Autor ArkStream Capital

TL;DR
1. Meme prošla pomalým obdobím klíčení od 2013 do 2019, poté rychlými změnami v období chaosu od 2020 do 2022, a nakonec v letech 2023 až 2024 přichází období rychlého vývoje, kdy byla široce uznána jako samostatná oblast.

2. Průměrný denní obrat Meme je přibližně 11%, zatímco průměrný denní obrat DeFi je 5%, Layer2 7% a Layer1 4%. Tento poměr nejen zdůrazňuje vysokou likviditu Meme, ale také naznačuje vysoký zájem uživatelů o Meme a jejich obchodní frekvenci.

3. K end of Q3 2024 podíl tržní kapitalizace Meme na celém kryptotrhu vzrostl z 0,87% před dvěma lety na současných 2,58% a stále roste.

4. Meme je pákovou vrstvou 1, což znamená, že když se trh zlepší, dojde k nárůstu Layer1 o přibližně 5 až 10násobek.

5. Zvířecí Meme a Cult kulturní Meme jsou typy, na které se vyplatí zaměřit dlouhodobě. Naopak, jiné kategorie Meme často souvisejí s krátkodobými trendy, jejichž pozornost a popularita mohou rychle vzrůst a poté klesnout.

V roce 2024 prochází odvětví a trh drastickým přeskupením, v kontextu mnoha projektů, které podporují VC a selhávají při uvedení na trh, Meme však stoupá a stává se novou silou, kterou nelze ignorovat. Nástup PvP modelu, efekt bohatství způsobený jednotlivými tokeny a velice přátelské prostředí pro Meme na Solaně v tomto roce ukázaly svou jedinečnou sílu. Nová generace reprezentantů Meme, Murad, se rychle stala populární osobností v oblasti Meme díky své přednášce o Supercycle. Nicméně, co přesně se za tímto vzestupem Meme skrývá? Jak bychom se měli jako VC zapojit? Tyto otázky si zaslouží důkladné prozkoumání.

Celkový přehled trhu Meme: Původ, vývoj a analýza tržních dat
Původ a vliv
Meme jako kulturní fenomén šíření se úzce spojuje s lidskou historií. Pocházejí z raných společenských jazyků, vír a zvyků a šíří se v komunitách prostřednictvím napodobování a učení. Vznik internetu výrazně urychlil šíření Memes, které se ve formě obrázků, videí, textů a emotikonů rychle šíří mezi uživateli díky humoru, ironii nebo rezonanci. Meme splňují potřebu vyjadřovat emoce, sdílet názory a vytvářet rezonanci v sociální interakci, a jsou kulturním fenoménem, který odráží společenské trendy, skupinovou psychologii a kulturní změny. Jejich šíření a popularita jsou ovlivněny atraktivitou obsahu, šířícími prostředími, přijetím komunit a vlivem KOL.

V Web2 se kultura Meme primárně zrodila a rozvinula na dvou platformách, 4chan a Reddit. 4chan je původem Meme Pepe the Frog, a shromažďuje velké množství obsahu souvisejícího s Pepe Meme a jeho deriváty. Zároveň je 4chan také líhní Boys Club komiksů, což nám poskytuje důležitou perspektivu pro pochopení kultury Meme. Reddit pak dal vzniknout klasickým Meme jako Dogecoin, Success Kid atd. Díky aktivní komunitní atmosféře a silné uživatelské základně těchto dvou platforem jsou dosud mnohá nová Meme jejich rodištěm. Kromě těchto dvou platforem se na dalších široce užívaných sociálních médiích (Twitter X a Telegram atd.) také zrodila některá populární Meme. Například, dogwifhat, pes s růžovou pletenou čepicí, se svým unikátním vzhledem vytvořil kulturu „čepice“, mnozí uživatelé a známé osobnosti sdíleli obrázky související s tímto Meme. Evoluce a vývoj začal v Web2 a vyvrcholil ve Web3. V tomto článku se všechny Meme a související tokeny nazývají „Meme“, bez konkrétního rozlišení. Při pohledu na vývoj Meme jsme si všimli, že v raných fázích nebyly příliš nápadné a nebyly dostatečně cenné. Odkazem na cyklické změny v odvětví můžeme rozdělit vývoj Meme na tři fáze: fáze klíčení (2013 až 2019), fáze chaosu (2020 až 2022), fáze rychlého vývoje (2023 až 2024). Prozkoumáním historických snímků dat CoinMarketCap, dat jednotlivých coinů od Coingecko, historických informací na vyhledávačích a obsahu na sociálních médiích můžeme získat komplexní pohled na evoluci Meme.

Graf: Evoluce a vývoj Meme

K 31. prosinci 2019, v období klíčení, byl Dogecoin jediným Meme tokenem v top 100 kryptoměnách s 34. místem. V období od 2013 do 2019 neměly Meme tokeny v trhu významnou pozici. Tento čas byl obdobím rychlé výstavby infrastruktury, kdy se každý snažil prozkoumat různé nové koncepty. Hlavní nové tokeny byly obvykle efektivnější platební blockchainy s rychlejšími časy potvrzení, nebo nové blockchainy s výkonnými funkcemi chytrých kontraktů. Pro Meme tokeny byla výzvou nejen potřeba vyšších nákladů na vytvoření přidružené platformy, ale také obtížnost budování likvidity, což vedlo k nízkým objemům obchodování a obtížím při získávání široké podpory centralizovaných burz. Proto v období klíčení přežil pouze Dogecoin, který měl výraznou viralitu díky emotikonům „Doge“.

Od roku 2020 začala fáze chaosu, přesněji od srpna 2020, kdy začal boom IDO vyvolaný DeFi Summer. DeFi Summer vedla k IDO, což umožnilo lidem snadno a levně budovat likviditu na blockchainu, poskytovat obchodování a rychle vytvářet obchodní scénáře. Takto bylo možné vydávat tokeny za nízké náklady a přímo je obchodovat na sekundárním trhu bez nutnosti uvedení na burzu, což vedlo k řadě on-chain Meme. V tomto období přežily Meme tokeny jako SHIB, FLOKI a PEOPLE. I přesto však tyto rané Meme tokeny nezískaly na trhu velkou pozornost, jejich popularita byla většinou založena na spekulacích. Kromě toho, Meme v této fázi často vznikly v kontextu nadbytku likvidity v průmyslu, obvykle se objevovaly jako poslední část štafety po vzestupu různých sektorů. Je zajímavé, že Meme v této fázi také získaly širokou pozornost díky spojení s celebritami, zejména díky neustálé podpoře Elona Muska pro Dogecoin v roce 2021, což nejen výrazně ovlivnilo volatilitu ceny Dogecoinu, ale také celkově posunulo Dogecoin na novou úroveň v tržní kapitalizaci a rozšířilo jeho komunitu.

S příchodem roku 2023 se trend Meme coinů nadále zintenzivňuje a objevuje se diverzifikované množství Meme coinů, jako BONK, PEPE, CHEEMS, bitcoin kultury související s BITCOIN (HarryPotterObamaSonic10Inc) a SPX (SPX6900), WIF a MOG. V tomto období se druhy Meme coinů začínají specializovat, další blockchainy jako Solana se také dostávají do popředí. V roce 2024 vývoj Meme coinů přímo přechází do zrychlené fáze, kdy se neustále objevují nové tokeny, jako BOME, malé NEIRO a GOAT, každá s vlastním charakterem. Meme byla oficiálně uznána jako samostatná oblast s širokým publikem.






Graf: Některé datové ukazatele Memes. Po analýze podílu tržní kapitalizace a výkonu Memes v kryptoměnovém trhu od 2013 do 2024 v top 600, můžeme jasně vidět růst tržní kapitalizace Memes a expanze jejich kategorií a počtu. Během této doby nejen došlo k významnému nárůstu tržní kapitalizace Memes, ale také se zvýšil jejich druh a množství. K end of Q3 2024, podíl tržní kapitalizace Memes na celém kryptotrhu vzrostl z 0,87% před dvěma lety na současných 2,58%, a stále roste. Pokud bychom provedli jednoduchou lineární regresi, tento podíl by měl v roce 2025 dosáhnout 3,54% a v roce 2030 7,81%. Možná jsme kdysi pochybovali, zda jsou Meme jen krátkodobým fenoménem, který rychle zanikne po svém vrcholu. Nicméně, s rostoucím výzkumem a porozuměním Meme, věříme, že náš názor se změnil. Meme nejenže nezmizí, ale naopak budou neustále inovovány, každé období může přinést nové vedoucí Meme. Nicméně, za těmito oslňujícími vedoucími Meme se skrývá krutá realita, která nám připomíná, že musíme zůstat vždy klidní a bdělí.
Analýza tržních dat
Analýzou vývoje a historických dat Meme můžeme přibližně pochopit jejich vývojové trendy. Zkoumání aktuálního tržního uspořádání nám poskytuje přehledný pohled na změny tržních trendů a pohyb kapitálu. Dále se podrobně zabýváme makro ukazateli sektoru Meme, včetně tržní kapitalizace, obchodní aktivity a průměrného denního objemu obchodů. Tato analýza nejen odhaluje aktuální dynamiku sektoru Meme, ale také ukazuje jeho budoucí vývojovou trajektorii.
Změny tržní kapitalizace a množství: Změny tržní kapitalizace a oběhového množství Meme mohou odrážet poptávku a akceptaci na trhu. I když některé Meme tokeny mají nízkou tržní kapitalizaci, jejich růst naznačuje rostoucí zájem komunity o celý sektor. Ve srovnání s jinými sektory (Layer1/Layer2/DeFi) je Meme v posledních dvou letech v celkovém tržním podílu a nově přidaných množstvích daleko napřed.
Obchodní aktivita: Obchodní aktivita a obrat Meme jsou obvykle vyšší než v jiných oblastech. Podle dat CoinMarketCap je celková tržní kapitalizace Meme tokenů přibližně 50 miliard dolarů s denním obchodním objemem přibližně 5 miliard dolarů, což je daleko vyšší než v jiných oblastech. Průměrný denní obrat Meme tokenů je přibližně 11%, zatímco průměrný denní obrat DeFi je přibližně 5%, Layer2 přibližně 7% a Layer1 přibližně 4%. Tento poměr nejen zdůrazňuje vysokou likviditu Meme, ale také naznačuje vysoký zájem uživatelů o Meme a jejich obchodní frekvenci. Pro Meme tokeny, které jsou nad úrovní sektoru, zejména ty s vyššími objemy obchodů, se často stávají cílem pro tržní kapitál.
Nové Meme coiny mají vysoké zisky a nízkou úspěšnost: Na trhu Meme neustále vznikají nové tokeny, jejichž zisky někdy dokonce překračují ty hlavní kryptoměny jako BTC. To naznačuje, že oblast Meme tokenů má vysokou volatilitu a spekulační příležitosti. Nicméně, z mnoha nových Memes, například podle dat Pump fun, úspěšných Memes je méně než 2%, a ty, jejichž tržní kapitalizace překračuje 1M, činí pouze 0,23%, což znamená, že pravděpodobnost, že přežijí v čase, je extrémně nízká. Obrovské obchodní objemy a noví uživatelé: Meme dokáže generovat obrovské objemy obchodů a má relativně loajální uživatelskou základnu. Pro CEX to znamená, že uvedení Meme coinů na trh může být důležitou strategií pro přilákání uživatelů a provozu. Například na Binance spotovém trhu tvoří 20% z 30 nejvýše obchodovaných párů Meme.
Graf: CMC data z Binance spotového trhu. Modré čipy Meme jsou vzácné: Meme na úrovni modrých čipů se jeví jako vzácné. Uprostřed množství stovek a tisíců Meme tokenů je skutečně modrých čipů méně než 1%. Příklad Meme záznamu na webu Coinmarketcap ukazuje, že i když na trhu neustále vznikají nové Meme, jen velmi málo z nich dokáže obstát v čase a nakonec se prosadit. Kromě toho, rozložení tržní kapitalizace v sektoru Meme vykazuje výrazný Pareto princip: většina tržní kapitalizace celého sektoru je poháněna méně než 10% špičkových Meme. Tento výsoce koncentrovaný rozložení tržní kapitalizace nepochybně zvyšuje obtížnost nalezení skutečně hodnotných investic v oblasti Meme. Pokud se na Meme investici podíváme z pohledu VC, odpovídá to pravidlu „2-8“ ve venture kapitálu: přibližně 10% úspěšných Meme investic může kompenzovat ztráty z jiných Meme investic.
Shrnutí
Vzhledem k nedávné vysoce ceněné přednášce Murada, který předpověděl, že tržní kapitalizace Meme dosáhne v budoucnosti 1T dolarů, což znamená 25násobný prostor pro růst, očekáváme, že více než 25 Meme vstoupí do Top 100 v oboru, a VC by mělo nakupovat modré čipy Meme. Podle našich statistických údajů se tato předpověď zdá být příliš optimistická, současné Meme mají v obou kategoriích, jak v množství, tak v tržní kapitalizaci, již značný podíl na trhu, budoucí vývoj bude více zaměřen na průlom v rámci Layer1, avšak Layer1 samo o sobě je také důležitou půdou pro růst Memes; vývoj Memes nepochybně pozitivně ovlivní postup Layer1. Proto se zdrženlivě domníváme, že Memes jsou pákovým Layer1, což znamená, že když se trh zlepší, dojde k růstu Layer1 v rozmezí 5 až 10násobku. Nicméně, ať už to dopadne jakkoli, musíme uznat, že Meme je oblast, kterou stojí za to dlouhodobě sledovat a zkoumat. Proto vytvoření systematického obchodního rámce může pomoci lépe porozumět a účastnit se tohoto potenciálně výnosného a výzvami nabitého trhu.
Průzkum a výzkum Meme. S nástupem vlny Meme, v kombinaci s naším předchozím panoramatickým výzkumem trhu Meme a předpovědí budoucích trendů, považujeme za nezbytné hlouběji prozkoumat a zkoumat Meme. Zjistili jsme, že hodnota Meme nepochází z technologií nebo praktických aplikací, ale z nadšení komunity a uznání kultury Meme. Tento impuls činí výkonnost Meme na trhu plnou nejistoty a volatility, ale zároveň přináší bezprecedentní energii. Prostřednictvím shrnutí těchto charakteristik jsme vytvořili jasný analytický rámec pro porozumění a uchopení potenciální hodnoty a rizik Meme. Základní charakteristiky sektoru. Analýza jednotlivých Meme může poskytnout hluboké poznatky, ale pro komplexní pochopení vývojových trendů celého sektoru Meme je zapotřebí širší perspektivy. Proto jsme nejprve provedli úplný výzkum a analýzu základních charakteristik sektoru Meme. V aktuálním tržním prostředí vykazuje sektor Meme následující výrazné rysy:
Nízká vstupní překážka: Vydávání Meme má velmi nízké překážky, stačí mít účet na sociálních médiích, Telegram skupinu a pár kreativních obrázků, abyste mohli snadno spustit nové Meme, což není jako tradiční projekty v kryptoměnovém prostoru, které vyžadují produkt a vývoj aplikací; token je samotným produktem. Vydávací překážky Meme jsou výrazně nižší než u tradičních projektů.
Rychlý nárůst počtu: Vzhledem k tomu, že překážky pro vytváření Meme jsou velmi nízké, každý den se objevuje velké množství nových Meme, které rychle rozšiřují tržní pool tokenů a vedou k prudkému nárůstu nabídky. S neustálým přidáváním nových Meme se lidé potýkají s většími možnostmi, což přináší také vyšší obtížnost filtrace.
Významný efekt bohatství: I když jsou rizika na trhu Meme značná, poskytují také obrovské potenciální výnosy těm, kteří se do něj dostali brzy. Efekt bohatství způsobený jednotlivými tokeny a malými investicemi, podobně jako magnet, nejen přitahuje pozornost mnoha uživatelů, ale také stimuluje jejich vysoký zájem a aktivní účast na trhu Meme.
Odolnost trhu: Meme vykazuje dobrou odolnost vůči tržním výkyvům, dokáže se rychle zotavit a odrazit. Tato rychlá obnova je z velké části přičítána hodnotě komunity a nadšení kapitálu pro Meme.
Efekt celebrit: Účast známých osobností výrazně zvyšuje hype a pozornost na trhu Meme, což následně zvyšuje volatilitu cen. Tento efekt celebrit nejen přitahuje více pozornosti, ale může také vést k celé řadě informačních arbitráží, kde někteří hráči na vrcholu informačního řetězce mohou využít svůj vliv a informační výhodu k získání nepřiměřených výhod.
Nízká likvidita a omezená kapacita kapitálu: V raných fázích Meme, tj. v období on-chain trhu, Meme nevykazuje vysokou likviditu, což znamená, že v jeho obrovské tržní kapitalizaci a objemu obchodů je značná část bubliny. Vzhledem k nedostatku likvidity se velké kapitály při nákupu nebo prodeji setkávají s vysokými skluznými náklady, což zvyšuje náklady na obchodování. Proto je kapacita on-chain kapitálu v trhu Meme relativně omezená, což institucím ztěžuje provádění velkých obchodů bez významného vlivu na cenu. Tento limit nejen zvyšuje obtížnost obchodování, ale také omezuje hloubku a šířku trhu, což činí trh Meme ještě zranitelnějším vůči velkým pohybům kapitálu.
Extrémní obchodní riziko: Vzhledem k nedostatku skutečné aplikace a vnitřní hodnoty se ceny mnoha Meme často chovají jako horská dráha, rychle vzrůstají a pak prudce klesají. Ještě znepokojující je, že mnoho Meme nakonec skončí s nulovou hodnotou, tj. jejich tržní hodnota a objem obchodování klesnou téměř na nulu. Toto rizikové obchodní prostředí vyžaduje, abychom byli při zapojení do Meme obzvlášť opatrní a plně si uvědomovali riziko ztráty kapitálu.
Obchodní aktivita a snadná manipulace: Časté obchodování a velké objemy obchodů u Meme také naznačují obrovský zájem trhu. Ale skryté za objemem obchodování mohou být neznámé manipulace kapitálu. Na rozdíl od projektů VC, trh Meme se více podobá veřejné spekulativní hře "kdo vsadí, ten prohraje". Po důkladné analýze základních charakteristik sektoru Meme můžeme dospět k závěru, že sektor Meme skutečně vykazuje některé odlišné rysy, které jej činí v kryptoměnovém trhu jedinečným. Nízké překážky pro vstup do Meme, rychlý nárůst počtu, nízká likvidita a omezená kapacita kapitálu, extrémní obchodní riziko, významný efekt bohatství, aktivita obchodování a snadná manipulovatelnost, odolnost trhu a efekt celebrit společně tvoří unikátní ekosystém tohoto sektoru. To je důvod, proč je sektor Meme často považován za arénu plnou PvP, což není bez důvodu. V této konkurenční oblasti musí každý jednat jako zlatokop, aby identifikoval skutečné modré čipy a skryté klenoty mezi obrovským množstvím Meme coinů.
Vlastnosti a kategorie
Jak sektor Meme zraje, neměli bychom se již nechat omezovat zastaralými názory. Ignorovat z okraje nelze nahlédnout do hlubších pravidel Meme. Současná Meme kultura již dávno překročila jednoduché obrázky a stala se různorodým vyjádřením tržních emocí a důležitým nosičem pro šíření mezi lidmi mimo komunitu. Proto je nezbytné mít základní povědomí o jejich klíčových vlastnostech a klasifikaci.
Meme má mnoho vlastností, některé lze kvantifikovat pomocí datových ukazatelů, jiné jsou relativně obtížné kvantifikovat a více se týkají kvalitativních rysů. Klíčové vlastnosti jsou následující: 1. Kulturní jedinečnost: je jádrem Meme, obvykle vychází z konkrétních kulturních fenoménů nebo společenských trendů a na jejich základě si buduje svou jedinečnou identitu a přitažlivost. Stejně jako lehce humorný Dogecoin, sebekritický Pepe atd., ještě před vstupem do Web3, přitahovaly tyto kulturní rysy mnoho fanoušků, ať už pomocí emotikonů nebo sekundární tvorby souvisejících emotikonů. 2. Udržitelnost: je klíčovým faktorem pro určení, zda může existovat dlouhodobě na trhu. Úspěšné Meme často překonává krátkodobou popularitu a vytváří trvalý kulturní dopad, podobně jako koncept „diamanty jsou věčné, jedna klenot přetrvává“. Dlouholeté Dogecoin, jakožto lídr, doprovázelo růst kryptoměnového průmyslu a stalo se původem celého Meme. U nových Meme nemůžeme očekávat, že zvládnou zkoušku jako Dogecoin po letech, ani si nemůžeme myslet, že každý z nich je jako BOME, který byl uveden na Binance za tři dny. Proto se domníváme, že Meme by mělo být schopno setrvat alespoň půl roku až rok, což odpovídá časovému cyklu hodnocení projektů ze strany centralizovaných burz. 3. Šíření: je důležitým faktorem, který určuje, zda se Meme může rychle rozšířit a být široce přijato. Meme, které je snadno šířitelné a má dobrý konverzní efekt, může za krátkou dobu přitáhnout velkou pozornost. Obvykle se hodnotí podle diskuse na sociálních médiích o relevantních Meme a rychlosti růstu komunity. Například počet sledujících na Meme Twitteru by měl dosáhnout desítek tisíc, zatímco dobrým standardem je dosáhnout stovek tisíc nebo dokonce milionů. 4. Lepivost nebo loajalita: odkazuje na loajalitu a zapojení členů komunity Meme. Komunita s vysokou lepivostí dokáže udržet dlouhodobou účast svých členů, i během tržních výkyvů, členové se neodcházejí snadno, což je pro dlouhodobý úspěch Meme klíčové.
Původní Dogecoin přinesl všem Meme, které byly roztomilé kočky a psy, ale dnes se objevily nové kategorie Meme a integrovaly se do předchozích zvířecích Meme, což výrazně zahrnulo a rozšířilo kategorie Meme. Níže uvádíme zjednodušenou klasifikaci Meme; různé kategorie lze do určité míry kombinovat:
1. Zvířecí Meme: založené na zvířecích postavách, vyjadřující emoce nebo názory prostřednictvím humorných textů, kvůli roztomilosti a přitažlivosti jsou široce oblíbené. Nejznámějšími jsou bezpochyby Dogecoin s jeho psí postavou a Pepe s žábou. 2. Celebrity hype Meme: využívající vliv celebrit nebo veřejných osobností, sledující a zachycující jejich výroky a chování, kreativně je reinterpretující pomocí napodobování nebo zesměšňování. Typickými příklady jsou série Meme odvozené od tweetů, profilových obrázků a avatarů Elona Muska, jako „troll“. 3. Politici a události Meme: s humorným či ironickým podtextem naznačují politické postavy nebo události. Reprezentativní Meme zahrnují slogany a nečekané události spojené s kampaní Donalda Trumpa, jako MAGA a FIGHT. Kromě toho existují také Meme, které chybně píší jména Trumpa a Bidena. 4. Cult kulturní Meme: pocházející z populární kultury specifických skupin, obsahující specifické symboly nebo fráze, které mohou pochopit pouze lidé se zázemím. Tento typ Meme má určité podobnosti s konceptem DAO, příkladem může být fundraising a dražba pro nákup americké ústavy, později přeměněné na kódové jméno PEOPLE. 5. IP odvozené Meme: tokeny vytvořené na základě tradičních animačních IP nebo známých NFT, využívající jejich existující popularity k přilákání cílových fanoušků. Například, projekt mfer, který měl charakteristiku ztracené kultury, vydal související Meme. 6. Mechanism Meme: rané mechanismy měly zvláštní nastavení, jako je spravedlivé rozdělování, spalování, daně na nákup a zpětný odkup, v současnosti se více vztahují k Meme vydávaným pomocí nově vzniklých AI technologií. Nejoblíbenější je nedávno vytvořené Meme Goat od terminal of truths.
Dogecoin/Troll/Maga/People/mfer/GOAT Meme vykazují jedinečné kulturní rysy a základnu publika v různých kategoriích, což ovlivňuje jejich udržitelnost, šíření a lepivost v komunitě. Mezi těmito kategoriemi se zvířecí Meme a Cult kulturní Meme, díky své silné kulturní základně a loajálnímu fanouškovskému základně, jeví jako typy, na které se vyplatí dlouhodobě zaměřit. Naopak, jiné kategorie Meme často souvisejí s krátkodobými trendy, jejichž pozornost a popularita mohou rychle vzrůst a poté klesnout. Abychom rychle identifikovali a porozuměli klíčovým rysům různých Meme, nabízíme následující hodnotící rámec.
https://dune.com/dyorcrypto/memecoins
Samozřejmě, na základě výše uvedeného hrubého oceňování můžeme zkusit najít přesnější metodu nebo rámec pro hodnocení spravedlivé hodnoty Meme. Můžeme se snažit o metody podobné ocenění investic. Zkoumání a učení o existujících oceněních Meme a souvisejících datech, statistická analýza změn ocenění různých typů Meme v různých fázích vývoje a dynamika on-chain dat.
Obecně platí, že počáteční cena Meme je obvykle určena AMM modelem na základě dynamiky nabídky a poptávky na trhu. Jakmile je stanovena počáteční cena, lze vypočítat tržní kapitalizaci Meme vynásobením ceny množstvím v oběhu. Je třeba poznamenat, že tato tržní kapitalizace se bude měnit v závislosti na změnách tržních podmínek a dynamice likviditních bazénů.
Podle konstantního součinu AMM ovlivňuje růstová křivka přítoku kapitálu, podíl tokenů v počátečním likviditním bazénu a prodejní tlak tržní kapitalizaci. Základní model lze shrnout jednoduchou frází: tržní kapitalizace vzroste na dvojnásobek, čistý příliv kapitálu je dvojnásobek; tržní kapitalizace vzroste trojnásobně, čistý příliv kapitálu je trojnásobek. Nicméně, to zatím nezahrnuje některé složité faktory, například: 1. Poplatky za transakce splatné poskytovatelům likvidity (LP); 2. Příliv a odliv kapitálu z likviditních bazénů (LP).
Ve skutečně dynamickém trhu není možné dosáhnout ideálního cenového modelu, a proto bychom měli kombinovat další ukazatele pro výpočet spravedlivé ceny Meme, jako jsou objem obchodování, počet transakcí, rozložení uživatelů držících tokeny atd. Samozřejmě, že jde o myšlenku o ceně poháněné náklady. Jak se náklady neustále zvyšují, tržní kapitalizace Meme by měla odpovídajícím způsobem vzrůst. Při rozkladu těchto nákladů si nejprve uvědomíme, že poplatky generované objemem obchodování představují hlavní náklady na udržení tržní kapitalizace. Kromě toho existují i další skryté náklady: každý obchod vyžaduje poplatky za Gas placené blockchainové síti a náklady na čas kapitálu uživatelů držících tokeny. Tyto kumulativní efekty nákladů mohou mít významný dopad na celkovou tržní kapitalizaci Meme. Domníváme se, že to do určité míry může vysvětlit spravedlivou hodnotu Meme, ale není to všelék na cenovou formuli.
Modré čipy Meme z perspektivy VC.
Z dat vyplývá, že Meme již není pouze záležitostí malého kruhu, nyní mají své vlastní charakteristiky a jako VC se všichni díváme na tento sektor. Stejně jako u investic do jiných projektů, VC musí najít ty Meme, které vydrží tržní výkyvy a vykazují stabilní výkon.
Klíčové vlastnosti, které je třeba sledovat pro identifikaci kvalitních Meme, zahrnují: udržitelnost, schopnost šíření a aktivitu komunity. Kvalitní Meme by mělo mít dlouhodobou přitažlivost, mělo by se snadno šířit a mělo by mít nadšenou podporu komunity. Tyto faktory tvoří základ úspěchu Meme.
U Meme řízených komunitou nebo vedených týmem pro správu tržní kapitalizace je důležité pochopit hlavní účastníky, kteří stojí za tímto pohonem. To může zahrnovat velryby nebo jiné klíčové zainteresované strany. Pochopení těchto poháněčů je nezbytné pro hodnocení potenciálu a důvěryhodnosti Meme. V nepřítomnosti správy tržní kapitalizace hraje komunita v projektech Meme důležitou roli. Jejich nadšení a zapojení mohou ovlivnit popularitu a tržní kapitalizaci Meme. Nevědomé kolektivní akce, jako je propagace a diskuse na sociálních médiích, mohou výrazně podpořit šíření a akceptaci Meme. Proto nelze podceňovat roli komunity v projektech Meme, přímo ovlivňuje úspěch Meme.
Proto se domníváme, že Muradova přednáška o Meme Supercycle je velmi obrazná, konkrétní odkaz na níže uvedené obrázky.
Závěr
Meme se stává novým bojištěm pro VC, zkoumá, zda VC dokáže držet krok s pulsem trhu; pohyby uživatelů Degen na blockchainu poskytují VC okno k pochopení potřeb uživatelů. Nicméně, Meme neotevírá přímo své dveře VC. Takzvaný Supercycle může snadno vést VC k FOMO. Krutá data ukazují, že bychom se neměli nechat zmást přežitím, protože úspěšné Meme jsou jen minoritní. Proto, pokud chtějí VC uspět v oblasti Meme, musí investovat značný čas a úsilí do hledání skutečných modrých čipů Meme. Toto bojiště není místem, kde by se široce rozptýlené investice mohly vyplatit.
Reference
dogecoin: https://dogecoin.com/
pump.fun: https://pump.fun/
Etherfun od Visty: https://etherfun.app/
0xScope: https://0xscope.com/
CoinMarketCap: https://coinmarketcap.com/
gmgn: https://gmgn.ai/
dogwifcoin: https://dogwifcoin.org/
Murad: https://x.com/MustStopMuradDune
Memecoin Wars: https://dune.com/adam_tehc/memecoin-wars
Pump.fun Protocol Insights: From Bonding Curve Calculation to Profit Strategy Development https://www.techflowpost.com/article/detail_18340.htmlSHIB Initial Trading Pool: https://dexscreener.com/ethereum/0x811beed0119b4afce20d2583eb608c6f7af1954fSHIB First LP Add Transaction: https://etherscan.io/tx/0x7f1be2ac40313400c83f23fbe3926bf6bf1d6b2b363264b3016444ea28fe21c7

#DOGE