto kontextu a s tím, že mnoho významných politických postav nyní vyjadřuje názory na kryptoměny, očekáváme, že více zemí začne vážně formulovat a zdokonalovat své politiky a strategie kryptoměn.
3. Stablecoiny našly své místo na trhu.
Díky funkcím jako rychlé a levné globální platby se stablecoiny staly jednou z nejvýraznějších 'killer aplikací' v kryptoměnách. Jak napsal demokratický kongresman Ritchie Torres z New Yorku v komentáři pro (New York Daily) v září: 'Rostoucí popularita dolarových stablecoinů - díky rozšíření chytrých telefonů a kryptografické technologii blockchainu - může být největším experimentem v oblasti finančního zmocnění v historii lidstva.'
Hlavní rozšiřující upgrady výrazně snížily náklady na kryptotransakce, včetně těch, které se týkají stablecoinů, v některých případech klesly náklady o více než 99 %. Na síti Ethereum dosáhly průměrné poplatky za transakce zahrnující USDC (populární stablecoin vázaný na dolar) tento měsíc průměrně 1 dolar, což je výrazný pokles oproti průměrným 12 dolarům v roce 2021. Na oblíbené L2 síti Base společnosti Coinbase jsou průměrné náklady na odesílání USDC méně než 1 cent. (Poznámka: Tyto čísla nemusí zahrnovat některé náklady na vstup a výstup.)
Rozdíl je obzvlášť výrazný, když porovnáme tyto náklady s průměrnými náklady na mezinárodní bankovní převody, které činí 44 dolarů.
Stablecoiny usnadnily převod hodnoty. Ve druhém čtvrtletí 2024 (do 30. června) dosáhl objem obchodů se stablecoiny 8,5 bilionu dolarů, přičemž bylo dokončeno 1,1 miliardy transakcí. Objem obchodů se stablecoiny je více než dvojnásobkem objemu 3,9 bilionu dolarů, který vykázal Visa ve stejném období. Stablecoiny se dostaly do diskuse s dobře zavedenými platebními službami, jako jsou Visa, PayPal, ACH a Fedwire, což je bezpochyby významným důkazem jejich užitečnosti.
Stablecoiny nejsou jen dočasným trendem. Pokud porovnáte aktivitu stablecoinů s volatilními cykly kryptoměnového trhu, zdá se, že mezi nimi není žádná souvislost. Ve skutečnosti, i když objem spotového obchodování s kryptoměnami klesá, počet měsíčních adres, které posílají stablecoiny, stále roste. Jinými slovy, lidé se zdá, že neprovádějí transakce pouze s stablecoiny.
Všechny tyto aktivity se odrážejí ve statistikách využití. Stablecoiny tvoří téměř třetinu denního využití kryptoměn, což představuje 32 %, hned po decentralizovaných financích (DeFi) s 34 %, měřeno podle podílu aktivních adres za den. Zbytek využití kryptoměn je rozložen na infrastrukturu (jako jsou mosty, oracle, maximální vytažitelné hodnoty, abstrakce účtů atd.), převody tokenů a další oblasti, včetně nově vznikajících aplikací, jako jsou hry, NFT a sociální sítě.
4. Vylepšení infrastruktury zvýšila kapacitu a výrazně snížila náklady na transakce.
To, proč se stablecoiny staly tak populárními a snadno použitelnými, je částečně důsledkem pokroku v základní infrastruktuře. Za prvé, zpracovatelská kapacita blockchainu roste. Díky vzestupu Ethereum L2 sítí a dalších blockchainů s vysokou propustností se objem transakcí, které blockchain zpracovává za sekundu, zvýšil více než 50krát oproti před čtyřmi lety.
Co je ještě šokující, je, že největší upgrade Etherea tohoto roku - 'Dencun', také známý jako 'protodanksharding' nebo EIP-4844 - výrazně snížil náklady na L2 sítě po svém zavedení v březnu 2024. Od té doby, i když hodnota ETH na L2 nadále roste, poplatky za platby na L2 na Ethereu dramaticky klesly. Jinými slovy, blockchainové sítě se staly nejen populárnějšími, ale také efektivnějšími.
Podobná situace platí pro zero-knowledge důkazy (ZK důkazy), které mají zásadní význam pro škálovatelnost, soukromí a interoperabilitu blockchainu. I když náklady na ověřování ZK důkazů na Ethereu klesly, hodnota ETH na ZK agregovaném řetězci se zvyšuje. Jinými slovy, ZK důkazy se stávají levnějšími a zároveň populárnějšími. (Zde označované 'zero-knowledge' je široce chápáno jako kryptografická technika, která může stručně dokázat, že výpočty, které byly přesunuty na agregovaný řetězec, byly správně provedeny.)
Technologie zero-knowledge má obrovský potenciál, protože otvírá vývojářům nové levné a ověřitelné cesty pro blockchainové výpočty. Nicméně, virtuální stroj založený na ZK (zkVM) má stále dlouhou cestu k výkonu, aby dohnal tradiční počítače - to je pozorování, které si zaslouží pokorné zamyšlení.
S veškerým tímto zlepšením infrastruktury není těžké pochopit, proč je blockchainová infrastruktura stále jednou z nejoblíbenějších oblastí pro tvůrce a proč se L2 sítě staly jednou z pěti nejžhavějších podkategorií tvůrců, které sledujeme.
5, Decentralizované finance (DeFi) zůstávají populární - a rostou
V oblasti, která přitahuje tvůrce, je jedinou, která překonává blockchainovou infrastrukturu, decentralizované finance (DeFi) (které také představují nejvyšší podíl denního využití kryptoměn, dosahující 34 %). Od vzestupu DeFi v létě 2020 decentralizované burzy (DEX) zaujaly 10 % spotového obchodování s kryptoměnami, přičemž všechny tyto obchody se před čtyřmi lety prováděly pouze na centralizovaných burzách.
V současnosti je více než 169 miliard dolarů zamčeno v tisících DeFi protokolů. Některé hlavní podkategorie DeFi zahrnují staking a lending.
Od dokončení přechodu Etherea na Proof of Stake (PoS) uběhly již více než dva roky, což dramaticky snížilo energetickou spotřebu a ekologickou stopu sítě. Od té doby se podíl stakovaného Etherea zvýšil z 11 % před dvěma lety na 29 %, což výrazně posílilo bezpečnost sítě.
I když je stále v počáteční fázi, DeFi nabízí nadějnou alternativu k rostoucí centralizaci a koncentraci moci v americkém finančním systému. Od roku 1990 se v USA počet bank snížil o dvě třetiny, zatímco malé množství velkých bank dominuje stále menšímu podílu aktiv.
6. Kryptoměny mohou řešit některé naléhavé výzvy umělé inteligence.
Umělá inteligence (AI) je jedním z nejpopulárnějších trendů tohoto roku, nejenže vyvolala značnou pozornost v technologickém prostoru, ale také v oblasti kryptoměn.
AI je jedním z nejdiskutovanějších trendů na sociálních médiích kryptoměnového prostoru. Možná ještě překvapivější je, že mezi návštěvníky chatgpt.com a top kryptowebů je značná překrývání, což ukazuje na těsné spojení mezi uživateli kryptoměn a AI.
Kryptoměnoví tvůrci mají také úzké vazby na umělou inteligenci. Podle našeho dashboardu aktivity tvůrců přibližně třetina kryptoměnových projektů (34 %) uvádí, že používají AI, bez ohledu na to, jakou kategorii budují, což je nárůst oproti 27 % v minulém roce. Nejpopulárnější kategorií pro aplikaci AI jsou projekty blockchainové infrastruktury.
Vzhledem k tomu, že náklady na školení špičkových modelů AI v posledních 10 letech každoročně vzrostly čtyřikrát, domníváme se, že AI by mohla vést k větší koncentraci moci na internetu. Pokud nebude kontrolována, pouze největší technologické společnosti mohou mít dostatek zdrojů k tréninku nejnovějších modelů AI.
Výzvy spojené s centralizací AI jsou téměř naprosto v opozici k decentralizovaným příležitostem, které blockchainové sítě představují. Kryptoprojekty se již snaží řešit některé z těchto výzev, včetně Gensyn (demokratizace přístupu k AI výpočetním zdrojům), Story (pomoc při sledování duševního vlastnictví a kompenzaci tvůrců) a Near (provozování AI na open-source, uživatelsky vlastněných protokolech) a Starling Labs (pomoc při ověřování pravosti a původu digitálních médií) a další.
Průnik kryptoměn a umělé inteligence (AI) by se mohl v následujících letech posílit.
7. Vícerozměrná infrastruktura otevírá nové možnosti pro aplikace na blockchainu.
Se snižováním nákladů na transakce a zvyšováním kapacity blockchainu se stává mnohem více dalších potenciálních aplikací pro kryptoměny možné.
Příklad NFT. Když byly před několika lety náklady na kryptoměnové transakce vysoké, lidé obchodovali s NFT na sekundárním trhu, kde objem obchodů dosáhl miliard dolarů. Od té doby tato aktivita poklesla a byla nahrazena novým spotřebitelským chováním: razením levných sérií NFT na sociálních aplikacích, jako jsou Zora a Rodeo. To představuje významný posun na trhu NFT, který by byl dříve téměř nepředstavitelný před dramatickým poklesem transakčních poplatků.
Sociální sítě jsou dalším příkladem. I když v současnosti představují pouze malou část každodenních aktivit na blockchainu, přitahují značnou aktivitu tvůrců: podle našeho dashboardu Builder Energy bude v roce 2024 10,3 % kryptoměnových projektů spojeno se sociálními sítěmi. Ve skutečnosti jsou projekty spojené se sociálními sítěmi, jako jsou projekty související s Farcasterem, jednou z pěti nejpopulárnějších subkategorií tvůrců tohoto roku.
Při prozkoumávání více sociálních zážitků tvůrců a spotřebitelů, hry na blockchainu tlačí škálovatelnost blockchainu k jeho limitu. Například pirate nation, hra na hrdiny na moři, která využívá rollupy, vždy spotřebovává nejvíce Gas ze všech Ethereum rollupů za sekundu.
S blížícími se volbami v listopadu zažívají kryptoměnové predikční trhy vlnu popularity - i když jsou v USA nelegální - celkově se dynamika predikčních trhů postupně zvyšuje. To vedlo k tomu, že ne-kryptoměnový predikční trh Kalshi minulý měsíc vyhrál v jednom řízení a nyní podává federální žalobu týkající se volebních kontraktů. (V současnosti mají registrované burzy povoleno nabízet tradiční futures kontrakty založené na volbách.)
Nové spotřebitelské chování začíná vykazovat známky. Když byla infrastruktura blockchainu těžkopádná a náklady na transakce vysoké, tyto nové zážitky byly téměř neuskutečnitelné. S tím, jak se technologie blockchainu neustále vyvíjí podél klasické křivky nákladové efektivity, očekáváme, že tyto aplikace budou prosperovat.
Kam nás to dovede? V uplynulém roce dosáhly kryptoměny významných pokroků v oblastech politiky, technologie a přijetí spotřebiteli. V oblasti politiky došlo k milníkům, včetně náhlého schválení a uvedení Bitcoin a Ethereum ETP, a také k přijetí důležitých dvoustranných legislativních opatření o kryptoměnách. V oblasti infrastruktury došlo k významným pokrokům, od rozšiřujících upgradů po vzestup Ethereum L2 sítí a dalších blockchainů s vysokou propustností. A také se neustále budují a používají nové aplikace, od růstu mainstreamových aplikací, jako jsou stablecoiny, po zkoumání nových kategorií, jako je AI, sociální sítě a hry.
Pokud jde o to, zda jsme vstoupili do páté vlny cyklu cen a inovací (což je rámec, kterým rozumíme mnoha cyklickým výkyvům kryptoměn), zůstává to ještě v otázce. Každopádně, jako odvětví, kryptoměny v minulém roce dosáhly nezpochybnitelného pokroku. Jak ukazuje ChatGPT, průlomový produkt může změnit celé odvětví.
