Podle CoinDesk kryptoměna přešla od specializované investice do hlavní třídy digitálních aktiv a stále více je začleňována do diverzifikovaných portfolií. Pro investory, kteří chtějí zlepšit výnosy svého portfolia upravené o riziko, může být přidání alokace kryptoměn přesvědčivou strategií. Dobře vyvážené portfolio, které zahrnuje kryptoměny jako bitcoin nebo ether, má potenciál nabídnout vynikající výnosy a vyšší poměr Sharpe ve srovnání s tradičními portfolii složenými pouze z akcií, dluhopisů nebo jiných aktiv. Tento článek zkoumá, proč tomu tak je, a zkoumá metriky, které demonstrují výhody zahrnutí kryptoměn z pohledu rizika/výnosu.

Krypto trhy vykázaly explozivní růst, který mnohem překonal tradiční třídy aktiv, pokud jde o výnosy. Například bitcoin přinesl annualizovaný výnos 230 % za poslední desetiletí, zatímco annualizovaný výnos S&P 500 byl kolem 11 %. Ether, další dominantní kryptoměna, také nabídl trojciferné annualizované růstové sazby ve svých raných letech. Navzdory své volatilnosti poskytují tyto digitální aktiva investorům potenciál pro výrazně vyšší výnosy, zejména během období expanze trhu. Zahrnutím malé alokace kryptoměn - mezi 2 % a 10 % - do diverzifikovaného portfolia mohou investoři zachytit některé z těchto zisků. Historická data naznačují, že portfolia s i mírným vystavením kryptoměnám zažila nárůst celkového výkonu. Například tradiční portfolio 60/40 (60 % akcií a 40 % dluhopisů) mohlo za poslední desetiletí přinést 8 % ročně, ale podobné portfolio, které alokovalo 5 % do bitcoinu, mohlo dosáhnout annualizovaných výnosů blížících se 12 % nebo více, a to vše bez značného zvýšení rizika.

I když jsou kryptoměny notoricky známé svou volatilitou, jejich zahrnutí do portfolia může stále zlepšit výnosy upravené podle rizika, pokud je spravováno správně. Jedním z klíčových ukazatelů pro hodnocení tohoto je Sharpeho poměr, který měří výnos na jednotku podstoupeného rizika. Vyšší Sharpeho poměr naznačuje, že portfolio poskytuje lepší výnosy upravené podle rizika. Při analýze dat od roku 2015 do 2023 portfolia s malým vystavením kryptoměnám vykazují zlepšení Sharpeho poměru o 0,5 až 0,8 bodů ve srovnání s tradičními portfolii. Například tradiční portfolio může mít Sharpeho poměr 0,75, ale přidání 5 % bitcoinu může zvýšit tento poměr na přibližně 1,2, což naznačuje optimalizovanou rovnováhu mezi rizikem a odměnou. Nárůst Sharpeho poměru nastává, protože pohyby cen kryptoměn mají často nízké nebo negativní korelace s tradičními třídami aktiv, čímž nabízejí lepší diverzifikaci.

Kryptoměny jsou také známé svou rolí jako zajištění proti inflaci a poklesům tradičních finančních trhů. Vzhledem k tomu, že bitcoin má konkrétní omezenou nabídku, často je srovnáván s digitálním zlatem. Během období inflace nebo ekonomické nestability může mít mít kryptoměna v portfoliu schopnost kompenzovat ztráty v tradičních aktivech, jako jsou akcie nebo dluhopisy. Na závěr, přidání kryptoměn do portfolia může významně zvýšit výnosy a zlepšit výkon upravený podle rizika, což dokazují zvýšené Sharpeho poměry. I když existuje inherentní volatilita, správná alokace této třídy digitálních aktiv může poskytnout strategickou výhodu pro investory, kteří se snaží optimalizovat svůj profil rizika/výnosu.