Autor: Socra, Zlaté finance
6. listopadu Trump vyhrál americké volby a jeho návrat do Bílého domu znamená, že éra Trump 2.0 se blíží. Díky jeho přátelskému přístupu k kryptoprůmyslu bitcoin několikrát dosáhl historického maxima a atakoval hranici 80 000 dolarů, altcoiny se navíc dočkaly dlouho očekávaného vzestupu.
Vzhledem k silnému vzestupu na kryptotrhu se mnozí investoři obávají, zda není současná kryptoměnová situace příliš přehřátá. Ti, kteří již investovali, také zvažují, jak se situace vyvine po Trumpově vítězství a dokonce plánují investice na období po jeho oficiálním nástupu do funkce příští rok. K tomu zlaté finance shromáždily nedávné predikce a názory různých autorit týkající se budoucnosti trhu a možných pozitivních či negativních událostí.
1. Velké události ovlivňující kryptotrh
Příznivé:
1. Příliv do spotového bitcoin ETF
6. listopadu obchodní objem spotového bitcoin ETF překročil 6 miliard dolarů, obchodní objem BlackRockového spotového bitcoin ETF překročil 4,1 miliardy dolarů, což je historické maximum.
7. listopadu došlo k největšímu přílivu prostředků do BlackRock bitcoin ETF od jeho spuštění, a to 1,11692 miliardy dolarů. Jeho denní příliv prostředků se umístil na prvním místě čtyřikrát: 7. listopadu s 1,11692 miliardy dolarů; 30. října s 872 miliony dolarů; 12. března s 849 miliony dolarů; 5. března s 788 miliony dolarů.
2. Cyklus snižování úrokových sazeb
7. listopadu v 11:00 východního času Fed po zasedání FOMC oznámil snížení cílového rozpětí úrokových sazeb z 4,75 % na 5,0 % na 4,5 % až 4,75 %, což je pokles o 25 bazických bodů (bp).
Podle CME 'FedWatch' je pravděpodobnost, že Fed v prosinci sníží úrokové sazby o 25 bazických bodů, 71 %. Pravděpodobnost, že v lednu příštího roku zůstane aktuální úroková sazba nezměněna, je 16,6 %, a kumulativní pravděpodobnost snížení o 25 bazických bodů je 53 %, zatímco kumulativní pravděpodobnost snížení o 50 bazických bodů je 30,4 %.
JPMorgan očekává, že Fed sníží úrokové sazby čtvrtletně po prosincovém zasedání politiky, dokud se federální fondy nedostanou na 3,5 %.
3. Příznivá politika, uvolnění regulace
6. listopadu, po zajištění klíčových míst v Senátu v Ohiu a Západní Virginii, republikáni získali kontrolu, což znamená, že republikáni mají většinu v americkém Senátu. To by mohlo znamenat, že americký Kongres bude více nakloněn kryptoměnám, protože se očekává, že republikány ovládaný Senát je připraven přijmout jasnější pravidla pro kryptoměny.
CoinShares: Největší přínos Trumpa pro kryptoměny bude prostřednictvím bitcoinového zákona. Zároveň senátor z Wyoming předložil (bitcoinový zákon 2024), který si klade za cíl vytvořit strategickou rezervu bitcoinu a během pěti let zakoupit 1 milion bitcoinů.
Trumpův tým zvažuje jmenování Dana Gallaghera, hlavního právníka a compliance officer společnosti Robinhood, jako kandidáta na předsedu SEC.
Kryptoměnami nakloněná komisařka SEC Hester Peirce je považována za potenciálního nástupce nového předsedy.
Technologický expert na Ethereum Vinay Gupta plánuje prosadit kryptoměnovou politiku u Trumpova přechodného týmu.
Bernstein: Po nástupu Trumpa očekáváme, že SEC a bankovní výbor Senátu USA zaujmou přátelský postoj k kryptoměnám. Očekává se, že kryptoměny budou znovu hodnoceny, protože není jasné, zda tyto aktiva splňují kritéria pro cenné papíry.
Kromě toho by mohly rychle postupovat zákony o stabilních mincích a tržní struktuře, což by bylo přínosem pro emitenty stabilních mincí jako Circle a Paxos a pro americké kryptoburzy a makléře / obchodníky.
Hlavní právník Coinbase: Doufáme, že SEC přestane žalovat kryptoměny a začne vytvářet pravidla.
Ředitel investic Bitwise Asset Management se domnívá, že celá krypto sféra byla v posledních letech jako svázaná, ale nyní by to mělo skončit. Investoři již začali budovat pozice v kryptoměnách na několik let dopředu.
Vedoucí výzkumu politiky Paradigm: Bývalý pracovník Bílého domu Bidenovy administrativy uvedl, že demokraté nebudou dále bojovat proti kryptoměnám.
CCTV informuje o tom, že cena bitcoinu dosáhla nových maxim a uvádí, že Trump slíbil vytvoření strategické rezervy bitcoinu.
4. Finanční prostředí
Po vítězství Trumpa hledají Wall Street instituce jako JPMorgan, Goldman Sachs a další potenciální příležitosti pro IPO kryptoměn na americkém trhu, jako jsou společnosti Kraken, Fireblocks a Chainalysis.
Týdenní zpráva Matrixport ukazuje, že míra adopce bitcoinu se blíží klíčovému prahu 8 %, přičemž přibližně 7,51 % globální populace (617 milionů lidí) používá kryptoměny, což se blíží 8 % míry adopce. Dosáhnout tohoto prahu může znamenat zlomový okamžik pro bitcoin na cestě k mainstreamovému použití.
Negativní:
Powell: Jak se blížíme k neutrální úrokové sazbě, může být nutné zpomalit tempo snižování úrokových sazeb.
Barclays očekává, že Fed sníží úrokové sazby jen dvakrát do roku 2025, každé snížení o 25 bazických bodů, a to z předchozího očekávání tří snížení. Očekává se, že britská centrální banka udrží úrokové sazby na nezměněné úrovni na prosincovém zasedání, zatímco dříve se předpokládalo snížení.
Analytik společnosti Orion Portfolio Solutions: Od prvního snížení úrokových sazeb se dlouhodobé úrokové sazby nacházejí v rychle rostoucím trendu a po dnešním oznámení o snížení začaly klesat. V kontextu silné americké ekonomiky může být pro Fed budoucnost složitější než postupné snižování sazeb.
2. Predikce od různých stran
Bullish:
Vedoucí výzkumu Galaxy: Bitcoin v tomto týdnu několikrát dosáhl historického maxima, z fundamentálního hlediska se trh nejeví jako přehřátý.
CEO Galaxy: Vítězství Trumpa by mohlo přinést kryptoechologii 'stovky miliard dolarů'.
Analytik Nansen vyjádřil podobný názor: 'Bitcoin, který prolomil historické maximální hodnoty při vysokém objemu obchodování, je jasným signálem pokračujícího pozitivního trendu po volbách.'
JPMorgan: Bitcoin bude v příštích osmi týdnech nadále těžit z Trumpova vítězství, které vyvolá podobnou reakci jako v roce 2016. Trump několikrát prohlásil, že podpoří odvětví digitálních aktiv a zvýší cla, což by obě politiky mohlo nakonec pomoci bitcoinu.
QCP Capital: BTC zažil tři volební cykly, ve všech případech zaznamenal oživení a cena nikdy neklesla zpět na předchozí úroveň. Očekává se, že v roce 2025 zůstane tento býčí trend silný.
Standard Chartered: Po Trumpově vítězství by bitcoin na konci letošního roku mohl dosáhnout 125 000 dolarů a do konce roku 2025 200 000 dolarů. V oblasti regulace se očekává, že Trump zruší Bidenovo veto na SAB 121.
CEO Coinbase: Z pohledu politiky kryptoměny zůstanou, dokud se v USA nevybuduje odvětví.
Hlavní investiční ředitel Bitwise: Vstupujeme do zlaté éry kryptoměn a očekáváme silný býčí trh v následujících letech.
Vedoucí výzkumu Copper: Když Trump nastoupí do funkce prezidenta 20. ledna 2025, cena bitcoinu pravděpodobně dosáhne 100 000 dolarů. Během Trumpova prezidentského období v letech 2016-2020 jsme byli svědky dvou historických cyklů maxima. I když tyto nárůsty nastaly v kontextu oslabení dolaru, nyní je situace odlišná s posilujícím dolarem. Nicméně vzhledem k tomu, že současné ETF na bitcoin drží přibližně 1,1 milionu bitcoinů, je pravděpodobné, že příští měsíce zůstanou pozitivní.
CNBC: Cena bitcoinu může před inaugurací prezidenta dosáhnout 100 000 dolarů.
Analytik Bernstein: Po vítězství Trumpa se vítr v regulaci kryptoměn obrátil k lepšímu. Očekává se, že nový „kryptoměnám nakloněný“ předseda SEC a bankovní výbor Senátu USA urychlí transparentnost regulace v tomto odvětví. Kryptoprůmysl usiluje o nová pravidla, která by definovala digitální aktiva jako jiné než cenné papíry, aplikovatelnost zákonů o makléřích na kryptoburzy a DeFi, urychlení schvalování investičních produktů jako ETF a umožnění bankám držet a spravovat kryptoměny.
Zakladatel MakerDAO: Vítězství Trumpa povzbudí skutečné a trvalé oživení DeFi, pravděpodobnost desetinásobného nárůstu počtu uživatelů se výrazně zvýší, protože DeFi zůstává nejvíce zasaženo snížením regulační nejistoty v USA ve srovnání s jinými oblastmi kryptoměn.
Bearish:
Analytik společnosti Orion Portfolio Solutions: Budoucí cesta snižování úrokových sazeb může být složitější. FOMC v listopadu podle očekávání oznámil snížení o 25 bazických bodů, což naznačuje, že jejich agresivita vůči snížení v září byla snížena. Je třeba poznamenat, že od prvního snížení úrokových sazeb se dlouhodobé úrokové sazby nacházejí v rychle rostoucím trendu a po dnešním oznámení o snížení začaly klesat. V kontextu silné americké ekonomiky může být pro Fed budoucnost složitější než postupné snižování sazeb.
Kanadská banka Scotiabank: Firmy a trhy mají důvod být k Trumpovi 2.0 opatrní. Protekcionismus se stane nepříznivým faktorem pro růst americké a globální ekonomiky. Fiskální stimulace na americkou ekonomiku s nadbytkem poptávky znovu vyvolá rizika inflace a růstu výnosů a zvýší americký deficit.
Shrnutí
Podle aktuálních mainstreamových názorů různých institucí je naprostá většina optimistická ohledně budoucího trhu s kryptoměnami a věří, že nový býčí trh by se mohl blížit. Naopak negativní události a pesimistické výroky se staly 'menšinou', přičemž pesimistická logika vychází především z pomalého snižování úrokových sazeb Fedu a potenciální ekonomické krize způsobené inflací, která by mohla ovlivnit kryptotrh. Nicméně na současném celkovém trhu se zdá, že volba prodeje nebo shortování by mohla být považována za proti trendu.
