Autor: Socra, Golden Finance
6. listopadu Trump vyhrál americké volby a návrat do Bílého domu znamená, že éra Trump 2.0 je na obzoru. Díky jeho přátelskému postoji k kryptoměnovému sektoru Bitcoin několikrát překonal historická maxima a pokusil se o hranici 80 000 dolarů, altcoiny zažily dlouho očekávaný růst.
Vzhledem k tomu, že tento růst kryptoměn je poměrně silný, obává se mnoho investorů, zda aktuální kryptoměnový trh není příliš přehřátý. Již investovaní investoři také zvažují směr trhu po Trumpově vítězství a dokonce plánují investice na období po Trumpově oficiálním nástupu do úřadu příští rok. V této souvislosti Golden Finance shrnula nedávné prognózy různých autorit o budoucnosti trhu a možné pozitivní a negativní události.
1. Velké události ovlivňující kryptoměnový trh
Pozitivní faktory:
1. Příliv do Bitcoin ETF
6. listopadu celkový objem obchodování s Bitcoin ETF překročil 6 miliard dolarů, přičemž obchodní objem Bitcoin ETF od BlackRock překročil 4,1 miliardy dolarů a dosáhl historického maxima.
7. listopadu došlo k přílivu 1,11692 miliardy dolarů do Bitcoin ETF od BlackRock, což je největší příliv od spuštění. Denní objemy přílivu byly následující: 7. listopadu 1,11692 miliardy dolarů; 30. října 872 milionů dolarů; 12. března 849 milionů dolarů; 5. března 788 milionů dolarů.
2. Cyklus snižování úrokových sazeb
7. listopadu Fed po zasedání FOMC oznámil snížení cílového rozmezí federálních fondových sazeb z 4,75 % na 5,0 % na 4,5 % na 4,75 %, snížení o 25 bazických bodů (bp).
Podle CME "Fed Watch" je pravděpodobnost snížení úrokových sazeb o 25 bazických bodů v prosinci 71%. Pravděpodobnost, že v lednu zůstane současná úroková sazba nezměněna, je 16,6%, pravděpodobnost kumulativního snížení o 25 bazických bodů je 53% a kumulativního snížení o 50 bazických bodů je 30,4%.
JPMorgan očekává, že Fed po prosincovém zasedání politiky začne čtvrtletně snižovat úrokové sazby, dokud federální fondová sazba nedosáhne 3,5%.
3. Pozitivní politika, uvolnění regulace
6. listopadu republikáni získali kontrolu nad americkým senátem poté, co zajistili klíčové senátní místa v Ohiu a Západní Virginii, což znamená, že republikáni nyní mají většinu v americkém senátu. To by mohlo znamenat, že americký kongres bude více podporovat kryptoměny, protože senát ovládaný republikány se očekává, že je připraven na jasnější regulaci kryptoměn.
CoinShares: Největší výhodou pro kryptoměny od Trumpa bude Bitcoinový zákon. Zároveň senátor ze Wyomingu navrhl (Bitcoinový zákon 2024), jehož cílem je vytvořit strategickou rezervu Bitcoinu a během pěti let zakoupit 1 milion Bitcoinů.
Trumpův tým zvažuje jmenování generálního právníka a compliance officer Robinhood, Dana Gallaghera, jako kandidáta na předsedu SEC.
Komisařka SEC Hester Peirce, považovaná za potenciální nástupkyni příštího předsedy.
Technický expert na Ethereum Vinay Gupta plánuje prosazovat kryptoměnovou politiku u Trumpova přechodného týmu.
Bernstein: Po Trumpově nástupu se očekává, že SEC a senátní bankovní výbor v USA přijmou přátelský přístup k kryptoměnám. Očekává se, že kryptoměnové aktiva budou znovu hodnocena, protože není jasné, zda tyto aktiva splňují kritéria pro cenné papíry.
Kromě toho se očekává, že zákon o stabilních mincích a tržní struktuře by mohl dosáhnout rychlejšího pokroku, což by bylo pozitivní pro emitenty stabilních mincí, jako jsou Circle a Paxos, a pro americké kryptoměnové burzy a makléře/dealery.
Právní ředitel Coinbase: Doufám, že SEC přestane žalovat kryptoměny a začne vytvářet pravidla.
Ředitel investic Bitwise Asset Management věří, že kryptoměnový sektor byl po mnoho let jako spoutaný a nyní by to mělo skončit. Investoři již začali budovat pozice v kryptoměnách na následující roky.
Ředitel politiky Paradigm: Bývalý zaměstnanec Bidenovy administrativy řekl, že demokraté nebudou dále bojovat s kryptoměnami.
CCTV hlásí, že cena Bitcoinu překonala nové maximum a uvádí, že Trump slíbil vytvořit strategickou rezervu Bitcoinu.
4. Finanční prostředí
Po Trumpově vítězství hledají instituce na Wall Street, jako JPMorgan a Goldman Sachs, potenciální příležitosti pro IPO kryptoměnových společností na americkém trhu, jako jsou Kraken, Fireblocks a Chainalysis.
Týdenní zpráva Matrixport ukazuje, že penetrace Bitcoinu se blíží klíčovému prahu 8 %, přičemž přibližně 7,51 % populace (617 milionů lidí) používá kryptoměny, což se blíží 8 % penetrace. Dosáhnout tohoto prahu by mohlo znamenat zlomový moment pro Bitcoin na cestě k mainstreamovému použití.
Negativní faktory:
Powell: Jak se blížíme k neutrální úrokové sazbě, může být nutné zpomalit tempo snižování úrokových sazeb.
Barclays uvedlo, že Fed v roce 2025 sníží úrokové sazby pouze dvakrát, každé o 25 bazických bodů, zatímco dříve předpokládali tři snížení. Očekává se, že Bank of England na prosincovém zasedání udrží úrokové sazby na stejné úrovni, což bylo dříve prognózováno jako snížení.
Analytik Orion Portfolio Solutions: Od první úrokové sazby v poklesu dlouhodobé úrokové sazby se dostaly na strmou vzestupnou dráhu a začaly klesat po dnešním oznámení o snížení úrokových sazeb. V kontextu silné americké ekonomiky by mohl být budoucí vývoj pro Fed složitější než postupné snižování sazeb.
2. Odhady různých stran
Pozitivní faktory:
Ředitel výzkumu Galaxy: Bitcoin tento týden několikrát dosáhl historických maxim, z pohledu základních faktorů trh nevypadá přehřátě.
CEO Galaxy: Trumpovo vítězství by mohlo přinést do kryptoměnového ekosystému "stovky miliard dolarů".
Analytik Nansen také vyjádřil podobný názor: "Bitcoin prolomil historické maximum při vysokém objemu obchodů, což je jasný signál pokračujícího pozitivního momenta po volbách."
JPMorgan: Bitcoin by měl nadále těžit z Trumpova vítězství v následujících osmi týdnech, přičemž účinky budou podobné těm z roku 2016. Trump několikrát prohlásil, že podpoří sektor digitálních aktiv a zvýší cla, což by mohlo nakonec pomoci Bitcoinu.
QCP Capital: BTC zažil tři volební cykly, vždy s pozitivním trendem a cena se nikdy nevrátila na předchozí úroveň. Očekáváme, že v roce 2025 zůstane tato býčí tendence silná.
Standard Chartered: Po Trumpově vítězství by Bitcoin mohl na konci roku dosáhnout 125 000 dolarů a do konce roku 2025 200 000 dolarů. V oblasti regulace se očekává, že Trump zruší Bidenovo veto na SAB 121.
CEO Coinbase: Z pohledu politiky budou kryptoměny existovat, dokud se odvětví nevybuduje v USA.
Hlavní investiční ředitel Bitwise: Vstupujeme do zlaté éry kryptoměn a v příštích několika letech uvidíme silný býčí trh.
Výzkumný ředitel Copper: Cena Bitcoinu by mohla dosáhnout 100 000 dolarů do doby, kdy se Trump ujme úřadu prezidenta 20. ledna 2025. Během Trumpova prezidentského období 2016-2020 Bitcoin zaznamenal dvakrát historická maxima. I když tyto nárůsty přišly v době oslabení dolaru, což je odlišné od současného silného dolaru. Nicméně vzhledem k tomu, že Bitcoin spotový ETF aktuálně drží přibližně 1,1 milionu Bitcoinů, momentum v příštích měsících může zůstat pozitivní.
CNBC: Cena Bitcoinu by mohla dosáhnout 100 000 dolarů před inaugurací prezidenta.
Analytik Bernstein: Po Trumpově vítězství se vítr regulace kryptoměn obrátil. Očekává se, že nový "kryptoměnám přátelský" předseda SEC a senátní bankovní výbor urychlí transparentnost regulace v tomto odvětví. Kryptoměnový sektor se snaží o nová pravidla, která by definovala digitální aktiva jako jiné než cenné papíry, aplikovatelnost zákonů o makléřích na kryptoburzy a DeFi, urychlení schvalování investičních produktů, jako jsou ETF, a umožnění bankám držet a spravovat kryptoměny.
Zakladatel MakerDAO: Trumpovo vítězství podpoří skutečné a trvalé oživení DeFi, pravděpodobnost desetkrát většího počtu uživatelů se dramaticky zvýší, protože DeFi má větší prospěch z poklesu nejistoty v americké regulaci než jiné aspekty kryptoměnového sektoru.
Negativní faktory:
Analytik Orion Portfolio Solutions: Budoucí cesta snižování úrokových sazeb může být složitější. FOMC v listopadu očekávaně oznámil snížení o 25 bazických bodů, což naznačuje, že jejich agresivita ve srovnání se snížením v září klesla. Je třeba poznamenat, že od první snížení dlouhodobé úrokové sazby byly na strmé vzestupné dráze a po dnešním snížení začaly klesat. V kontextu silné americké ekonomiky může být budoucí cesta pro Fed složitější než postupné snižování sazeb.
Kanadská banka Scotiabank: Firmy a trhy mají důvod být k Trumpovi 2.0 opatrní. Protekcionismus se stane nepříznivým faktorem pro růst americké a globální ekonomiky. Fiskální stimuly v přebytkové americké ekonomice opět vyvolají riziko inflace a nárůst výnosů a zvýší americký rozpočtový deficit.
Shrnutí
Z pohledu aktuálních názorů většiny institucí se většina dívá na pozitivní budoucnost kryptoměnového trhu a věří, že nový býčí trh by mohl přijít. Naopak negativní události a pesimistické výroky se staly "menšinou", kdy logika pesimismu převážně vychází z pomalejších snižování úrokových sazeb Fedu a možné ekonomické krize způsobené inflací, což by mohlo zasáhnout kryptoměnový trh. Nicméně, z pohledu současného celkového trhu je jasné, že výběr prodeje nebo shortování se zdá být v rozporu s trendem.
