Ve světě Michaela Saylora se zdá, že ekonomika je obrácená.
Proměnil MicroStrategy, původně relativně neznámou softwarovou firmu, v největší bitcoinovou (BTC) býčí firmu v americké korporátní sféře, a nahromadil obrovské množství této kryptoměny.
Ve středu jeho společnost oznámila, že vydá a poté prodá akcie v hodnotě 21 miliard dolarů — krok, který by pro většinu jiných veřejně obchodovaných společností znamenal katastrofu pro současné akcionáře. To proto, že tržní kapitalizace MicroStrategy byla přibližně 50 miliard dolarů, když byl plán oznámen, což znamená, že podíl vlastnictví představovaný tímto stávajícím vlastním kapitálem bude zředěn zhruba o jednu třetinu. Přibližný pokles o 33 % v ceně akcií by nebyl velkým překvapením.
Ale MicroStrategy — a vášnivá fanouškovská základna kolem ní — není jako většina akcií. Její akcie vzrostly o přibližně 1 % ve čtvrtek po více než trojnásobném zvýšení letos, což posunulo její tržní kapitalizaci nad Coinbase (COIN), která byla největší kryptoměnovou akcií a klesla po zklamání z výsledků třetího čtvrtletí této kryptoměnové burzy. MicroStrategy, jejíž hodnota sleduje cenu bitcoinu vzhledem k významné velikosti majetku společnosti, dokonce vzrostla, když cena BTC klesla.
Růst MicroStrategy "je svědectvím o důvěře investorů ve strategii akumulace zředění firmy pro bitcoin — kde MicroStrategy využívá kapitálové trhy k nákupu bitcoinu, zředí akcie vydáním dalších, ale zvyšuje hodnotu pro akcionáře prostřednictvím svých nákupů bitcoinu," řekl Joe Consorti, vedoucí růstu v Theya.
Prodej akcií je znám jako nabídka akcií na trhu — typ dohody, která umožňuje společnostem prodávat akcie přímo za platné ceny, často poskytující flexibilnější a méně zatěžující způsob, jak získat kapitál ve srovnání s tradiční sekundární nabídkou.
Je to ve skutečnosti největší taková nabídka vůbec — čtyřikrát větší, podle údajů shromážděných agenturou Bloomberg.
Skutečnost, že akcionáři MicroStrategy přijímají takové zředění za ceny platné před oznámením plánu — místo toho, aby požadovali strmý slevu — naznačuje sílu jejich víry v Saylorovu firemní strategii.
"Akcionáři MicroStrategy jsou jedinečná skupina. Obvykle, když jsou akcionáři zředěni, je to špatná věc," řekl James Van Straten, senior analytik v CoinDesk. "Nicméně, jako akcionář MicroStrategy, oslavují zředění, protože vím, že MicroStrategy jde ven a kupuje bitcoin, což zvyšuje počet bitcoinů na akcii jako společnosti, což je pro akcionářskou hodnotu přínosné."
