Globální finanční trh se připravuje na volební týden, který konečně klepe na dveře. Cumulativní trh digitálních aktiv zaznamenal mírný pokles, protože Bitcoin (BTC) nedokázal udržet klíčovou cenu 70 000 dolarů v souladu s kolísajícím predikčním trhem v USA.
Před volebním dnem se finanční trhy připravují na vysokou nejistotu a historicky vykazovaly výnosy zaznamenané před a po volebním dni vysoké rozdíly. Šance na výhru ve volbách se v posledním týdnu dramaticky změnily, ale přesto republikánský prezidentský kandidát Donald Trump vede před Kamalou Harris.
Obchodníci se připravují na volební volatilitu
Obchodníci s opcemi napříč akciemi, dluhopisy, měnami a kryptoměnami se připravují na potenciální turbulence. Říjen zaznamenal rostoucí volatilitu akciových opcí, i když skutečné výkyvy na trhu zůstaly potlačené. Tento nárůst odráží očekávání těsného souboje mezi Kamalou Harris a Donaldem Trumpem, sezónou zisků a očekáváním rozhodnutí Fedu o sazbách.
Polymarket naznačuje, že Trump má 56% šanci na vítězství v prezidentských volbách před Harris, která zaznamenala významný comeback pro demokraty. Nicméně, Kalshi ukazuje podobný, ale těžký souboj, protože republikán Trump se posouvá vpřed s 51,7% šancí na návrat do Bílého domu.
Zdroj: Polymarket
To se odráží na trhu, protože výnosy vzrostly po snížení sazeb Fedu v září. Investoři změnili své pozice, přidali zajištění proti rizikům a anticipují potenciální zvýšení sazeb nebo ekonomická překvapení.
Nejistota ohledně obchodních a celních politik přiměla obchodníky s měnami připravit se na širší výkyvy, zejména s jüanem, mexickým pesem a eurem, které vykazují zvýšenou implikovanou volatilitu.
Je kryptoměnový trh připraven na boom po volbách?
Obchodování s kryptoměnovými opcemi ukazuje zajištěný přístup před volbami. Krátkodobá volatilita put opcí vzrostla, zatímco call opce zůstávají stabilní, což naznačuje opatrnost. I přes krátkodobou opatrnost delší indikátory, jako Bitcoin futures na CME, naznačují býčí výhled po volbách. Obchodníci očekávají možné snížení sazeb a změny politiky přátelské vůči kryptoměnám v roce 2025.
Kryptoměnový trh se připravuje na nejvíce volatilní týden, ale tento růst by mohl být trvalý. Historie doporučuje, že skutečný býčí trend začíná po volbách a to, kdo vyhraje volby, by nemuselo mít vliv na nárůst ceny Bitcoinu.
Data Coinglass ukazují, že otevřený zájem o Bitcoin futures (OI) vzrostl o 0,65 % za posledních 24 hodin a dosáhl 39,81 miliardy dolarů. Cena Bitcoinu vzrostla o více než 10 % za posledních 30 dní a také se dostala na 73 000 dolarů. Mezitím pokračující pokles způsobil, že se dostal do zóny 68 700 dolarů.
Bude se historie opakovat?
Podle Kobeissiho dopisu 83 % volebních let vykázalo pozitivní výnosy v předvečer volebního dne, s mediánovým výnosem 4,7 %. Akcie mají tendenci vykazovat o 4,2 % lepší výkon v průměru v šesti měsících před volbami ve srovnání s nevolebními lety.
Výnosy mají tendenci po volebním dni klesat, přičemž pouze 67 % volebních let vykazuje zisky. Mediánový výnos po volbách je 3,7 %. V průměru S&P 500 vykazuje o 1,4 % horší výkon v šesti měsících po volbách ve srovnání s nevolebními lety.
Volby konané během recesních let silně favorizují vyzyvatele. Za více než 60 let pouze jednou (v roce 1948) vyhrála stávající strana během recese. Pokud jsou současné ekonomické podmínky recesní, může to znamenat problémy pro stávající demokraty.
