Plánovači politiky Fedu téměř jistě sníží krátkodobé úrokové náklady o skromných čtvrt procentního bodu na zasedání politiky příští týden.
Plánovači politiky Federálního rezervního systému USA (Fed) věří, že trh práce se ochlazuje, ale nekolabuje, a může zůstat nedotčen, i když nová data ukazují, že zaměstnavatelé v USA najali v říjnu méně pracovních sil než v kterémkoli měsíci od prosince 2020.
Nárůst 12.000 pracovních míst mimo zemědělství v minulém měsíci zaostává za odhadem 113.000, který předpovídali ekonomové. Analytici však většinu této slabosti přičítají desítkám tisíc dočasně propuštěných pracovníků v důsledku stávky společnosti Boeing a dopadům dvou velkých bouří na jihovýchodě USA, stejně jako špatné míře reakce, která zamlžuje skutečný stav zaměstnanosti v USA.
Přibližně 512.000 lidí hlásilo, že nemohou pracovat kvůli špatnému počasí - což je nejvyšší číslo v říjnu od doby, kdy Úřad pro statistiku práce začal sledovat data od roku 1976.
Míra nezaměstnanosti zůstává na úrovni 4,1 % - což je velmi nízká úroveň podle historických standardů.
Podle Scotta Andersona, hlavního ekonoma USA v BMO Capital Markets: "Špatné počasí a velké stávky pracovníků kalí a zhoršují stav trhu práce více, než je skutečnost. Nicméně úkolem Fedu je vidět skrze realitu a mohou považovat některé signály z trhu práce, které i nadále oslabují, za známku toho, že musí pokračovat v normalizaci měnové politiky, aniž by se obávali dalšího vzplanutí inflace."
Kromě toho data na začátku tohoto týdne ukazují, že inflace podle cíle Fedu je 2,1 % v září, což je jen o něco vyšší než cíl 2 %, přestože základní cenový tlak se očekává, že udrží centrální banky USA ve střehu, aby nevyhlásily vítězství příliš brzy.
Je pozoruhodné, že ceny futures na úrokové sazby k 1. listopadu neodráží možnost, že Fed sníží úrokové sazby o dalších půl procentního bodu - jak tomu bylo v září, kdy začal uvolňovat politiku, aby zabránil recesi na trhu práce.
Obchodníci s futures, kteří jsou vypláceni na základě úrokové sazby Fedu, se místo toho přesunuli k ocenění přibližně 99% pravděpodobnosti, že centrální banka 7. listopadu sníží svou úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na rozmezí 4,50% - 4,75%, ve srovnání s 92% před zveřejněním údajů o zaměstnanosti. Vidí přibližně 83% pravděpodobnost, že úroková sazba bude na úrovni 4,25% - 4,50% na konci letošního roku, ve srovnání s 69% předtím.
Podle dostupných informací se plánovači politiky Fedu sejdou na zasedání politiky po amerických prezidentských volbách 5. listopadu. Mnoho analytiků považuje volební nejistotu za dočasné břemeno pro trh práce v říjnu, které může být v následujících měsících obráceno.
Finanční trhy nyní hodnotí, že Fed sníží svou úrokovou sazbu na 3,50% - 3,75% v září příštího roku.
Snížení úrokových sazeb Fedem je prospěšné pro rozvojové trhy v jihovýchodní Asii.
Podle CNBC jsou vyšší úrokové sazby v USA obvykle negativním faktorem pro rozvojové trhy, protože američtí investoři mají tendenci přesouvat peníze zpět do země za účelem hledání zisků prostřednictvím investičních kanálů.
Proto by rozhodnutí Fedu snížit úrokové sazby mohlo podpořit tok kapitálu do rozvojových trhů. Jak indonéská rupie, tak thajský baht posílily vůči USD po rozhodnutí Fedu v září - částečně díky investorům, kteří přesunuli značné množství peněz z amerických státních dluhopisů na rozvíjející se trhy v jihovýchodní Asii.
Typicky, David Sumual - hlavní ekonom v Bank Central Asia (Indonésie) zdůrazňuje, že Indonésie je jednou z zemí, které by mohly těžit z dalších snížení úrokových sazeb Fedu, především prostřednictvím zbožových kanálů. Kromě toho má tato země potenciál těžit z investičních toků, zejména na akciovém trhu.
( Podle CNBC)