„Sliby Trumpa“ – Je pro TON stále naděje na růst?

Po vítězství Trumpa Bitcoin překonal 76000, býčí forma je silná, ale ve srovnání s pohybem ceny Bitcoinu je pro celý průmysl ekologický růst nejprospěšnější, což je altcoinová sezóna, průmysl očekává bohatší růst. V krátkodobém horizontu můžeme vidět, že tokeny v různých oblastech již rychle sledují trh a oživují se. V těchto oblastech, které rychle sledují trh, zůstává "TON ekosystém" stále v těsné pozornosti investorů.

Po události Durolfa v Paříži před dvěma měsíci upadl ekosystém TON do krize, nebo spíše přešel do nové fáze přizpůsobení. I když různé Meme projekty a mini hry v ekosystému stále přitahují nové uživatele a neustále aktualizují informace o aktivitách, citlivější trh již pocítil "omezenou víru" v ekosystém TON.

Například, pokud se díváme na reakci trhu, SOL rychle následoval BTC a překonal 200, ale růst TON je daleko za tím.

Co je pro TON nejprospěšnější v této události, na kterou se celá odvětví zaměřuje? V deseti slibech Trumpa k digitálním měnám můžeme nalézt některé odpovědi. Ve slibech vidíme, že se nejedná pouze o opatření pro Bitcoin, ale více opatření představuje budoucí "uvolnění" kryptoměnového průmyslu ze strany dolaru. Pro Telegram a TON, které byly dlouho zahaleny v mlze, to bude silný lék.

Za těchto hladkých očekávání, pokud trh i nadále poroste, jaké konkrétní vývojové očekávání můžeme mít pro TON?

Příznivé vývojové pozadí pro TON

Před zprávou Durolfa byl růst ekosystému TON silný. Pod vedením několikanásobného růstu tokenů TON většina Defi tokenů vzrostla kolem 10krát. Kromě růstu tokenů byla pozornost ještě výraznější, nejprve, když se různé CEX snažily o zařazení nových uživatelů do TON ekosystému před spuštěním Notcoin, poté DOGS znovu vzbudily nadšení celého uživatelského základny Telegramu, což představuje obrovskou tržní základnu. Jakmile se trh vzchopí, určitě se vzestup tokenů ekosystému TON dostaví.

Pouze v posledních 2 měsících stagnace, po poklesu tokenu TON se TVL v ekosystému, objem obchodů DEX atd. snížily spolu s poklesem teploty, což jsou v současnosti nejvíce zamyšlená data.

Ale když se podíváme na TON z pohledu dlouhodobého růstu veřejných řetězců, můžeme zjistit, že současné výkonové údaje jsou v procesu růstu veřejného řetězce přirozenými údaji, což nám může umožnit nebát se o budoucí ztrátu pozice TON v konkurenčním prostředí veřejných řetězců, ale pokračovat v pohledu na TON z dlouhodobého hlediska.

Stejně jako trend vývoje DEX, celá uživatelská vzdělávací iniciativa v průmyslu se připravuje na rychlé veřejné řetězce jako TON.

28. října, podle zprávy SolanaFloor, dosáhl objem obchodování DEX na Solaně 15,78 miliard dolarů, což je o 77,91 % více než 8,87 miliard dolarů Ethereum, což je největší náskok oproti Ethereum. Díky tomu podíl objemu obchodování DEX na Solaně dosáhl 35 %, což je historicky nejvyšší.

Mezitím, podle dat od The Block a DefiLlama, v říjnu podíl spotového obchodování DEX vůči CEX dosáhl 14,12 %, což je nový rekord od května 2023.

Tento trend neustále potvrzuje jednu tendenci: s popularitou rychlých řetězců se hranice mezi obchodními aktivitami na DEX a CEX stává stále více rozmazanou.

V rámci více trendů v oboru, jako je zralost dodávek likvidity na řetězcích, správa tržní kapitalizace tokenů a rozmach středně velkých projektů, a pod vlivem komplexních podmínek, kdy se obchodní chování uživatelů stává stále více rozmazaným, nakonec uvidíme, že chování uživatelů se promění v: více obchodních a interakčních akcí se vrací k přirozeným obchodním výměnám na řetězci, nebo obchodním akcím, které se primárně zaměřují na DEX a interakce ve stylu Web3.

Na základě současného pozadí horké infrastruktury v různých řetězcích je TON ekosystém, kde je hranice mezi DEX a CEX ještě rozmazanější. Jeho interakční způsob Web2 nejprve rozmazává kategorie obchodování, a TON peněženka na Telegramu dále snižuje překážku pro přechod z Web3 na nativní obchodování, což znamená jednodušší a pohodlnější nativní obchodování na řetězci, nebo že může překonat úroveň pohodlí obchodování dosaženou na Solaně.

Můžeme si představit, že v prostředí Solany mohou kvalitní DEX v krátkodobém horizontu dosáhnout obrovského nárůstu objemu obchodů. Například data Dune ukazují, že celkový objem obchodů agregátoru DEX Solana Jupiter se blíží 3340 miliardám dolarů, zatímco Uniswap potřeboval na dosažení stovek miliard dolarů několikrát více času než Jupiter.

Navíc, nedávno, na Solaně, byl token DEX Raydium extrémně úspěšný, udržoval vzestupný trend ceny i v případě poklesu BTC, ETH a většiny altcoinů, což plně dokazuje stabilní výhodu DEX a Defi v cenových výkyvech.

Takový vývojový směr pro TON představuje, že infrastruktura a myšlenkový směr jsou již připraveny, chybí jen žár.

Historie růstu veřejných řetězců

Na začátku této fáze cyklu se TON již ukázal jako velmi pozoruhodný. Ale v dnešním nejasném cyklu je pro TON těžké mít časovou výhodu a externí síly jako Ethereum a Solana. Stabilita, udržení dokonalé infrastruktury a čekání na příležitosti k explosi se stále zdá být hlavním tématem TON, jako by se TON tiše připravoval na cyklus 2024 po dobu jednoho roku. Pro Ethereum a Solana lze najít jasný vývojový směr TON.

Za prvé, ekonomický model veřejného řetězce chce vstoupit do pozitivního cyklu, klíčem je neustále provádět transakce, což představuje všechny možné interakce na řetězci.

Na Ethereum a Solana dominují chování DEX a Defi, což jsou aktivity uživatelů při používání DApp. Proto je rozvoj bohatství a různorodosti aplikací vhodný pro TON.

Shrnutí Ethereum a Solana, obě prošly těmito několika kroky:

1. Rychlý nárůst počtu TGE tokenů ekologických projektů

Jednoduše řečeno, využívání dobrého cyklu, velké množství ekologických projektů vydává tokeny a spouští DEX, nebo Defi mohou zahájit podnikání.

Ethereum začal v tomto období v roce 2018 a do Defi Summer se zcela formoval vlny, což zahrnovalo vznik Uniswap, různých aplikací peněženek, velkých EVM projektů, DEX a Defi, které postupně vydávaly tokeny k podpoře růstu podnikání.

Solana se objevila jako vyzyvatel Etherea během Defi Summer, v rané fázi ekosystému byla podpořena velkým množstvím TGE projektů, i když v té době byla síť nedokonalá a interakce v řetězci nebyla vysoká. Solana však nadále stimulovala ekosystém, přestože dopad SBF události nebyl zcela zastaven.

Na začátku tohoto cyklu TON zažil nárůst objemu tokenů v ekosystému, kde byla pozornost na tokeny a nárůst také velmi pozoruhodný, což je velmi podobné odpovídající fázi Ethereum a Solana.

2. Růst TVL Defi

Po mnoha ekologických projektech a TGE tokenů přichází nejpřímější vliv TVL. Nativní aplikace veřejného řetězce jsou všechny spojeny s obchodováním tokenů, kde Defi zaujímá 90 %. Když tokeny vstoupí na DEX a Defi zahájí podnikání, dojde k uzamčení, takže data TVL jsou druhým nevyhnutelným údajem pro růst veřejných řetězců.

Každý token uvedený na DEX musí mít obchodní pool, což je obvykle první uzamčená investice. Pokud probíhá interakce s DeFi podnikáním, například půjčování a spoření, také to nevyhnutelně vyprodukuje staking tokenů, což je druhý základní krok pro růst TVL. Stimulací tohoto kroku budou airdropy tokenů, těžba a spoření.

Ethereum během Defi Summer dostalo dvojí stimulaci v podobě TGE a masivního nárůstu Defi tokenů, TVL vzrostlo přibližně 100krát a v pozdější fázi s rostoucí cenou opět vzrostlo. Růst této části Solany pochází z ekologického vzrůstu v roce 2023 a airdropů, TGE a dalších projektů v ekologii v roce 2024.

V posledních šesti měsících vzrostlo TVL na TON na 700 milionů dolarů, ale před překročením 800 milionů dolarů začalo klesat, což je výsledkem poklesu teploty ekosystému. Stejně jako Ethereum a Solana, po prvním vzestupu musí TON opět zaměřit na rozmanitost ekologických aplikací. Ethereum a Solana na to potřebovaly další 2 roky. Jak dlouho to potrvá TON?

3. Akumulace rozmanitosti DEX a Defi

Ethereum a Solana dokončily dvouletou akumulaci různorodosti, jedno během medvědího trhu v roce 2018, druhé po poklesu poptávky po Defi Summer.

V této fázi Uniswap V1 na Ethereum vyzrál, objevily se MakerDAO a AAVE, Curve a Compound začaly, Sushiswap rychle následoval. Tyto projekty významně přispěly k vyspělosti DEX a Defi, a v druhém kole vývoje aplikací se DEX jako Uniswap vynořily s alespoň dvěma verzemi, AAVE a další Defi se rozšířily z jedné řetězce na téměř všechny řetězce EVM.

Během akumulace Solany se objevily také DEX jako Raydium a Jupiter, stejně jako mnoho DeFi s stakingem SOL tokenů. Takže vyspělost těchto aplikací je nezbytná, což představuje pohodlnější a rychlejší používání pro uživatele, a uživatelé tak uzamknou své skutečné peníze na veřejném řetězci.

Růst TON je stále daleko, v současnosti má DEX funkce poměrně omezené a Defi je málo. Prvním krokem před explozí je zvýšení rozmanitosti a zralosti Defi.

První krok růstu TON

V minulém roce TON zažil první nárůst počtu tokenů ekologických projektů, kdy začalo velké množství tokenů a středně velkých projektů s uvedením na trh, a airdropy a IEO, poté TVL rychle vzrostlo. Nyní, po poklesu TVL a cen, se teplota snížila a ekologické projekty budou mít vliv na obnovu důvěry. Čím více se to stane, tím více se v této fázi vyžaduje konkrétní pomoc pro diverzifikaci ekosystému, tedy vyžaduje zralost DEX a Defi.

V reálném světě je TON také v této fázi a je to první krok růstu TON.

Můžeme vidět, že DEX Ethereum a Solana již v cyklu vyzrály. Jaká je nyní situace TON? Jak daleko se liší a v čem?

Výkon a odolnost TON jsou v současnosti jediné, které mohou stát vedle Solany mezi všemi veřejnými řetězci, ale DEX ekosystému TON nemůže mít kvalitní zázemí.

Telegram integroval centralizovaný obchodní pool pro dokončení nabíjení stablecoinů a TON, a poté dokončil výměnu mezi TON a dalšími tokeny, což je zkušenost podobná okamžité výměně CEX. Tato funkce je prvním cílem peněženky Telegram, druhou funkcí je interakce s řetězcem prostřednictvím peněženky TONSpace, což je základní zkušenost podobná používání MetaMask na PC a mobilních zařízeních. Pokud potřebujete vyměnit tokeny, STON a Dedust jsou v ekosystému poměrně běžné, ale funkce je v podstatě podobná Uniswapu V1.

To ukazuje na nedostatky TON v oblasti DEX. Pokud by Telegram Wallet převzal zkušenosti CEX, TONSpace a DEX by mohly interagovat na PC a mobilních zařízeních. MiniApp a Bot Telegramu by také mohly sloužit jako přední fronta pro obchodní funkce DEX nebo CEX. Tyto designy splňují optimalizaci obchodní zkušenosti, ale část nativní interakce na řetězci je zjevně poměrně pozadu.

Pokud DEX na Solaně a Ethereum mohou nabídnout pouze jednoduché AMM bazény a směnné schopnosti jako Uniswap V1, pak rozmanitost podnikání na Defi na Ethereum a Solaně klesne o nejméně 50%.

Na Ethereum je většina Defi zaměřena na rozšiřování finančních scénářů mimo funkce DEX. Až po prvním vývoji designu LP v AMM Uniswapu se na Ethereum objevily více nové obchodní modely nebo přímo kopie (založené na likviditním těžbě, spoření, upgradované na vzájemnou likviditu atd.). Na Solaně to bylo podobné, v DEX, kdy LP a specializované likviditní platformy fungují jako pokročilí poskytovatelé likvidity, jsou dnes jednou z nejlepších možností pro držitele aktiv.

Proto z pohledu rozvoje projektu je pro DEX na rychlých řetězcích důležité poskytovat likviditu pro obchodování, nebo modulizovat obchodní funkce, aby se výhoda likvidity stala důvodem pro uživatele, proč si vybrat.

Pokud jde o obchodování na TON, jeho přední vstup je přítomen převážně na Telegramu. DEX musí zvýšit úroveň detailů podnikání jako Jupiter, Balancer a další, aby dosáhli rovnováhy pro všechny uživatele, ať už jsou to uživatelé, poskytovatelé tokenů, poskytovatelé likvidity nebo vývojáři platforem, každý z těchto rolí potřebuje určité specializované funkce, které by se vzájemně doplňovaly.

Ve srovnání s DEX jako Uniswap, Balancer, Jupiter a další, DEX na TON se již stává nezbytným směrem, ať už se jedná o doplnění funkcí DEX nebo Defi.

V současnosti známý projekt decentralizované obchodní platformy LayerPixel již na základě funkcí Balanceru uvedl první krok k opravě DEX funkcí s názvem PixelSwap. Pro DEX je airdrop nejrychlejší akcí, jak přilákat uživatele. V nové vlně akcí LayerPixel oznámil, že PixelSwap již začal airdropový program, jehož čas TGE tokenu PIX je stanoven na Q4. Vzhledem k dnešním změnám v TON ekosystému by PixelSwap mohl krátkodobě stabilně postupovat jako Raydium.

LayerPixel je sada řešení DeFi navržená pro Telegram Mini App, která umožňuje bezproblémovou integraci DeFi s Telegram Mini Apps. Oficiálně je označují jako Layer 1.5 TON. Mohou poskytovat různé modulární funkce, včetně peněženky, DEX (různé obchodní algoritmy), oracle atd. PixelWallet se zaměřuje na abstrakci účtu, Pixacle může poskytovat rychlé a přesné cenové údaje pro DApp a smart kontrakty v ekosystému.

Pixelswap je DEX založený na váhových poolách, který je v souladu s funkcí Balancer a podporuje způsob vydání aktiv LBP. Tento typ holandského výběru je vhodný pro středně velké projekty s nízkým FDV. V ekologii Telegramu je nejvíce těchto herních / GameFi projektů, což je důvod, proč lze říci, že mohou doplnit poptávku po Defi v TON ekosystému. Způsob vydání aktiv LBP usnadňuje středně velkým projektům v raných fázích dokončit vydání tokenů a udržovat rozumné obchodní ceny.

Ve fázi rychlého vývoje a rychlého růstu jsou běžné DEX mainstreamem, ale jakmile se dostaneme do sestupného trendu, ceny tokenů v DEX jsou ve srovnání s CEX obtížněji ovladatelné. V tomto okamžiku je jemnější design snahou dosáhnout oboustranně výhodného výsledku. Pro B stranu je více vhodný pro kontrolu a pro C stranu dělá neoficiální LP DEX více podobným zralým LP v centralizovaných burzách, kteří mohou aktivně zaručit výnosy a oddělit rizika a udržovat stabilitu cen.

V tomto časovém bodě, v fázi, kdy se růst vrací, se DEX tohoto typu objevují přesně včas.

Kromě PixelSwap potřebuje TON stabilitu v oblasti sdílení likvidity mezi DEX a možným vytvořením struktury likviditního zajištění mezi různými Defi. Dnes po vydání tokenu projekt nemůže většinou zavést staking mining nebo různé typy úrokových produktů v Defi.

Jedním z důvodů rychlého nárůstu uzamčeného množství tokenů na Solaně je, že projekty půjčování, stake a restake následují populární projekty, například Marginfi a Meteora na Solaně, téměř pro všechny nové tokeny na Solaně aktivně zvyšovaly objem tokenových bazénů. I když většina tokenů nenabízí výnosy z investic, platformy poskytly body nebo očekávání airdropů jako motivaci, což investory přimělo uložit velké množství aktiv v očekávání airdropu. Pokud TON udělá totéž, bude mít stejný efekt.

Napsáno na závěr

Před událostí Durolfa jsme měli velmi vysoká očekávání pro TON, ale pokles teploty ekosystému způsobil bolest projektům a investorům. To je již známý rytmus v průmyslu, vždy existují investoři, kteří na projektech setrvávají neobvykle dlouho, ať už příležitost k opětovnému rozšíření nastane kdykoli v budoucnosti, ať už za týden nebo za několik měsíců, bude to čas pro stavitele, aby bohatě rozvinuli ekosystém.

V této fázi TON si uživatelé a projekty postupně uvědomí rozdíly mezi novými DEX a novými funkcemi, nebo si jednoho dne uvědomí, že nový DEX jako PixelSwap již přilákal velké množství TVL a vytvořil mnoho staking bazénů. To ukazuje, že ekosystém je již připraven na další růst, připraven na neustále rostoucí objem obchodů, neustále vydávané nové projekty a rychle se zvyšující bazény likvidity a likviditní těžbu.