Je „šílený býčí trh“ zpět, jaké obavy nás ještě čekají?
Autor: BlockBeats
Analytik GSR Toe Bautista po Trumpově vítězství v amerických volbách uvedl, že z pohledu altcoinů čeká mnoho projektů na příležitost a sleduje situaci na vydávání dalších tokenů a výsledky voleb. Také věří, že pokud makro podmínky zůstanou příznivé, cena Bitcoinu by mohla dále vzrůst. „Je snadné vidět, že Bitcoin vzroste na 80 000 dolarů, ať už v prvním čtvrtletí příštího roku nebo na konci měsíce.“
Po Trumpově zvolení prezidentem USA všichni očekávali, že BTC brzy překročí 80 000 dolarů, ale nikdo si nepředstavoval, že tento 80 000 dolarů přijde tak rychle.
Držení Micro Strategy
MicroStrategy, jako firma, která má velké množství BTC, nyní celkem vlastní 252 220 Bitcoinů, celkový nákupní náklad se pohybuje kolem 9,9 miliardy dolarů, průměrná nákupní cena je přibližně 39 266 dolarů, aktuální celková hodnota Bitcoinového portfolia je 20,177 miliardy dolarů.
Příliv ETF
ETF byly na začátku velmi sledovány, zejména kvůli masivnímu přílivu nových fondů, což také vedlo k novému historickému maximu ceny Bitcoinu. Ale brzy začal celkový objem ETF odtékat a tržní nálada začala klesat. Naopak v poslední době ETF BTC vykazuje pokračující masivní příliv peněz.
Není to jen s vysokým denním přílivem peněz, ale také s novým maximem v objemu držení. Logika je jasná, po nástupu Trumpa by mohlo dojít k ‚kryptoměnovému zlatému věku‘, politická síla v USA na podporu kryptoměn se bude stále více posilovat. Pro ‚velké‘ hráče v tradičních financích by se mohlo zvýšit jejich zapojení do kryptoměn, BTC ETF se stalo nejjednodušším kanálem pro investice do kryptoměn, a pro další investory na americkém trhu se BTC ETF pod Trumpovým patronátem stává velmi atraktivním.
Snížení úrokových sazeb
Fed v září snížil úrokové sazby o 50 bazických bodů, což bylo výrazně nad očekáváním, Bitcoin v té době také vzrostl. Na listopadovém zasedání se také potvrdilo snížení o 25 bazických bodů, což bylo obecně chápáno jako pozitivní faktor, koneckonců počátek posledního býčího trhu byl také v březnu 2020 po snížení úrokových sazeb.
Historická data z listopadu
Kromě dat je potřeba přidat i trochu ceremoniálního pocitu.
Podle dat Coinglass Bitcoin po halvingu v roce 2012, 2016 a 2020 vykazoval v posledním čtvrtletí dobré investiční výnosy, a to 97,7%, 58,17% a 168,02%. Přičemž v listopadu 2016 byl výnos 5,42%, v listopadu 2020 42,95%, a výnosy za tento měsíc stále stojí za to očekávat.
Je zajímavé, že Bitcoin v září tohoto roku vzrostl o 7,35% a zaznamenal historicky nejlepší výkon, historicky když Bitcoin v září vzrostl, vždy do konce roku vzrostl.
Po úsvitu přichází historie.
Jak se vyvíjí trh s Bitcoinem, co si myslí obchodníci?
PlanB: Na konci roku 2025 by BTC mohl dosáhnout 1 milionu dolarů.
PlanB je tvůrcem modelu Stock-to-Flow (S2F) pro Bitcoin a vyznačuje se vysokou reputací v kryptoprůmyslu díky svému jedinečnému modelu vztahu mezi vzácností aktiv a cenou. Jeho analýza se zaměřuje na potenciál dlouhodobého růstu hodnoty Bitcoinu, zejména po událostech halvingu. Jeho nejnovější predikce naznačuje, že pokud Trump vyhraje nadcházející prezidentské volby, trh s Bitcoinem by mohl zažít bezprecedentní cenový vzestup. PlanB prostřednictvím sestavení série časových tabulek zobrazuje vývoj cen Bitcoinu v různých tržních scénářích.
V předpovědích před několika měsíci PlanB uvedl konkrétní čísla podle svého modelu S2F:
Listopad: Trump vyhrává volby, cena Bitcoinu dosahuje 100 000 dolarů. Trump vyhrává volby, PlanB věří, že Bitcoin zažije významný obrat. Upozorňuje, že nástup Trumpa by mohl přinést přátelskou politiku vůči kryptoměnám, což by ukončilo současnou ‚válku‘ Bidenovy / Harrisovy administrativy proti kryptoměnám, zejména vyvážením politiky regulátorů jako Gary Gensler a Elizabeth Warren, což by vedlo k přímému vzrůstu ceny Bitcoinu na 100 000 dolarů.
12 měsíc: ETF fondy masivně přicházejí, Bitcoin stoupá na 150 000 dolarů. PlanB věří, že vítězství Trumpa odstraní překážky pro schválení Bitcoin ETF a očekává, že do trhu přiteče obrovské množství peněz. Příliv ETF reprezentuje akceptaci a uznání ze strany hlavních finančních trhů a důvěru investorů, což dále posune cenu Bitcoinu na 150 000 dolarů.
Leden 2025: Kryptoprůmysl se vrací do USA, Bitcoin stoupá na 200 000 dolarů. S otevřením politiky Trumpovy administrativy vůči kryptoměnám by se mohlo velké množství kryptoprůmyslových společností a investorů vrátit do USA. PlanB očekává, že to bude mít významný efekt na poptávku na trhu, což posune cenu Bitcoinu na 200 000 dolarů.
Únor 2025: Tým „Power Law“ realizuje zisky, cena klesá na 150 000 dolarů. Únorová korekce je predikcí úprav na trhu s Bitcoinem. PlanB věří, že realizace zisků investory povede k dočasnému poklesu Bitcoinu na 150 000 dolarů po dosažení vysokých hodnot. Nicméně tato korekce bude krátkodobá a nezbytná, která položí stabilnější základy pro následující růst.
Březen až květen 2025: Globalizační trend Bitcoinu, cena překonává 500 000 dolarů. Od března PlanB očekává, že Bhútán, Argentina, Dubaj a další země postupně přijmou Bitcoin jako zákonné platidlo, a od dubna, pod Trumpovým vedením, USA zahájí strategické rezervy Bitcoinu. Následně v květnu se očekává, že i další země, zejména mimo EU, se připojí k tomuto trendu, což povede k dalšímu vzrůstu Bitcoinu na 500 000 dolarů.
Červen 2025: Umělá inteligence pohání, cena dosahuje 600 000 dolarů. V červnu PlanB uvedl hypotézu, že umělá inteligence začíná samostatně účinkovat na arbitrážích na trhu s Bitcoinem. Očekává, že s účastí AI na trhu s Bitcoinem tento vysokofrekvenční obchod bude dále tlačit cenu nahoru, což způsobí, že Bitcoin překročí 600 000 dolarů.
Červenec až prosinec 2025: FOMO ustupuje, cena dosahuje 1 milion dolarů. V následujících měsících PlanB věří, že FOMO nálada na trhu začne ustupovat, Bitcoin by mohl na konci roku dosáhnout nového maxima 1 milionu dolarů. V tomto okamžiku Bitcoin nejenže se stane mainstreamovým aktivem, ale také nezbytnou součástí portfolia globálních investorů.
2026-2027: Tržní korekce a medvědí trh. V roce 2026 PlanB očekává, že cena Bitcoinu klesne z 1 milionu dolarů na 500 000 dolarů, což povede do fáze distribuce, a do roku 2027 se trh dostane do medvědího trendu, kdy cena Bitcoinu klesne na 200 000 dolarů.
PlanB shrnul, že klíčem k této predikci je vzácnost hodnoty Bitcoinu. Upozorňuje, že vzácnost se stane klíčovým faktorem ovlivňujícím ceny aktiv, podobně jako vzácná aktiva jako reality a zlato. PlanB věří, že v příštích 18 měsících by cena Bitcoinu mohla skokově vzrůst díky efektu halvingu a poptávce na trhu, což by dále upevnilo jeho postavení jako ‚digitálního zlata‘ mezi globálními investory.
Klíčem k této predikci PlanB je vzácnost Bitcoinu, upozorňuje, že investoři mají rádi vzácnost, a nyní existují v podstatě 3 možnosti vzácnosti: reality (S2F 100, tržní kapitalizace 10 bilionů dolarů), zlato (S2F 60, tržní kapitalizace 20 bilionů dolarů) nebo Bitcoin (S2F 120, tržní kapitalizace 1 bilion dolarů). Vzácnost Bitcoinu se tedy stane klíčovým faktorem, který ovlivní ceny aktiv, podobně jako vzácná aktiva jako reality a zlato.
PlanB předložil opačný scénář, totiž pokud by vyhrála Harrisová, věří, že by to znamenalo ‚konec západní civilizace‘ a dále by to zintenzivnilo úpadek amerického impéria. Očekává, že kryptoprůmysl pod regulací Genslera a Warrenové bude nadále pod tlakem, s pokračujícími více utlačujícími opatřeními a dokonce by mohl čelit přísnějším daňovým politikám, jako je zavedení daně z nerealizovaných kapitálových zisků. Nicméně zdůrazňuje, že Bitcoin není závislý na konkrétním regulačním prostředí, jeho hodnotový pohon bude stále vycházet z globální poptávky po vzácnosti.
Alex Krüger: V noci voleb se Bitcoin obchoduje v hotovosti
Ekonom Alex Krüger, obchodník a poradce z Argentiny, věří, že výsledky voleb budou mít přímý dopad na cenu Bitcoinu:
Trumpovo vítězství: Cílová cena Bitcoinu na konci roku 90 000 dolarů. Krüger věří, že po Trumpově vítězství cena Bitcoinu rychle vzroste na 90 000 dolarů do konce roku, s pravděpodobností 55% realizace. V tomto scénáři předpovídá, že cena Bitcoinu ‚rychle vzroste‘, protože trh již částečně očekává pozitivní vliv Trumpova vítězství na kryptoměny. Avšak stále existuje určitá míra podhodnocení ceny, rychlá reakce trhu se projeví ihned po potvrzení zprávy.
The Giver: Po volbách dojde k poklesu.
The Giver je anonymní zkušený investor s bohatými zkušenostmi z obchodních a investičních institucí. V současnosti se zabývá investicemi do soukromého kapitálu v mimořádných situacích a poskytuje odlišný pohled. Strategie The Givera je ve srovnání s Krügerem a PlanB více konzervativní a zaměřená na krátkodobé trendy, věří, že nárůst Bitcoinu poháněný volbami je spíše dočasným jevem než dlouhodobým trendem. Tento názor zvlášť zdůrazňuje vliv likvidity na trhu a krátkodobé události a naznačuje, že Bitcoin by mohl po volbách čelit poklesu. Jeho konkrétní analýza je:
Pohyb ceny Bitcoinu během tohoto vzestupu je poháněn ‚nelepkavými‘ kupci, kteří jsou motivováni událostmi, tedy krátkodobými spekulanty, kteří hledají hedging volebních rizik, nikoli celkovým trendem. Tito kupci nebudou Bitcoin dlouhodobě držet, a jakmile se volby usadí, mohou rychle opustit trh. Proto tyto prostředky postrádají ‚lepkavost‘ a po volbách může být cena Bitcoinu pod tlakem prodeje.
Slabý výkon altcoinů ve srovnání s koncentrací Bitcoinu. Podle něj jsou prostředky soustředěny převážně do Bitcoinu a nebyly široce rozptýleny mezi altcoiny, což vedlo k slabému výkonu altcoinů. To ukazuje, že současné toky peněz jsou více založeny na Bitcoinu jako hedgingovém nástroji, než na pozitivních signálech pro celý kryptotrh.
The Giver očekává, že v příštím týdnu zůstanou otevřené smlouvy a pozice na trhu s Bitcoinem nadále přeplněné, dokonce dosáhnou nových maxim. Upozorňuje, že tento ‚efekt pravé strany‘ by mohl přinést krátkodobý vzestup ceny Bitcoinu, ale vzhledem k omezené tržní kapacitě ve čtvrtém čtvrtletí je nepravděpodobné, že by se udržel do následujícího roku. Tento krátkodobý efekt zvyšuje pravděpodobnost, že cena Bitcoinu dosáhne vrcholu před volbami, ale spekulativní likvidita za tímto pohybem není dostatečná k udržení dlouhodobého růstu.
Na základě takového posouzení The Giver navrhuje relativně agresivní investiční strategii: na základě aktuální tržní situace doporučuje investovat do Bitcoinu a shortovat další hlavní měny a altcoiny. Bitcoin by měl před dnem voleb otestovat 70 000 dolarů, ale po zveřejnění výsledků, ať už vyhraje kdokoli, dojde k poklesu.
Markus: Hedgingová strategie long BTC a short SOL
Markus Thielen je známý analytik z Matrixportu a 10X Research, který díky své přesnosti předpovědi 1 bilionu dolarů pro Bitcoin před několika měsíci rychle získal popularitu v investiční komunitě.
Markusova nejnovější analýza je založena na nejnovějším signálním modelu 10X Research, který má úspěšnost 73% až 87%, obvykle se realizuje za 2 týdny až 9 měsíců. Očekává, že pokud cena Bitcoinu bude i nadále sledovat historický trend, může v příštích dvou týdnech vzrůst o 8%, za měsíc o 13%, za dva měsíce o 26%, a za tři měsíce o 40%. Podle těchto výpočtů by cena Bitcoinu mohla do 27. ledna 2025 překročit 100 000 dolarů a do 29. dubna 2025 dosáhnout cílové částky přibližně 140 000 dolarů.
Pokud jde o výsledky voleb, Markus analyzoval různé výsledky voleb a jejich vliv na Bitcoin a další kryptoměny. Markus předpovídá, že po nástupu Trumpa by Bitcoin mohl vzrůst o 5%, Solana a Ethereum by také mohly získat podobný nárůst. Domnívá se, že Trumpovo vítězství přinese přátelštější politické prostředí pro kryptoměny, což by mohlo podpořit trh.
V této situaci Markus doporučuje strategii ‚long Bitcoin, short Solana‘, aby se vyrovnal s nejistotou, kterou volby přinášejí. Nicméně Markus také upozorňuje, že pokud dojde k zpoždění výsledků voleb nebo k sporům, zvýší to tržní nejistotu a může to vést k větší volatilitě Bitcoinu.
V případě sporných výsledků voleb nebo vítězství Harrisové, které by vedlo k dočasnému poklesu Bitcoinu, Markus zdůrazňuje, že Bitcoin by mohl i přesto vykazovat silnou odolnost, a doporučuje investorům využít okno pro nákup po krátkodobém poklesu Bitcoinu.
Z pohledu derivátového trhu a on-chain dat se množství Bitcoinů držených krátkodobými držiteli v říjnu zvýšilo, zatímco množství držených dlouhodobými investory kleslo. Tato dynamika se obvykle objevuje, když cena překročí důležitou hranici. Celkový objem otevřených smluv na trhu s Bitcoinovými opcemi vzrostl v roce 2024 na 22,5 miliardy dolarů, což ukazuje na vysokou náladu na býčí trh s Bitcoinem. Delta 25 Bitcoinu je na dolním konci ročního rozsahu (-8% až -10%), což naznačuje silnou býčí náladu.
Thielen také zvlášť sleduje dopad výkonnosti akcií MicroStrategy na cenu Bitcoinu. Upozorňuje, že akcie MicroStrategy vzrostly od října o 33%, a jejich skok ovlivnil cenu Bitcoinu „efektem psího ocasu“. Velké uzavření krátkých pozic také zvýšilo optimismus na trhu s Bitcoinem.
Analytik Standard Chartered: Trumpovo vítězství, BTC vzroste na 125 000 dolarů na konci roku.
Podle zprávy Cointelegraph ze 25. října analytik Standard Chartered Geoff Kendrick předpovídá, že pokud Trump vyhraje listopadové volby, cena Bitcoinu by mohla do konce roku vzrůst na 125 000 dolarů.
Kendrickův model ukazuje, že na den voleb (5. listopadu) by se Bitcoin mohl stabilizovat kolem 73 000 dolarů. V případě Trumpova vítězství Kendrick očekává, že Bitcoin okamžitě vzroste o přibližně 4%, během následujících několika dnů by mohl vzrůst o dalších 10%, přičemž rostoucí důvěra na trhu a uvolnění regulačního prostředí budou hlavními hnacími silami.
Mezitím jiná makléřská firma Bernstein ve své výzkumné zprávě uvedla, že pokud Trump vyhraje v listopadu americké volby, Bitcoin by měl na konci tohoto roku dosáhnout nového maxima, přičemž ve čtvrtém čtvrtletí by cena Bitcoinu mohla dosáhnout 90 000 dolarů. Naopak, pokud by vyhrála Harrisová, trh by mohl očekávat zvýšenou regulaci a cena BTC by se mohla pohybovat v rozmezí 30 000 až 40 000 dolarů.
V současném předpovídatelném budoucnu Bitcoin překonal ATH, budoucí cenový růst nemá technicky žádné ‚odporové úrovně‘, Bitcoin nezklamal žádného držitele hotovosti.
Ale nyní zbývá asi dva měsíce do oficiálního nástupu Trumpa do úřadu. Objeví se během tohoto ‚prázdného narativu‘ nová narativní linie, která povede k dalšímu růstu? Naplní Trump své předchozí sliby po nástupu do úřadu? Nechme se překvapit.
