Více ukazatelů, jako je prémiové futures BTC a GBTC ve stupních šedi, ukazuje, že cena bitcoinu v říjnu vzrostla o 26,5 % a dosáhla nejvyšší úrovně za rok. Vytváření medvědí teze pro bitcoiny proto může být náročné, protože data odrážejí období zotavení po havárii a jsou také ovlivněna nedávným zvýšením úrokových sazeb Federálního rezervního systému.

Pozitivní vývoj bitcoinu

Navzdory pozitivním ukazatelům zůstává cena bitcoinu přibližně 50 % pod historickým maximem 69 900 $ dosaženým v listopadu 2021. Tento významný rozdíl podkopává důležitost bitcoinu. Zdůraznila, že přijetí bitcoinu jako alternativního zajišťovacího nástroje je stále v rané fázi, od začátku roku získalo 108 %.

Pro investory je zásadní, aby analyzovali makroekonomické prostředí, než se rozhodnou, zda zlepšení prémie bitcoinových futures, otevřeného úroku a prémie fondu GBTC značí návrat k normálu nebo první známky zájmu institucionálních investorů.

Dne 30. října ministerstvo financí USA oznámilo plány na dražbu dluhu ve výši 1,6 bilionu dolarů během příštích šesti měsíců. Nicméně největšími faktory, které je třeba vzít v úvahu, je velikost aukce a rovnováha mezi krátkodobými státními dluhopisy a dlouhodobými dluhopisy, uvedla CNBC.

Miliardář a zakladatel Duquesne Capital Stanley Druckenmiller kritizoval zaměření ministryně financí Janet Yellenové na krátkodobý dluh a označil to za „největší chybu v historii ministerstva financí“. Bezprecedentní nárůst zadluženosti v největší světové ekonomice přivedl Druckenmillera k tomu, aby vychvaloval Bitcoin jako alternativního uchovatele hodnoty.

Bitcoin Futures

Otevřený úrok bitcoinových futures vzrostl na nejvyšší úroveň od května 2022 a dosáhl 15,6 miliardy dolarů. Tento růst lze přičíst institucionální poptávce vyplývající z inflačních rizik v ekonomice. Zejména CME se stala druhým největším obchodním místem s bitcoinovými deriváty s objemem obchodů s futures na bitcoiny ve výši 3,5 miliardy dolarů.

Navíc bitcoinové futures contango, které měří rozdíl mezi spotovou cenou a cenou dvouměsíčního kontraktu, dosáhlo nejvyšší úrovně za více než rok. Tyto pevné měsíční smlouvy se obvykle obchodují za malé prémie na spotovém trhu, což naznačuje, že prodejci mohou požadovat více prostředků na odložení plateb.

Došlo k výraznému nárůstu poptávky po dlouhých bitcoinových pozicích s pákovým efektem. 31. října prémie futures kontraktů vzrostla z 3,5 % na 8,3 %, čímž poprvé za 12 měsíců prolomila 5% neutrální býčí práh. Pozitivní vývoj bitcoinu proto naznačuje spíše návrat kryptoměny k normálu než optimismus.